财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻(xún)找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输(shū)出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今年接下来的市场大(dà)概率是不好做了。”有基(jī)金公司人士向财联(lián)社记者表示，随着4月底上市公司(sī)年报一(yī)季(jì)报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能源(yuán)又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日(rì)的市(shì)场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市(shì)场成交额较(jiào)前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束(shù)此前连续7个交(jiāo)易(yì)日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打(dǎ)击了(le)市场的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命(mìng)进程中，人工智(zhì)能行情开启后第一(yī)次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另(lìng)外(wài)一条主线中特估(gū)方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技(jì)跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方(fāng)面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产(chǎn)业链上没(méi)有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀之(zhī)下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估(gū)和新能(néng)源形(xíng)成了(le)“三国对立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内需政策及(jí)货币(bì)政策的(de)推(tuī)出，且国(guó)内经济温和复苏(sū)背景下，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行情预计(jì)将继续向上修复(fù)。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他进(jìn)一(yī)步(bù)指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药(yào)及中特估等板块均有(yǒu)阶段性(xìng)的相对(duì)收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心(xīn)资产仍将(jiāng)是持(chí)续关注的市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的亮点在(zài)医药的反弹(dàn)，三博(bó)脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历(lì)史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大指数(shù)除创业(yè)板指外(wài)累计均有(yǒu)上(shàng)涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来了(le)基本面预期修复的改善(shàn)，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也(yě)在人工智能等产业趋势(shì)变化的(de)影响下(xià)出(chū)现了(le)连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高股息为代表的“中特(tè)估”品种也(yě)走出了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底启(qǐ)动以(yǐ)来(lái)，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达(dá)到年内最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批量跳水让追高的投资(zī)者体(tǐ)验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示(shì)，别人做量化学(xué)的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里面的(de)核心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证沪港(肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周(zhōu)跌幅(fú)也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文化、智慧生活(huó)等相关(guān)主题上(shàng)。

　　新能(néng)源(yuán)基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能延续(xù)周一的强势。从多家公募基金(jīn)观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值(zhí)，新能(néng)源的暗黑时(shí)刻已经过(guò)去。新能(néng)源产业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长(zhǎng)达(dá)11个(gè)月的调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头公(gōng)司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已经具备，但是(shì)面(miàn)对(duì)中(zhōng)特估的政策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能(néng)源(yuán)距(jù)离(lí)真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回(huí)报率来(lái)看，排名靠(kào)前的均(jūn)为(wèi)重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流的纪要在市场上(shàng)流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌市场更需要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于(yú)相(xiāng)对(duì)真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下(xià)A股同样如(rú)此。创金合(hé)信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对(duì)市场的整体观点(diǎn)是大概率市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是(shì)一个布局的(de)好阶段，而未必会是收(shōu)获(huò)的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可(kě)能继续(xù)对一(yī)季报定价，短期市(shì)场的核心(xīn)矛盾在于缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短(duǎn)期(qī)游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分化较为(wèi)极致，也是不(bù)争的事实，提醒(xǐng)投(tóu)资(zī)者这两个板块短期(qī)可(kě)能(néng)的风险。从策(cè)略角度(dù)看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投资者(zhě)需要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的(de)整体包括趋(qū)势(shì)、结构与节奏，反弹带(dài)来的(de)是节奏的(de)变化，不(bù)是趋势(shì)和结构的(de)变化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表示(shì)，16日发(fā)布的4月经济(jì)指标(biāo)显示，4月份(fèn)国(guó)内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复(fù)的态势(shì)、但修复的(de)基础仍需(xū)继续(xù)巩(gǒng)固。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当前(qián)市场对(duì)央行后续采取降息操作仍有一定的(de)预期。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点(diǎn)，算是正(zhèng)常的行为，不必放大(dà)恐慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经济复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可(kě)能会误(wù)判方向。边走边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中展开。

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