5月12日晚间(jiān)，江铃汽车公(gōng)告宣布，公司在2021年(nián)5月即公(gōng)开挂(guà)牌的江铃重型汽车(chē)有(yǒu)限公司（江(jiāng)铃重汽）100％股(gǔ)权转(zhuǎn)让(ràng)交易终止，而此前(qián)约定的交易对方(fāng)为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江(jiāng)铃汽车在2012年以2.7亿(yì)元价格接手的资产(chǎn)，不过原计划(huà)在重卡行业“大展拳脚(jiǎo)”的江(jiāng)铃汽(qì)车却因(yīn)此背上了包(bāo)袱。江铃重汽在8年间亏损额度超过20亿元。而且江铃(líng)汽车此前(qián)为(wèi)转让铺(pù)路，还(hái)曾现(xiàn)金为江铃重(zhòng)卡“输血(xuè)”11.42亿元(yuán)。

　　不过(guò)，此次交易(yì)终(zhōng)止，也(yě)意味着江铃汽车前后耗了两年的“瘦身”行动依旧(jiù)以失败告终。

　　审批未在约(yuē)定(dìng)时(shí)间完成(chéng)

　　这笔交易要追溯到两年前。在(zài)2021年5月7日，江(jiāng)铃汽车曾(céng)披露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过山西省(shěng)产权交易市场公开(kāi)挂牌方式，出售全资子公司(sī)江铃重汽100％的股权。

　　当(dāng)时(shí)，江铃(líng)重汽对接盘(pán)方开(kāi)出了要求：1、世界(jiè)500强企业(yè)，2020年(nián)度在(zài)全球(qiú)生(shēng)产销售(shòu)重型卡车超(chāo)过(guò)12万辆；2、公司盈利(lì)，并在2018-2ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团020年经审计合(hé)并报表(biǎo)净利润(rùn)率超(chāo)过5％。

　　3个(gè)月后(hòu)，谜底(dǐ)揭晓。上述股权(quán)挂牌公告期(qī)于2021年(nián)8月(yuè)9日期限(xiàn)届满，交易(yì)股(gǔ)权出(chū)售征集到一名意向受让方，符合(hé)上述要(yào)求的沃尔沃卡车(chē)成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡(kǎ)车也按照相(xiāng)关(guān)交易规则支付了保证金。2021年(nián)8月(yuè)23日(rì)，双(shuāng)方经协商一致，就出售交(jiāo)易股权签署了(le)《关(guān)于江铃重(zhòng)型汽(qì)车(chē)有限公司100％股权(quán)的(de)股权(quán)转让协议》，确定(dìng)就(jiù)目标股权支付的基准价款为人民币约7.81亿元(yuán)。

　　不过(guò)，江铃汽车5月12日公告称(chēng)，该笔交易(yì)需要获得国资管理有权单(dān)位的批(pī)准，但由于交易所需的政府(fǔ)审(shěn)批事项未能在约定的时(shí)间内完成，项目(mù)双(shuāng)方经协商一致，同意终止交易。

　　这笔交(jiāo)易前后耗时长(zhǎng)达2年之久，但最终(zhōng)仍以(yǐ)失败告终。需要提及的是，江铃(líng)重汽命运颇为坎坷，此次交易已(yǐ)经是其历史(shǐ)上第三次转手。

　　成(chéng)为“财务黑(hēi)洞”

　　资料(liào)显示，江铃重汽前(qián)身(shēn)是山西省汽车(chē)工业集团。作为一家老牌(pái)国营企(qǐ)业，该公司主要组装生(shēng)产重型(xíng)卡车与货(huò)车(chē)，但由于经营不善陷(xiàn)入发(fā)展困境(jìng)，在2007年(nián)第一次被重组。中国兵器装备集团及中国(guó)长(zhǎng)安汽车集团有限(xiàn)公(gōng)司，将太原重(zhòng)汽重(zhòng)组为太原(yuán)长(zhǎng)安重汽，作为长(zhǎng)安汽车进入重卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽没(méi)能被盘活(huó)。太原重(zhòng)汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销(xiāo)量(liàng)为439辆。到(dào)2012年第一(yī)季度，太原(yuán)重汽的净资产仅为2.5亿(yì)元，已(yǐ)难以实(shí)现正(zhèng)常运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽车却对(duì)太(tài)原重(zhòng)汽产(chǎn)生(shēng)了(le)兴趣(qù)，该公司(sī)在2012年7月以不超过(guò)2.7亿(yì)元的(de)价(jià)格(gé)，从长安手中接(jiē)手(shǒu)太原长安重汽的全部股权，并于(yú)2013年1月将其(qí)更名(míng)为江铃重汽。

