钠电(diàn)池产能规划(huà)从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟撬动54亿乃至94亿投(tóu)资，传(chuán)艺(yì)科技是真(zhēn)跨(kuà)界还是奢(shē)望，飙涨后又腰斩的股价似乎已经给出注(zhù)脚。

　　去年6月(yuè)以来，萦(yíng)绕(rào)在键盘生产商传(chuán)艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于跨(kuà)界钠(nà)电池。

　　这(zhè)个热门又令(lìng)人遐想的题材搭配公司释放钠(nà)电池项(xiàng)目(mù)进展的“积极(jí)主动”，在2022年刺激着传两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法艺科技股(gǔ)价迅速飙涨4倍，甚至期间还祭(jì)出(chū)“七(qī)连板”和“五连板”妖股(gǔ)走势。然去年末以来，抛“利好消息”催涨股价的套路完(wán)全(quán)失灵，股价(jià)又在4个多月时间极(jí)速腰斩。即便是(shì)3月末(mò)扔出30亿元定增预案投建(jiàn)年产(chǎn)5.5GWh钠电池项目，传(chuán)艺科技也只(zhǐ)收获了(le)短暂的(de)上涨，而后再未掀起波澜(lán)。

　　钛媒体APP注意到，股价(jià)过(guò)山车式的(de)涨跌折射的是(shì)市场对传艺科技(jì)高调跨界钠电赛道故事的怀疑(yí)：从宣布跨界到现在，时间不(bù)过(guò)10多月，规划产能已(yǐ)经从(cóng)0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚(zhuàn)1亿元的传艺(yì)科技如何撬动54亿元乃至94亿元的投(tóu)资成(chéng)本？巨头环伺、落地产能骤增、锂价持续下(xià)行，在愈加拥(yōng)挤(jǐ)的赛道上，夸下海口的产能又(yòu)该(gāi)如(rú)何消化(huà)？过往投(tóu)资计划频频“跳票”、实际效(xiào)益与预期天差(chà)地别(bié)等“黑历史(shǐ)”在前，“大跃进”的新项目如何让人信服？

　　跨界钠电池，股(gǔ)价“过(guò)山车”

　　早(zǎo)在20世纪(jì)70年代，钠离子电池便与锂(lǐ)离子电池同时期萌芽，但(dàn)由于钠电负极(jí)嵌钠(nà)能力较(jiào)弱、钠电池(chí)能量密度(dù)较低，导致其研发(fā)进度大(dà)大落后于了锂电池(chí)。直到2020年后，随着钠电关键技术(shù)完成突破以(yǐ)及锂(lǐ)价不断(duàn)飙升(shēng)，钠电(diàn)才作为锂电“备胎”之一重回人们重视。尤(yóu)其2021年7月(yuè)，宁德时代推出第一代钠离子电池(chí)，掀起钠电(diàn)风潮(cháo)，并(bìng)将风口带到了A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨(zhǎng)，A股钠电(diàn)炒作(zuò)如(rú)日中天之际，传艺科技于去年6月22日晚间高调宣布入(rù)局。彼(bǐ)时的公告(gào)显示(shì)，公司拟投资3000万(wàn)元通过(guò)全资子公司(sī)江苏智纬电(diàn)子科技有限公司（以下简(jiǎn)称“智纬电子”） 同(tóng)海(hǎi)盈汇鑫企业、自然人杨磊和杨(yáng)崇(chóng)义合作设立控股孙公司(sī)江苏(sū)传(chuán)艺钠电科技有限(xiàn)公司（公司持股(gǔ)75％，以下简称“传艺钠(nà)电”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨停，当日盘后公司迫不及待召开电话(huà)会议，向合计64名分(fēn)析(xī)师(shī)和个人投资者(zhě)披露跨界钠(nà)电(diàn)的(de)各种细(xì)节。根据规划(huà)，传艺科技钠电池项(xiàng)目中试线2022年(nián)投产，一期(qī)2GWh的产(chǎn)能(néng)2023年投产，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价(jià)更加疯涨。加上(shàng)6月23日的(de)涨停，传艺科技宣布跨界后一口气收出7个涨停板，市值快(kuài)速实现翻(fān)倍。

