今年A股市场最为火(huǒ)热的“中特估小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思”板块又将迎来重磅级指数(shù)ETF产品(pǐn)！

　　中(zhōng)国基金报记(jì)者获悉，4月(yuè)末(mò)刚(gāng)刚获批(pī)的3只中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF，发行日期已经正式(shì)定档。

　　5月9日，广(guǎng)发、招商、汇添富3家基金公(gōng)司旗(qí)下的中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF同(tóng)时公告，基金将于5月15日(rì)至19日正(zhèng)式发售，其中，网(wǎng)下现金、网下股票(piào)认购(gòu)期为5月15日至19日(rì)，网上(shàng)现金(jīn)认(rèn)购期(qī)为5月(yuè)17日19日(rì)，产品的首发募集上(shàng)限均为20亿元(yuán)。

　　谈及(jí)产品发(fā)行预期，多位业内人士(shì)用“乐观、理(lǐ)性”来形容。在他(tā)们看(kàn)来，首先，中证国新央(yāng)企股东回报ETF契合目前资本市场的行情主线，预计发行情况较(jiào)为理(lǐ)想；其(qí)次，上述ETF设置了(le)发(fā)行(xíng)上限，加(jiā)上部(bù)分券商近期对于基金(jīn)的发(fā)行导向转为保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)考核，也不会过份冲(chōng)刺首发规模。

　　还有业内人士(shì)表示，中证国新(xīn)央企主题(tí)系列指数有助(zhù)于(yú)资本(běn)市场(chǎng)从科技领域、能(néng)源(yuán)产业等多(duō)维度服务央企，强(qiáng)化股东(dōng)回报，帮(bāng)助(zhù)投资者走进央企、认识央企，支持央企利用(yòng)资本市场做(zuò)强做(zuò)优做大，提升市场影响力、号(hào)召力，切(qiè)实(shí)促进央企(qǐ)上市(shì)公司实现高质量发(fā)展。

　　3只央(yāng)企股东回报ETF“官宣”15日正式发行

　　4月末刚刚获批的3只中证国新央企股东回报ETF，正式对外“官宣(xuān)”发行日期(qī)。

　　5月9日，包(bāo)括广发、招商、汇添富(fù)3家基金公司旗(qí)下的(de)中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF同(tóng)时对外(wài)发布基(jī)金发售公告(gào)。

　　公告显示，3只中(zhōng)证国(guó)新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF定于(yú)5月15日至19日期间(jiān)正式发售，其中，网下现金、网下股票认(rèn)购期为5月15日至(zhì)19日，网上现金认购期(qī)为5月17日19日。

　　从发行规模上看，3只基金均设置20亿元的首(shǒu)发募集上限。3只基金费率也稍有差异，招(zhāo)商及(jí)汇添富旗下(xià)的中证国新央企股东回报ETF管(guǎn)理费+托管(guǎn)费合(hé)计0.6％，广发中证国(guó)新央企(qǐ)股(gǔ)东回报(bào)ETF管理费+托管费(fèi)合计(jì)为(wèi)0.55％。

　　从认购费上看，认购(gòu)份(fèn)额小于(yú)50 万份的，认购(gòu)费为(wèi)0.8％；认购份额在(zài)50万份至100万份之间(jiān)的，广发(fā)中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF的认购费为0.4％，招商及(jí)汇添富旗下(xià)的中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF的(de)认购(gòu)费为0.5％；若(ruò)是认购份额大于100万份(fèn)的，认购费用统(tǒng)一(yī)为1000元/笔。

　　托管行方(fāng)面(miàn)，广发中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF由工商银(yín)行托(tuō)管，汇添富(fù)中(zhōng)证国新(xīn)央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF由(yóu)建设银(yín)行(xíng)托管，招商中证国新央企(qǐ)股东回报ETF的托(tuō)管方则(zé)是中信建(jiàn)投证(zhèng)券。

　　此外，据基金君了解，上(shàng)交所拟定于(yú)5月11日举办(bàn)“发现央(yāng)企投资价值促进央企估值回归(guī)”业务交(jiāo)流会暨国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF宣介(jiè)会。会议主(zhǔ)旨为(wèi)进一步(bù)探(tàn)索建立中国(guó)特色估(gū)值体(tǐ)系，引导央企投(tóu)资价值发现，推动央企估值回归合理(lǐ)水平。上交(jiāo)所、中国(guó)国新、指数公(gōng)司(sī)、券商、基金公(gōng)司等(děng)相关领(lǐng)导将出(chū)席(xí)会议。

　　在多位业(yè)内人(rén)士看来，3只中(zhōng)证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF未来都将在上交所上市，上交(jiāo)所(suǒ)此(cǐ)次(cì)会议或为产品(pǐn)发(fā)行(xíng)预热(rè)。

