今年A股市场最为火热的“中(zhōng)特估”板(bǎn)块又(yòu)将迎来重磅级指数ETF产(chǎn)品(pǐn)！

　　中国基(jī)金报记者获(huò)悉，4月末刚刚获批的3只中证国新央企股东回(huí)报ETF，发行日期已经正式定档。

　　5月(yuè)9日，广发(fā)、招商、汇添(tiān)富3家基金公司(sī)旗下(xià)的中证国新央企股东回报(bào)ETF同(tóng)时公告，基金(jīn)将(jiāng)于5月(yuè)15日(rì)至19日正式发售，其中，网下(xià)现(xiàn)金、网下股票认购期为5月15日至19日，网上(shàng)现金(jīn)认购期为5月(yuè)17日19日，产(chǎn)品的首发募集上限均为20亿元。

　　谈及(jí)产品发行(xíng)预期，多(duō)位业内人(rén)士用“乐观、理性”来(lái)形容(róng)。在他们看来，首先，中证国新央(yāng)企股东回报ETF契合目(mù)前资本市场的行情主线，预(yù)计发行情(qíng)况较(jiào)为理想；其次，上述ETF设(shè)置了(le)发行上限，加上部分券商近(jìn)期对于基金的发行导向转为保(bǎo)有量(liàng)考核，也不会过(guò)份冲(chōng)刺首发规模。

　　还有(yǒu)业内(nèi)人士表示，中证国新(xīn)央企主题系列指数有助于(yú)资本市场从科(kē)技领域、能源(yuán)产业等多维度服务央企，强(qiáng)化股东回(huí)报，帮(bāng)助投资(zī)者(zhě)走进(jìn)央(yāng)企、认识央企，支持央企利用资本市场做强做优做(zuò)大，提升(shēng)市场影响(xiǎng)力(lì)、号召(zhào)力，切实促进央(yāng)企上(shàng)市公司实现高质(zhì)量发展。

　　3只央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF“官宣(xuān)”15日正式发行

　　4月末刚刚获批的3只中证(zhèng)国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF，正式对(duì)外“官宣”发行日期。

　　5月9日，包括(kuò)广发、招商、汇添富3家(jiā)基金公司旗下的中证国新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF同(tóng)时对外发布基金发售公告(gào)。

　　公告显示，3只中证国新央企股东回报(bào)ETF定于5月15日至19日期间正式发售(shòu)，其中，网下现金、网下股票(piào)认购期为5月15日至19日，网上现金认购期为5月17日19日。

　　从发行规模上(shàng)看，3只基(jī)金均(jūn)设置20亿元的首发募集上限。3只基金费(fèi)率也稍(shāo)有差异，招商及汇(huì)添富旗下(xià)的中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF管理费+托(tuō)管费合计0.6％，广发中(zhōng)证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF管(guǎn)理费+托管费(fèi)合计为0.55％。

　　从认购(gòu)费(fèi)上看，认购份额(é)小于(yú)50 万(wàn)份(fèn)的，认购费为0.8％；认(rèn)购份(fèn)额在50万份至(zhì)100万份(fèn)之间(jiān)的，广(guǎng)发中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF的认购费(fèi)为0.4％，招商及汇添富旗下的中(zhōng)证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF的认购费为0.5％；若是认(rèn)购份额大于100万份的(de)，认购费用统一为(wèi)1000元(yuán)/笔。

　　托管(guǎn)行方面，广发中证国(guó)新央企股东回报ETF由(yóu)工商银行托管(guǎn)，汇(huì)添富中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF由建设银行托管，招商(shāng)中证国(guó)新央企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF的(de)托管方则(zé)是(shì)中信建投证券。

　　此外，据(jù)基金君了解(jiě)，上(shàng)交所拟定(dìng)于5月(yuè)11日(rì)举(jǔ)办(bàn)“发现央企投资(zī)价值促(cù)进央企估值回归”业(yè)务(wù)交流会暨国(guó)新央企股东回报ETF宣介(jiè)会(huì)。会议主旨为进一步探索建(jiàn)立(lì)中国(guó)特(tè)色估(gū)值(zhí)体系(xì)，引导央企投(tóu)资价值发现，推动(dòng)央企估(gū)值回(huí)归(guī)合理水平。上交所、中国国新、指数公司、券商、基金(jīn)公司(sī)等(děng)相关(guān)领导将出(chū)席会(huì)议。

　　在多位业(yè)内人士看来，3只中证国新央企股东回(huí)报ETF未来都将在上(shàng)交所上市(shì)，上交所此次会议(yì)或为(wèi)产品发行预热。