　　传艺科技(jì)日K线图(tú)，来(lái)源：wind

　　有了钠电消息催涨股价的前(qián)车在前(qián)，传艺(yì)科技(jì)开(kāi)始有意(yì)无意地“主(zhǔ)动”披露钠电项目进展，而公司(sī)股价(jià)也往(wǎng)往(wǎng)在公告披露后录(lù)得大幅上涨。去年12月5日盘中，公司股价一度摸高至54.44元/股，相(xiāng)较(jiào)于(yú)跨界钠电池前(qián)10元/股左右(yòu)的温吞股价，不到半(bàn)年(nián)的时间已翻了逾(yú)5倍。

　　但此后，公(gōng)司股价开(kāi)始(shǐ)掉头(tóu)向下，无论其如何发(fā)布“利好(hǎo)”消息，股价也再难掀(xiān)大(dà)风(fēng)浪，反而随着时间(jiān)的推(tuī)移，迅(xùn)速(sù)回落(luò)。截(jié)至(zhì)4月20日收盘，报(bào)28.14元/股，4个多(duō)月时间已经较高点腰斩。

　　值得一提(tí)的(de)是，由于在2022年6月23日盘后，公两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法司迫切召开电话会并(bìng)在《投资(zī)者关(guān)系(xì)活动记录(lù)表(biǎo)》中对外发布钠电池业(yè)务未来(lái)规划、技术水平等涉(shè)及公司经营(yíng)的重大信息，但直至2022年(nián)7月9日才正式通过《关(guān)于对(duì)深圳证券交易所关注(zhù)函回复的公(gōng)告》补充披露相关事项，传艺(yì)科技及公(gōng)司董事长兼(jiān)总经(jīng)理邹伟民(mín)、时任董秘(mì)许(xǔ)小丽还遭深交所通报批评。

　　产能“大(dà)跃进”，钱从哪里来？

　　回看传艺科(kē)技(jì)股(gǔ)价“过(guò)山车(chē)”式(shì)上(shàng)下(xià)，背后纵有游(yóu)资推波助澜，但归根结底还是其资金有限与钠电产能规划“大跃(yuè)进”不匹配无法让市场信(xìn)服造成的(de)。

　　根据公司定增预(yù)案，钠电池二期(qī)5.5GWh项目建成后，公司(sī)产(chǎn)能将达(dá)到(dào)10GWh。而根据公(gōng)司此前对交易(yì)所回(huí)复(fù)函和2023年度定增(zēng)预案，公司规划(huà)的10GWh钠电池项目的投资成本(běn)约54亿元。其(qí)中，土地购置及厂房成本约(yuē)4亿(yì)元(yuán)，10GWh产能需投入的(de)装(zhuāng)修及设备成本约50亿元。

　　实际(jì)上，传艺科技规(guī)划的钠电产能(néng)远不止(zhǐ)这公告出(chū)来(lái)的10GWh。据(jù)传艺(yì)钠电(diàn)官微(wēi)消息(xī)，公(gōng)司董事长邹伟民4月16日在公开(kāi)场(chǎng)合演讲时提到，“2022年7月，公司决定(dìng)，发挥(huī)资金优势，投资50亿元(yuán)，新征(zhēng)410亩土地，用30个月的时间，新上(shàng)钠(nà)离(lí)子电池全供应链项目(mù)，逐步(bù)形(xíng)成(chéng)年产3万吨正极(jí)材料、4万吨负(fù)极材料、18GWh钠离子(zi)电池、15万吨电解液的(de)生产(chǎn)能力；2022年10底，中试线已经竣工投(tóu)产(chǎn)；目前，4.5GWh量产(chǎn)线(xiàn)已经开始(shǐ)试产试销，6月底(dǐ)有望批(pī)量生产。”

　　邹伟民公开演讲时提到的钠电产能规划(huà)，来源：传艺钠电官微

　　若(ruò)按邹伟民的说法，传艺(yì)科(kē)技在上(shàng)述的54亿元资金外(wài)，还需(xū)要更多资(zī)金(jīn)，仅另外8GWh钠电池(chí)就需(xū)要40亿元的投入。

