今年1月(yuè)，美国政府债务(wù)余额又一次触及法定上限，这标(biāo)志着美国再度(dù)陷入(rù)债务违(wéi)约(yuē)的风险(xiǎn)之(zhī)中(zhōng)。

　　美国财政部长耶伦已经多(duō)次(cì)警告称，如果(guǒ)国会不(bù)尽早采取行动暂停或提高债务上限(xiàn)，美国政府最早可(kě)能6月1日出(chū)现(xiàn)债务违约——而这将对全球经济(jì)和金(jīn)融产生(shēng)“灾(zāi)难性影响”。

　　美国面临债务违(wéi)约风(fēng)险(xiǎn)、两党就提高债务(wù)上限(xiàn)进行争斗，这些画面(miàn)在近些年(nián)似(shì)乎频频上演。那么，引发这一危机的(de)根本——美国债务和债(zhài)务(wù)上(shàng)限究竟是怎么回事(shì)？美国债(zhài)务为何不断滚雪球(qiú)般扩大？美国又为(wèi)何要人为地给债务设定上限？

　　美(měi)国(guó)债务为何(hé)不(bù)断逼近上(shàng)限(xiàn)？

　　要讨论债(zhài)务上限，我们需要先了解美国(guó)政府的债(zhài)务从何而来，以(yǐ)及(jí)其为何频频(pín)逼近(jìn)上限。

　　自18世纪以来(lái)，美国(guó)政府在绝(jué)大部分时(shí)期(qī)都处于财(cái)政赤字状(zhuàng)态，即(jí)政府支出在(zài)多(duō)数(shù)总统任期内都高于(yú)其财政收(shōu)入(rù)。因此(cǐ)，美国政府举(jǔ)债成了惯例(lì)，而政府债(zhài)务规(guī)模也一直随着政府赤字的规模(mó)而(ér)增长(zhǎng)。

　　美国政府债务在近年疯(fēng)狂(kuáng)飙(biāo)升

　　近年(nián)来，美国债(zhài)务(wù)规模更是大幅增长。这一方(fāng)面是由于(yú)新冠疫情以(yǐ)及阿(ā)富汗(hàn)、伊拉(lā)克战(zhàn)争使得美国政府背(bèi)负了庞(páng)大(dà)支(zhī)出压力，另一方(fāng)面，还因为美国人口老(lǎo)龄化导致政府医疗(liáo)支出不断上升，拜登政府推(tuī)出的大规模基(jī)建(jiàn)政策导致财政支出(chū)大(dà)增等。

　　与此同时(shí)，美国政府(fǔ)的税收(shōu)收入并没有(yǒu)跟上支出的步伐，尤其是在小(xiǎo)布什政府和特朗普政府批准了减税政策之后，税(shuì)收(shōu)压(yā)力更是与日俱增。

　　在收入和支出此消(xiāo)彼(bǐ)长的双重压力(lì)下，美国的(de)赤字规模(mó)近年来如(rú)滚雪球一(yī)般扩大，债务(wù)规模也就因(yīn)此(cǐ)不断攀升(shēng)，在近年来频频逼近债务上限也就不足(zú)为奇了。

　　美国政府(fǔ)债务占GDP的比重

　　美国债务为何(hé)会有上限？

　　而(ér)美国(guó)政府债务上限的出现，则最早可(kě)以追溯(sù)到上世(shì)纪(jì)初的第(dì)一次世界大(dà)战(zhàn)。

　　在一战之前(qián)，美国并没有(yǒu)明确的“债务上限(xiàn)”，那时候只要(yào)白宫(gōng)要发(fā)债借钱，美国国(guó)会(huì)基(jī)本照单(dān)全批。

　　但在(zài)1917年，由于一(yī)战使得美国政府开(kāi)支愈繁，债(zhài)务规(guī)模越来越大，引发部分(fēn)美国议员提(tí)出的反对（也有一些议员(yuán)是为了反对(duì)美(měi)国参战），美国国(guó)会(huì)便通过《第二(èr)自(zì)由债(zhài)券法案》，首次(cì)对联邦债务(wù)进(jìn)行限额规定，以此(cǐ)来限制政府发债的规模。

　　1939年，由于预计美(měi)国将加(jiā)入第二(èr)次世界(jiè)大战，美国国会通过(guò)《公共债(zhài)务法案(àn)》，实质上正式确立了对美国(guó)政府债务总额的限(xiàn)制。随(suí)后，美国(guó)国会又对其(qí)进行了修订，以更改上限金额。从此(cǐ)，提(tí)高债务上限就或多(duō)或(huò)少地成为(wèi)了(le)国会的惯例(lì)。

