今(jīn)年AI波澜壮阔的(de)大行情之下，引发了(le)全行业所有基金(jīn)经理关注，而公(gōng)募基(jī)金2023年一(yī)季报揭开了基金经理的观点和(hé)真实持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡(cài)嵩松所管理的诺安积(jī)极回报基金，一季度主(zhǔ)要投(tóu)资在人工(gōng)智(zhì)能(néng)、算法、应用、算力端等(děng)领(lǐng)域，因抓(zhuā)住了市(shì)场(chǎng)机遇实现了超(chāo)62％的(de)收(shōu)益，成为今年(nián)以来(lái)业绩最领先(xiān)的主(zhǔ)动权益基(jī)金。同时，较好的业绩也让这只冠(guān)军(jūn)基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在(zài)一(yī)季度也吸引(yǐn)了多(duō)位明星基金经理的关注目光。知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗>

　　兴证全(quán)球谢治宇就在(zài)一季(jì)报表示(shì)，一季度在人工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行挖掘(jué)，对(duì)有长(zhǎng)期竞争(z知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗hēng)力(lì)、应用(yòng)空间广阔的(de)硬件和软件公司(sī)进(jìn)行精(jīng)选和(hé)布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年(nián)以(yǐ)来，计算(suàn)机行业在人工智能(néng)板块(kuài)的带动(dòng)下(xià)，走出了(le)波澜(lán)壮(zhuàng)阔的行(xíng)情。因抓住(zhù)市场(chǎng)机(jī)遇，业绩(jì)一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名度更(gèng)上一层楼。

　　他在一季度积极拥(yōng)抱AI，所(suǒ)管(guǎn)理的诺安(ān)积(jī)极(jí)回报成为2023年表现(xiàn)最强(qiáng)的主动权益基金，最新观点备(bèi)受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写(xiě)道：随(suí)着(zhe)chatgpt的问(wèn)世，人(rén)工智能出(chū)现(xiàn)了突飞猛进的发展，将影响几乎我们(men)所有的行业，或(huò)将成为(wèi)未来最(zuì)强的(de)产业(yè)趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法大模(mó)型持续迭代，到(dào)各种应用接入(rù)AI，再到算力芯片(piàn)的(de)突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速(sù)。国(guó)内厂商(shāng)也纷纷开展结合自身(shēn)业务的(de)人工(gōng)智(zhì)能领域的研(yán)究，在股价飞涨的背后(hòu)，是相关公司在产业端的积极布局(jú)，人(rén)工智能浪潮不可逆。

　　他也直言(yán)，诺安(ān)积极(jí)回报基金一季(jì)度主(zhǔ)要投资在人工智能领域(yù)，算法、应(yīng)用、算(suàn)力端都(dōu)有(yǒu)相(xiāng)应布局。

　　从诺安积极回报(bào)的(de)持仓看，前(qián)十大重仓股进行了较大幅度的调整。相(xiāng)较去年底，除了中微公司(sī)、沪硅(guī)产业仍出现在(zài)其前十大(dà)重仓(cāng)股之列外，其他(tā)重(zhòng)仓股(gǔ)全部换，新进(jìn)了长川(chuān)科技、华海清科、盛美上海(hǎi)、拓(tuò)荆(jīng)科技、韦(wéi)尔股份(fèn)、浪潮信息、中芯(xīn)国(guó)际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓(cāng)股不(bù)少在2023年(nián)表现神勇，如诺安积极回报的头(tóu)号(hào)重仓股中微公司，截至4月21日，今年(nián)以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信息(xī)更(gèng)是年内拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波(bō)龙等年内涨幅也超60％，这些(xiē)表现较好(hǎo)的重(zhòng)仓股推动基金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安(ān)积极回(huí)报并没有保持去年底的高仓(cāng)位(wèi)，一季度(dù)末仓位(wèi)仅84.29％，处于中性水平。去(qù)年三、四季度(dù)基本保持在90％以上的仓位水平(píng)，去(qù)年三季末、四季末(mò)分别为(wèi)92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票仓位一度低至(zhì)0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松管理的另(lìng)外(wài)一只(zhǐ)基金(jīn)诺安成长并没有太大变化，前十大(dà)重仓股(gǔ)相较去年底变化很小，仍重点布局卓(zhuó)胜(shèng)微、中(zhōng)微公司、圣(shèng)邦(bāng)股(gǔ)份、北方(fāng)华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安成长的(de)一季报中写(xiě)道(dào)，主要布局(jú)芯片板块，在当前的市场位置，迎(yíng)接即将到来的科技大行情。

