今年(nián)以来基金代销机构(gòu)被基金(jīn)公司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家基金公司发布与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构解约的(de)公告。截(jié)至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。而从机构类型看(kàn)，中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)独立基金销售机构(gòu)居多，此外(wài)，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提的(de)是，近年来由(yóu)于经营不善或(huò)违规，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或被(bèi)动注(zhù)销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与(yǔ)基金(jīn)销售机(jī)构之间的合作本(běn)就是双向(xiàng)选择，在高质量发展背景下(xià)，基金公司严格筛选(xuǎn)代(dài)销机(jī)构也(yě)是降本(běn)增效的主流选(xuǎn)择(zé)。未(wèi)来，基金(jīn)代销酒红色是哪几个颜色调出来的(xiāo)行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基(jī)金办理该(gāi)公(gōng)司旗(qí)下基金的(de)相(xiāng)关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基(jī)金、平安基金(jīn)，以及海(hǎi)富通(tōng)基金停止了与浦领基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点(diǎn)基(jī)金销售有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述基金销售机构将不再(zài)代理销售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基(jī)金也发布公告(gào)称，与(yǔ)方德(dé)保险代理有限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将不再代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不再办理本(běn)公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购(gòu)等基金(jīn)买入(rù)的相关业务，只保留赎回(huí)业务，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西(xī)部利(lì)得基金、上银(yín)基(jī)金(jīn)也终止(zhǐ)了(le)与民商(shāng)基金的基金销售合(hé)作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构的合作(zuò)关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万(wàn)家(jiā)基金新增与民商基(jī)金的(de)销售合作(zuò)。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来(lái)，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金(jīn)公(gōng)司终止合计7家独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)的合作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立(lì)基金(jīn)销售机构的(de)代销(xiāo)合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计(jì)6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止(zhǐ)了(le)合(hé)计(jì)12家(jiā)基金代销(x酒红色是哪几个颜色调出来的iāo)机构的合作，这其中包括独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代(dài)销(xiāo)机构中，正(zhèng)融(róng)基金(jīn)解除合作关系的基金公(gōng)司最多，年内已有(yǒu)5家；而基(jī)金公司(sī)中，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)解除合(hé)作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解(jiě)除合(hé)作关(guān)系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今年(nián)2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代(dài)销机构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基金销售(shòu)机构多(duō)为(wèi)中小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构数(shù)量增多及(jí)监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标(biāo)准也在提高。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛(shāi)选基金代(dài)销机构，也(yě)是实现降(jiàng)本增效的(de)一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部人员(yuán)表示，基金(jīn)公司终止与销售(shòu)机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量(liàng)一直得不到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受(shòu)到监(jiān)管处罚；三是销售机构(gòu)主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是(shì)这些。”但(dàn)该内部人员也(yě)坦言，今年以来权(quán)益市场低迷，基(jī)金(jīn)销售困难(nán)也加速了对(duì)尾部销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通(tōng)常是基金代销机构销售能力较(jiào)弱(ruò)，且又受(shòu)到监管的处(chù)罚，就(jiù)会(huì)很果断地解(jiě)除合(hé)作关系(xì)。“基金公司(sī)与基金代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本(běn)与合作的潜力，基金公(gōng)司会依据自身的发展状况有选择的与(yǔ)基(jī)金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负(fù)责人透(tòu)露，其(qí)所(suǒ)在公司选(xuǎn)择基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)公司，有一(yī)套完(wán)整的基金销售评(píng)估办法，比如基金销售(shòu)保有规(guī)模、机构成立时间、综合能力(lì)，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销售保有规模排名排名(míng)前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合作(zuò)后，需要对接系统，每(měi)年要付出系统(tǒng)维(wéi)护(hù)成本，很(hěn)多销售公司一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成本(běn)。”据(jù)该负责人(rén)透露(lù)，即便是前100名(míng)，也有(yǒu)相当一部(bù)分达(dá)不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是双向选择(zé)，基金公司希(xī)望能(néng)有销售能(néng)力强(qiáng)的(de)机构合作，头部代销机构(gòu)也会(huì)对(duì)基(jī)金公司的投研(yán)能力，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士(shì)称，目前基金代销的(de)机构主(zhǔ)要分为银行(xíng)、第三(sān)方基(jī)金销(xiāo)售机构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方(fāng)面基础较强，更(gèng)擅长固收类产品的(de)服务，第三(sān)方销售(shòu)渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来(lái)的基金(jīn)销售市场，主(zhǔ)要还(hái)是在银行渠道(dào)和头(tóu)部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视(shì)的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或(huò)将持续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效应依然是基金销(xiāo)售(shòu)行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公募基(jī)金(jīn)销售保有量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三(sān)方机(jī)构销(xiāo)售(shòu)增长最为明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独立(lì)基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截(jié)至今年一(yī)季度末，公(gōng)募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的泛华(huá)普益基(jī)金(jīn)销售有限公(gōng)司，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规(guī)模(mó)为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立基金销售机构保有规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机构中(zhōng)，目前共(gòng)有26家基金(jīn)销售机构的代销基金数量(liàng)在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也有111家基金(jīn)销(xiāo)售机构代销数量不足百只。而在(zài)115家独立基(jī)金销售机(jī)构中，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足(zú)白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业(yè)分化更趋明(míng)显，不少中(zhōng)小型基金(jīn)销售机(jī)构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监(jiān)会网站显示(shì)，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)向中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理(lǐ)委(wěi)员会提(tí)交了注(zhù)销公募证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证的(de)申请(qǐng)，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证券投资基(jī)金销售机构监督管理(lǐ)办法》等有关规(guī)定，中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会决定注销深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司公募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了(le)注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销售服(fú)务(wù)有限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也(yě)是目(mù)前(qián)第(dì)一家主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代(dài)销机构(gòu)由于经营困(kùn)难等原因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退(tuì)出竞(jìng)争行业(yè)。比如河南安存(cún)基(jī)金、科(kē)地(dì)瑞富基(jī)金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家(jiā)机构(gòu)都选择主动注销基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣(xuān)布注销(xiāo)上海久富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路(lù)基金、大泰金石基金等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，严(yán)监管(guǎn)态势下，未来基(jī)金(jīn)代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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