今(jīn)年AI波澜壮阔的大行情之下，引发(fā)了全行业所有(yǒu)基金经理(lǐ)关(guān)注，而(ér)公募基金2023年(nián)一(yī)季报揭开了(le)基金经理的观(guān)点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松(sōng)所(suǒ)管理(lǐ)的诺安积(jī)极(jí)回报基(jī)金，一季度主要投资(zī)在人工智能、算法(fǎ)、应用(yòng)、算(suàn)力(lì)端等领域，因抓住(zhù)了(le)市场机遇(yù)实(shí)现了超62％的收益(yì)，成(chéng)为今年以来业绩最领先的主动(dòng)权(quán)益基金。同时，较好的业绩也让这只冠(guān)军基金一(yī)季度(dù)规模暴增(zēng)超900％。

　　不(bù)仅(jǐn)蔡嵩松(sōng)，AI板块在一季度也吸引了多位明星基金经理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表示，一(yī)季度在人工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行(xíng)精(jīng)选和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱(bào)人(rén)工智(zhì)能

　　开年以来，计算机行(xíng)业在人工智能(néng)板块的带动下，走出了波澜(lán)壮阔的行情。因(yīn)抓住市场机遇，业(yè)绩一路(lù)领跑，诺安基(jī)金(jīn)蔡嵩松(sōng)的知(zhī)名(míng)度(dù)更上(shàng)一层楼(lóu)。

　　他在一季度积(jī)极拥抱AI，所管三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学理(lǐ)的诺安积极回报(bào)成为(wèi)2023年(nián)表现最强的主动(dòng)权益基金，最(zuì)新观点(diǎn)备受市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道(dào)：随着chatgpt的(de)问世，人(rén)工(gōng)智能出现了突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几(jǐ)乎我(wǒ)们所有(yǒu)的行业(yè)，或将成为未来最强(qiáng)的产业趋势(shì)。

　　他还(hái)提到(dào)，海(hǎi)外(wài)引领，从(cóng)算(suàn)法大模型持续(xù)迭(dié)代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛(měng)进(jìn)，产业进展迅速(sù)。国(guó)内厂商也纷纷开展结合自身(shēn)业务的人工智能领(lǐng)域(yù)的(de)研(yán)究，在股价飞(fēi)涨的背后(hòu)，是相(xiāng)关公司在产业(yè)端(duān)的积(jī)极布局，人工智(zhì)能浪潮不可逆(nì)。

　　他(tā)也直言，诺(nuò)安(ān)积极(jí)回报(bào)基金一季度主要(yào)投资在人(rén)工(gōng)智能领域，算法(fǎ)、应用、算(suàn)力端都(dōu)有相应布(bù)局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前(qián)十大重仓股进行(xíng)了较大幅度(dù)的调整。相较去年底(dǐ)，除(chú)了中微(wēi)公(gōng)司、沪硅产业仍出现在其前十大重仓(cāng)股之列外，其他(tā)重仓股(gǔ)全部换，新进(jìn)了长川科技、华海(hǎi)清科、盛美(měi)上海、拓荆(jīng)科技、韦尔股份、浪潮信(xìn)息、中芯(xīn)国际、江波(bō)龙(lóng)。

　　其重仓(cāng)股不少(shǎo)在2023年(nián)表(biǎo)现神勇，如诺安积极回报的头号重仓股中(zhōng)微公司(sī)，截(jié)至4月21日，今年(nián)以来涨幅达(dá)到(dào)87.74％。浪潮(cháo)信息更(gèng)是年内拥(yōng)有(yǒu)超100％的涨幅，而(ér)华海清科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅(fú)也(yě)超60％，这些(xiē)表(biǎo)现较(jiào)好的(de)重仓(cāng)股推动基金(jīn)净值大(dà)涨(zhǎng)。

　　从股票仓位(wèi)来看，诺(nuò)安(ān)积极回报并没(méi)有保持去年(nián)底(dǐ)的高(gāo)仓位，一(yī)季度末(mò)仓位仅84.29％，处于中(zhōng)性水平。去年三、四季度基本保持在90％以(yǐ)上的仓位水平，去(qù)年三季末、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位(wèi)一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理的另外(wài)一(yī)只(zhǐ)基(jī)金诺安成长(zhǎng)并没(méi)有太大(dà)变化，前十大重仓(cāng)股相较去年底变(biàn)化(huà)很小，仍(réng)重点布局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方(fāng)华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季(jì)报中写道(dào)，主要布局芯片(piàn)板块，在当前的(de)市(shì)场(chǎng)位置，迎(yíng)接即将到来的(de)科技(jì)大行(xíng)情。