　　他还(hái)谈及芯(xīn)片板块的两大(dà)细(xì)分领域，在一季度都到了(le)临近拐点的(de)阶段。

　　首先是(shì)芯片设计板块，从2021年四季度开启(qǐ)的芯片产业下行周期，随(suí)着疫情落(luò)下帷幕，在今年一季(jì)度拐点(diǎn)将(jiāng)至。产业端一季(jì)度库存水平接近(jìn)正(zhèng)常，各厂商(shāng)二季(jì)度毛利率水平(píng)见底。伴随着疫后经济恢复，未来需求端将(jiāng)对设(shè)计(jì)板块持续拉动。

　　同(tóng)时我们(men)应该觉察(chá)到，随着chatgpt的(de)问世，人工智能出现了突飞猛进的发(fā)展，将影(yǐng)响几乎我们所有的行业，或(huò)将成为未来最强的产业(yè)趋(qū)势。海(hǎi)外引领，从(cóng)算法大模型持(chí)续(xù)迭代(dài)，到各种应用接入(rù)AI，再到(dào)算力(lì)芯(xīn)片的突飞猛进(jìn)，产(chǎn)业进展迅(xùn)速。而算力几(jǐ)何(hé)级(jí)的(de)增(zēng)长(zhǎng)和(hé)边缘(yuán)侧硬件的拉动，都是未来芯片(piàn)需求的重要增长。新需求将让芯片周(zhōu)期拐点提(tí)前到来(lái)。

　　另外一个(gè)重(zhòng)要板块(kuài)是芯片设备材料EDA，美国对中国半(bàn)导体的制裁已经(jīng)到了穷途末路(lù)的(de)地步，暨2022年10月7日美(měi)国半导(dǎo)体出口新法案对(duì)我国晶圆厂(chǎng)极限(xiàn)施压(yā)之后(hòu)，进(jìn)一(yī)步的制裁(cái)已经乏(fá)善(shàn)可陈。国内晶(jīng)圆代工厂一(yī)方面加速(sù)扩产成熟制程，另一方面(miàn)在国内设备厂(chǎng)商(shāng)的(de)配(pèi)合下，继续研发攻克先进制程。虽(suī)然(rán)美国(guó)的(de)制裁对(duì)我(wǒ)国先进(jìn)制程的扩产造(zào)成(chéng)了一定的(de)影响(xiǎng)，但是另外(wài)一(yī)个角(jiǎo)度看，芯片设备的国产化(huà)率却取得了(le)突飞(fēi)猛(měng)进的增长。在全球晶圆扩产(chǎn)处于下行(xíng)周(zhōu)期的大(dà)背景下，国产替代(dài)进程加速对(duì)设备材料EDA板块的拉(lā)动，很可能会(huì)超预期(qī)。

　　冠军基金规模“一(yī)口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业(yè)绩一路领(lǐng)跑，冠(guān)军基金的规模也出(chū)现(xiàn)迅猛增长。

　　数据(jù)显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的(de)诺安(ān)积极(jí)回报(bào)A以62.04％的(de)收益，成为2023年以来业(yè)绩最强的主动权益基金。这一业绩还(hái)是受到(dào)4月21日AI、半导体等(děng)领域大跌(diē)影响，若截(jié)至4月20日，该基金(jīn)业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩(jì)也(yě)让这只冠军基金一季(jì)度规模暴增(zēng)超900％。数据(jù)显示，诺(nuò)安(ān)积(jī)极回(huí)报(bào)去年(nián)底的规模仅(jǐn)0.7亿元，而(ér)一季度末规(guī)模(mó)已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年一季度的净值涨幅，这一(yī)规模(mó)暴涨更多来(lái)自于(yú)投(tóu)资者申购。相关蔡嵩松以(yǐ)及诺(nuò)安积极回报基(jī)金(jīn)的话知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗题也屡(lǚ)见报(bào)端，成为基民热(rè)议的话题。

　　同样，受(shòu)益于净值大(dà)涨以及投资(zī)者(zhě)申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度(dù)规模(mó)均出现上涨，除了诺安积极回报(bào)之外，2023年业(yè)绩超40％的诺安优化(huà)配置同样(yàng)规模暴增，从去(qù)年底(dǐ)的0.77亿元增加到(dào)1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管(guǎn)理(lǐ)基(jī)金的总规(guī)模也从去年底的293.25亿元增长到(dào)一季度末的(de)331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末(mò)“300亿基(jī)金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治(zhì)宇：对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分管投(tóu)研的副总，市场上(shàng)管理规模超(chāo)过700亿的(de)基金经理，谢治宇一季度(dù)调仓换(huàn)股方向也受到市(shì)场(chǎng)关注。

　　从(cóng)最(zuì)新一季报披露情(qíng)况(kuàng)看，谢治宇主(zhǔ)要加仓半(bàn)导体及光(guāng)模块(kuài)相关板块，他也坦言在一季度(dù)主要对对人(rén)工(gōng)智能相关产业链进行了(le)挖掘。

　　他管理的(de)兴全合润基(jī)金(jīn)一季度新进了(le)海康威视、澜起科技、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份(fèn)四只个股，几乎全(quán)部是与(yǔ)AI、半导体、光模块(kuài)方(fāng)向相关(guān)。

