大家好，简(jiǎn)单(dān)看一个基金经理(lǐ)，把新能源全部砍仓(cāng)，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场(chǎng)都在讨论一(yī)个(gè)基(jī)金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票混(hùn)合(hé)来看，截(jié)至去年年底，持仓基本为(wèi)新能(néng)源板块股票。

　　结果到了(le)今年一季度末，已经基本(běn)清仓了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合(hé)外，其他三翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗(sān)只(zhǐ)产品也基本(běn)重仓(cāng)了AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕(lǚ)越超在一季(jì)报称，在一季度的操作中，本基金总体(tǐ)把握住了市场(chǎng)的节奏(zòu)变化(huà)和结(jié)构(gòu)转换(huàn)，降低了新能 源板块的配(pèi)置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整取得了(le)明显的超(chāo)额收益(yì)。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估值体系所代表的传统实体行业(yè)正在(zài)被市场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可(kě)能成(chéng)为市场最有持续性(xìng)的一条结(jié)构主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数(shù)据(jù)显示(shì)，海富通股票(piào)混合(hé)今年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品(pǐn)今(jīn)年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市(shì)怎么走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)认为(wèi)，AI主题板块(kuài)在短期高(gāo)度依(yī)赖交易(yì)，阶(jiē)段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块(kuài)成交占(zhàn)全市场比重超40％的天数已累计达到22天(tiān)，上一次(cì)出(chū)现持续(xù)成(chéng)交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月(yuè)底的电力设备及(jí)新(xīn)能(néng)源，持续约28个(gè)交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管(guǎn)热闹(nào)，但不赚钱。过去(qù)两周(zhōu)，科(kē)创芯(xīn)片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了(le)5.41万亿(yì)元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是典(diǎn)型的减量(liàng)博弈。

　　而招商证券(quàn)认(rèn)为(wèi)，TMT大(dà)年通(tōng)常分为“春季(jì)躁(zào)动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情，春季躁动后往往会有一波(bō)明(míng)显的(de)调(diào)整(zhěng翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗)，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对(duì)这(zhè)种调整，逢(féng)低加仓(cāng)是(shì)最佳策略，因为往往后(hòu)续盛夏(xià)攻势大概率创新高。如果今年(nián)在业绩披露期结(jié)束后，随着AI+/数字(zì)经(jīng)济/自主(zhǔ)可控等大(dà)产业趋(qū)势以政府支持(chí)力度进一步加大、资本开支增(zēng)加(jiā)、订(dìng)单增加和(hé)产品销量(liàng)业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶(jiē)段性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成本轮调整标志着AI等(děng)高(gāo)位(wèi)板(bǎn)块或阶段性见顶，指数(shù)上(shàng)半(bàn)年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要还(hái)是因为在AI相关(guān)板块市(shì)场情绪处于极值的情况下(xià)，叠加上述(shù)基(jī)本(běn)面风(fēng)险因素逐步发酵，市场(chǎng)内生调(diào)整需求(qiú)出(chū)现集中释放(fàng)。就(jiù)资本(běn)市场而言，或代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联(lián)网+模(mó)式。

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