关注(zhù)市场热点消息。

　　美联储布拉德：利率可能需要进一步提高

　　周五，圣路易(yì)斯联(lián)储行长布(bù)拉德(dé)表示，决策者(zhě)可能不得(dé)不(bù)进(jìn)一(yī)步提高利率以给通胀降温，但他补充称，自己将观望一定时间，看看经(jīng)济数(shù)据表(biǎo)现再决定6月(yuè)应该采取(qǔ)何种(zhǒng)行动。

　　“我们(men)过去15个月(yuè)采取(qǔ)的激(jī)进政策遏制了通胀(zhàng)的(de)上升，但目前还不清楚通胀是否(fǒu)处于通(tōng)往(wǎng)2％的道(dào)路上。” 布拉德(dé)表示，需要看到(dào)“通胀实(shí)质性(xìng)下降”才(cái)能确(què)信没有必要加息。

　　布(bù)拉德还表示，他认为(wèi)美联储(chǔ)仍然可以实现软着陆(lù)，在不触发经济(jì)严重(zhòng)下滑的情(qíng)况下帮助通胀率回到2％目(mù)标。

　　“经(jīng)济(jì)可能陷入衰退(tuì)，但这(zhè)不是基(jī)线情(qíng)景。我认为基线情境是经济增(zēng)长缓慢，劳动力市场可能略有疲(pí)软(ruǎn)，通胀(zhàng)下降。”布(bù)拉德说。

　　布(bù)拉德是美联储决(jué)策者中鹰派官员的(de)代(dài)表人物，素有“鹰(yīng)王”之(zhī)称，但今(jīn)年在联(lián)邦公开市场委员(yuán)会(huì)（FOMC）没有投票权。

　　香港与内(nèi)地利率互换市场(chǎng)互联互通(tōng)合作15日正(zhèng)式(shì)启动

　　中国人民(mín)银行5月5日表示(shì)，香港与内地(dì)利率(lǜ)互换市场互联互(hù)通合作（即 “互换通”）的各(gè)项准备工作进(jìn)展顺利(lì)，初期先行(xíng)开通“北向互换通”，“北向(xiàng)互换通(tōng)”下的交易将(jiāng)于2023年5月15日启动。

　　“北向互(hù)换通”，是香港(gǎng)及(jí)其他国家和(hé)地(dì)区的境外投资者经由香港与内(nèi)地基础(chǔ)设施机构之间在交易(yì)、清算、结算等方(fāng)面互联互通(tōng)的机(jī)制(zhì)安排，参与内地银行间金融衍生品市场。初期(qī)可交易(yì)品种为利率互(hù)换产品，报价、交(jiāo)易及结算币种为人民币(bì)。

　　参与“北向互换(huàn)通”的(de)境内投(tóu)资者(zhě)需与(yǔ)外汇交(jiāo)易中心签署报价商协议，并为上海清算(suàn)所(suǒ)利率互换(huàn)集中(zhōng)清(qīng)算业务(wù)的清算会员或该类会(huì)员的清算客户。

　　参与“北向(xiàng)互换(huàn)通”的境外投资者为符合(hé)人民银行(xíng)要求并完成内(nèi)地银行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场准入备案的境外机构投(tóu)资者，并经(jīng)外汇交(jiāo)易中心开通(tōng)“北(běi)向互换通(tōng)”交易(yì)权限。拟申请(qǐng)开(kāi)通“北(běi)向互换通”交(jiāo)易权限的境(jìng)外投资(zī)者需(xū)同时(shí)申请成为(wèi)场外结算公(gōng)司(sī)的清算会员或该类会(huì)员的清算客户。

　　初(chū)期全(quán)市场(chǎng)每日交(jiāo)易净(jìng)限额为200亿元人民币，清算限额为40亿(yì)元人(rén)民币，后续可根据市场情况适时(shí)调整额(é)度(dù)。

　　罕见大(dà)乌龙，上交所道歉

　　昨日，转债市场出现“大乌龙”。原本公告停牌的嵘泰转(zhuǎn)债(zhài)，昨日早盘却仍能正常交易，盘中(zhōng)一度上(shàng)涨近1km是公里吗，1km等于多少公里5％。上(shàng)交所发现(xiàn)后，于当日(rì)上午(wǔ)10时10分实施停牌，并(bìng)发(fā)布(bù)公告(gào)，就相关原因进行排查。

