美国(guó)历(lì)史上(shàng)首(shǒu)次债务违约风险正在逼近。

　　当地(dì)时间5月1日，美国(guó)财(cái)长耶伦就美国债(zhài)务违约发出警告(gào)，如果国会无法(fǎ)解决债务上限问题，美国可(kě)能最早在6月1日发(fā)生债务违约。

　　美国最(zuì)早将(jiāng)于6月1日出现(xiàn)债务违约

　　美国财政部长耶伦5月1日(rì)警告(gào)称(chēng)，如果国(guó)会无法解决债务上(shàng)限(xiàn)问题(tí)，美(měi)国可能最早于(yú)6月1日出现债务违约，这将是美国历(lì)史上的(de)首(shǒu)次债务(wù)违约(yuē)。耶(yé)伦敦促国会“尽快采(cǎi)取(qǔ)行动”，以解决(jué)31.4万亿美元(yuán)的(de)法(fǎ)定借款(kuǎn)上(shàng)限问(wèn)题。

　　当(dāng)天，耶伦(lún)致(zhì)信民(mín)主、共和两党(dǎng)的(de)国会参众两院领导人，告知联邦政府举债额度比(bǐ)预期消耗更快，国会应尽早采取(qǔ)行动，维护美国(guó)“信用”和各方对美(měi)国的“信心”。

　　她再次(cì)提醒(xǐng)国会(huì)议员(yuán)处理债务上(shàng)限的重要(yào)性(xìng)。“我们从过去的(de)债务上限僵局中了解到，等到最后一刻才暂停或提高债务上限(xiàn)可能会对企业和消费者信心造成严重损害，加重纳(nà)税人的(de)短(duǎn)期借贷(dài)成本(běn)，并对美(měi)国的信用评级产(chǎn)生(shēng)负面影响，”耶伦在信(xìn)中说(shuō)。

　　耶(yé)伦在信中表示，之所以在一个(gè)月之(zhī)后财政部(bù)就可能耗尽现金，其中重(zhòng)要的(de)一个原因(yīn)是最近(jìn)税收(shōu)收入放缓(huǎn)。她表示，财(cái)政部正在(zài)暂停发(fā)行州和地方(fāng)政(zhèng)府系列证券，以(yǐ)避(bì)免突破债务(wù)上限。

　　此前，国会预算办公室(shì)预(yù)测(cè)，非常(cháng)措(cuò)施可能会在7月至9月间用尽(jǐn)，尽管它也承认其预期存在不确定(dìng)性。

　　5月1日，美国会预算办(bàn)公室发布(bù)的最新报告显示，美国在(zài)6月(yuè)初耗尽资金的风险较(jiào)之(zhī)前更高。该机(jī)构主任菲利普·斯瓦格尔说：“由于截至(zhì)4月(yuè)底的税收收入低于国(guó)会预算办公室2月份(fèn)的预(yù)期，我们(men)现在估计，财(cái)政部在6月初用尽资金(jīn)的风险要(yào)大得多。”

　　报道称，在早些时候的一份报告中，国会预算办公室预测，非常(cháng)措施(shī)可能会在7月至(zhì)9月间(jiān)用尽，尽管(guǎn)它也承认其预(yù)期存在不确定(dìng)性。

　　据美国有(yǒu)线电(diàn)视新闻网（CNN）报(bào)道，耶伦发出警告后，美国总统拜登已一里地等于多少米 一里地等于多少公里邀(yāo)请美国国会的(de)四位领导人(rén)于5月(yuè)9日在白宫就债务上限问题举行会(huì)议，商讨解决方案(àn)。

　　耶伦(lún)警告：将引发(fā)“经济灾难(nán)”

　　据路透社报道，美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)日前曾(céng)警告称，如(rú)果(guǒ)美(měi)国(guó)国会未(wèi)能提高政(zhèng)府的债务上限，由此产生违(wéi)约(yuē)，将(jiāng)引发(fā)一(yī)场“经(jīng)济灾难”，并在未(wèi)来几年推(tuī)高利率。

　　据报(bào)道，耶伦(lún)在一场企业高管活动中发表讲话说，美国债(zhài)务违约(yuē)将导致(zhì)失(shī)业，同时使得家庭在(zài)抵押(yā)贷(dài)款、汽车贷(dài)款和信用卡上的支(zhī)出(chū)增加。

　　耶伦表示，，债务违约将导致失业(yè)率上升，同时使美国家庭在(zài)抵押贷款、汽车贷(dài)款和(hé)信用卡(kǎ)上的(de)支出增(zēng)加。增(zēng)加或(huò)暂停31.4万(wàn)亿美(měi)元的(de)借(jiè)款(kuǎn)上(shàng)限是国会的“基(jī)本责(zé)任(rèn)”。她警告(gào)说，如果债务(wù)违约(yuē)将引发一场经济(jì)和(hé)金(jīn)融(róng)灾难(nán)，“违约将(jiāng)提高永续(xù)借款的成本。极大增加未来(lái)的投资成本。”

　　耶伦还称，如果(guǒ)不提高债务上限，美(měi)国企业将(jiāng)面(miàn)临(lín)不断(duàn)恶化的信贷市场(chǎng)，政(zhèng)府可能无法向(xiàng)依赖社会保障的相关家庭和老年(nián)人发放款项。

