北(běi)交所(suǒ)开市至今一年半(bàn)，公募(mù)基(jī)金投资北交所步伐不(bù)断推进，除了推(tuī)出(chū)北证50指数基(jī)金、北交所主题基(jī)金、“专精特新”主(zhǔ)题基金外，存(cún)量产(chǎn)品也(yě)加大北交所(suǒ)布局力度，今年更有新基金密集公告可投北交所(suǒ)股票。

　　多(duō)家公募机构及人士表示，随(suí)着北证(zhèng)50指数推出，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)活跃度抬升(shēng)，部分公司(sī)表现良好，叠加较低的估值水平，公(gōng)募基金(j作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确īn)等专业投资(zī)者积(jī)极挖掘北交(jiāo)所投资机遇，投(tóu)向北交(jiāo)所的意愿也(yě)在增加。从长期投资(zī)的角(jiǎo)度看，北(běi)交所股票处于投资(zī)相对(duì)早期阶段(duàn)，更具成(chéng)长(zhǎng)空(kōng)间，符合“专精特新”属性(xìng)的(de)隐形冠军和科技(jì)、制造等行业，长期投资价(jià)值(zhí)受(shòu)到公(gōng)募资金的青睐。

　　新(xīn)基金公告可(kě)投北交所(suǒ)

　　专(zhuān)业(yè)机构挖掘北交所投资机(jī)会

　　据记(jì)者(zhě)统计，截至5月13日(rì)，今年(nián)以来累计有申万菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华心质混合(hé)、中庚港股通价(jià)值18个月等十多(duō)只次新基金公告可(kě)投资于北京证券交易(yì)所上市股票，并(bìng)揭示了相关风险(xiǎn)。

　　除了基金产品外，还有华商(shāng)、中(zhōng)庚(gēng)、睿远、朱雀基金等多家基金公司也发布公告(gào)称，北交(jiāo)所(suǒ)上市股票(piào)是国内(nèi)依法发行(xíng)上市(shì)的股票，属于基金法规定的“上市交易的(de)股票”。在遵守基金合同所规定的投(tóu)资(zī)目标、投资(zī)策略、投资(zī)范围、资产配置比例、风险收益特征和(hé)相关风险控(kòng)制指标等前(qián)提下(xià)，公(gōng)司(sī)旗下基金可参与北交(jiāo)所(suǒ)股票(piào)的(de)投资。旗下(xià)新(xīn)增基金如果符合基金合同的(de)有关规定，亦可投(tóu)资北(běi)交所上(shàng)市(shì)股(gǔ)票。

　　作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确mg alt="新基金密集(jí)宣布(bù)，可(kě)投这里！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513130906441.png">

　　谈及上述现象，中信建投基金相关投(tóu)研人士表示(shì)，公募新基金之所(suǒ)以密集公(gōng)告可投北交所，一方(fāng)面表明专业(yè)投资(zī)机构(gòu)敏锐(ruì)地(dì)发现(xiàn)了北交所相关股票(piào)潜在的投资机(jī)会，开始加(jiā)大布局力度；另一方面，北(běi)交所上(shàng)市公司是除沪深两市以外国内最优质公司的(de)代表(biǎo)，许多标的(de)当前估值水平偏(piān)低，具备投资价值(zhí)。

　　景(jǐng)顺长城基(jī)金也认为，一方面从持(chí)仓数量和(hé)持股总量的角(jiǎo)度来看，公募参与(yǔ)北交(jiāo)所意(yì)愿在持续(xù)增加。另一方面，相较于上证、深证，北交所上(shàng)市公(gōng)司数量、总(zǒng)体规模较小(xiǎo)，流动(dòng)性较弱，去(qù)年11月北交所(suǒ)推出北证50指数以来，被动(dòng)资金的加入使得整(zhěng)个板块的成交变得更加活跃，同时，部分公司(sī)的良好表现也使得(dé)越(yuè)来(lái)越多投资(zī)者关(guān)注到北(běi)交所，自然(rán)也(yě)引来更(gèng)多资金的关注。

　　鑫元基金也(yě)表示(shì)，公募(mù)基金的配置意愿，主要取决于(yú)北(běi)交所市(shì)场的(de)赚钱效应、可(kě)投标的稀缺性(xìng)以及专精特(tè)新领域的景气度。而近期北交所市场出现(xiàn)积极信号(hào)：2022年年报中，多只公(gōng)募基(jī)金产(chǎn)品出现(xiàn)在北(běi)交所公司前十大股东名单中；北交所较大(dà)规模公司去年业绩涨(zhǎng)势良(liáng)好，今年一季(jì)度盈利表(biǎo)现继续向好；次新基金在北交所的持股(gǔ)集中(zhōng)度(dù)高。“预计随(suí)着后(hòu)续(xù)市场(chǎng)流动性的(de)改(gǎi)善和创新(xīn)型中小企业的高速成长，北交(jiāo)所投资有(yǒu)望实(shí)现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流通市值小(xiǎo)、流(liú)动性等制(zhì)约，初步“试水”北交所市场的(de)公募基金，在投资比例、策略上(shàng)也存在差异，但未来会加大(dà)对北交所市场的(de)研究和投资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结合北交所的(de)战略定位和上(shàng)市公司“小而美”的特征，预计次新基金投资(zī)将深入细分产业(yè)链的研究，挖掘(jué)市场(chǎng)前(qián)景大、竞争壁垒高(gāo)、业绩(jì)确定(dìng)性强的个股机会。同(tóng)时，也(yě)可根据主板(bǎn)上(shàng)一些成长赛道的公司(sī)估(gū)值水平，在北(běi)交所中(zhōng)进(jìn)行映射，选择估值水平显著(zhù)偏低的(de)公司(sī)进(jìn)行投资。在组合配置上(shàng)，力(lì)求均衡(héng)和风险分散，降低中小企业经营(yíng)波动大(dà)的风(fēng)险。此外，北交所(suǒ)相(xiāng)关基(jī)金也(yě)会积(jī)极(jí)参与转板、新股发行等投资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投基金上述(shù)投研(yán)人士(shì)也称，我们高度重(zhòng)视北(běi)交所投资机会，目(mù)前有(yǒu)一只北交所主题基金，未(wèi)来一方面会根据市场情况，择机发行(xíng)更多以(yǐ)北(běi)交所股(gǔ)票为主要投资范围的基(jī)金产品(pǐn)，另(lìng)一方面，不排除将存量基金产品的(de)投资范围扩大至北交所股(gǔ)票，同时(shí)会增(zēng)加研究团队拓展对北交所股票的研究深(shēn)度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持(chí)有数量达历史最高