　　5月5日(rì)盘(pán)后，上(shàng)交所发布关于嵘泰(tài)转债停(tíng)牌(pái)及相关交易处理情况的公告。公告称，2023年4月(yuè)26日，江(jiāng)苏(sū)嵘泰工(gōng)业股份有限公司（以下(xià)简(jiǎn)称(chēng)公司(sī)）在上(shàng)交所网站发布关于实施(shī)“嵘(róng)泰转债”赎回暨摘牌的公告(gào)称，嵘泰(tài)转债最(zuì)后一个(gè)交(jiāo)易日为2023年5月4日(rì)，自2023年5月5日起将停(tíng)止交(jiāo)易。公司后续分别于4月27日、4月28日、4月29日(rì)、5月5日发布4次提示(shì)性公告。2023年5月5日(rì)早盘，因(yīn)技术原因，该(gāi)可转(zhuǎn)债仍挂牌(pái)交易。上交所发现后，于当日上午(wǔ)10时10分实(shí)施停牌。经统计(jì)，嵘泰转(zhuǎn)债在匹配成交(jiāo)阶段共成交8.35万手，累计成交9754万元。

　　依(yī)据《上海证券交易所债券(quàn)交易(yì)规则》第一百三(sān)十条等相关规定，嵘泰转债2023年5月(yuè)5日相(xiāng)关匹(pǐ)配成(chéng)交取(qǔ)消(xiāo)，交易无效，不进行(xíng)清算交(jiāo)收。嵘泰转债的转股和赎回不(bù)受影响，正常进(jìn)行。

　　对(duì)于该(gāi)事件的(de)发生，上交所深表歉意，并将妥善处置后续(xù)事宜。

　　油脂板(bǎn)块强势(shì)反弹

　　在宏观利(lì)空(kōng)阶段性出(chū)尽后，市场(chǎng)情绪有所回暖，叠加(jiā)油(yóu)脂(zhī)市场基本面迎来改善，“五一”假期过后，油脂市场连涨两日。昨日，棕(zōng)榈油(yóu)主力合约2309以(yǐ)3.39％的涨幅领涨油脂(zhī)，菜籽油(yóu)主力合约2309上涨1.95％，豆油主力合约2309收涨(zhǎng)1.31％。

　　“‘五一(yī)’假期期(qī)间，伴随美联储继续加息预期以(yǐ)及欧美银行(xíng)业危(wēi)机的继续发酵，国际原油价格大(dà)幅下(xià)挫，外围(wéi)市(shì)场环境整(zhěng)体偏(piān)弱。5月4日凌晨，美联储如预期加息25个基点，这是(shì)本轮加息周期的第十次(cì)加息(xī)，也可能是本轮紧缩周期(qī)的(de)终点。同时，欧洲央行周四决定放慢(màn)加(jiā)息步伐。在外(wài)围利空阶(jiē)段性(xìng)出尽后，大(dà)宗商(shāng)品市场(chǎng)情绪出现(xiàn)反弹，油脂价格(gé)在假期开盘走弱(ruò)后也迎(yíng)来上涨。”中泰期货研究所油脂(zhī)油(yóu)料分析师巩力赫表示，在此轮上(shàng)涨过程中，棕(zōng)榈油领(lǐng)涨油脂，产地供给偏紧，同时国内(nèi)棕榈(lǘ)油库存(cún)连(lián)续下降(jiàng)支撑盘(pán)面(miàn)走强，菜油紧随其后(hòu)，而豆油因5—6月大豆到港(gǎng)压力涨幅相对有限。

　　在光(guāng)大期(qī)货研究所油(yóu)脂油料分析师侯(hóu)雪玲看来，油脂市场的强力反(fǎn)弹是由(yóu)基本面的改善推动的。她表示，一(yī)方面源于餐饮端的(de)利多预期。油(yóu)脂相关上市企(qǐ)业一季度业绩(jì)大增，多因为销(xiāo)量上涨和毛利率提升共同推动；“五(wǔ)一”旅游出行火(huǒ)爆，交通运输部数据显示(shì)，假期(qī)前(qián)三(sān)天日均发送(sòng)人数(shù)和2019年、2021年基本持(chí)平。这意味着油(yóu)脂餐饮端消费亮眼，假期后，现(xiàn)货(huò)普遍存在一(yī)轮补库(kù)需求。未来很长一段时(shí)间，餐饮端(duān)将持续成为支撑油脂(zhī)需求的重要力(lì)量(liàng)。另一方(fāng)面，国内大豆压榨企(qǐ)业5月(yuè)上旬仍(réng)出(chū)现不(bù)同程(chéng)度的停机计(jì)划，市场(chǎng)现货(huò)供应(yīng)仍有偏(piān)紧张情况，豆油累库(kù)速度(dù)放缓；而(ér)棕榈油(yóu)方面，产(chǎn)地库存(cún)出(chū)现(xiàn)超预期下降。GAPKI数据显示，印尼(ní)棕榈油(yóu)2月库存环比(bǐ)下降15％至264万吨，其中产(chǎn)量425万吨，出口291万吨，印尼(ní)国(guó)内消费180万吨，分项数据和1月(yuè)几(jǐ)乎持(chí)平(píng)。机构预期马(mǎ)来西(xī)亚棕榈(lǘ)油4月产(chǎn)量(liàng)环比增0.9％至130万吨，出口环比下降19.3％至120万吨，由(yóu)此(cǐ)推算4月(yuè)库存(cún)环比减(jiǎn)少10％至(zhì)151万吨。

