昨夜，据路透社最新报(bào)道，知(zhī)情人士透露，美国总统拜登和众议院议长麦卡锡(xī)接(jiē)近就(jiù)美国债务上限达成协(xié)议，双方(fāng)在可自(zì)由支配开支方面(miàn)的分歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这名消息人士和(hé)另一名了(le)解谈判情(qíng)况的人士称，最终可能达(dá)成的不会是一份(fèn)长达数(shù)百页、可能(néng)需要立法者花几天时间撰(zhuàn)写、阅(yuè)读和投(tóu)票的法案，而(ér)是一份(fèn)包含几个关键数(shù)字的精简(jiǎn)协(xié)议。另一(yī)位消(xiāo)息人士称，预计谈(tán)判代表将敲定可自由支配开支的最高限(xiàn)额，包括军(jūn)费开支(zhī)，但让议员们在未来几个月通过正常的(de)拨(bō)款程(chéng)序(xù)敲定住房和教育等类别(bié)的细节。根据(jù)美国联邦数据，2022年，美(měi)国的可自由支配(pèi)支出达到(dào)1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿美元支(zhī)出总额的27％。其(qí)中大约一半用于国防(fáng)，一些议员(yuán)表(biǎo)示不应该削减这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在(zài)4月做出减(jiǎn)产(chǎn)决定(dìng)后，将于6月4日举行(xíng)的六(liù)个月来首(shǒu)次面对面会议不太可能(néng)采取新(xīn)的措施。当(dāng)前的任(rèn)务是监控市场形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目(mù)标(biāo)不是推动油(yóu)价上涨，而是平衡价格(gé)，以(yǐ)确保生产(chǎn)者和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特(tè)原油价格到(dào)2023年底将略高于80美元/桶(tǒng)。他(tā)认为(wèi)，目前的价格反映了(le)市场对全球宏观经济形势(shì)的(de)评估。美国加息阻碍了(le)油价(jià)进(jìn)一步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期货盘中(zhōng)一度跌(diē)超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员们完全押注美(měi)联储会在6月(yuè)或7月的某次会(huì)议上再度(dù)加(jiā)息25个基点，最早在6月(yuè)便加息的可能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升(shēng)至5.37％，比当(dāng)前有效联邦(bāng)基金利率(lǜ)5.08％高出超(chāo)过25个基点(diǎn)，这代(dài)表市场(chǎng)认为(wèi)接下来两次会议(yì)中美联(lián)储肯定(dìng)会加(jiā)息25个(gè)基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会(huì)议挂钩的掉期(qī)合约(yuē)显示消化了约14个基点的加息预期(qī)，由于美联储加息规模通(tōng)常都是25个基点的(de)倍数，这代(dài)表6月加息(xī)25个基(jī)点的概率(lǜ)高于(yú)50％。

　　截至今(jīn)晨(chén)收盘，最终(zhōng)，WTI 7月(yuè)水娃是几娃？ 水娃是什么颜色原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原(yuán)油期(qī)货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均止步(bù)三(sān)日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟(wěi)达早盘股价曾(céng)涨至394.8美(měi)元，涨幅(fú)超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘(pán)价略(lüè)低于(yú)380美元，创盘(pán)中和收盘历史(shǐ)新(xīn)高，市(shì)值曾达到9550亿美元，距(jù)1万亿美(měi)元市值大关一步之遥，有望成为全球第九家市值突破(pò)1万亿美元(yuán)的(de)上市公司。盘(pán)中英伟达市值曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几乎相当于两个(gè)英特尔的市值(zhí)。英(yīng)伟达创美股史上最(zuì)大单日市值增长规模，一日的市(shì)值(zhí)涨幅比标普500 472只成份(fèn)股(gǔ)各自(zì)的市值都高。

　　最新的财报数据(jù)显示(shì)，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比下降(jiàng)13％，但(dàn)好于市场预期的(de)65亿美元；调整后每股收(shōu)益为1.09美(měi)元，市场预期0.92美元。按业务划分(fēn)，英(yīng)伟达数据中心(xīn)业(yè)务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最(zuì)重要(yào)的数据在于——展(zhǎn)望(wàng)未来(lái)，英伟(wěi)达预计(jì)第(dì)二财季营收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一(yī)极度(dù)积极的展望表明，英(yīng)伟达(dá)从全球企(qǐ)业布局AI的热潮中获得(dé)的利(lì)益远超(chāo)人们(men)预期。英伟达生(shēng)产(chǎn)极度(dù)复(fù)杂的人工智能计算任务(wù)所(suǒ)需的(de)GPU芯片(piàn)，可谓火(huǒ)爆全球的(de)ChatGPT所(suǒ)需的(de)最重要(yào)底层硬件。英伟达如今在(zài)AI用途的芯片领域(yù)占(zhàn)据主导地位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练和运行机器学习软件，这也是(shì)支(zhī)持OpenAi旗下火(huǒ)爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑(hēi)色(sè)系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材(cái)期(qī)价(jià)创(chuàng)近半年以(yǐ)来新低

