海通策略认为，全(quán)A盈(yíng)利拐(guǎi)点已现，23Q1全A归母(mǔ)净利润(rùn)累(lèi)计同比(bǐ)为1.4％，22Q4为(wèi)0.9％ ，预计23年(nián)增速为(wèi)10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同(tóng)）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上(shàng)游(yóu)盈利增速持续下滑，利润向下游转移(yí)；中游制造盈利增速走(zǒu)弱，TMT降幅收(shōu)窄，计(jì)算机和(hé)传媒(méi)表现亮眼；下游消费盈(yíng)利改善幅(fú)度放缓(huǎn)，券商和保险盈利大增。 数字经济归母净利(lì)单季同比已(yǐ)经开始(shǐ)回(huí)升，AI和半导体产业盈利有待改善，其中(zhōng)受益于(yú)国产替代的半导体材(cái)料和半导体设备维(wéi)持较高(gāo)增速(sù)，其中(zhōng)设备盈利加速(sù1km等于多少米 1km是不是1公里)增长(zhǎng)；低(dī)碳经(jīng)济景气度高位回(huí)落，新型电网盈利(lì)增速(sù)持续提升，主要受益(yì)于储(chǔ)能的(de)快速发(fā)展(zhǎn)。

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