美(měi)国债务违约的风险(xiǎn)比以往任(rèn)何时候都要大，并有可能将全球(qiú)市场推(tuī)入(rù)一(yī)个(gè)全新(xīn)的痛苦深渊(yuān)。而在此背景下，投资者应如何保护(hù)自身的财富呢？对此，一份(fèn)业内机构的最(zuì)新(xīn)调查(chá)揭(jiē)露出(chū)了业内人士眼(yǎn)下的(de)真(zhēn)实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名(míng)受访者进(jìn)行(xíng)的调查，对于(yú)那些寻(xún)求(qiú)避(bì)风港的人来说，贵金属仍是迄今为止的(de)首选，以防(fáng)华盛顿在债务上(shàng)限问(wèn)题上的(de)“懦夫博弈”最(zuì)终以(yǐ)崩(bēng)溃告终。

　　超过一半的金(jīn)融专业人(rén)士表示，如果美国政府未(wèi)能履行其义务，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或(huò)许是其他替代对(duì)冲工具的(de)稀(xī)缺。根据这(zhè)份最新业(yè)内调查(chá)，在(zài)美(měi)国债务(wù)违(wéi)约情况下(xià)，第二大受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为这(zhè)正是美(měi)国政府(fǔ)可能拖欠(qiàn)支付(fù)的重灾区。

　　但值(zhí)得留意的(de)是，即(jí)使(shǐ)是那(nà)些(xiē)相对悲观的(de)分(fēn)析师也认为，债(zhài)券(quàn)持(chí)有(yǒu)者最终会得到偿付——只是要晚一些。事实(shí)上(shàng)，即便(biàn)在上一次最为(wèi)令人担忧的2011年债务上限危机中，当(dāng)时(shí)标准(zhǔn)普尔取消了美国(guó)最高的(de)AAA信用评(píng)级(jí)，美国长期国债也依然出(chū)现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元(yuán)和(hé)瑞郎等传(chuán)统避险货币也有一些拥趸，但(dàn)它们都不如美元。或(huò)者说，更受欢迎的(de)是(shì)比特币——被一些投资(zī)者(zhě)视(shì)为一种数字(zì)黄(huáng)金(jīn)。

　　（专业投(tóu)资者和散户(hù)投(tóu)资者在美国(guó)债(zhài)务违约(yuē)下的投资选择分布）

　　近几周(zhōu)来，美(měi)国政界喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹和(hé)金融界的大佬(lǎo)们已经(jīng)纷纷发出警告(gào)，如果债务上限僵局在大限前得不到解(jiě)决，可(kě)能(néng)会发生什么。美国(guó)总统拜(bài)登提醒称(chēng)，“整个世界都将面临麻(má)烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾(zāi)难性的。”

　　这(zhè)一次债务上限危机风险(xiǎn)更大

　　大约(yuē)60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次的(de)风(fēng)险(xiǎn)比2011年更大，2011年(nián)是过去美国所经历的(de)最严重的(de)债务(wù)上限危机。

　　目前(qián)，一年(nián)期美国主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本已(yǐ)飙升(shēng)至(zhì)了远超之(zhī)前几次债限危机时的(de)水平，尽管(guǎn)这仍(réng)表明实际违约的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺(shùn)固定收益、另类投资和(hé)ETF策略(lüè)主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国(guó)会的两极(jí)分化喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹，风险比(bǐ)以(yǐ)前更(gèng)高。双方都如(rú)此顽固且不愿妥协，意味着他们有(yǒu)可(kě)能无法及(jí)时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进(jìn)行对(duì)冲并不(bù)便宜(yí)，因为今(jīn)年迄今为止，黄金的表现非(fēi)常(cháng)好——先是受到中国(guó)买家不断增长的需求的提振，然(rán)后是银行业危(wēi)机和(hé)美国债务(wù)违约引发的避险需(xū)求，目前现货黄金(jīn)仅略低于(yú)本月早(zǎo)些(xiē)时候(hòu)触(chù)及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资者都认(rèn)为(wèi)，如果(guǒ)债(zhài)务上限之争僵持到最后关头，但美国(guó)政府最终(zhōng)侥幸没(méi)有违约，10年期美(měi)国国债将(jiāng)上涨。然(rán)而(ér)，对于如果美国(guó)政府真的跌落债务悬(xuán)崖会发(fā)生(shēng)什么，专(zhuān)业人士意见不(bù)一(yī)。约60％的散户投资者预(yù)计，如果发生违约，10年期美国国债将(jiāng)走软。基准美国国债收益率上周(zhōu)收(shōu)于3.46％，较今年高点(diǎn)低(dī)63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同(tóng)时(shí)，债(zhài)务上限僵局推(tuī)高了一(yī)些期限非(fēi)常短的国库券收益(yì)率，这些短(duǎn)期国(guó)库券被认(rèn)为最(zuì)有可能被延期支付，这加剧了国(guó)库券(quàn)收益率曲线的扭(niǔ)曲。收(shōu)益(yì)率最高的是(shì)6月初左(zuǒ)右到(dào)期(qī)的国库券，因为这批票(piào)据最为接近美国财政部长(zhǎng)耶伦所警告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能撑过6月(yuè)中旬，其可能会从(cóng)预期(qī)的纳(nà)税(shuì)和其他收入措(cuò)施中获得(dé)一点的喘(chuǎn)息空间(jiān)，从而能够继续(xù)“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场(chǎng)定价也表明(míng)了一定程度的压力和担忧。

　　在(zài)2011年的债务上限僵局(jú)中，美国长(zhǎng)期国债购(gòu)买量曾激增，将10年期国债收益率(lǜ)推(tuī)至了当时的创纪录(lù)低(dī)点，与此(cǐ)同时(shí)，金(jīn)价上涨，数万亿美(měi)元的全球股票市值蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业投资者对标普(pǔ)500指数的前景预测，没有散(sàn)户交易员那么悲观。道明证券利率策略(lüè)主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们(men)确实(shí)看到短期(qī)违约，市场反应将给国会带来(lái)提高债务上限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务上限闹剧已经(jīng)对(duì)美元造成(chéng)了一些伤(shāng)害，41％的人表(biǎo)示，如果(guǒ)美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)违约(yuē)，美元(yuán)作为(wèi)全球主(zhǔ)要储备货币的地位将面临风险。

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