　　昨(zuó)日(rì)，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材期货(huò)盘中(zhōng)明显下滑(huá)并(bìng)创下近半年(nián)或半年多以(yǐ)来(lái)新低。截至5月(yuè)25日下午收盘，铁(tiě)矿(kuàng)石主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中(zhōng)最低(dī)下探674元(yuán)/吨(dūn)；螺纹(wén)钢(gāng)主(zhǔ)力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元(yuán)/吨(dūn)；热卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑色商品(pǐn)在经历短暂反弹后于近期再次(cì)走弱。对此，大(dà)有期货投研中(zhōng)心黑色高级研究员黄科在(zài)接受期(qī)货日报记者采访时表示(shì)，近期黑色系品种大幅下跌是宏观(guān)和产业共振(zhèn)带来的结(jié)果。

　　“其中宏观层面，目(mù)前美国两党(dǎng)对于政府(fǔ)债务上限(xiàn)问(wèn)题仍没有达成一致，随着截(jié)止日期临近，市场各方的避险观(guān)望情绪较为(wèi)明显；而从(cóng)美联储5月会议纪(jì)要来看，不能排(pái)除接下(xià)来继续加息的可(kě)能性(xìng)，当(dāng)前美联储6月加息概率上升(shēng)到40％附近，近期美元指数走强(qiáng)对于(yú)大宗商品(pǐn)价格(gé)普遍形成(chéng)一定压力。国(guó)内方面，5月(yuè)份公布的社融和(hé)固定资产投资等经济数(shù)据略低于市场，市场担心经济(jì)复(fù)苏的后劲不足，也导致与国内经济状况(kuàng)关联性(xìng)较强(qiáng)的黑色(sè)系(xì)品种支撑弱化。”黄(huáng)科(kē)说(shuō)。

　　目(mù)前黑色产(chǎn)业层面也并无利多因素(sù)。黄科表示，从(cóng)现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)表(biǎo)现来看，虽然目(mù)前铁(tiě)水产量已经见顶(dǐng)，但随着成本端原料价格的(de)大幅回落，钢厂方(fāng)面并没有很强的减产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复产的情况下，本周钢联螺(luó)纹、热(rè)轧产量甚至止跌回升，减产不及预期以及原料成本持续下移(yí)导(dǎo)致钢(gāng)价下(xià)方支撑走弱；而当前(qián)国内钢材需求也已临近淡季，在需求(qiú)乏力的情况下，钢(gāng)材价格不断(duàn)下探寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色产业研(yán)究主管翟贺攀对记者(zhě)表示，自(zì)今年(nián)3月(yuè)中旬(xún)以(yǐ)来(lái)，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品市场(chǎng)整体陷(xiàn)入“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现(xiàn)货价格呈“螺旋式”走低趋(qū)势(shì)。

　　“具体来看(kàn)，近两个(gè)月来钢材下游需求恢(huī)复距离此前预期有较大差距，叠加今年年初以来市场(chǎng)对下游(yóu)需求(qiú)的乐观预(yù)期，导致钢(gāng)厂产(chǎn)量增幅较大。而在市场供需阶段(duàn)性错配的情况(kuàng)下(xià)，钢(gāng)铁原(yuán)燃(rán)料进(jìn)口规模又出现(xiàn)明(míng)显增长，同时预(yù)期(qī)中的下半年的粗钢产量平控(kòng)政策也进一(yī)步(bù)压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月初以来(lái)，钢材五(wǔ)大品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份我(wǒ)国(guó)进口铁矿(kuàng)石与(yǔ)炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹空(kōng)间