　　当初(chū)，江铃(líng)汽车(chē)进入重卡领(lǐng)域的意图(tú)是实(shí)现(xiàn)商用车全覆(fù)盖。2013年，江铃汽车曾表示ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团(shì)，最终将建成年产10万辆重型载货车、10万(wàn)台(tái)发动机(jī)的(de)大型重(zhòng)卡企业(yè)，达产后主(zhǔ)营业务将超过200亿元(yuán)。

　　但江铃由于(yú)对重卡市场和客户洞察不(bù)足(zú)，经(jīng)营状况并不尽如(rú)人意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累(lèi)计销量为1347辆。

　　同时(shí)期(qī)东风公司、中国重(zhòng)汽、一汽解放(fàng)等头部企业(yè)的单月销量，就已超(chāo)过江铃重汽几年的销量总和(hé)。2020年9月之后，江(jiāng)铃(líng)汽车不再披露有关江铃重(zhòng)卡的销量数据。

　　销量(liàng)严重拖后腿，江铃重(zhòng)汽俨然成(chéng)为“财务黑洞”。江铃(líng)汽车(chē)2020年财报数据显示，截至2020年12月31日，江铃(líng)汽车(chē)重型汽车(chē)相关业务累计亏(kuī)损(sǔn)超20.33亿元。其中，2020年亏损最为(wèi)严重，超(chāo)5亿元(yuán)。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损(sǔn)状(zhuàng)态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底，江铃重(zhòng)汽总负债为12.69亿元(yuán)，总资(zī)产为7.99亿元，处于资不(bù)抵(dǐ)债的(de)状态。因此，2021年(nián)后，江铃重汽停止了所(suǒ)有(yǒu)的产销(xiāo)工作。

　　值得一提(tí)的(de)是，在2021年初，江(jiāng)铃汽(qì)车还对(duì)江(jiāng)铃重汽(qì)进行(xíng)了(le)11.42亿元的(de)现金增资。这(zhè)一举动的主要目的是降低江铃重汽的资产负债率，便于(yú)吸(xī)引外部投(tóu)资(zī)进入(rù)，利(lì)于江铃(líng)重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没(méi)余粮

　　实(shí)际上，江铃汽车自身近年(nián)来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实现营收(shōu)330.96亿(yì)元、352.21亿元和301亿元，这(zhè)三年内，其(qí)实现归母净利润分别为(wèi)5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表(biǎo)面上(shàng)看，盈利状(zhuàng)况尚可。不(bù)过，在(zài)2021年和2022年这两年间，江铃汽车(chē)收到的政(zhèng)府扶持资金就(jiù)达到5.16亿(yì)元(yuán)和9.07亿元，这(zhè)几乎撑起了其(qí)当年(nián)的净利润。而扣(kòu)除非经常(cháng)性损益后，江铃(líng)汽车(chē)在这两年(nián)的扣非归(guī)母净利润分(fēn)别为2962万元(yuán)和(hé)-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在(zài)这(zhè)两年(nián)现金流状况也不佳。在2020年，其经营(yíng)活动(dòng)现金流净额还达到(dào)36.98亿元，到了2021年即(jí)降至17.6亿元(yuán)，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿(yì)元。而(ér)且今(jīn)年一季度(dù)，这一科目仍未回正(zhèng)，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营(yíng)收为75.26亿(yì)元(yuán)，较上年同(tóng)期上升4.06％，其(qí)归母净利润仅为1.83亿元，较上年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接(jiē)盘告吹，江铃重(zhòng)汽这一“包袱”仍(réng)然背在江铃汽车(chē)肩上(shàng)。而江(jiāng)铃汽车此次(cì)也表示，江铃重汽(qì)已暂停生产和销售，当前主要开(kāi)支(zhī)为员工薪酬和设(shè)备维护等费用。“未来公司仍将(jiāng)继(jì)续(xù)积极推进江铃重汽的重(zhòng)组(zǔ)工作，”江铃汽车方面称(chēng)。

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