　　不少行业人(rén)士也看好央企股东回报(bào)ETF的发行情况。“‘中特估’是近(jìn)期资本市场的行情主线，包(bāo)括交易所、券商、基金工商各方(fāng)对此也比较重(zhòng)视，基金公司肯(kěn)定会重点发行，但(dàn)目前市场上也存在不(bù)少央(yāng)企主题(tí)基金(jīn)，因(yīn)此预(yù)计此次(cì)央(yāng)企股东回报ETF发行也会相对理性。”一位基金公(gōng)司人士(shì)表现。

　　一位券商(shāng)人士也表示(shì)，所在(zài)券商会参与其(qí)中一只央企股东回报ETF的(de)发(fā)行工作，但并不会过度冲刺首(shǒu)发规模(mó)。

　　“首先，央企股东回报ETF契合目(mù)前资本市(shì)场的行情主线，产品本身就比较好卖；其次，我们(men)近期已(yǐ)将考核侧重点放(fàng)在产品保有量上，同时降低(dī)基金首发的考核权重。”上述券(quàn)商人(rén)士称。

　　一位基金公司人士也预计，类似(shì)去年中证1000ETF的发行大(dà)战不会在(zài)此次央企股东回报ETF上上演。“近期多家基金公司上(shàng)报的中证国新央企ETF已(yǐ)经分为三批陆续推向市(shì)场，而(ér)不是九只同(tóng)时获(huò)批发(fā)售，就是为了(le)避免发(fā)行大(dà)战的出现。”

　　“尽管销(xiāo)售机(jī)构不会过度拼(pīn)基金(jīn)首(shǒu)发(fā)，不过，目前市场(chǎng)上非常关(guān)注‘中(zhōng)特(tè)估(gū)’板块(kuài)，预计(jì)发(fā)行情(qíng)况(kuàng)也会比(bǐ)较乐观。”

　　基(jī)金积(jī)极布局央企主题产品

　　为投资者带(dài)来(lái)分享改革红(hóng)利工具(jù)

　　“中特估”成(chéng)为今(jīn)年以来资本市场的热门，基金公司也积极布局相关产品。

　　中国基金(jīn)报从Wind数据发现，今年(nián)以来全市场已有18家(jiā)基金公司(sī)陆续申报了21只央(yāng)国企主题基金，易方达、汇添富、南方、博时(shí)、招商等各大(dà)公募巨头都有参与，其中嘉实、华安、银华基(jī)金等多家机构(gòu)，还各申报(bào)了主、被动两只产品，积极填补这(zhè)一产品条(tiáo)线。

　　除了中证国新央企(qǐ)股东回报ETF之(zhī)外，此前(qián)，易方达、南方(fāng)、银华还同时上报了跟踪“中证国新(xīn)央企(qǐ)科技引领指数”的ETF，工银瑞信、博时、嘉实则上报了中证国新(xīn)央企现代(dài)能源ETF，据(jù)了解，上述中证国新(xīn)央企ETF也有望尽快获批，会陆续(xù)进入发(fā)行。

　　伴随着(zhe)这些主题产品(pǐn)的发行，意味着，个人和机构投资(zī)者拥有配置央(yāng)企特色指数(shù)、分享改革红利(lì)的便捷工具。

　　据业内人士(shì)表(biǎo)示，早在(zài)去年11月，证监会主席易会满提出“探索(suǒ)建立具有(yǒu)中国特色的估(gū)值体(tǐ)系，促进市场资源配置功能更好发挥”。这一(yī)讲话为A股市场(chǎng)未来发展和(hé)改革指明了(le)方向(xiàng)，成熟(shú)完(wán)善(shàn)的估值体系对(duì)于资本市场的价值发现以及资源配(pèi)置功(gōng)能的(de)发挥有重要(yào)作(zuò)用，也是资本市(shì)场支持实(shí)体经济发展的重要基础。因(yīn)此，看准“中国特色估值体(tǐ)系(xì)”背景之(zhī)下，央国企估值(zhí)重塑的机遇，行(xíng)业对这一领域的产(chǎn)品积极布局。

　　“我们目前储(chǔ)备了不少央国(guó)企(qǐ)主题基金，就是看准这类企业的投(tóu)资价值。”据一(yī)位基金公(gōng)司人士表(biǎo)示，建立具有(yǒu)中国特色的估值体系(xì)，有助(zhù)于(yú)提升市(shì)场对国(guó)有上(shàng)市(shì)企业的关注(zhù)度，对企业估(gū)值层面(miàn)的(de)各类因素(sù)做进一步(bù)的研究和探讨(tǎo)，强(qiáng)化(huà)相关(guān)领域在新(xīn)环(huán)境下(xià)的资产价格预期。