　　与此同时，海外(wài)市(shì)场方面，受到马来西亚棕榈油库存(cún)减少的预(yù)期支撑(chēng)，BMD毛棕榈油期货价格在本周累计上(shàng)涨超(chāo)7％。“节(jié)前马来西亚棕榈油整体数据(jù)偏弱，出口月度环比下降，且产(chǎn)量降(jiàng)幅不足，导致(zhì)市场情绪略显悲观(guān)。但在价格持续下跌(diē)后，利(lì)空落地(dì)效应以(yǐ)及机构对于4月马来西亚(yà)棕榈(lǘ)油库存预(yù)估超预期(qī)下降(jiàng)的乐观情(qíng)绪，推动期价快(kuài)速反弹，而库存预估下降的原因来(lái)自于马来西(xī)亚国内消费(fèi)需求的(de)增加(jiā)。”中辉期货(huò)油脂油料分(fēn)析师贾晖(huī)表(biǎo)示，外盘带动内(nèi)盘油脂(zhī)价格上行，而豆油及菜油(yóu)自身基(jī)本面(miàn)供应增加的利空因素逐步弱化(huà)也对盘面带来一些(xiē)支持。

　　宏观和基本面，谁将起到主(zhǔ)导作用？

　　据外(wài)媒报道，周五公布的一项调查显(xiǎn)示，全球(qiú)第二大棕榈油生产国——马来西亚截至4月底的棕榈油(yóu)库存(cún)料(liào)降至(zhì)11个月以(yǐ)来(lái)最低水(shuǐ)平，因(yīn)产量持平且马(mǎ)来西亚国(guó)内使用量增加。受访的九位分析师和贸易商预估中值显示，棕榈油库存(cún)料较3月减(jiǎn)少9.8％至151万吨，连续第(dì)三个月减少并触及2022年(nián)5月以(yǐ)来最低水平。

　　与此同(tóng)时，国内(nèi)棕榈油库存也由升转降，刷新5个半月(yuè)的最低水平(píng)。中国粮(liáng)油商务网监测数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)2023年(nián)第17周末，国内(nèi)棕榈(lǘ)油(yóu)库存总量为(wèi)77.9万吨，较上周(zhōu)减少4.5万(wàn)吨；合同量为4.7万(wàn)吨，较上周增加(jiā)0.7万吨(dūn)。其中24度(dù)及(jí)以下库存(cún)量为73.6万吨(dūn)，较(jiào)上周(zhōu)减少4.5万吨(dūn)；高度库存量为4.2万吨(dūn)，较上周减(jiǎn)少0.1万(wàn)吨(dūn)。

　　“虽然(rán)马来(lái)西亚和国内棕(zōng)榈油库存都(dōu)在下降(jiàng)，但原因各有不同。马来西亚棕(zōng)榈油库存下降(jiàng)的主要原(yuán)因来自于产量的季节性减产以及印尼国内出口(kǒu)政策限(xiàn)制导致的(de)棕榈油出口较好(hǎo)。而(ér)国(guó)内棕(zōng)榈油(yóu)库存大(dà)幅下降，主要(yào)是受到年初国内(nèi)疫(yì)情防控措施优化调整(zhěng)带来的餐(cān)饮消(xiāo)费的增(zēng)加(jiā)，同时豆棕(zōng)现货价差(chà)高(gāo)位运行(xíng)导致(zhì)棕榈油替代性能大(dà)大增强，也进一(yī)步刺激了棕榈油的(de)消费。

　　虽(suī)然马来西(xī)亚及中(zhōng)国棕(zōng)榈(lǘ)油库存下降，但由于印尼5月出口政策出现调整(zhěng)，将允许更多的(de)棕榈油出口，市场对于马来西亚棕(zōng)榈油5月出口数(shù)据保持谨慎态(tài)度。中国和印度作为全球(qiú)主要(yào)的棕榈油进(jìn)口国，虽然(rán)库(kù)存都不(bù)同程度下降，但(dàn)都(dōu)仍处于(yú)历史(shǐ)较高(gāo)水平，若棕(zōng)榈油价(jià)格(gé)上(shàng)涨，将抑(yì)制其(qí)消费(fèi)和(hé)进口(kǒu)积极(jí)性。”贾晖表(biǎo)示(shì)。