　　从当前钢材市(shì)场面临(lín)的问题来看(kàn)，方正中(zhōng)期(qī)期(qī)货(huò)研(yán)究院(yuàn)黑色组长(zhǎng)汤冰华(huá)告诉(sù)记者，主要(yào)有以下三个方面(miàn)的问题：一是高炉(lú)减产不充分；二(èr)是外需(xū)可(kě)能(néng)会大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前内(nèi)需虽然未见好转(zhuǎn)，但今年以来(lái)表现一直(zhí)低于(yú)预(yù)期。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种(zhǒng)价格底部是否已现，汤冰华表示，由于二季度以来国内政策利多有限，导致“买(mǎi)预(yù)期”交易(yì)未能(néng)如期出现，但国(guó)内(nèi)市场(chǎng)利(lì)空在价(jià)格(gé)中已有体现，从(cóng)后期市场表现来看，钢材需求端利空可能来(lái)自(zì)海外(wài)，6月出口一(yī)旦转差，则板材供应压(yā)力会明显增加，产(chǎn)量也面临继续(xù)压减(jiǎn)。因(yīn)此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国内下(xià)一个相对重(zhòng)要(yào)的(de)政(zhèng)策时点可能(néng)在7月的半(bàn)年度经济数据公(gōng)布(bù)后，在此(cǐ)之前(qián)，钢矿品种价格底部的确立需要(yào)黑色商(shāng)品(pǐn)整体供应回落，即铁水产(chǎn)量、焦煤供应及铁矿(kuàng)石非主流矿发货均(jūn)出(chū)现(xiàn)下降。不过目前焦煤进口通关及(jí)铁矿石非澳巴发货(huò)已开始减少(shǎo)，但铁(tiě)水下降并不明(míng)显(xiǎn)，负(fù)反馈还在持续，价(jià)格还未(wèi)真正见底。 水娃是几娃？ 水娃是什么颜色p>

　　在黄科看来，后续钢矿品种止(zhǐ)跌需(xū)要(yào)具备两个条(tiáo)件：一(yī)是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形(xíng)成(chéng)一定(dìng)支撑；二(èr)是(shì)钢厂方(fāng)面有实质性的减产行动，从而改善市(shì)场(chǎng)对于(yú)后期(qī)供需平(píng)衡的预期。不过，从(cóng)目前情(qíng)况来看(kàn)，在进(jìn)口煤冲(chōng)水娃是几娃？ 水娃是什么颜色击(jī)之下，近(jìn)期国(guó)内(nèi)煤炭市场情绪较为(wèi)悲观，动(dòng)力(lì)煤(méi)价格有加速下跌(diē)迹象；此外国(guó)内粗钢(gāng)产(chǎn)量平控政策尚未执行，钢(gāng)厂(chǎng)主(zhǔ)动减(jiǎn)产意愿不强。因此，预计(jì)短期内(nèi)黑色(sè)系(xì)品(pǐn)种或延(yán)续弱势，整(zhěng)体易(yì)跌难涨。

　　“积(jī)重难返的市场供需格局，与成本(běn)塌(tā)陷(xiàn)叠加造成的负向(xiàng)循环，或(huò)将令铁(tiě)矿石、钢材等黑色(sè)系(xì)商品价格(gé)惯性下跌趋势短暂延续(xù)，难(nán)有(yǒu)像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值得(dé)注意的(de)是，在期货价格大幅下探之际(jì)，螺纹钢现(xiàn)货价格已跌回至2020年5月之前的水平。对此(cǐ)，翟(dí)贺攀(pān)告诉记者，螺纹钢现(xiàn)货目(mù)前回归2020年(nián)疫情初(chū)期的价格区间有利(lì)于行业供需(xū)加快调整，且目(mù)前(qián)距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿(kuàng)石库存和钢材社会库存较近(jìn)年同期(qī)偏低、6月份之后来自政策(cè)面(miàn)和市场力(lì)量的供应压减(jiǎn)速度(dù)加快(kuài)、稳经济政策效果或将在下半年显现、国(guó)际局势缓和以及国内(nèi)外价(jià)差(chà)有利(lì)于钢材出口再上(shàng)台阶等因素(sù)，未来(lái)2-4个月，我(wǒ)们对(duì)黑色系商品价格(gé)保(bǎo)持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬之前的偏高(gāo)水平，但中(zhōng)期反(fǎn)弹(dàn)依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前钢铁(tiě)产(chǎn)业链(liàn)库存整体较低，因此在后续进入减产期(qī)间后，钢材价(jià)格下跌(diē)一(yī)旦出现企稳，那(nà)么低(dī)价可能会刺激补(bǔ)库，并带(dài)动行情出现阶段反(fǎn)弹。

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