　　此外(wài)，广发基金罗(luó)国(guó)庆(qìng)表(biǎo)示，从长期(qī)来(lái)看，央国企板块(kuài)的投资逻辑(jí)是(shì)比较完备的：一是央(yāng)企是实(shí)现国家(jiā)战略发展的“排(pái)头兵”，不断受到政策的(de)支持与引(yǐn)导；二是央(yāng)企作为资本市场“压舱石”“基本盘(pán)”具有重要(yào)作(zuò)用；三是央企引(yǐn)领(lǐng)科(kē)技创新，研发(fā)占比逐年提升；四是央企仍是A股(gǔ)估值洼地(dì)。未(wèi)来在不断完善(shàn)中国特色现(xiàn)代资本市场下，预计国资央企有望迎(yíng)来估(gū)值修复。

　　汇添富基金经理晏阳也表示，当前稳(wěn)健的经(jīng)营业绩为央(yāng)国企的估值重塑提供了市(shì)场认可的基础。从盈利能力方面来看，近(jìn)年来央国企ROE出现(xiàn)明显企稳回升，目(mù)前已超过其他类型企业，高于A股(gǔ)平(píng)均水平，体(tǐ)现出央国企(qǐ)较(jiào)强的“价值创造”能(néng)力。从成长性来看，2022年(nián)三季度国资(zī)委旗下上市央企营业总收入同比增长8.53％，同期全部A股为2.52％；归母(mǔ)净(jìng)利润同(tóng)比增长12.53％，而(ér)同期全部(bù)A股仅为8.01％，体现出央国企的发(fā)展韧(rèn)劲。展望未来，央国企上市公司质(zhì)量的(de)提升或将(jiāng)成为央国企估值重塑的(de)核心动力。

　　招商基金量化(huà)投资部基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)重杰也表示，从公(gōng)司(sī)经营(yíng)的(de)角度看，上市央、国企的(de)盈(yíng)利能力相比A股(gǔ)市场整体而言(yán)更加稳健，ROE、分红率、股息率过往长(zhǎng)期领(lǐng)先，具备较(jiào)高(gāo)的长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资(zī)价(jià)值，或(huò)更符合机(jī)构(gòu)投资者(zhě)、个人养(yǎng)老金等配置性(xìng)的(de)需求。在中国特(tè)色(sè)估值(zhí)体(tǐ)系(xì)的(de)推进过程中，央企股东回报指数具备较好的长(zhǎng)期配置价值(zhí)。

　　关于央企(qǐ)回(huí)报ETF的10问(wèn)10答

　　1、问(wèn)：目前这3只ETF所(suǒ)跟(gēn)踪的央企股东(dōng)回报指数(shù)是什(shén)么？

　　答：中证国新央企股东回报(bào)指(zhǐ)数，指数由国新投资有限(xiàn)公司定制，主(zhǔ)要选取国务院国资委(wěi)下(xià)属现 金(jīn)分红(hóng)或回购(gòu)总额(é)占总(zǒng)市(shì)值比(bǐ)率较高的50只上市公司证券(quàn)作(zuò)为指数样本， 以反映央企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)主题上市公司证券的整体(tǐ)表现。

　　指数行业覆盖钢铁、建筑装饰(shì)、公用(yòng)事业、石油(yóu)石化、煤炭、建筑材料、房(fáng)地(dì)产、机械设备(bèi)等，前十大成份股权重(zhòng)合计约(yuē)33％，均(jūn)为央企板块蓝筹股。

　　央企股东回(huí)报指数前(qián)十大成份股：

　　数(shù)据(jù)来源(yuán)： Wind、中证指数公司， 截至2023年3月31日。

　　2、问：中证国新(xīn)央企股东回报指(zhǐ)数有哪些特色？

　　答：高分红：央企股东回(huí)报指数聚焦高分红与高回(huí)购央企，指(zhǐ)数近12个月股(gǔ)息率为4.86％，远高于主流指数的分红水平(píng)。

　　低(dī)估值：央企股(gǔ)东回报指数当(dāng)前市盈率约为9倍，相对于(yú)主流指数表现出更低的估(gū)值水(shuǐ)平，央企估值重(zhòng)塑潜力大。

　　高ROE：央企股(gǔ)东回报指数近五年(nián)ROE水平均稳(wěn)定保持在8％以上，体现出较好的盈利水(shuǐ)平和盈利稳定性。

　　3、问：目(mù)前这3只央企回报ETF发行(xíng)时间是？

　　答：产品募(mù)集日基本是5月15日至5月(yuè)19日。投(tóu)资者可选(xuǎn)择网上现金(jīn)认购、网下现金(jīn)认购和网(wǎng)下股票认购(gòu)3种方式