　　不(bù)少行业人士也看好央企股东回报ETF的(de)发行(xíng)情况。“‘中特估(gū)’是近期资(zī)本市(sh铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价ì)场的行情主线，包括交易所、券商、基金工商各(gè)方对此也比较(jiào)重视，基金(jīn)公司肯定会重点(diǎn)发行，但目前市场上也存在不少(shǎo)央企主题基金，因此预计此(cǐ)次央企股东(dōng)回报ETF发行也会相对(duì)理性。”一(yī)位基金公司人士表现。

　　一位券商人士也表(biǎo)示，所在券商会(huì)参与其中(zhōng)一只央企股东回报ETF的发行工作，但并不会过度冲刺首发(fā)规(guī)模(mó)。

　　“首(shǒu)先，央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF契(qì)合目前资本市(shì)场的(de)行情(qíng)主线(xiàn)，产品本身就比较(jiào)好卖；其(qí)次(cì)，我(wǒ)们近期已将考核侧重(zhòng)点放在产品保(bǎo)有量上，同时降(jiàng)低(dī)基金(jīn)首发的考核权重(zhòng)。”上(shàng)述券商人士称。

　　一(yī)位基金(jīn)公司人士也预(yù)计，类似去年中证(zhèng)1000ETF的发行大战不会在(zài)此次(cì)央企股东回(huí)报ETF上上演。“近期多家基金公司(sī)上报的中证国新央企ETF已经分为三批陆续推向(xiàng)市场，而不(bù)是九只同时获批发(fā)售(shòu)，就是为(wèi)了避(bì)免(miǎn)发行大战的出现。”

　　“尽(jǐn)管(guǎn)销售机(jī)构不会过度拼基(jī)金(jīn)首发(fā)，不过，目前市场上非常关(guān)注‘中特估’板块，预计发行情(qíng)况也会比较乐观。”

　　基(jī)金(jīn)积极布局央企主题产品

　　为投(tóu)资(zī)者带来(lái)分享(xiǎng)改革红利工(gōng)具

　　“中(zhōng)特估(gū)”成为今年以来资(zī)本市场的热门，基金公司也积(jī)极布局相关产(chǎn)品。

　　中国基金报从Wind数(shù)据(jù)发现，今年(nián)以来全市场已有18家基(jī)金公(gōng)司陆续申报(bào)了21只(zhǐ)央国企主题基金，易方达(dá)、汇添富(fù)、南(nán)方、博(bó)时、招商等各大公募巨头(tóu)都(dōu)有参与，其中嘉(jiā)实、华安、银华(huá)基金等(děng)多家机构，还各申报了主、被动两只产(chǎn)品，积(jī)极填补这一产品条线(xiàn)。

　　除(chú)了中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF之外，此前，易方(fāng)达、南(nán)方、银华还同(tóng)时(shí)上报了跟踪“中证国新(xīn)央企科技引(yǐn)领指数”的ETF，工银瑞信、博时、嘉实则上报了中证国新(xīn)央企现代能源(yuán)ETF，据了解(jiě)，上述(shù)中证国新央企(qǐ)ETF也有望尽快获批，会陆续进入发行。

　　伴随着(zhe)这(zhè)些主题产品的发行，意味着(zhe)，个人和机构投资者拥有配置央企(qǐ)特(tè)色指数、分享改革(gé)红利的便捷工具。

　　据业内人士表示，早在去年11月，证(zhèng)监会主席(xí)易会满提出“探索建立(lì)具有中国特色的估值体系，促进(jìn)市(shì)场(chǎng)资源配置功能更好发挥”。这一讲话为A股市场(chǎng)未来发(fā)展和改革(gé)指明了方向，成熟完善的估值体系对于资(zī)本市场的价(jià)值(zhí)发现以及资源(yuán)配置功能的发挥有(yǒu)重要作用(yòng)，也是资本(běn)市(shì)场(chǎng)支(zhī)持实(shí)体经济发展(zhǎn)的(de)重(zhòng)要基础。因(yīn)此，看准“中国特色(sè)估(gū)值体系”背景之下(xià)，央国企估值重塑的机遇，行业对这一领域(yù)的(de)产品积极布(bù)局(jú)。

　　“我们目前储备了不(bù)少(shǎo)央国企主题基金，就是看准(zhǔn)这(zhè)类企业的(de)投(tóu)资价值。”据(jù)一位基金公司人(rén)士表示，建立(lì)具有中国特色的估值(zhí)体系，有(yǒu)助于提升市(shì)场对国(guó)有上市(shì)企业的关注度，对企(qǐ)业估(gū)值(zhí)层面的各类因素做进一步(bù)的研究(jiū)和探讨(tǎo)，强化相(xiāng)关领域在新环境下(xià)的资产价格预期(qī)。