　　从公募持仓(cāng)北交所股票总市值(zhí)情况看，截至(zhì)2022年底，全市场公(gōng)募基金持有北交所个股(gǔ)数量82只，达到历史最(zuì)高水平；持股总量2.44亿(yì)股，半年增长(zhǎng)24％；但(dàn)持仓(cāng)总市(shì)值43.2亿元，半年下作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日(rì)开市(shì)以来，公(gōng)募投(tóu)资北交(jiāo)所(suǒ)总(zǒng)市值总体呈现震(zhèn)荡攀升的态(tài)势。

　　“北交(jiāo)所开(kāi)板(bǎn)初期(qī)上市公司中，与新能源行业相关(guān)的个股市值占比较高，而去年下(xià)半年新(xīn)能(néng)源行业(yè)整体回(huí)调(diào)幅(fú)度较大，带动(dòng)投(tóu)资(zī)北交所(suǒ)市值(zhí)有(yǒu)所回(huí)落(luò)。”景(jǐng)顺长城基(jī)金相关负责(zé)人称。

　　而从今年年初看，北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)一度(dù)出现快速上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不(bù)过，从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度看(kàn)，北交所的投资价(jià)值仍然(rán)受到公募(mù)资(zī)金的青睐(lài)。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城基金表示，北交所当下呈现的(de)特征类似(shì)于一级半的市场(chǎng)，即投资(zī)阶段相比(bǐ)一级市(shì)场（股权投资(zī)）更加(jiā)成(chéng)熟，但对比(bǐ)上证、深证的大多数(shù)公司而言又相对早期，可投(tóu)资标的规模(mó)也相对更小；但从长期投资的角度来说，这也意味着(zhe)更(gèng)大的(de)成(chéng)长(zhǎng)空间(jiān)和(hé)收益率预期，故我们(men)认为北(běi)交所(suǒ)具(jù)备良好的(de)长期投(tóu)资价值。

　　具体落实在投资层面(miàn)，景顺长城基金表示(shì)，我(wǒ)们对于具体行业没有明确的偏好(hǎo)，但是整体还是比(bǐ)较看(kàn)好细分行业的(de)、符合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军：这些公(gōng)司虽(suī)然普遍规模较小、受(shòu)到的关注度可能不高，但在(zài)其所(suǒ)属行业中(zhōng)拥(yōng)有较强的(de)竞(jìng)争(zhēng)力，在(zài)研发(fā)投入的强度上、成长性指标上，也不弱于创(chuàng)业(yè)板、科创板的(de)上市公司，而且(qiě)由于市值较小，可能反而拥(yōng)有更(gèng)大的成长空间。

　　鑫元(yuán)基金也表示，从中长期视(shì)角(jiǎo)看，随(suí)着北交所交易制度的不断完善、已(yǐ)上市企业的投资价值不断(duàn)明确，以(yǐ)及场(chǎng)内流(liú)动性不断提升，势(shì)必会(huì)吸(xī)引更多优秀的(de)企业(yè)、活跃(yuè)的资(zī)金流入。北证(zhèng)50指(zhǐ)数估值(zhí)有向上修复的空(kōng)间，当(dāng)前配置(zhì)的性价比较高，胜(shèng)率和赔率都非常具备吸(xī)引力。

　　结合当前(qián)的北(běi)交所整(zhěng)体(tǐ)估值水平，叠加2023年下半年打开(kāi)的降(jiàng)息窗口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其是具(jù)有专(zhuān)精特新特性(xìng)的成长(zhǎng)股。在行业的(de)稀缺性方面，投资者(zhě)可重点关注(zhù)具有(yǒu)高成长性、国产化逻辑(jí)强(qiáng)的优质产业链(liàn)。更(gèng)多的阿尔法(fǎ)收益可能聚焦在科技和(hé)制造两大赛(sài)道，包括汽车、半(bàn)导体、碳中(zhōng)和、军(jūn)工蕴藏(cáng)较多(duō)左侧投资(zī)机会(huì)。

　　中信建投(tóu)基(jī)金(jīn)相(xiāng)关投研人士也称，北交所(suǒ)有一大(dà)批优秀的创新型中小企业，借国家政策支(zhī)持的(de)东风和企(qǐ)业自身的努力，我们相信会有相当(dāng)体量的企业成长成为大型企业，这个(gè)成长的过程会给投资者带来丰厚回报，因(yīn)此我们认(rèn)为北交所具(jù)备长期(qī)投资价值。“具体细(xì)分而(ér)言，我(wǒ)们更加看好(hǎo)电力(lì)设备、机械设备、医药(yào)生(shēng)物等(děng)三个(gè)领域。”

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