　　他还(hái)谈及芯片板块的两大细分领域，在一(yī)季度(dù)都到了(le)临近拐点的(de)阶段。

　　首先是(shì)芯(xīn)片设计板块(kuài)，从2021年四季度(dù)开启的(de)芯(xīn)片产业(yè)下(xià)行周期，随着疫情落下帷幕，在今年一季度拐点将至(zhì)。产业端一(yī)季度库(kù)存水平接近正(zhèng)常，各厂(chǎng)商二季度毛利(lì)率水平见(jiàn)底。伴随着疫后经济恢复(fù)，未(wèi)来需求(qiú)端(duān)将对设计板块持续拉动(dòng)。

　　同时我们应该(gāi)觉察到，随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出现了(le)突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几乎我们所(suǒ)有的行业，或将(jiāng)成为未来最(zuì)强的产业趋势。海外引领，从算法大模型(xíng)持续迭代，到(dào)各种应用接入AI，再(zài)到算力芯(xīn)片的(de)突飞猛进(jìn)，产业进展(zhǎn)迅速。而(ér)算(suàn)力(lì)几何级的增长和边(biān)缘侧硬件的拉动，都是未来芯(xīn)片需求的重要增长。新需求将让芯片(piàn)周期拐点提前到(dào)来。

　　另外一个重要板块是芯(xīn)片设备材料EDA，美国对中国半(bàn)导(dǎo)体的制裁已(yǐ)经(jīng)到了穷途末(mò)路的(de)地步，暨2022年10月7日美国半导体出(chū)口新(xīn)法案对我(wǒ)国晶(jīng)圆厂(chǎng)极(jí)限施压之后，进(jìn)一(yī)步的(de)制裁已经乏善可陈(chén)。国内晶圆代(dài)工厂一方(fāng)面加速扩产成熟制(zhì)程，另(lìng)一方面在(zài)国内设备(bèi)厂商的配合下，继续研发攻克先进制程。虽然(rán)美(měi)国的制裁(cái)对我(wǒ)国(guó)先(xiān)进(jìn)制程的扩产(chǎn)造成(chéng)了一定的影响，但是另外一个角度看，芯(xīn)片设备的国产化率却取得了突(tū)飞猛进的增长(zhǎng)。在全(quán)球晶圆扩产处于下行周期的大背景下，国产替(tì)代进程加速对设备材料EDA板块的(de)拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金(jīn)规模“一(yī)口气(qì)”增(zēng)长913.85％

　　受益于业绩一(yī)路领跑(pǎo)，冠(guān)军基金的规模也出现(xiàn)迅猛增(zēng)长。

　　数据显示，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松管理的诺(nuò)安积极回(huí)报A以62.04％的收(shōu)益(yì)，成为2023年以来业绩最强(qiáng)的主动权益基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半(bàn)导(dǎo)体等领(lǐng)域大跌影响，若截至4月20日，该(gāi)基金(jīn)业(yè)绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好(hǎo)的业绩也让这只冠军基(jī)金一季度(dù)规模暴(bào)增超900％。数据显(xiǎn)示(shì)，诺安(ān)积极回报(bào)去年底的规(guī)模仅0.7亿元，而(ér)一(yī)季度(dù)末规模(mó)已达到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相较其(qí)2023年(nián)一(yī)季(jì)度的净值涨幅，这一规模(mó)暴涨更(gèng)多(duō)来(lái)自于投资(zī)者申购。相关蔡嵩松以及诺安(ān)积极回(huí)报基(jī)金的话题也(yě)屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同(tóng)样，受益于净值大涨以及(jí)投(tóu)资者申(shēn)购，蔡嵩松(sōng)管理的5只基金在一季度规(guī)模(mó)均出现上(shàng)涨，除(chú)了诺安(ān)积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优(yōu)化(huà)配置同样规模(mó)暴增，从去年(nián)底的0.77亿元(yuán)增加到1.48亿元(yuán)，幅度达(dá)到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也(yě)从去年底的293.25亿元(yuán)增长到(dào)一(yī)季度末的331.33亿(yì)元，幅度为(wèi)12.95％，成为一季度(dù)末“300亿(yì)基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对(duì)人(rén)工智能相关产业链进行挖掘

　　作为兴证全球基(jī)金分管投研(yán)的副总(zǒng)，市场上(shàng)管理(lǐ)规模超(chāo)过700亿(yì)的基金经理(lǐ)，谢治宇一季度调仓(cāng)换股方向也受到市场关注。

　　从最新一季报(bào)披露情(qíng)况看，谢治宇主(zhǔ)要加(jiā)仓半导(dǎo)体及光模块(kuài)相(xiāng)关板块，他也坦言在一季(jì)度主要对对人工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行了挖掘(jué)。

　　他管(三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学guǎn)理的兴(xīng)全合(hé)润基金一季度新(xīn)进(jìn)了海康威视、澜起科(kē)技、中际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份四只个股，几乎全部(bù)是与(yǔ)AI、半导体、光模(mó)块(kuài)方向相(xiāng)关。

