公募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一(yī)季报进入密集披露(lù)期(qī)，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投资思(sī)路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥(gē)”。一(yī)季度，张坤加仓(cāng)中国海洋(yáng)石(shí)油、泸州老窖，减持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国(guó)中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡(pō)上“滚雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的(de)易(yì)方达蓝(lán)筹精选、易(yì)方达优质企(qǐ)业三年持有(yǒu)、易方达优质精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季(jì)度(dù)末(mò)，张坤的管(guǎn)理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规(guī)模超越葛兰，再(zài)度成为主动权(quán)益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一(yī)季度(dù)末(mò)保持了高仓位运作，4只基(jī)金(jīn)的权益资产仓位均超过了92％。一季度(dù)张坤所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓位基(jī)本稳(wěn)定，对结构进行(xíng)了调整，增加(jiā)了消费等行业的配(pèi)置，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基(jī)金(jīn)净值增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模(mó)最大的基(jī)金——易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季度(dù)末的(de)基金(jīn)规模(mó)为562.09亿(yì)元(yuán)，报(bào)告期内基(jī)金份额净值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商(shāng)银行(xíng)、香港(gǎng)交易(yì)所、伊利股(gǔ)份(fè公安协警工资多少，公安协警怎么样n)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度(dù)易方达蓝筹(chóu)精选前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　一季度，张(zhāng)坤(kūn)对中(zhōng)国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进(jìn)入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重(zhòng)仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不(bù)同的(de)加减仓(cāng)操(cāo)作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况(kuàng)来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度(dù)还减(jiǎn)持了香港(gǎng)交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出(chū)，个股方面，仍然持有商业模式(shì)出色、行业(yè)格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本(běn)面价(jià)值投资很吸引人的一点是，投资者(zhě)可以用很长一(yī)段时间(jiān)来(lái)充(chōng)分观察公司(sī)的(de)发(fā)展，等到(dào)它们用事实证明自己的成功和巨大的成(chéng)长潜力(lì)之(zhī)后，再买入也(yě)不迟(chí)。基本面(miàn)价值投资的(de)优势之一在(zài)于可积累性。如果只是针对某一次投资(zī)，积(jī)累的重要性可能(néng)并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合(hé)回报作为终级目标，可积累性(xìng)就是(shì)这一目标的最重要保障(zhàng)，选择一(yī)条可积累的(de)“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期(qī)内(nèi)所管(guǎn)基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩(jì)来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度(dù)A类和C类(lèi)份额净值增长率(lǜ)分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持(chí)高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团(tuán)、药(yào)明康德(dé)、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台等股票(piào)，减持中国中免、药(yào)明康德、五(wǔ)粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济(jì)复(fù)苏、美国(guó)紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今年主要宏(hóng)观(guān)背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是(shì)居民和中小企业，需(xū)要(yào)时间修复资产负(fù)债表(biǎo)、修(xiū)复(fù)信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消费(fèi)信心回(huí)升、超(chāo)额储蓄(xù)下降是必然事(shì)件，消费今年大概率(lǜ)超(chāo)预期(qī)回升(shēng)。就近期公(gōng)布的(de)社融和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有(yǒu)望进入上行周期(qī)。

　　“全球(qiú)经济正(zhèng)在(zài)重(zhòng)回正(zhèng)轨的路上。除了继(jì)续关注(zhù)整个经济(jì)体发展(zhǎn)状况(kuàng)之外(wài)，可以将目(mù)光(guāng)更多放在微观企业(yè)层(céng)面。可(kě)以看(kàn)到很多公司在过去几年始终做(zuò)正确的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更加(jiā)优秀、更加(jiā)强大。不必总是(shì)关注宏观数据，多看(kàn)看微观企业(yè)变化可以让(ràng)内心(xīn)更加平静(jìng)。我们对全(quán)年股票市场有信心(xīn)，未来将继续(xù)保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人(rén)工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只基金在(zài)报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净(jìng)值增(zēng)长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业(yè)绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度(dù)末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别为三安光电、海康威(wēi)视(shì)、海(hǎi)尔智家、澜(lán)起科技(jì)、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从前十(shí)大(dà)持仓(cāng)变(biàn)动情况(kuàng)来看，一季度兴全合润加仓(cāng)海(hǎi)康威视、晶晨(chén)股份，使这(zhè)两(liǎng)只股票进入前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴全合润加仓三安(ān)光电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友(yǒu)股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报(bào)中(zhōng)指出，今年一(yī)季度疫情(qíng)对经济的(de)影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步(bù)回到(dào)复苏轨道(dào)。随着中国的(de)稳增长政策(cè)落实与全球范围内的通胀见顶，内(nèi)需复(fù)苏(sū)加上预期改善(shàn)推(tuī)动(dòng)资(zī)本市场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶段性(xìng)危机，但各(gè)国政(zhèng)府较(jiào)为迅(xùn)速地采取了(le)对应措(cuò)施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一季(jì)度A股板(bǎn)块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光(guāng)模块等(děng)子版块带(dài)动的人(rén)工(gōng)智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体公安协警工资多少，公安协警怎么样等(děng)板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告(gào)期内对(duì)人公安协警工资多少，公安协警怎么样(rén)工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘(jué)公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良(liáng)好投(tóu)资性(xìng)价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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