　　耶(yé)伦指出，众议院共和党人和(hé)白(bái)宫之间围绕债务上(shàng)限的对峙(zhì)“有(yǒu)可(kě)能(néng)威(wēi)胁我们在过去两年所取得的(de)所有进展”。

　　美国众议院(yuàn)通过债务上限法案

　　白宫：拜登将否决

　　美国民主共和两党围绕债务上限的党争不断加(jiā)剧，引发全球对于美债违约可能引发金融动荡的担忧。

　　当地时间4月26日，美国国(guó)会众(zhòng)议院投票通过债(zhài)务上(shàng)限法案。这项法案提议(yì)提高美国31.4万亿美(měi)元的债务上(shàng)限(xiàn)，以换(huàn)取大幅削减政府支(zhī)出。该(gāi)法案规定，联邦(bāng)政府债务(wù)上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增(zēng)长需控(kòng)制在1％。

　　所谓债务上限是美国国会为联邦政府设定(dìng)的为履(lǚ)行已产生的支付义务而举债的最高额度，触(chù)及这条“红线”意味着美(měi)国财政部借(jiè)款授权用尽。

　　不过随后(hòu)白宫发布(bù)声(shēng)明称(chēng)，美国(一里地等于多少米 一里地等于多少公里guó)总统拜登将否决众议院议(yì)长(zhǎng)、共(gòng)和党领袖麦卡锡(xī)提出的(de)债务上限(xiàn)方案。白宫(gōng)称(chēng)众议院共(gòng)和党人必(bì)须在没(méi)有任何要求和条(tiáo)件的情况下打消(xiāo)违约的可能性，并解决债务上限问题。

　　据(jù)美国《国(guó)会山报(bào)》报道，美国(guó)参议院(yuàn)多数党领袖舒默驳斥了共和党的债务上限法案，称其为“美国违约法案”。白宫称该(gāi)法(fǎ)案是“为(wèi)获取极端(duān)让步而进行(xíng)的鲁莽尝试”，并表示如果该法案到达(dá)拜登的办公桌，他(tā)将予以否决。

　　美国国债违(wéi)约风险(xiǎn)逼(bī)近

　　由于(yú)美国债务上限的法(fǎ)案(àn)谈判陷(xiàn)入僵(jiāng)局，再次提升市场担忧。美(měi)银的美国利率策(cè)略师(shī)认为，自上(shàng)周以来，美国利率反弹，美债收益率曲线牛市趋陡，造成(chéng)这样状况的催化(huà)剂是对美国(guó)银行体系(xì)的(de)担忧再(zài)度(dù)抬头。市(shì)场定价美联储下(xià)周最(zuì)后一次加息，这与我行的(de)美国(guó)经济团队(duì)的(de)预(yù)期(qī)一致。进(jìn)一步加息(xī)是有可能的(de)，但考虑到(dào)银行体系的(de)漏(lòu)洞(dòng)，加息面临着更(gèng)大(dà)的障碍。预计美(měi)国(guó)债务上限(xiàn)“Xday”在8月1日(rì)，美债“Xday”在6月(yuè)第二周。

　　摩根大通(tōng)预计(jì)，美国债(zhài)务(wù)上限问题最早将(jiāng)在下个月显现出来。该行认为，美国国债出现(xiàn)技术性(xìng)违约的风险“不(bù)小”。摩根大通在报告中(zhōng)表示(shì)，预计有关美国债务上限和联邦拨款法案的辩论(lùn)都(dōu)将“危险地逼(bī)近”最后期限。该行的美国利率策略团(tuán)队预计(jì)，美(měi)国财政部可(kě)能在8月中旬之前耗尽(jǐn)可用资源。

　　4月(yuè)25日，惠誉表示，短(duǎn)期内提(tí)高(gāo)美国(guó)债(zhài)务(wù)上限对未(wèi)来的(de)僵局没有帮(bāng)助；在共和党和民主党领导人提出(chū)最新财政提(tí)案(àn)后，解决美国债务上限僵(jiāng)局(jú)的方法(fǎ)仍未明晰。

　　此前高盛也警(jǐng)告称，美(měi)国(guó)触及关键的(de)债务上(shàng)限(xiàn)最后期限的时间可能会(huì)早于(yú)市场普(pǔ)遍预期。高盛(shèng)首席经济学家(jiā)兼全球投资研究主(zhǔ)管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据透露的(de)信息有限，但是4月份迄今为(wèi)止的“疲弱”税收(shōu)一里地等于多少米 一里地等于多少公里表明，在(zài)6月上半(bàn)月达到美国债务上限的(de)可(kě)能性大幅增加了。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券研(yán)究表(biǎo)示，美国(guó)已(yǐ)在(zài)今年(nián)1月触及(jí)债务(wù)上限，财政部可通过特(tè)别措施和(hé)TGA余额(é)两大途径缓解燃眉之急。近日市场对美国债务上限问(wèn)题的担忧(yōu)情绪再次(cì)升温，这主要是由税收同比减少与国会两(liǎng)党僵(jiāng)持这两(liǎng)个因素催(cuī)化。尽(jǐn)管如此，从立法流程、党(dǎng)派意向、后备方案等三个角度看，我们认(rèn)为美债在今年6月违约的风险仍然较(jiào)小。债务上(shàng)限问题可能导致货币(bì)市场与债(zhài)券市(shì)场(chǎng)加大波(bō)动，但总体而言预计其直(zhí)接(jiē)影响(xiǎng)有(yǒu)限。

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