　　在历史上，美(měi)国债务上限总共提高了(le)100多(duō)次(cì)。尤其是自(zì)1960年(nián)以来(lái)，美(měi)国两党已经提高了78次债务上限，平均(jūn)每(měi)9个月(yuè)就会提高一次(cì)——其中(zhōng)共和党总(zǒng)统执(zhí)政(zhèng)期间曾提(tí)高(gāo)49次，民主党总统执政期间共提高(gāo)29次。

　　进(jìn)入21世(shì)纪以来(lái)，美(měi)国(guó)债务上限的上调幅度进(jìn)一步加大，在(zài)最近(jìn)几届总统任期内更是如此：在奥巴马任期内，美国最新债(zhài)务上限为(wèi)18万亿美元（2015年），到了特朗普任内，这(zhè)个数字提高至22万亿(yì)美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美国(guó)国会暂停了债(zhài)务上限，以暂时取消(xiāo)美国政府的支(zhī)出限制，这导致美国(guó)政府债务(wù)疯(fēng)狂飙升至27万(wàn)亿美元。

　　美国近几届政府大(dà)幅(fú)上调债(zhài)务上限(xiàn)

　　直到2021年，美(měi)国国会最新一次提高债务上(shàng)限(xiàn)，美国债务上限已(yǐ)经提(tí)高(gāo)至现在的31.4万(wàn)亿美元，相(xiāng)较于1917年最初的债务(wù)上限(xiàn)115亿美元，已经(jīng)足足(zú)增长了(le)超过(guò)2700倍(bèi)。

　　为什(shén)么美(měi)国不能取(qǔ)消债务(wù)上限？

　　本质(zhì)上来说(shuō)，“债(zhài)务上(shàng)限”是美国国会为联邦政(zhèng)府设定的举债的最高额度(dù)，一旦触及这条“红线(xiàn)”，意味着美国财(cái)政部借款授权用(yòng)尽，除(chú)非国会调(diào)高债务上限，否则白宫无权(quán)继续举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美(měi)国政府为什么(me)要“自我限制”，不能(néng)直接取消(xiāo)掉债务上限呢？

　　的确，债务上限会(huì)对美一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米国政(zhèng)府造成(chéng)限制，使其不(bù)能随心(xīn)所以的(de)举(jǔ)债，但从理论上来说(shuō)，这一限制也同时(shí)对其(qí)美国政府的债务信用(yòng)提供了保证。

　　这是因(yīn)为，美国作(zuò)为手握美元霸权的超级大国，本身(shēn)并不受到发行美钞(chāo)的(de)外在(zài)约束(shù)。如果美(měi)国政府(fǔ)开支无度、过(guò)度举债(zhài)，将会导致美元贬值(zhí)、通胀失(shī)控，那(nà)么其(qí)债权(quán)信用将受到损害，原有债(zhài)权人权益也会遭受稀释。

　　因此，只有通过“债务上限(xiàn)”这一内控举措，才能维持美国政府的(de)偿付信用，保证美(měi)元(yuán)霸权地位。换句(jù)话(huà)来(lái)说，“债(zhài)务(wù)上(shàng)限”理(lǐ)论上也(yě)相当于是美方对债权人的一(yī)种信用(yòng)宣示。

　　中国和(hé)日本是美国债(zhài)券的最(zuì)大海外“债主”

　　为什么这次债务(wù)上限难(nán)以(yǐ)提高了？

　　那(nà)么，在过去被频频上调的美国债(zhài)务上(shàng)限，为(wèi)什么在现在(zài)会(huì)陷(xiàn)入无法上调(diào)的僵局呢？

　　按照规(guī)定，美国(guó)政府想要(yào)提高(gāo)美国债务上限，往往(wǎng)需要美(měi)国国会两院的(de)通过。在此前的历史中，提高债务上限在国(guó)会中绝大多数时候类似(shì)于一(yī)个“走过场”的(de)周(zhōu)期性任务，两(liǎng)党并不会对此进行过(guò)于激烈的博弈。

　　但近(jìn)年来，随着(zhe)美国(guó)党派分歧不断(duàn)扩大(dà)，债(zhài)务上限问题逐步沦为两党的政(zhèng)治武器，被在野党(dǎng)用作了与执政(zhèng)党讨(tǎo)价还价的砝码。尤其是在当下(xià)美国两(liǎng)党分别占(zhàn)据两院多数席位的(de)分(fēn)裂背景下，这一斗争就(jiù)显得尤为(wèi)激烈。