　　此外，广发基(jī)金(jīn)罗国庆表示(shì)，从长期来看，央国(guó)企板块的投资逻(luó)辑(jí)是比较完备(bèi)的(de)：一是央企是实(shí)现国家战(zhàn)略(lüè)发展的(de)“排(pái)头兵”，不断受到政策的支持与引导(dǎo)；二是央企作(zuò)为资本(běn)市场(chǎng)“压舱石”“基本盘”具(jù)有(yǒu)重要(yào)作用；三是央企引领(lǐng)科(kē)技创新，研发占(zhàn)比逐年提升；四是(shì)央企(qǐ)仍是A股估值洼地。未来(lái)在不断完善中国(guó)特色现代资本市场下，预计国资央企有望迎来估值(zhí)修复(fù)。

　　汇添富基金经理晏(yàn)阳也表(biǎo)示，当前稳健的经营业绩为(wèi)央国(guó)企的估值(zhí)重塑提供了市场(chǎng)认可的基(jī)础。从盈利(lì)能力方面来(lái)看，近年来央(yāng)国企(qǐ)ROE出(chū)现明显企稳(wěn)回升(shēng)，目前已超过其他类型企(qǐ)业(yè)，高于A股平均水平，体现出央国企较强的“价(jià)值创(chuàng)造”能力(lì)。从成长性来看(kàn)，2022年三季(jì)度国资委旗下上市(shì)央企营业总收入同比(bǐ)增(zēng)长8.53％，同期全部A股为2.52％；归母(mǔ)净利润同比增(zēng)长12.53％，而同(tóng)期(qī)全部A股(gǔ)仅为(wèi)8.01％，体现出央国企的(de)发展(zhǎn)韧劲。展望未来(lái)，央国企(qǐ)上市(shì)公司(sī)质量的提升或将成为央国企估值重塑的核(hé)心动力。

　　招商基(jī)金(jīn)量(liàng)化(huà)投(tóu)资部基金经理刘(liú)重杰也表(biǎo)示，从公司经营的角度看，上市央(yāng)、国(guó)企的盈(yíng)利能力相(xiāng)比A股市场整体(tǐ)而(ér)言更(gèng)加稳健，ROE、分(fēn)红率(lǜ)、股息率(lǜ)过往(wǎng)长期领先(xiān)，具备(bèi)较高的长(zhǎng)期投(tóu)资价值，或(huò)更(gèng)符合机(jī)构投资者、个(gè)人养老(lǎo)金等配置(zhì)性的需求。在中国特色估值体系的推进过程中，央(yāng)企股东回报(bào)指数具(jù)备较好的长(zhǎng)期配(pèi)置价(jià)值。

　　关于央(yāng)企回报ETF的(de)10问10答

　　1、问(wèn)：目前(qián)这3只ETF所跟踪的(de)央企股东回(huí)报(bào)指数是什么(me)？

　　答：中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报指数，指数(shù)由国新投资有限公司定制，主要选(xuǎn)取(qǔ)国务院国资委下属(shǔ)现 金(jīn)分红(hóng)或回购总额(é)占总市值比(bǐ)率较(jiào)高的(de)50只(zhǐ)上(shàng)市公司证券作为指(zhǐ)数样本， 以反映央企股(gǔ)东(dōng)回报主题上市公司证券(quàn)的整体表(biǎo)现。

　　指数行(xíng)业覆盖钢铁、建(jiàn)筑装饰、公用事(shì)业、石油石化、煤炭、建筑材料、房地产、机械(xiè)设备等，前(qián)十大成份股权重合计约33％，均为央企板块蓝筹股(gǔ)。

　　央企股东回(huí)报指数前十大成份股(gǔ)：

　　数据来源： Wind、中证指数(shù)公司(sī)， 截(jié)至2023年3月31日(rì)。

　　2、问：中证国新央企股东回报指数有哪(nǎ)些特色(sè)？

　　答：高分红：央(yāng)企股东回报指数(shù)聚(jù)焦高分红与高回购央企，指数近12个月(yuè)股息率(lǜ)为4.86％，远高于主流指数的分红水平。

　　低估值(zhí)：央企股(gǔ)东回(huí)报指数当前市(shì)盈率约为(wèi)9倍，相对于主流指数表现出更低的估值(zhí)水平，央企(qǐ)估值重塑潜(qián)力大。

　　高ROE：央企股东回报指数近五年(nián)ROE水平均稳定保持在8％以上，体现(xiàn)出较好的(de)盈利水(shuǐ)平和盈利(lì)稳定性(xìng)。

　　3、问(wèn)：目前这3只央企回报ETF发行时间(jiān)是？

　　答：产品募集(jí)日基本是5月15日(rì)至(zhì)5月19日。投(tóu)资者(zhě)可选择网(wǎng)上现金认(rèn)购、网下现金认购和(hé)网下股(gǔ)票认购3种(zhǒng)方式

