自4月下旬(xún)高(gāo)点回调(diào)接近(jìn)13％，科创板再迎(yíng)巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个(gè)月(yuè)时间，场内资金在科(kē)创板投(tóu)资上采取(qǔ)“越跌越买”的操作，主要跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数(shù)的ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”高达169亿(yì)元，位(wèi)居(jū)全市场(chǎng)股票ETF资金净流入榜(b衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗ǎng)首。

　　除了科创(chuàng)板之外(wài)，半导体相关ETF也持续吸引场(chǎng)内资金的目(mù)光。场内11只跟(gēn)踪半导体及芯片指(zhǐ)数(shù)的ETF合计资金净流入超(chāo)过202亿(yì)元。3只半导体相关ETF更是(shì)“霸榜”最近一个月全市场(chǎng)行业ETF资(zī)金净流入(rù)榜单(dān)前三(sān)名。

　　在业内人士看来，场内资金不断(duàn)借道ETF基金加速布局科创板(bǎn)、半(bàn)导体板块，体现出市场(chǎng)对上(shàng)述板(bǎn)块(kuài)投(tóu)资价值的认可。经(jīng)过前期调整，这两大板块性(xìng)价比也在逐渐(jiàn)提升。

　　科创板ETF最近(jìn)一个(gè)月“吸金”超256亿元

　　作为(wèi)场内资金(jīn)配置的(de)工具性(xìng)产品，ETF市场一直有着逆势投资的特征(zhēng)，最(zuì)近一个月，随(suí)着科创(chuàng)板的回调，相关ETF也成为资金追逐的对象。

　　据(jù)Wind数(shù)据统计，截止5月(yuè)23日，最近一个(gè)月时间，主要(yào)跟(gēn)踪科创板及其关联指数的ETF产品合(hé)计(jì)“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居全(quán)市场ETF资金净流入榜首，除此之外，易(yì)方(fāng)达(dá)科创50ETF资(zī)金净流入也超过30亿元，嘉实科创(chuàng)芯片ETF、工银(yín)瑞信科创ETF两只基金资金净(jìng)流入也均在10亿元之上(shàng)。

　　今(jīn)年以来(lái)，场内资金(jīn)持续流入科创板相关(guān)ETF，华夏科创50ETF规模从年(nián)初(chū)仅500亿元出头涨(zhǎng)至(zhì)目(mù)前的606.24亿(yì)元(yuán)，规模位居股票ETF第(dì)二名，仅(jǐn)次于华泰(tài)柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在(zài)易(yì)方达基(jī)金看来，电子、计算机等(děng)科创板的核心权重行业持续获得资金青睐(lài)，一方面源于一季度以ChatGPT为代表(biǎo)的(de)AI产业成为(wèi)市场关注焦点，另一衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗方面随着半导(dǎo)体下(xià)行周(zhōu)期拐点临近，业绩边际改善(shàn)的(de)预期吸引资金(jīn)切换赛(sài)道。

　　从(cóng)科(kē)创板(bǎn)的核心板块业绩(jì)变化来看(kàn)，电(diàn)子、计(jì)算机(jī)和通(tōng)信板块的2023年盈利和收入预期增(zēng)速保持在较高水平，相比过去明显改善，与此同时(shí)新能(néng)源板块的增速依然稳(wěn)健，凸显(xiǎn)出(chū)科创板整体较高的盈利质量(liàng)。

　　易(yì)方达基金进一(yī)步分析指(zhǐ)出，整(zhěng)体来看，科(kē)创50作为成长性宽(kuān)基，今年一(yī)季度(dù)的利润增速相对(duì)较高(gāo)，配置吸引(yǐn)力显现(xiàn)。从未来的一致预期净(jìng)利润(rùn)增速(sù)来看，科创50相(xiāng)比其他宽基指(zhǐ)数仍有优势(shì)，配置性价(jià)比较高，反映出较好的基(jī)本面。

　　从估值(zhí)水平来看(kàn)，科创50仍处(chù)于(yú)历史较低水(shuǐ)平，同(tóng)时盈利估值(zhí)匹(pǐ)配度(dù)依(yī)然较优。截至2023年4月27日，科创(chuàng)50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值(zhí)分位数32.97％。

