近期市(shì)场风向变动，北向资(zī)金(jīn)调仓换(huàn)股(gǔ)，外资基金也纷纷行(xíng)动。记者梳理(lǐ)发现，欧(ōu)洲(zhōu)巨头施罗(luó)德旗下三(sān)只旗舰基金同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡上(shàng)行，虽(suī)较高点仍有距离，但部分资(zī)金开(kāi)始行(xíng)动。透(tòu)露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗(qí)下三大基金(jīn)同(tóng)时(shí)行动(dòng)

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十(shí)大重仓股为中(zhōng)国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万(wàn)华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗(luó)德旗舰基金“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱(yú)乐(lè)、宁(níng)德时代(dài)、隆(lóng)基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下(xià)另一(yī)只(zhǐ)旗(qí)舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳(rǔ)业、银河(hé)娱乐(lè)、紫(zǐ)金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国(guó)际(jì)。4月，基(jī)金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新(xīn)能源车产业链

　　同(tóng)一家机构旗(qí)下三大旗舰(jiàn)基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施罗(luó)德国际精选基(jī)金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)大中华和施罗(luó)德国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料(liào)中并未解释为何基金在4月大(dà)手笔加仓宁德(dé)时代(dài)。不过，记者梳(shū)理发现，施罗德对中国(guó)新能源车产业链的(de)看重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释(shì)道：长期(qī)来看，关注三(sān)大(dà)主题。一是电动(dòng)车供应链；二是技(jì)术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何(hé)看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候(hòu)变化的(de)影响(xiǎng)日益(yì)显现，全球各国的脱碳行动变得越来越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个(gè)方面。中国在这方面为投资者(zhě)提供了(le)重要(yào)的机会。中国在电动汽车价值链的供(gōng)应方面是全球的(de)领(lǐng)导(dǎo)者，同时中国(guó)对成品(pǐn)车辆的需求方面也占据重要地位。可能很(hěn)多(duō)人不知道(dào)的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整(zhěng)车制造之(zhī)外(wài)，中国也是全球电动车基础设(shè)施(shī)最完(wán)善的国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国平均(jūn)一(yī)个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度(dù)是25、巴(bā)西是28。来源(yuán)：施(shī)罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有许多公司正在(zài)在各(gè)自的(de)领域中建立主导(dǎo)地位(wèi)，以某智能组件为例(lì)，它是(shì)电动汽车(chē)中用于电池(chí)和电机温控的关(guān)键组件(jiàn)的生产商。该公司在空调阀行(xíng)业(yè)全球市场(chǎng)占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥有(yǒu)超过90％的(de)市场份(fèn)额。客户包括特(tè)斯拉等全球电动(dòng)汽车专家(jiā)以及福特、宝马等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全(quán)球范围内继续(xù)占据(jù)市场份额——在法(fǎ)规的支持下(xià)，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗(luó)德也并非(fēi)孤例(lì)。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基金安(ān)联(lián)神州(zhōu)A股基金也在3月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代。

　　乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲这只基金最(zuì)新规模47亿美元，截(jié)至3月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为(wèi)贵(guì)州茅台、中信证(zhèng)券、宁(níng)德时代(dài)、中国(guó)中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国平安(ān)。

　　3月(yuè)，基(jī)金对前十大重仓股逐一加仓，其(qí)中加仓(cāng)幅度最(zuì)大的就是宁德(dé)时代(dài)，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基(jī)金对中国(guó)中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)中其(qí)余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协会(huì)）近日发布的(de)数据显示，2023年4月(yuè)，我国动(dòng)力电(diàn)池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充(chōng)电桩(zhuāng)，同比增(zēng)长52.0％，桩车增(zēng)量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池(chí)行(xíng)业集中(zhōng)度方面(miàn)，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽车市(shì)场共计(jì)36家(jiā)动力电池企业(yè)实现(xiàn)装车配套，较(jiào)去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电(diàn)池企业动(dòng)力(lì)电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业(yè)排名来看(kàn)，根据中国(guó)汽(qì)车(chē)动力(lì)电(diàn)池产业创新联盟(méng)数据(jù)显示(shì)，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪(dí)、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚(fú)能科(kē)技(jì)、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙头(tóu)企业，宁(níng)德时(shí)代于(yú)2023年一季度(dù)实现营业收(shōu)入(rù)890.38亿(yì)元(yuán)，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增速创(chuàng)历史(shǐ)新高。

　　北向(xiàng)资金(jīn)调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资(zī)金净流入宁(níng)德时代15.75亿元(yuán)，位(wèi)居(jū)北向净(jìng)流入榜(bǎng)首。北向资金(jīn)净(jìng)流入较多的其它个(gè)股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅(máo)台、工(gōng)商银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流(liú)出较多的个股(gǔ)包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏基(jī)”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持(chí)有宁(níng)德时(shí)代时(shí)，写道：宁德时代所处的位置(zhì)是令(lìng)人羡慕的(de)。它背(bèi)后有两大增长机遇一是电动(dòng)车二是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全(quán)性、生(sh乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲ēng)命(mìng)周(zhōu)期和不(bù)含钴等特征而(ér)受(shòu)到(dào)欢迎；动力电池(chí)的企(qǐ)业发展与政府的脱(tuō)碳计划是一(yī)致的。CATL的(de)领导(dǎo)者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基(jī)同时(shí)也解(jiě)释了：他(tā)们如何(hé)通过 “柏(bǎi)基(jī)十问”来(lái)考察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如(rú)同所有(yǒu)的投资者，他(tā)们(men)的(de)判(pàn)断也(yě)可能是错的。例如，若未来(lái)新的电池技术出现，宁(níng)德时代(dài)的竞(jìng)争优(yōu)势不(bù)复。随着电池成(chéng)本下降，宁德(dé)时(shí)代(dài)若(ruò)不能保持利润率(lǜ)。宁德时代和电动车(chē)厂商(shāng)的关系若不(bù)能维系。这(zhè)些因素都会影响柏(bǎi)基对于宁(níng)德时(shí)代的判断。

　　但并非所(suǒ)有的(de)外(wài)资都(dōu)在加(jiā)仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨头(tóu)安本投(tóu)资旗舰中(zhōng)国(guó)基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持(chí)有(yǒu)的前(qián)十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台(tái)、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达(dá)、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德(dé)时代之外(wài)，互(hù)联(lián)网或者(zhě)食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大通旗舰基金“摩根基(jī)金(jīn)-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一季度(dù)末，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、金(jīn)山软件(jiàn)、中国平(píng)安、招(zhāo)商(shāng)银行、万华(huá)化学(xué)、恒生(shēng)金(jīn)融、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度最(zuì)大的为(wèi)泸州老窖(jiào)，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下(xià)瑞银(yín)（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模(mó)47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银(yín)行(xíng)、美(měi)团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴(bā)巴11.66％。

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