财联社(shè)5月(yuè)17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外(wài)提(tí)明确(què)主线，今年(nián)接下来的(de)市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公司人(rén)士向财联(lián)社(shè)记者表示，随着4月(yuè)底上市公司年报一季(jì)报(bào)的(de)披露，炒作没(méi)有业(yè)绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色不(bù)多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易日(rì)以来(lái)，市(shì)场(chǎng)成交(jiāo)额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此(cǐ)前(qián)连续(xù)7个交(jiāo)易(yì)日净(jìng)流入(rù)的态势(shì)。

　　其中(zhō什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空ng)，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出(chū)版传(chuán)媒(méi)、引力传(chuán)媒等多股跌停，有(yǒu)投资(zī)者开玩笑建议(yì)“5月16日(rì)为人工智(zhì)能受难日(rì)，纪念人类第四(sì)次工业革命进程中，人工(gōng)智能行(xíng)情(qíng)开(kāi)启后第(dì)一次全面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主线中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调(diào)整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面(miàn)，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形(xíng)成(chéng)全面的行(xíng)情反(f什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空ǎn)弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对(duì)立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引领市场的(de)两(liǎng)大主题(tí)“中特估”及人工智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着(zhe)海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及货币政策的(de)推出，且国内经济(jì)温和复苏背景下，权(quán)益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶段性可能将(jiāng)更(gèng)加趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性的(de)相对(duì)收益；而长(zhǎng)期来(lái)看，先进(jìn)制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的(de)核心(xīn)资产仍将(jiāng)是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点(diǎn)在(zài)医药的(de)反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各(gè)大指数(shù)除创业板指(zhǐ)外累计均(jūn)有上涨，大消费、大(dà)金融等(děng)板块首先(xiān)迎来了基本面(miàn)预期修复的改善(shàn)，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等(děng)板块也在人工(gōng)智(zhì)能等产业趋势(shì)变化的影响下出现了连续(xù)大涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中特(tè)估”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又(yòu)吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍(bèi)。不过(guò)随(suí)着(zhe)行业交易(yì)拥挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股(gǔ)批量(liàng)跳水让追(zhuī)高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂(dǒng)的解答：宁愿被强(qiáng)者打得(dé)头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回(huí)撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体(tǐ)育文化(huà)单周跌幅也(yě)超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在(zài)动漫游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文(wén)化(huà)、智(zhì)慧(huì)生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈(kuì)来(lái)看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源(yuán)的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自(zì)2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周(zhōu)期(qī)，板块龙(lóng)头公司(sī)去年下跌(diē)超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的(de)政策红利(lì)与AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间，新能(néng)源(yuán)距(jù)离真正的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来看，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报率来看(kàn)，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕盛(shè什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空ng)、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来(lái)看，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在(zài)市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出(chū)现(xiàn)，当前市场更(gèng)需(xū)要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六穷七翻(fān)身(shēn)”的(de)说法，在5月政策、业绩(jì)处于(yú)相对真(zhēn)空期，市场很难有好(hǎo)的(de)表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济学家魏凤春表示，对(duì)市(shì)场的整体(tǐ)观点是大概率市场处(chù)于(yú)“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可(kě)能更(gèng)均衡(héng)、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶(jiē)段(duàn)，而未必会是收(shōu)获的(de)阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可能(néng)继续(xù)对一(yī)季报(bào)定价，短期市(shì)场(chǎng)的核心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏(fá)特别(bié)明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投资(zī)者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中特(tè)估全(quán)年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板块分化较为极致(zhì)，也(yě)是(shì)不争的事实，提(tí)醒投资者这(zhè)两个板块短期(qī)可能(néng)的风险。从(cóng)策略角度(dù)看(kàn)，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度(dù)重视交易的(de)灵活性。策略的整体包括趋(qū)势、结构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来的是(shì)节奏的(de)变(biàn)化，不是趋势(shì)和(hé)结(jié)构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢(huī)复相对(duì)较快，我国(guó)经济运行(xíng)总体延续(xù)修(xiū)复的态(tài)势、但修复的基础(chǔ)仍(réng)需继续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理(lǐ)充(chōng)裕的态(tài)势。当前市场对央行后续采取降息(xī)操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可适当(dāng)关注受益“一带(dài)一(yī)路”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人士(shì)表示不必过(guò)分悲观，随着(zhe)股指交(jiāo)割日临近(jìn)，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金(jīn)大搬(bān)家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于(yú)几(jǐ)十个点的起伏可(kě)能会误判方(fāng)向(xiàng)。边(biān)走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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