　　但现(xiàn)实是，传艺科(kē)技主营式微，年赚1亿元的盈利水平显然难以撬动动辄几十亿的项目。

　　传艺科技主营输入类设备和印制电路板(bǎn)（PCB）两大类消费电子零(líng)组件(jiàn)，具体包(bāo)括笔(bǐ)记本/台式机电脑键盘(pán)、触(chù)控模组(zǔ)和鼠标等输入类(lèi)设备及通讯用板(bǎn)、消(xiāo)费电子(zi)、计算机用板等(děng) PCB 产品。

　　2017年上市以来公司(sī)经(jīng)营规模(mó)不断扩大，营收从(cóng)2017年的6.69亿元起步(bù)，逐年递增，到2022年达到19.99亿元(yuán)，翻了近3倍。但盈利并未同步(bù)，上市当年(nián)公司归母(mǔ)净(jìng)利润就下(xià)滑(huá)13.60％，只有7776.63万元。之后随着(zhe)行业式(shì)微，公司盈利水平起起伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年仅增长(zhǎng)了47.90％。而早(zǎo)在2016年，公司(sī)盈利就已(yǐ)经(jīng)达(dá)到了9000万元，净利润增(zēng)长乏(fá)力可见一斑(bān)。

　　传艺科技业绩(jì)变动情况，来源(yuán)：wind

　　盈利陷入瓶颈，账(zhàng)上的资金也并不宽裕。2022年，公(gōng)司经营活(huó)动产生的现金流量净额(é)4.46亿元(yuán)；截至(zhì)去(qù)年末，公司货(huò)币(bì)资金(jīn)仅2.87亿(yì)元，短(duǎn)期(qī)借款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付(fù)账款4.56亿(yì)元。

　　那两(liǎng)年半内要拿出54亿元乃至94亿(yì)元以上的资金投资钠电，钱从哪里来(lái)？

　　在2022年7月9日(rì)给深交所的(de)回函中，传(chuán)艺科(kē)技曾详(xiáng)细披露过(guò)2GWh项目资金来源：截(jié)至2022年5月31日，公司(sī)可用于钠(nà)离子电池项目的(de)自有资金仅1.61亿元，银行授信未使用额度10.27亿(yì)元，足见其在投资钠电(diàn)项目时自有资金的“捉襟(jīn)见肘”。

　　来源(yuán)：传艺科技给深交所的回(huí)函(hán)

　　很(hěn)明显，一开(kāi)始规(两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法guī)划的一期(qī)2GWh产能，传艺科技就是准(zhǔn)备靠银(yín)行贷款(kuǎn)解(jiě)决。后一期产能增加到4.5GWh，投资额增(zēng)加10亿元(yuán)左右，同样(yàng)仰仗银行贷款。今年3月(yuè)30日公(gōng)司(sī)公告称，传艺科(kē)技及(jí)子公司拟向工商银行、农业银行(xíng)等组成的联合银(yín)团(tuán)申请不超过20亿元的项目贷(dài)款，用(yòng)于公司钠电池项目。根据最新的(de)调(diào)研记录，“截至目前，牵头银行(xíng)已审批通过(guò)，参(cān)团银行处于正(zhèng)常的审(shěn)批流程(chéng)中。”

　　一期靠(kào)贷款(kuǎn)，二期谋定增(zēng)。今(jīn)年3月(yuè)30日，公司披(pī)露《2023年度向特定对象发行股票预(yù)案(àn)》，拟募资不(bù)超过30亿(yì)元，其中的24亿元拟投(tóu)入钠电池制造(zào)二期项(xiàng)目，剩余(yú)6亿元(yuán)补流。

　　根据(jù)测(cè)算，二期5.5GWh项目总投(tóu)资(zī)额为(wèi)27.47亿(yì)元，除了定增的24亿元(yuán)外，还有3.47亿(yì)元(yuán)的缺口。而为补这部分(fēn)缺口，传艺(yì)科(kē)技甚至将2020年(nián)定增(zēng)募投资金中的1.75亿元变更(gèng)用于该(gāi)项目。

　　简单加总便知，家底(dǐ)不厚(hòu)，传艺(yì)科技10GWh钠电项(xiàng)目只能依赖融(róng)资。至于(yú)上述邹伟民公开演讲时提到的另外8GWh的项(xiàng)目资金来源，钛(tài)媒体APP向(xiàng)公司(sī)求证(zhèng)，但(dàn)截至发稿，仍(réng)未获(huò)回复。