　　据侯雪玲介(jiè)绍，对(duì)于棕(zōng)榈油产地来说，每年的1—4月(yuè)属于去库周期，因产量(liàng)处于年内低(dī)位，无法满足当月(yuè)需求。今年4月国际豆棕倒挂以及需求(qiú)国库存偏高，棕榈油出(chū)口(kǒu)需求(qiú)km是公里吗，1km等于多少公里差(chà)，但依然没有(yǒu)扭转去库趋势。可以说，产量绝对水平低是去库(kù)的主要原(yuán)因(yīn)。后期随(suí)着产(chǎn)量季(jì)节(jié)性增(zēng)加，棕榈油重新累库(kù)也是(shì)必然趋势。

　　国内方(fāng)面，侯雪玲认为，棕榈油(yóu)的去库更多是供需(xū)双重推动(dòng)的结果。随着产地(dì)挺价，进口(kǒu)利润差，棕榈(lǘ)油到(dào)港压力(lì)下降，月均到港量30万(wàn)吨左右。更为重(zhòng)要的是，国内油脂餐饮需求旺(wàng)盛，随(suí)着气温升高，棕(zōng)榈油使用限制减少(shǎo)，棕榈油表(biǎo)观(guān)消费同比几乎翻(fān)倍。国内棕榈(lǘ)油要想重新累库，需要进口增(zēng)加，也就是说进口(kǒu)利润打开，产地让(ràng)利，这至(zhì)少需(xū)要产(chǎn)地库存(cún)压力明显(xiǎn)恢复才(cái)有可能。因此，未来产地的累库必将早于国内，存在节(jié)奏差(chà)。

　　“从(cóng)目前的市场情况(kuàng)来看(kàn)，短期内缺乏明显(xiǎn)利多因素驱动，因此棕榈油上涨缺乏可持(chí)续性。不过，从更长的年度(dù)时间(jiān)周期来看(kàn)，在(zài)厄尔尼诺(nuò)气候的预期(qī)下，棕榈(lǘ)油有望(wàng)逐(zhú)步进入中期(qī)企稳阶段。后续需要密切(qiè)关注厄尔尼诺气候的发生和持续情(qíng)况。”贾(jiǎ)晖认(rèn)为。

　　在许多市场(chǎng)人(rén)士看来，今年仍是“宏(hóng)观大年”，宏观层(céng)面对于大宗商品的影响仍然(rán)起到主导作用。那(nà)么(me)，对于油脂市场来说是这样吗？

　　“美联储(chǔ)加(jiā)息周(zhōu)期接近尾(wěi)声，欧洲(zhōu)央行在周(zhōu)四(sì)也放慢了(le)激(jī)进紧(jǐn)缩的步伐(fá)。在外围利(lì)空阶(jiē)段(duàn)性出尽后，大宗商品市场情绪出现(xiàn)反弹。不过，随着美联储(chǔ)会议(yì)的结束，市场焦点仍将集中在美国银行业的任何可能的风险(xiǎn)蔓延，对此(cǐ)仍(réng)需保持(chí)谨慎态度(dù)。对于油脂来说，目前(qián)基(jī)本面仍然多空交(jiāo)织。当前(qián)年度加拿(ná)大油(yóu)菜籽的丰产对国(guó)内市场(chǎng)的压力持(chí)续存在，5—6月进口(kǒu)大豆大量到(dào)港的(de)预期(qī)对(duì)豆系品(pǐn)种带(dài)来(lái)压力，另外国内棕(zōng)榈油(yóu)整(zhěng)体库存偏高也使(shǐ)得油脂整体的(de)行情难以表现得特别强势(shì)。不(bù)过，油(yóu)脂(zhī)的估(gū)值(zhí)在(zài)偏低的油粕(pò)比和当(dāng)前年(nián)度南美大豆(dòu)的(de)减产预期的逐(zhú)渐兑现背景下，又显得处于偏低(dī)水平。在此情况下，油(yóu)脂似(shì)乎难以表现出(chū)独(dú)立走势，单(dān)边行情仍将(jiāng)比较多地被宏观因素主导。”巩力赫(hè)表(biǎo)示。

　　而在贾(jiǎ)晖看来，由(yóu)于美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息已经在市场预期当中，因此对(duì)大(dà)宗商品市场的利空影响有限。对于(yú)油脂市场来说，虽然生物(wù)柴油消费占比不低，比如棕榈(lǘ)油工业消费(fèi)占到产量30％以上(shàng)，欧盟工业消(xiāo)费和食用消费各占(zhàn)一半，但各国生物(wù)柴(chái)油(yóu)政(zhèng)策比例一段时期(qī)内是固(gù)定的，不会因为原油及宏观市场(chǎng)的波动，而出现生物柴(chái)油产量的大(dà)幅波动(dòng)，加上油脂食用作(zuò)为消费必需品，宏观因素影响有限，因此(cǐ)油脂自身基本(běn)面对价格波(bō)动仍然将起(qǐ)到主导作(zuò)用。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 km是公里吗，1km等于多少公里