看看周末(mò)有哪(nǎ)些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升温(wēn)警报(bào)

　　标(biāo)普全球(qiú)周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和(hé)服务业(yè)PMI均不降反升，分别(bié)创(chuàng)半年和(hé)一年来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来(lái)新高。其中的(de)分(fēn)项(xiàng)指(zhǐ)数释放价(jià)格压力再度升温的警报(bào)信号(hào)：4月(yuè)购进价格创去(qù)年11月以来新高(gāo)，出厂价(jià)格创去年(nián)9月(yuè)以来新高。

　　标普全(quán)球的经(jīng)济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一定(dìng)程(chéng)度居高不下(xià)。PMI数据(jù)重燃价格(gé)压力的(de)通胀担(dān)忧(yōu)，数据公布(bù)后，美股(gǔ)承(chéng)压下行(xíng)，主要美股指盘中集(jí)体下跌；美(měi)国国债价格跳水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘中拉升(shēng)，对(duì)利率(lǜ)更敏感(gǎn)的2年期美债收益率一(yī)度(dù)较日(rì)内(nèi)低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一年来低(dī)谷的美元指数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继(jì)续加息后，黄金大幅(fú)回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二(èr)周(zhōu)因周五回(huí)落而全周累计由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫(cuò)，在中(zhōng)国公布(bù)3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担(dān)心中国的(de)进口(kǒu)铜(tóng)需求，加之全周经济增(zēng)长前(qián)景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭借(jiè)周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原(yuán)油(yóu)周五反弹(dàn)，但(dàn)经济前景的(de)担忧压顶，未(wèi)能延续一个月来累计(jì)涨势(shì)，汽油全周跌幅(fú)更大，其(qí)受到美国(guó)能源部公布上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地(dì)时间周(zhōu)四（4月20日），阿根(gēn)廷(tíng)中央银行(xíng)宣布将(jiāng)基准(zhǔn)利(lì)率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此前市场(chǎng)预(yù)期(qī)的(de)200个基点(diǎn)。

　　这是阿(ā)根廷央行(xíng)今年第二次大(dà)幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基(jī)点(diǎn)，将基准利(lì)率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也(yě)已经(jīng)经历(lì)了多次加息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行(xíng)在周(zhōu)四的声明中表示，此次加息主要是(shì)由于3月该国通胀(zhàng)加剧(jù)，央(yāng)行未来将继(jì)续监测物(wù)价水平、外汇(huì)市场和(hé)货币总量(liàng)变化(huà)，以对利(lì)率政(zhèng)策做(zuò)出(chū)进一步调整(zhěng)。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各(gè)类商品(pǐn)和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价格变化最(zuì)大，涨幅(fú)均超过(guò)100％；通信、教育(yù)和交通运(yùn)输等方面(miàn)价格波动相(xiāng)对较小。亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢

　　通胀报告发亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢布当天，阿根廷总(zǒng)统府(fǔ)发言人加芙(fú)列拉·塞鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示，3月通胀严重(zhòng)主要原(yuán)因包(bāo)括国(guó)际大宗商品价(jià)格受俄乌冲突(tū)影(yǐng)响上涨以及今年(nián)初(chū)阿根廷发生严(yán)重(zhòng)旱(hàn)灾等。另一项市场预期调(diào)查报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数字(zì)可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内的多个地区持续遭到恶劣(liè)天气袭(xí)击，超过1500万(wàn)人(rén)面临(lín)严重(zhòng)雷暴(bào)的风险。风暴(bào)预测中心表示(shì)，强雷暴会(huì)产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海地区到密西(xī)西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖(hú)地区将受到(dào)影(yǐng)响，部(bù)分地区的(de)洪水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗(luó)姆国(guó)际(jì)机场20日(rì)晚(wǎn)上因天(tiān)气(qì)状况而临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭(zāo)受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该(gāi)州部分地(dì)区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社报(bào)道，当地时间20日(rì)，美国保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将(jiāng)参加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主持自己的(de)广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目(mù)在(zài)保(bǎo)守派中拥(yōng)有(yǒu)了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾两(liǎng)年(nián)新低。