　　锂(lǐ)价暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年(nián)销售(shòu)不低(dī)于10亿元，整个钠电池全供(gōng)应链(liàn)项目计(jì)划到2024年末全部竣(jùn)工(gōng)投(tóu)产，达产(chǎn)达效后，可(kě)实现年销(xiāo)售250亿元。”若传艺科技的钠电项目真如邹伟民在近日的演(yǎn)讲中所言照进现实，几年后公司营收将在当前基础(chǔ)上翻十(shí)几倍。但近来腰(yāo)斩的股价(jià)显示，市场对这个故事并(bìng)不再买(mǎi)账，除了资(zī)金实力有限公司外，核心还在其大干快上后产能(néng)如何消化的问题。

　　毕竟，在钠电池(chí)商业化元(yuán)年(nián)的2023年，包括(kuò)宁德时代、中科海纳、亿纬锂能、雅(yǎ)迪等(děng)诸多巨头在内，已纷纷发产品、量(liàng)产并大建产能(néng)，竞争者初露(lù)威胁，赛道(dào)已(yǐ)然开始拥挤。

　　尽管就(jiù)披(pī)露的参数(shù)和性能来看，传(chuán)艺钠电的钠电池与巨(jù)头(tóu)们不相上下，但(dàn)宁德时代落地(dì)奇瑞车型、华语新能源配(pèi)套雅迪极钠S9等表明，大佬们已经走在(zài)前面，率先在(zài)两(liǎng)轮(lún)电动车和低速电动车领(lǐng)域(yù)实(shí)现装车应用。而传艺科技除了在岁(suì)末年(nián)初公告与中祥航业、江苏(sū)新能源、德博新(xīn)能源签订项目(mù)合作或战略(lüè)合作协(xié)议外，并未官宣重点客户。

　　每(měi)每有投资者问及客户情况时，公司(sī)都(dōu)以(yǐ)“目前订单(dān)下游运用覆盖储能、低速电动车及电(diàn)动工具等多(duō)个(gè)领(lǐng)域”“公司钠(nà)离子电池(chí)送样后客户的(de)反馈普遍较为良好，并已与多(duō)名客户签订(dìng)了销售(shòu)订(dìng)单(dān)”“公司已(yǐ)与多家(jiā)知名两轮电动车品牌开展送样和合作意向洽谈等工作”等(děng)进行回复。至于具体的客户名(míng)称和订单(dān)金额，一直语焉不详(xiáng)。

　　且2023年，钠电池产能落地正(zhèng)数倍级增长(zhǎng)。上海钢联新能(néng)源(yuán)事(shì)业部(bù)钠电(diàn)池分析师汪奇告诉钛媒(méi)体APP，2022年钠电池(chí)项目(mù)落地(dì)产(chǎn)能有3GWh左(zuǒ)右，预计2023年落地(dì)产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最(zuì)新发布数据则称(chēng)，到2023年底，预(yù)计钠电(diàn)池产能将增(zēng)加至(zhì)21GWh。无论是哪种(zhǒng)预测(cè)，今年(nián)钠电(diàn)池落地产能大幅增加已可预见。

　　“参考锂电池行业产(chǎn)能利用率(lǜ)，钠电池落地的产能中可以实现(xiàn)装(zhuāng)机的(de)在4-5GWh左右，而铅(qiān)酸电(diàn)池的市场规模接近40GWh。前期用于两(liǎng)轮车(chē)的钠电池不到5％，后(hòu)面成本降下来(lái)才会(huì)有较大(dà)比例的替代。”汪奇认为，今年钠(nà)电池只(zhǐ)会小批量(liàng)应(yīng)用(yòng)到多元(yuán)化场景。

　　然(rán)传(chuán)艺科技(jì)却十分自信，其在调研记(jì)录中预测，预计2023年(nián)公司实际(jì)出货(huò)量在2GWh-3GWh，相当(dāng)于其占去了2023年钠电池市场的绝(jué)大部分份(fèn)额。

　　来源：传艺科技(jì)2023年1月9日投资者关系活动记录表(biǎo)