　　4、问：目前这3只央企回报ETF发行有限(xiàn)额么(me)？

　　答(dá)：目前3只产品募集规(guī)模上(shàng)限为20亿元，如果募集规(guī)模超过(guò)20亿元，将采取比例配售的措(cuò)施。

　　5、问：目(mù)前这3只央企回(huí)报ETF的(de)费用如(rú)何？

　　答：一般ETF产(chǎn)品(pǐn)涉及认购费、管(guǎn)理费、托管费等。

　　目前3只产品认购费(fèi)用来看，在(zài)认购(gòu)金额(é)低于50万，认购费均为0.8％，在50万和(hé)100万之间(jiān)，广发(fā)旗下产品为0.4％，其他两只为0.5％，而高于100万，均为1000元(yuán)。

　　管理费上，3只产品均为0.5％，而托管费(fèi)上，广发(fā)旗(qí)下(xià)产品为0.05％，招商和汇添(tiān)富(fù)为0.1％。

　　6、这3只(zhǐ)ETF上市安排，以及后续做市商如何(hé)安排？

　　答：这3只(zhǐ)ETF将在上交(jiāo)所上市。多家公(gōng)司后(hòu)续将安排做市商(shāng)，保障(zhàng)充分(fēn)的流动性(xìng)支持。

　　7、这3只ETF基金的(de)基金经理(lǐ)人(rén)选？

　　答：从目前看，这三家基(jī)金(jīn)公(gōng)司都由“实(shí)力派(pài)”来担(dān)纲基金经理。其中广发央企回(huí)报ETF拟任基金经理(lǐ)罗国庆为(wèi)广发基金指数投资部副总经(jīng)理，而(ér)汇(huì)添富央企回报ETF采取了双(shuāng)基金经理来(lái)管理。

　　8、问(wèn)：央企股(gǔ)东回报指数历史表现怎(zěn)么样？

　　答(dá)：WIND资讯数(shù)据显示，截至3月31日，央企股(gǔ)东回报指数(shù)过去三年累计涨(zhǎng)幅41.42％，过去(qù)三年历史年化回报(bào)12.60％，超越同期沪深300和上(shàng)证(zhèng)红利(lì)指数的表现。

　　9、问：如何看待央企指数的投资价值？

　　第一、央企特色(sè)突出：1、市值优势明显，具备较高的(de)长期投资(zī)价(jià)值；2、央企(qǐ)经营较稳健(jiàn)，整(zhěng)体(tǐ)平均盈利高(gāo)于A股(gǔ)；3、肩负社(shè)会责任，是国(guó)家战略发展主力军。

　　第(dì)二、“中(zhōng)特估”背(bèi)景：估值较(jiào)低(dī)，重塑(sù)中(zhōng)国特色估(gū)值体(tǐ)系(xì)背(bèi)景下(xià)估(gū)值提升空间较(jiào)大。

　　第(dì)三、红利因(yīn)子(zi)叠(dié)加：1、红利属性更明显(xiǎn)，追求分(fēn)享高质量发展成果2、具备(bèi)一定(dìng)抗通胀能力和抗风险的(de)配置效益。

　　10、问：目前(qián)央企概念已经涨过(guò)一轮了，板块持(chí)续性如(rú)何？

　　答：一(yī)、央企当前估(gū)值仍处于较低分位水平。截(jié)至2023年4月(yuè)底，中证央企指数市盈率(lǜ)TTM为10.59，低于全(quán)市场(ch小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思ǎng)中(zhōng)证全(quán)指的(de)17.07。自(zì)2014年底至(zhì)今，中证央(yāng)企(qǐ)指数(shù)估值水平（市盈率TTM）处于(yú)其38％分位水(shuǐ)平。无(wú)论(lùn)横向对比还是纵(zòng)向比较，央企整体估值(zhí)水平与其(qí)经济地位(wèi)并不匹配，亟待(dài)改善，在政策支持下有望(wàng)迎来重塑。

　　二、央企重估或是贯穿全年的主线(xiàn)。从券商机构的对外观点来看，多(duō)家券商明(míng)确表(biǎo)示(shì)今年的投资主(zhǔ)线(xiàn)之一就(jiù)是央国(guó)企价值(zhí)重估。部分券(quàn)商的观点如下：

　　国信证(zhèng)券(quàn)：继续把握国企价值重(zhòng)估这一投资主线(xiàn)；

　　银河证券(quàn)：不受黑天(tiān)鹅干扰，坚持数(shù)字经济+国(guó)企(qǐ)改革主线；

　　平安证券：数字经济+国企(qǐ)改革的(de)投资主线(xiàn)更(gèng)为清晰；

　　光大证券：在新一轮国企改革和中国特色(sè)估值体(tǐ)系推动下，当(dāng)前(qián)国企价值重估(gū)行情有望持续(xù)并形成(chéng)主线行(xíng)情。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思