　　4、问(wèn)：目前这3只央企回报ETF发行(xíng)有限额么？

　　答：目前3只(zhǐ)产品募集规模上限为20亿元，如(rú)果募(mù)集(jí)规模超过20亿元，将采取比例配(pèi)售的措施。

　　5、问：目前这(zhè)3只央企回(huí)报ETF的费用如(rú)何？

　　答：一般(bān)ETF产品(pǐn)涉(shè)及(jí)认购费(fèi)、管理费、托管费等。

　　目前(qián)3只(zhǐ)产品认购费用来看(kàn)，在认购金额(é)低于50万(wàn)，认购费均为(wèi)0.8％，在50万和100万(wàn)之(zhī)间，广发旗下产(chǎn)品(pǐn)为0.4％，其他两只为0.5％，而高于100万，均为1000元(yuán)。

　　管理费上(shàng)，3只产品(pǐn)均为0.5％，而托管费上，广发旗下(xià)产品为0.05％，招商和汇添富为0.1％。

　　6、这3只(zhǐ)ETF上(shàng)市安排，以及后续做(zuò)市商如何安(ān)排？

　　答(dá)：这3只(zhǐ)ETF将在上交所上市。多家公司后续将安排做市商，保障(zhàng)充分的流动性支持。

　　7、这3只(zhǐ)ETF基金的基金经(jīng)理人选？

　　答：从目前看(kàn)，这三(sān)家基金公司都由(yóu)“实力派”来担(dān)纲基金经理。其中广(guǎng)发央企回报ETF拟任基(jī)金(jīn)经理罗国庆为广(guǎng)发基(jī)金指数投(tóu)资部副总(zǒng)经理(lǐ)，而(ér)汇添(tiān)富央(yāng)企回报(bào)ETF采取了双(shuāng)基金(jīn)经理(lǐ)来管理。

　　8、问：央企(qǐ)股东回报指数(shù)历(lì)史表现怎么样？

　　答：WIND资讯数据显示，截至3月31日(rì)，央企股东回(huí)报指数过去三年累计涨幅(fú)41.42％，过去三年历史年化回(huí)报12.60％，超越同期沪深300和上(shàng)证红利指数的表现(xiàn)。

　　9、问：如何看(kàn)待央企指数的投资价值？

　　第一、央企特(tè)色突出：1、市值优势明显(xiǎn)，具备较高的(de)长期投资价(jià)值；2、央企(qǐ)经营较稳健，整体平均盈利(lì)高于(yú)A股；3、肩负社(shè)会责任，是国家战略发展主力军。

　　第二(èr)、“中(zhōng)特估”背景：估值较低(dī)，重(zhòng)塑(sù)中国特(tè)色估(gū)值体系背景下估值提升空(kōng)间较(jiào)大。

　　第三、红利因子叠加：1、红利属性更明显，追求分享(xiǎng)高质量发展成果2、具备一(yī)定抗(kàng)通胀(zhàng)能力和抗(kàng)风险(xiǎn)的配置效益(yì)。

　　10、问(wèn)：目前央企概念(niàn)已(yǐ)经涨过一轮(lún)了，板块持续性如何？

　　答：一、央企当前估值(zhí)仍处(chù)于较低(dī)分位水(shuǐ)平(píng)。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，中(zhōng)证央企指数(shù)市盈率TTM为10.59，低于全市场中证全(quán)指的17.07。自2014年底至今，中证央企(qǐ)指数估值水平（市盈率TTM）处(chù)于其38％分位水平。无论横(héng)向对比还是(shì)纵向比较，央企整体估值水平与其(qí)经济地位并不匹(pǐ)配(pèi)，亟待改善，在政策支(zhī)持下有望(wàng)迎来(lái)重(zhòng)塑(sù)。

　　二(èr)、央企重估或是贯穿全年的主线(xiàn)。从券(quàn)商(shāng)机构(gòu)的(de)对外(wài)观点来看，多(duō)家券商明确表示(shì)今(jīn)年的投资主线之一就(jiù)是央国(guó)企(qǐ)价值重估。部分券商的观(guān)点如(rú)下：

　　国信证券：继续把握国企价值重(zhòng)估这一投(tóu)资主线；

　　银河证(zhèng)券：不(bù)受黑天(tiān)鹅干扰，坚持数字经济+国企改革主线；

　　平(píng)安(ān)证券：数字(zì)经(jīng)济+国企改革的投资主线更(gèng)为清晰；

　　光大证券(quàn)：在新一轮国企改(gǎi)革和(hé)中国特色估值体(tǐ)系推动下，当前(qián)国(guó)企价(jià)值重估行情有望持续并形成主线(xiàn)行情。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价