公募基金一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理规模，再(zài)度成为主动权(quán)益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流(liú)基金(jīn)经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金(jīn)经(jīng)理刘(liú)彦春一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒、美的(de)集(jí)团，减持(chí)中(zhōng)国中免、药(yào)明康(kāng)德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢(xiè)治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶流(liú)基金(jīn)经理(lǐ)张坤掌舵的(de)易方达蓝(lán)筹精(jīng)选、易方达优(yōu)质企(qǐ)业三年持有(yǒu)、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披(pī)露了(le)2023年一季报(bào)。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理规模(mó)超越葛(gé)兰，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓位运(yùn)作(zuò)，4只基金(jīn)的权益资产仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股票(piào)仓位基本稳定，对(duì)结构(gòu)进行(xíng)了调(diào)整，增加了消(xiāo)费等行业(yè)的配置(zhì)，降低了(le)金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤(kūn)掌管的4只基(jī)金在2023年(nián)一季度均(jūn)实现了正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最(zuì)大的基金(jīn)——易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份(fèn)额(é)净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比(bǐ)敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香(xiāng)港交易(yì)所、伊(yī)利股(gǔ)份(fèn)、美(měi)团-W、中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一季度易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股

　　一(yī)季度(dù)，张(zhāng)坤对中(zhōng)国海洋石油大(dà)幅(fú)加(jiā)仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝(lán)筹精选第十大重仓(cāng)股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行了不(bù)同的加减仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸(lú)州老窖、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋河股份，减持(chí)五粮(liáng)液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度(dù)还(hái)减(jiǎn)持(chí)了香港交(jiāo)易(yì)所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然(rán)持有(yǒu)商业模式(shì)出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本面价(jià)值投资很吸(xī)引人的一点是(shì)，投资(zī)者可以(yǐ)用很长一段(duàn)时间来(lái)充分观察公司(sī)的发(fā)展，等到(dào)它(tā)们用事实证(zhèng)明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基(jī)本面价(jià)值投资的(de)优势之一在于可积(jī)累性。如(rú)果只是(shì)针对某一次投资，积累的重要(yào)性可能并不显著。但(dàn)如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长期复合(hé)回报作为终级(jí)目标，可积累性就(jiù)是这一目标的最(zuì)重要(yào)保障，选(xuǎn)择(zé)一条(tiáo)可积累的(de)“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪(xuě)球”是(shì)很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在(zài)顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)刘(liú)彦春管理(lǐ)规模(mó)达(dá)751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净值增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模最大的基金(jīn)，一(yī)季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类(lèi)和(hé)C类份额净值增(zēng)长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团(tuán)、药明(míng)康德、山西汾(fén)酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明(míng)康(kāng)德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金(jīn)一(yī)季(jì)报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将(jiāng)是(shì)今年主要宏(hóng)观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居(jū)民(mín)和(hé)中(zhōng)小企业，需要时间(jiān)修复资产负债表、修复(fù)信(xìn)心。随着经济逐(zhú)步正(zhèng)常化(huà)，居民消费信心回升(shēng)、超额(é)储蓄下降是(shì)必然事件，消费今年大概率超预期回升。就(jiù)近期(qī)公布的社融和(hé)地(dì)产数(shù)据分(fēn)析(xī)，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济(jì)正(zhèng)在重回正轨的路(lù)上。除了继续(xù)关注(zhù)整个经(jīng)济体发展状况之外，可以将目(mù)光更多放在微(wēi)观企业层面。可以看到很(hěn)多公(gōng)司(sī)在过去几年始(shǐ)终做(zuò)正确的(de)事，经(jīng)营效(xiào)率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不(bù)必总是关注(zhù)宏观(guān)数据，多(duō)看(kàn)看微观企业(yè)变(biàn)化可以让内心(xīn)更加(jiā)平(píng)静。我们对(duì)全(quán)年股(gǔ)票市场(chǎng)有信心(xīn)，未(wèi)来将继续保持合同约定较高(gāo)仓位运作，更多(duō)在顺周期行(xíng)业(yè)中(zhōng)寻(xún)找投资机(jī)会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘(jué)人(rén)工智能相关(guān)产业链(liàn)

　　一季度末，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)管理规模(mó)达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报(bào)告期内均实现了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规模(mó)最大，为281.3亿(yì)元，一(yī)季度(dù)基金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)分别为三安(ān)光(guāng)电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技(jì)、韵达(dá)股份、万(wàn)华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度(dù)兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从前(qián)十大持仓(cāng)变动情况来看(kàn)，一季(jì)度兴(xīng)全合(hé)润加仓海(hǎi)康威视、晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)，使这两只(zhǐ)股(gǔ)票进入前(qián)十大持(chí)仓。此外，一季度(dù)兴全合(hé)润加仓三安(ān)光电，减持(chí)海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报中指出(chū)，今(jīn)年一季度疫情(qíng)对经济(jì)的影响基本(běn)消除，整体经济逐(zhú)步回到复苏(sū)轨(guǐ)道。随(suí)着中国(guó)的(de)稳增长政策(cè)落实与全球范围内(nèi)的(de)通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上(shàng)预期改善推动(dòng)资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外银行出(chū)现了(le)阶(jiē)段性危机(jī)，但(dàn)各(gè)国政府较为迅速地采取了对应(yīng)措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股板块分化更明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模块(kuài)等(děng)子版块带动(dòng)的(de)人工智能、中字(zì)头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实现较大(dà)幅(fú)度(dù)上涨。该基金(jīn)报告(gào)期内对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的(de)硬件和(hé)软(ruǎn)件公(gōng)司进行(xíng)精(jīng)选和(hé)布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司(sī)长期成(chéng)长价(jià)值，不断寻找具(jù)有良好投资性价比的(de)优秀(xiù)公(gōng)司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示(shì)。

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