　　国泰科创板基金(jīn)经理姜英也(yě)看好今年以来科创板走势。“从板块整体估值性价比以及对未来(lái)产业的反应程度，都是优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好(hǎo)科创板的表现，经过了三年的估值回归，很(hěn)多公(gōng)司(sī)的估值与成长(zhǎng)匹配，买入并持有可以(yǐ)享(xiǎng)受行业和公(gōng)司的(de)长期成长。”华(huá)南一位基金经理更是直言。

　　3只(zhǐ)半导体(tǐ)ETF位居行(xíng)业ETF资金净流入前三名

　　最近一段(duàn)时(shí)间，半导体行(xíng)业风声不断。

　　5月(yuè)23日，日本(běn)经(jīng)济(jì)产业省公布外(wài)汇法法令修正案，将先进(jìn)芯片制(zhì)造设备等(děng)23个品类追加列入出口(kǒu)管理的管制对(duì)象，上述修正案在经(jīng)过2个月的(de)公告期后，并将于(yú)7月开始实施。受益于(yú)国产替(tì)代加速(sù)的预期，半导体板块成(chéng)为5月24日A股(gǔ)市场少数逆势飘(piāo)红的(de)板块之一。

　　而(ér)在ETF市(shì)场上，随着前段时间半导(dǎo)体板块(kuài)回调，资金(jīn)也在加速(sù)抄底这一板块(kuài)。

　　Wind数据统计显示，场内11只(zhǐ)跟踪半导体或是芯片指数的ETF合计资金净(jìng)流入超过202亿(yì)元。其中，国联安(ān)半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元，华(huá)夏芯片(piàn)ETF、国泰(tài)芯(xīn)片ETF资金净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上(shàng)述3只半导体相(xiāng)关ETF更是(shì)“霸榜”最近一个月行(xíng)业(yè)ETF资金净流(liú)入(rù)前三名。

　　展望未来半导体行(xíng)业(yè)走(zǒu)势(shì)，国泰(tài)基(jī)金认为，存储(chǔ)芯片自2022年四(sì)季度至2023年(nián)一季度价格持续(xù)下探之后(hòu)，当前阶段(duàn)或已接近行业底部(bù)。

　　存储芯片行业周期相(xiāng)较于(yú)其(qí)他半(bàn)导体产(chǎn)业链(liàn)环节，具备较强(qiáng)的大宗商品属性，国际龙头会在下游新兴需求诞生(shēng)时，提升(shēng)自(zì)身产(chǎn)能。而(ér)当扩产落地(dì)时，行业进入供过于求周期，各厂商则会通(tōng)过降(jiàng)价进(jìn)行库(kù)存去(qù)化。供给与需求(qiú)的错配使得存储行业具有较强的周期性(xìng)。

　　国泰(tài)基金称，回顾历史上存储芯片的周期走势，结合2022年(nián)四季度行(xíng)业龙头(tóu)营收数(shù)据，营(yíng)收增速(sù)为-44％。存储芯片当前处于(yú)筑(zhù)底阶段，下半年有(yǒu)望迎来存储芯片行业周期的(de)反弹机遇。

　　随(suí)着(zhe)下游GPT-4大模型为代表(biǎo)的人工(gōng)智能新兴需求(qiú)爆发，对(duì)于算力以及存储的(de)爆发性需求由产业(yè)链下游传导到上游，促进上游芯片厂商提升自身产量。叠加近两个季度量价持续下探的周期性磨(mó)底，芯片板(bǎn)块(kuài)有望在(zài)今年下半年迎来(lái)反弹。

　　不(bù)过，国泰基金提醒，投资者需要(yào)警惕国际局势以及通胀带来的负面影响。

　　创金(jīn)合(hé)信芯片产业基金经理(lǐ)刘扬(yáng)则表示，硬科技的投资机会需(xū)要看(kàn)到真正的业绩(jì)触(chù)底、拐(guǎi)点出(chū)现，以(yǐ)及一些(xiē)真正的创新(xīn)落地。预计(jì)半导体和消(xiāo)费电子大概率在二季度及二季度以后触底，当(dāng)行业周期触底，科(kē)技创新蓄能才能真(zhēn)正地释放出来(lái)，下半年硬科(kē)技的(de)投资机会更多。

　　鹏华国证(zhèng)半导体芯(xīn)片ETF基金经理罗(luó)英宇也倾向判(pàn)断(duàn)，半导体产业链正处于(yú)供(gōng)给侧收缩匹配(pèi)需求端，进一步压缩产业链库(kù)存的时期，价格下行压(yā)力逐步减轻，行业有望迎来库存加(jiā)速出清，营收和利润迎来拐点。

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