　　目前，美(měi)国民主(zhǔ)党(dǎng)占据参议院多数，而共和党(dǎng)占(zhàn)据众(zhòng)议院(yuàn)多数。拜登(dēng)要想提高债务(wù)上限(xiàn)，就(jiù)需(xū)要和国会(huì)共和(hé)党人达(dá)成一致。

　　然(rán)而，共和党(dǎng)人正试图利用(yòng)债务(wù)上限的最后期(qī)限，向拜登总统施压，要求他先同意(yì)削减开支，再谈提(tí)高债务上(shàng)限。而民主党(dǎng)人坚持不愿让(ràng)步，认为应无条件提高债务(wù)上限(xiàn)，这就(jiù)导致(zhì)了当下的僵局。

　　拜(bài)登已经预定于(yú)美东时(shí)间周二（5月16日）再度与国会领导(dǎo)人会面，讨论(lùn)提高美(měi)国(guó)债务上限的计划(huà)。

　　但(dàn)值得注意的是，如果拜登和(hé)国会领袖们在周二仍无法(fǎ)取得突破(pò)性进展，这场(chǎng)危机(jī)恐怕真(zhēn)就要无(wú)限逼(bī)近(jìn)债务违(wéi)约的(de)“X日”了(le)——因为拜登(dēng)已(yǐ)经(jīng)计划于本(běn)周(zhōu)三(sān)前往(wǎng)日本参加G7领导人峰会，并(bìng)将(jiāng)在周末访问巴布亚新几内亚，并举行美国-大洋(yáng)洲国家峰(fēng)会，这意(yì)味着接下来留(liú)给拜(bài)登(dēng)和两(liǎng)党领袖谈判的时(shí)间(jiān)将(jiāng)所剩无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上(shàng)，十多年(nián)前，美(měi)国也曾上演(yǎn)过类似局面。

　　2011年(nián)，美国也(yě)曾面临类似严峻的(de)违约风险：时任美国(guó)总统奥巴马和众议院共和党人(rén)在(zài)谈判(pàn)最后一刻，才就债务(wù)上限达成协议，勉(miǎn)强避免(miǎn)了一场债务违约一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米灾难。奥巴(bā)马(mǎ)及(jí)民主(zhǔ)党在最后关头妥(tuǒ)协，同意在十年内(nèi)削减9000亿美元的(de)财政支出。

　　但在当时，即便没(méi)有真正违约而仅仅是(shì)逼(bī)近违约，这一(yī)紧张局势(shì)也引发(fā)了全球资本市(shì)场剧烈波动，美股一度(dù)大跌，并直接(jiē)导致标准(zhǔn)普尔首次下调美国的主权信(xìn)用评(píng)级。这使得美(měi)国面(miàn)临更高的(de)借贷成本——美(měi)国(guó)第二(èr)年的(de)借贷成本上升了13亿美(měi)元(yuán)，并在之(zhī)后数年(nián)继(jì)续上涨，基本上抵消了当时两党谈判中的(de)一些成本削减措施。

　　对一些经(jīng)济学家来说，上述的市场动(dòng)荡也只是短期影响。而更重(zhòng)要的是，从(cóng)长期来看，财政支出(chū)削(xuē)减意(yì)味着美国(guó)多年的预算(suàn)紧(jǐn)缩，这可能会产生更严重的(de)长(zhǎng)期影响——比如拖累(lèi)美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济政(zhèng)策研究所首席经济学(xué)家乔希·比文斯在回顾2011年债务(wù)危机时表(biǎo)示：

　　“在(zài)实(shí)施这些削减措(cuò)施时，我们仍处于相当(dāng)低迷的(de)经(jīng)济中(zhōng)，并且正处于从大衰退(tuì)中复(fù)苏的阶段。他们只(zhǐ)是(shì)让复(fù)苏持续的(de)时间远远超(chāo)过了(le)应(yīng)有(yǒu)的时间……在接下来的六七年(nián)里(lǐ)，美国政府(fǔ)没有提供(gōng)真正有价(jià)值的公(gōng)共产品和服务，因为它(tā)们（财政(zhèng)支(zhī)出）被(bèi)大幅削减。”

　　而如今这场债务上(shàng)限(xiàn)危机，也被许多人看作(zuò)2011 年债务上一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米限(xiàn)危机的翻版：美国国会(huì)面临类似的(de)分(fēn)裂(liè)局面，美国(guó)经(jīng)济也(yě)正(zhèng)处(chù)于(yú)类似的衰(shuāi)退环境(jìng)之中。即便美国两党能够重演2011年的戏码，在最后关头(tóu)提高债务上限，由此带(dài)来的短期(qī)市(shì)场动(dòng)荡和长期经(jīng)济(jì)损害，恐怕也(yě)将再次重(zhòng)演(yǎn)。

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