　　其中，安防龙头——海康(kāng)威视在2022年(nián)已将(jiāng)AI技术应用于设备检测、产品盘点、安检等多类产品。在4月15日发布的《投资者关系活(huó)动(dòng)记(jì)录表》中，海康威视表示，AI技术对海康威视的营收(shōu)增长起了很大的作用(yòng)。

　　澜起科技主(zhǔ)营业(yè)务是为云(yún)计算(suàn)和人工(gōng)智能领域提提(tí)供以芯(xīn)片(piàn)为基础的解(jiě)决方(fāng)案，目前主(zhǔ)要(yào)产品(pǐn)包(bāo)括内(nèi)存接口等。晶晨股(gǔ)份也是全球布局、国内领先的无晶圆半导体系统设计(jì)厂商。

　　作为数据中心光模块供应商。截止4月21日，中际旭创今(jīn)年以(yǐ)来暴(bào)涨189.27％，谢(xiè)治宇也(yě)在积极(jí)加仓，仅一个季度的时间(jiān)就狂(kuáng)买(mǎi)8个(gè)多亿(yì)，直接买进(jìn)第七大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　而包括(kuò)立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普洛药业在内(nèi)的四(sì)只(zhǐ)个股(gǔ)在一季度退出兴全合润前十大重仓股。

　　除了兴全(quán)合润(rùn)，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)的(de)另(lìng)外一(yī)只(zhǐ)可投港股的兴全合宜基金在一季(jì)度除了加仓半(bàn)导体(tǐ)等板块(kuài)之外，互联网板块中的腾讯控股也是其主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表(biǎo)示，随(suí)着各种风险因素减弱，一季(jì)度A股市场上证(zhèng)指数上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能源(yuán)板块指数上涨较多(duō)，A股板(bǎn)块分(fēn)化更(gèng)明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了突(tū)破性(xìng)的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模(mó)块等子版块带动的(de)人工(gōng)智能、中字头的“中特估”、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　基金报告期内维持(chí)了较高仓(cāng)位，对人工智能相关(guān)产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司(sī)进行精选和(hé)布局。未来仍将坚持(chí)挖(wā)掘(jué)公(gōng)司长期成长(zhǎng)价值，不(bù)断寻找具有良好投(tóu)资性价(jià)比的优秀公司。

　　朱(zhū)红欲：增持了计算机、大众(zhòng)消(xiāo)费品

　　2022年4月13日(rì)成立，招(zhāo)商核(hé)心竞争力在当年弱市环境下斩获超47％的(de)收益，让招商基金(jīn)朱红(hóng)裕成为(wèi)市场备受(shòu)关注的基金经(jīng)理。

　　招商(shāng)核心竞争力一季报的(de)披露揭开了(le)朱红裕的投资思路(lù)和路(lù)径。从(cóng)股票持仓(cāng)来看，一季度末该(gāi)基金股(gǔ)票(piào)市(shì)值占基金总资产比例为93.84％，处于该基(jī)金(jīn)成立以(yǐ)来的(de)最高值(zhí)，显示出一种积(jī)极的态度。从该基金2022年(nián)中(zhōng)报、三季报、年(nián)报(bào)来看，其仓位分(fēn)别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一(yī)季度朱红裕(yù)配置A股比例(lì)有所降低(dī)，配置港股比例有所提升。数(shù)据显示，招商核心竞争力配置中国大陆(lù)、中国香(xiāng)港股票(piào)市值占基金净值比例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年底这两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商(shāng)核心竞争力配置来看，重(zhòng)点(diǎn)布(bù)局(jú)了信息技术、可选消费等。前(qián)十大重(zhòng)仓股来看，重仓卫(wèi)宁健康、振华科技、美的集团、金蝶国际等(děng)。其中(zhōng)卫宁健(jiàn)康(kāng)持(chí)有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱(zhū)红裕整(zhěng)体做(zuò)了一些持仓(cāng)调整，绿(lǜ)城服(fú)务、中国民(mín)航信(xìn)息网络、安琪酵母新进前十(shí)大重仓股之(zhī)列，通威股份、希望教育(yù)、中(zhōng)航光(guāng)电(diàn)则退出前十大。

　　朱红(hóng)裕也在季报中写道，一季度初期，我们基(jī)于对经济复苏预期大(dà)概率偏弱的(de)判断，主要减持(chí)了经济复苏敏感度相对较高(gāo)的部分(fēn)制(zhì)造业，增持了计(jì)算机(jī)、大(dà)众消费品等行业，同(tóng)时，我们亦在一季度末期逐(zhú)步(bù)逢低增持了港(gǎng)股中可能面临业绩拐点的(de)物业及计算机(jī)等公(gōng)司。

　　他也(yě)坦言，虽然创造了一定的超(chāo)额收益，但(dàn)市(shì)场的博弈(yì)程(chéng)度超出了我们的(de)预期，导致对(duì)部分行业(yè)的(de)定价出现了较为显(xiǎn)著的偏离。我(wǒ)们将基于(yú)中长期的(de)行业研究视野，逆势而行(xíng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学