大家好，简单看一(yī)个基金经理，把新能(néng)源全(quán)部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨论一个基金经理(lǐ)，海富通的吕(lǚ)越超老师(shī)。

　　从其管理的海富通(tōng)股票混合来看，截至去(qù)年年底，持仓基本为新能源板块(kuài)股票(piào)。

　　结果到了今(jīn)年一(yī)季度末，已经基本清仓了新能(néng)源(yuán)，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混合外，其他三只(zhǐ)产品(pǐn)也基本重仓了(le)AI板块(kuài)。

　　吕(lǚ)越超在(zài)一季报称，在一季(jì)度的操作中，本基金总体把握住(zhù)了市场的节(jié)奏变化和结构(gòu)转换，降低了新能 源板(bǎn)块的配置权重，较好地把(bǎ)握了(le) TMT 板块(kuài)的投资(zī)机会，组合调整取得了(le)明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色(sè)估值(zhí)体(tǐ)系所代表(biǎo)的传统实体行业正在被市(shì)场(chǎng)一部分(fēn)“聪明钱”定价(jià)，后(hòu)续(xù)可能成(chéng)为市(shì)场最有持续性的(de)一条结构主线。

　　数据(jù)显示，海富(fù)通(tōng)股票(piào)混合今年以(yǐ)来涨了14％，其(qí)他三(sān)只(zhǐ)产品今年以来均取(qǔ)得(dé)正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板块在短期高度依(yī)赖交易，阶(jiē)段性失选择复句例子十个，选择复句例子5个去靠(kào)配置获取超额回(huí)报的特征。TMT板块(kuài)成交占全市场比(bǐ)重(zhòng)超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持续(xù)成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续(xù)约28个(gè)交(jiāo)易日，在此(cǐ)期(qī)间(jiān)新能源ETF累计收(shōu)益(yì)率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为(wèi)+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块(kuài)也(yě)呈现出类似(shì)特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒选择复句例子十个，选择复句例子5个ETF分别(bié)出现过6次、6次(cì)和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是(shì)典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大(dà)年通(tōng)常分为“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波行情(qíng)，春季躁动后往往会(huì)有(yǒu)一波明(míng)显(xiǎn)的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对(duì)这种调(diào)整，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势大(dà)概率创新(xīn)高。如果今年(nián)在业(yè)绩(jì)披露期结(jié)束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控等大产业趋势以政府支持力度进一步加大、资本开支(zhī)增加、订单(dān)增加和产品销量业(yè)绩(jì)的改善逐渐被市场(chǎng)所确定，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶(dǐng)部(bù)亦或基本(běn)形成(chéng)本轮调整标志(zhì)着AI等高位板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年(nián)阶段性(xìng)顶部(bù)亦或基本形(xíng)成(chéng)。本次大幅调整主要还是因为在AI相关(guān)板块市场情(qíng)绪处于(yú)极值的情况下(xià)，叠加上(shàng)述基本面风险因素逐(zhú)步(bù)发(fā)酵(jiào)，市场内(nèi)生调整需求(qiú)出现集中释放。就资本市场(chǎng)而言(yán)，或(huò)代(dài)表(biǎo)本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联(lián)网+模(mó)式。

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