　　申银万国期(qī)货油(yóu)脂分析师聂波(bō)表示，一方(fāng)面，原油下跌(diē)较多，市场重(zhòng)回原油(yóu)需求(qiú)逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场(chǎng)预期经济衰退，另外(wài)5月可(kě)能再度加息。另(lìng)一方(fāng)面，国内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少(shǎo)，产量(liàng)恢复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样(yàng)小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还(hái)在(zài)200美元/吨(dūn)以上，促(cù)进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略(lüè)增至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于(yú)1月的81万吨，食用(yòng)和化工(gōng)消费(fèi)增(zēng)加2万(wàn)吨至(zhì)99万吨。年(nián)初以来(lái)，印尼(ní)生(shēng)物柴(chái)油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需(xū)求驱动暂时(shí)略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油(yóu)库(kù)存(cún)下滑至264万(wàn)吨，库存偏(piān)低。马(mǎ)来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油库存同(tóng)样偏低，导(dǎo)致(zhì)近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差(chà)走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还(hái)有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常是需求淡季(jì)，最近(jìn)印度也(yě)取消(xiāo)了棕榈油订单。因(yīn)此，短期(qī)棕榈油低库存支撑价格，但(dàn)中长期产地累(lèi)库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油(yóu)脂油料分析师(shī)陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽然近端(duān)因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以(yǐ)及(jí)马来的MPOB数据(jù)的超预期(qī)去(qù)库继(jì)续支(zhī)撑近月(yuè)价格，但(dàn)是(shì)2月印(yìn)尼产量位于历史同期最(zuì)高位(wèi)，且未来产区产量季(jì)节性恢复，国内(nèi)、印度高库(kù)存，欧(ōu)盟进口受(shòu)到菜油供(gōng)应压力的抑(yì)制，远(yuǎn)端的产区产(chǎn)量恢(huī)复以及出口走弱较(jiào)为明显，预(yù)计4—6月份将(jiāng)不(bù)断(duàn)累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国内消费(fèi)以及印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕(zōng)榈油远(yuǎn)端继续维持(chí)逢高(gāo)空配(pèi)思路。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈(chén)界正分析称，当前国内库存较高，产区库存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国(guó)内，远月进(jìn)口利润(rùn)倒挂维持(chí)在(zài)-300附近(jìn)。但是4月18日给出(chū)了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船(chuán)。海(hǎi)关数据(jù)显示，3月份全国(guó)共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期(qī)，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但(dàn)未(wèi)来产区压力逐步体现，预计(jì)进口(kǒu)利润(rùn)将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人(rén)气一般，成交(jiāo)不多(duō)，但是到船(chuán)迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港口库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周预计继续去库。后续需继续(xù)关注(zhù)实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开启反弹，多(duō)个(gè)国家(jiā)禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜油和一(yī)级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但(dàn)是自从菜豆油现(xiàn)货价差(chà)由(yóu)负转正(zhèng)后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君(jūn)安期(qī)货(huò)农(nóng)产品分(fēn)析师傅博表示，目前来(lái)看，菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)的驱动。随(suí)着菜油(yóu)现货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及(jí)目前菜油(yóu)的(de)累库程度还算(suàn)正常(cháng)，菜(cài)油的利空阶段性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本(běn)面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物(wù)柴油政策执行(xíng)不及预(yù)期，对(duì)于植物油消费增速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增产背景(jǐng)下可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分析称，从(cóng)国内的情况来(lái)看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽(zǐ)集(jí)中(zhōng)到港的(de)影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计(jì)后续(xù)继续维持高位运行。因(yīn)为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机(jī)，预计后续(xù)库存将开(kāi)始不断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来(lái)看(kàn)，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是每(měi)个月(yuè)维持在24万(wàn)吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进口量预计会维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个(gè)未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预(yù)期。同时(shí)，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉米(mǐ)油等其(qí)他(tā)小油种的影响，菜油价格(gé)需要保持竞争力，要维持(chí)和豆(dòu)油(yóu)的低价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界(jiè)正认为，前期(qī)菜油的(de)进口盘面(miàn)利润打(dǎ)开，未来菜油(yóu)将不断到港(gǎng)。欧(ōu)洲(zhōu)受到菜(cài)油供应压力的影(yǐng)响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格局较(jià亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢o)为明确(què)，后期(qī)国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继(jì)续(xù)维持逢高抛空的(de)思路。后续需要重点关注加拿大(dà)新一季菜籽(zǐ)播(bō)种(zhǒng)生长(zhǎng)情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国际市场的菜(cài)籽(zǐ)和菜油供应情况，关(guān)注是否会有新(xīn)增(zēng)供(gōng)应或(huò)者上游成本端(duān)的(de)变化因素的(de)影响；另一方面，要(yào)关注国内菜油的累库(kù)情况和国内豆油的价格，预(yù)计(jì)接(jiē)下(xià)来一段时间，国内菜油(yóu)价格(gé)会跟(gēn)随豆油价格波动(dòng)。

　　供(gōng)需格局变(biàn)化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市(shì)场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨(zhà)偏低(dī)，4月19日华南油厂恢(huī)复(fù)开机，20日(rì)后(hòu)其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨(zhà)量明显增加(jiā)。

　　据(jù)傅博介绍(shào)，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是(shì)历史同期最(zuì)高的进口量，所以(yǐ)预(yù)计大(dà)豆压榨量将从目前的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油(yóu)供(gōng)应(yīng)量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上(shàng)周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机状(zhuàng)态(tài)，预计短期开机继续位于低位，下(xià)周开机(jī)预计将会继(jì)续恢复提升。上周库(kù)存(cún)小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历(lì)史(shǐ)同期低位，预计下(xià)周将会(huì)继续累库。现(xiàn)货市场乏善(shàn)可陈(chén)，预计本周全(quán)国大(dà)豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应(yīng)紧(jǐn)张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是(shì)，豆油(yóu)的需求并不乐观(guān)。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕(zōng)榈(lǘ)油和菜(cài)油价格贵(guì)，随着华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消(xiāo)费替(tì)代增(zēng)加(jiā)，西南地区菜油(yóu)对(duì)豆油的替代正在(zài)发生(shēng)。一些食品加工(gōng)、饲料(liào)等领域(yù)的豆油需求也会(huì)因为豆油价格过(guò)高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)转变(biàn)。后期需要重点关(guān)注南国内大豆到港通关以(yǐ)及整体的(de)开(kāi)机情况(kuàng)。新一季美豆的播种生(shēng)长情况将决定豆油盘(pán)面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本(běn)下行，豆油基本面从目前的低(dī)库存、高基差，转变为累(lèi)库加基差(chà)下行的预期，即豆(dòu)油的基本面转差(chà)。而(ér)同时，4—6月(yuè)份的棕榈油(yóu)是降库预期(qī)，菜油(yóu)前期已经对自身的供应压力进行了一(yī)波(bō)交易(yì)，目前走(zǒu)势跟随(suí)豆油波动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性来(lái)看，供应的边际变化和需求预期都(dōu)预示豆油可能是未来一段时(shí)间三大油(yóu)脂(zhī)中(zhōng)最弱的。

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