　　需(xū)要注意的是，沉寂多年的(de)钠电池(chí)是(shì)在此(cǐ)前锂价飙涨的背景下作为“替代(dài)”而(ér)被推到台前的，去年(nián)底以来，碳酸锂价格持续下(xià)行，4月20日电碳价格均价(jià)已经跌至18万元/吨。一时间，锂价持续下跌会否影响钠电池(chí)商业化(huà)进程的讨论(lùn)甚(shèn)嚣尘上。

　　中科院院(yuàn)士欧(ōu)阳明(míng)高(gāo)近日就表示：“钠电池能(néng)够起到(dào)对锂(lǐ)电(diàn)池的(de)平衡作(zuò)用，平(píng)衡(héng)锂价，保证锂资源的供应安全，不(bù)太可能成为(wèi)主流(liú)。锂价一(yī)便宜，就会让钠离子的发展陷入被动(dòng)。”但(dàn)他也(yě)强调，“钠离(lí)子技术一定要发展(zhǎn)，因为它是(shì)锂离子(zi)电池的(de)一个(gè)有益的补(bǔ)充。”

　　汪奇称，锂电(diàn)和钠(nà)电(diàn)建设成本接近(jìn)，目前三元钠电量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左(zuǒ)右。其进一步向(xiàng)钛媒体APP分析(xī)，“钠离子(zi)电池(chí)性能比较接近磷(lín)酸铁锂电池，高能量密度的(de)也接近三元523电池。目前(qián)电碳(tàn)价(jià)格下跌至16-18万元/吨，锂电池(chí)成本大幅下降(jiàng)40％以上，所(suǒ)以目前已经和钠电池成本(běn)基本相(xiāng)当；而由(yóu)于锂原料价格大幅下(xià)降，目前铁(tiě)锂和锰(měng)酸锂等电池成本(běn)已经优于钠电池。今(jīn)年碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)在20万(wàn)以下(xià)时，锂(lǐ)电池对钠电池有(yǒu)明显优(yōu)势。”

　　当然，市场(chǎng)普遍(biàn)认(rèn)为钠电池还(hái)有降本的空间。兴储世纪总(zǒng)裁助理(lǐ)刘继茂就告诉钛媒体(tǐ)APP，“待(dài)产(chǎn)业链(liàn)完善后，规模量产后(hòu)钠离子电池正、负极材料(liào)价(jià)格可降至5万元/吨甚至(zhì)以下，钠离子电池的(de)理论BOM成本将低至(zhì)0.40元/Wh。长期(qī)来看碳酸锂存在降价可能，但只要碳酸锂(lǐ)价格高于15万元/吨，钠离子电池的成本优(yōu)势就依然(rán)存在，并且随(suí)着技术不断发展、产业不断成熟(shú)，钠离(lí)子电池的降本(běn)空(kōng)间有望进一步(bù)打开(kāi)，该成(chéng)本(běn)临界点(diǎn)仍(réng)有进一步下探的可(kě)能。”

　　汪(wāng)奇(qí)也称(chēng)，明年钠(nà)电(diàn)产业规模化(huà)完(wán)成后，能和锂离子电池的成本拉(lā)开(kāi)差距，接近(jìn)铅酸电池的(de)成本。但能量密度(dù)的限制，使(shǐ)得(dé)碳酸锂价(jià)格在15万(wàn)以上(shàng)时，成熟后的钠离子电池有一(yī)定优(yōu)势；碳酸锂价格在(zài)10万(wàn)左右及以下(xià)时，钠离子(zi)电池在动力领(lǐng)域优势较小。

　　钛(tài)媒体APP注意到，包括(kuò)传艺(yì)科技在(zài)内，诸多入局钠电(diàn)池的企业都言(yán)锂(lǐ)价下(xià)跌无(wú)碍钠电(diàn)池(chí)商业(yè)化(huà)进程。但随着锂价持续下降(jiàng)，钠电池利(lì)润率(lǜ)下降(jiàng)或也是必(bì)然的。

　　以传艺科技为例(lì)，其在1月9日的(de)调(diào)研记录中曾表示，公司钠电池定价主(zhǔ)要根据碳酸锂(lǐ)的价格，一般给(gěi)到客户的价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价(jià)会随碳酸锂(lǐ)价格(gé)波动(dòng)而波(bō)动(dòng)。