　　其中，安防(fáng)龙头——海(hǎi)康威视在2022年已将AI技术应用于设备检测、产品(pǐn)盘点、安检等多(duō)类产品。在4月15日发布的(de)《投资(zī)者关系(xì)活动(dòng)记录表(biǎo)》中，海康威视表(biǎo)示，AI技术对(duì)海康威视(shì)的营收增长起了很大的(de)作用。

　　澜起科技主营业务是(shì)为云计算(suàn)和(hé)人工智能领域提(tí)提(tí)供以芯片(piàn)为基础的(de)解(jiě)决(jué)方案(àn)，目前(qián)主要(yào)产品包括内存接口等。晶晨股份(fèn)也是全球布局、国内领先的无晶(jīng)圆(yuán)半导(dǎo)体系统设计厂商。

　　作为(wèi)数据(jù)中(zhōng)心光(guāng)模(mó)块供应商。截止4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积极(jí)加(jiā)仓，仅一个季度(dù)的时间就狂买8个多亿，直(zhí)接买进第七大重仓股。

　　而包(bāo)括立讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒果(guǒ)超媒(méi)、普洛药业(yè)在内(nèi)的四(sì)只个股在一季度退出兴(xīng)全合润前十(shí)大重仓(cāng)股。

　　除(chú)了兴全合润，谢治宇(yǔ)管理的(de)另外一只可(kě)投港股的兴全(quán)合宜基金在一(yī)季度除了加仓(cāng)半(bàn)导体等(děng)板块之外，互联网板块中的腾讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇(yǔ)在一季报中(zhōng)表(biǎo)示，随着各种风险因素减弱，一季度(dù)A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)上证指数(shù)上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨(zhǎng)2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨3.13％。港股电讯(xùn)、能源板块(kuài)指数上涨(zhǎng)较多，A股板块分化更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工(gōng)智能(néng)、中(zhōng)字(zì)头(tóu)的(de)“中特(tè)估”、半(bàn)导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影视等板块(kuài)也(yě)实(shí)现(xiàn)较大幅(fú)度上(shàng)涨。

　　基金报告期内维持了(le)较高仓位(wèi)，对(duì)人(rén)工智能相(xiāng)关产业(yè)链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的(de)硬件和软件公司进(jìn)行精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成(chéng)长价值，不(bù)断寻找具(jù)有良好投资性价比(bǐ)的(de)优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机(jī)、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争(zhēng)力在(zài)当年弱市环境下(xià)斩获超47％的收益，让招商基(jī)金朱红(hóng)裕成为(wèi)市场备受关注的基金经理。

　　招商核心竞争力一季报(bào)的披露揭开了朱红裕的投(tóu)资思路和路(lù)径。从股(gǔ)票持仓(cāng)来看，一(yī)季度(dù)末该基金(jīn)股票市(shì)值占基金总资产比(bǐ)例为93.84％，处于该基金成(chéng)立以来的最高(gāo)值(zhí)，显示出一(yī)种积(jī)极的态度。从该基金2022年(nián)中报(bào)、三(sān)季报、年报来看，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置A股比(bǐ)例有所降低(dī)，配置港股比例有所(suǒ)提(tí)升。数据(jù)显示，招商核心竞争力(lì)配置中国大陆、中国香港股票(piào)市值占基(jī)金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个数(shù)据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重点(diǎn)布局了信息技(jì)术(shù)、可(kě)选消费等。前十大(dà)重仓股来看，重(zhòng)仓卫宁健康、振华科技、美的集团、金蝶国际等。其中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较(jiào)去年底，朱红裕整体做了一(yī)些持仓调整，绿(lǜ)城(chéng)服务、中国民航信息网络、安琪酵(jiào)母新进前十大重仓股之(zhī)列(liè)，通威股(gǔ)份(fèn)、希(xī)望教育(yù)、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕也在季(jì)报中(zhōng)写(xiě)道，一季度初期，我们基(jī)于对经(jīng)济(jì)复苏预(yù)期(qī)大(dà)概率偏弱的判断，主要减持了经济复(fù)苏敏感度相(xiāng)对较(jiào)高的部分制造业，增持了计算机、大众(zhòng)消费品等行业(yè)，同时(shí)，我们亦在一季(jì)度末(mò)期逐步逢低增(zēng)持了港(gǎng)股中可(kě)能面临(lín)业绩拐点的物(wù)业及计算(suàn)机等公(gōng)司。

　　他也坦(tǎn)言，虽然创造了一定的超额收益，但市场的(de)博弈程度超出了我们(men)的预期，导致对部分行业的定价出现(xiàn)了较为显著的(de)偏离(lí)。我们将(jiāng)基于(yú)中(zhōng)长期(qī)的(de)行业研究视野，逆势而行。

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