　　缺乏长(zhǎng)远投资定力 过往项目频频“跳票”

　　资金(jīn)和(hé)产能(néng)消化之外，市场还担忧传艺科技项目投资的定(dìng)力。

　　尽管公(gōng)司(sī)对进军钠电领(lǐng)域雄心(xīn)勃勃(bó)，然而钛(tài)媒体(tǐ)APP梳理(lǐ)其过往投(tóu)资(zī)履历发现，传艺科技在投资上缺乏长远定力，临时“跳票”甚至(zhì)终止(zhǐ)募(mù)投(tóu)计划可谓“家常(cháng)便饭”。

　　2017年4月(yuè)，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投(tóu)向FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜(mó)线路板生产线(xiàn)技改并扩(kuò)产项目。然2018年4月(yuè)公(gōng)司就(jiù)变更(gèng)募资用途(tú)，将(jiāng)FPC生(shēng)产项目未用的资金(jīn)1.20亿元和1.04亿(yì)元分别用于(yú)3D玻璃面板生产(chǎn)项(xiàng)目、轻(qīng)薄型键盘(pán)生(shēng)产项目，已经(jīng)使用了(le)7737.67万元募资(zī)的FPC生产项目则被终止。

　　2019年(nián)8月，又(yòu)将薄膜线路板(bǎn)生(shēng)产线(xiàn)技改并扩产项(xiàng)目(mù)的实施地点从一厂搬(bān)迁至二厂；2021年(nián)6月，再(zài)将该(gāi)项目的实施地点变(biàn)更为重庆市合川区工业园区核心区高(gāo)阳路30号，实施(shī)主体则从传艺(yì)科技变为(wèi)全资子公司重庆(qìng)营志。

　　2020年12月，IPO募(mù)投项目则(zé)再生变。公(gōng)司终止实施3D玻璃面(miàn)板生(shēng)产项(xiàng)目（已投入(rù)募资7445.13万元），并(bìng)将该(gāi)项目剩余资金全部投入轻薄型(xíng)键盘生产项目的(de)建设，并将后者的产能(néng)从1600万台提升(shēng)至2240万台(tái)。

　　2020年8月(yuè)，传艺科技再融资，定增募资6亿元，其中的4.20亿元用于(yú)年产18万平(píng)方米中高端(duān)印制(zhì)电路板建设(shè)项目。但次年(nián)6月(yuè)，公司将该项目中的(de)SMT工序实施地点(diǎn)由江苏省高邮市(shì)经(jīng)开区凌波路33号(hào)改建(jiàn)至江苏省高邮市经开区凌波(bō)路49号(hào)的闲(xián)置(zhì)厂房；2023年3月(yuè)，传艺(yì)科技再“变卦(guà)”，又将该项目剩余募资(zī)（已投入募资2.41亿元）1.75亿元变更用于投入(rù)“钠离子(zi)电池制造二期(qī)5.5GWh项目”。

　　频频(pín)变更募投计划的地点、资金乃(nǎi)至项目，直接的(de)后果就(jiù)是原有的投入打(dǎ)水飘、投(tóu)资效(xiào)率(lǜ)低下以及(jí)建成项目实际效益与预(yù)计天差地(dì)别(bié)。

　　根据招股书，薄膜(mó)线(xiàn)路板生产线技改并扩产项目建设期仅12个月，达(dá)产(chǎn)年(nián)可实现(xiàn)销售收入(rù)2.24亿元。定期报告(gào)显(xiǎn)示，2018年(nián)6月30日，该项目就已(yǐ)经建(jiàn)成。但(dàn)2019年-2022年，该项目(mù)的效益分别(bié)仅283.41万元、447.55万元、948.94万元(yuán)和2599.93万元。

　　而根据(jù)定增方案，年产18万(wàn)平方米(mǐ)中高端印制电路(lù)板建(jiàn)设项目建设期也仅12个月，预计达(dá)产年实现营收7.48亿(yì)元，项目(mù)净利润1.31亿元。然两年多时间过(guò)去了(le)，截至(zhì)2022年12月31日，该项目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该(gāi)项目效益分别为(wèi)-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预期相去甚(shèn)远。

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