民生宏观 · 周君(jūn)芝团队

　　导读

　　广(guǎng)交会是(shì)中国“第一(yī)展(zhǎn)"，疫后(hòu)线(xiàn)下(xià)广交终于在4月(yuè)中(zhōng)旬重启。我们赶(gǎn)赴133届(jiè)广交(jiāo)会，把握人流(liú)交织(zhī)背后的中国出口暗线(xiàn)。

　　要(yào)点(diǎn)

　　4月(yuè)中国进出口(kǒu)商品交易会（即广交会(huì)）疫后(hòu)重启线下开展，我们随即赶赴广交(jiāo)会开展专(zhuān)项调研，用另一个视角(jiǎo)观察中国出口企(qǐ)业现状，并捕捉一(yī)些能够(gòu)反映中国出口(kǒu)长期趋势的(de)线索。

　　通过广交会观察中(zhōng)国(guó)企业出口状况，有两大(dà)天然优势(shì)。

　　广交(jiāo)会规模最大(dà)、商品种类最全(quán)、参会采购商数(shù)量多(duō)且国别广，被誉为“中(zhōng)国(guó)第一展”。

　　以本(běn)届广交会为(wèi)例，展(zhǎn)会面积达到150万平方米(mǐ)，时间跨度从(cóng)4月15日(rì)至5月5日，按(àn)照3期分别举办，涉及16个大类品(pǐn)种(zhǒng)，基本覆(fù)盖主要商品。

　　广交会(huì)参(cān)展(zhǎn)企业所涉及(jí)的规模大小和所(suǒ)属地域非常(cháng)广泛，包括大量(liàng)中(zhōng)小外贸企(qǐ)业，也包括行业龙头企业(yè)。广交会能够提供(gōng)充足(zú)样(yàng)本，便(biàn)于(yú)我们观察中(zhōng)国外(wài)贸出口企业群像，这(zhè)是广交会反馈中国出(chū)口信(xìn)息的第一大(dà)优势。

　　对外(wài)贸企业(yè)而言(yán)，外贸展会是重要的拓(tuò)客(kè)渠道。新增(zēng)客源的(de)数(shù)量和质(zhì)量，影(yǐng)响外(wài)贸企业(yè)长期(qī)新增(zēng)订单。广交会(huì)参(cān)会客户(hù)及参展氛围，能够(gòu)为(wèi)我们把握(wò)更长趋(qū)势的外(wài)贸(mào)大环境(jìng)和出口(kǒu)大趋势(shì)提供线索(suǒ)。这是广交会(huì)反(fǎn)馈(kuì)中国(guó)出口信息的第二大优势(shì)。

　　本次(cì)广交会(huì)调研，我们得(dé)到当下中国(guó)出口企业(yè)群像五点(diǎn)特征(zhēng)，或(huò)预示中国出口(kǒu)趋(qū)势。

　　趋势一(yī)，客流总体旺盛，然更多来自境内采购商，欧美采购商流量明(míng)显低于(yú)往年。

　　本次(cì)广(guǎng)交(jiāo)会客(kè)流量相对(duì)旺盛，相较以往，今年境(jìng)内采(cǎi)购商(shāng)明(míng)显增多(duō)。境内(nèi)和境外客流比重(zhòng)达(dá)到(dào)3:1。往(wǎng)年国内外客户(hù)充分交流时(shí)，境内和境外采购商(shāng)比例(lì)达到1:1。

　　本次参(cān)展(zhǎn)外商以东盟(méng)、日韩、非(fēi)洲为主(zhǔ)，还包含部分中东和俄罗斯(sī)客户(hù)群(qún)体。欧(ōu)美客户数量明显下降(jiàng)，意味着高效益客户不足，毕竟(jìng)欧(ōu)美客户属于(yú)高效益(yì)客户。

　　趋(qū)势二，“一带一路”沿线国家（东南亚、俄罗(luó)斯和中(zhōng)东）构(gòu)成(chéng)中国出(chū)口(kǒu)新动(dòng)能。

　　与我们(men)之前长三角出(chū)口调研(yán)信息一致，本次广交会调(diào)研(yán)反馈，一(yī)带(dài)一路国家订(dìng)单增幅较大。其(qí)中东南亚订单(dān)饱满，俄罗(luó)斯和中东因订(dìng)单总量(liàng)尚小。

　　针对俄罗(luó)斯和中东国(guó)家(jiā)订单，中(zhōng)国不同类型出(chū)口企业感受存异。部分企(qǐ)业表示今年对俄快(kuài)速增长，增速甚至超过30％；部分企业则表(biǎo)示今年(nián)对俄出口(kǒu)并未发生太大变(biàn)化。

　　趋势三(sān)，相较(jiào)大型和(hé)自主品牌外贸企(qǐ)业，小企业和代工企(qǐ)业出口压力明显更大。

　　企业普遍反(fǎn)馈今年(nián)海外需求较过(guò)去两(liǎng)年明显走(zǒu)弱，不同规模和类(lèi)型企(qǐ)业反馈，它(tā)们具体(tǐ)面临的(de)出口压力存在(zài)明(míng)显差异。

　　小(xiǎo)型(xíng)企业普(pǔ)遍反馈今(jīn)年(nián)订单(dān)明显(xiǎn)下滑，中大型(xíng)企业反馈今(jīn)年订单虽有下滑(huá)，下滑程度较轻，甚至(zhì)部分大中(zhōng)型企业订(dìng)单略有(yǒu)增长。

　　相(xiāng)较单纯的代加工(gōng)企业，具备自(zì)主(zhǔ)品牌的出口企业订单情况(kuàng)相对较好，出口(kǒu)压力较轻。

　　趋势四，2023年(nián)中国出口企业仍面(miàn)临一(yī)定贸易摩(mó)擦(cā)压力。

　　本次调研反馈，中(zhōng)国外贸企业面临较为普遍的(de)贸易摩擦。不仅传统(tǒng)的欧(ōu)美发达国家对(duì)中国外贸企业保有持续的(de)贸易摩(mó)擦(cā)，甚至发(fā)展(zhǎn)中经济体(tǐ)与中(zhōng)国之间的贸易摩擦也在加剧。

　　例(lì)如中(z廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思hōng)国(guó)对非洲地区出口的贸(mào)易摩擦正在(zài)加剧(jù)，主要方(fāng)式为加征关税，目的在于保护本地制造业发展；

　　又例(lì)如，东(dōng)非共同(tóng)体对外关税税率分三档，终(zhōng)端(duān)消费品25％、中间(jiān)产(chǎn)品10％、原材料和资本货物(wù)0％。设(shè)置(zhì)关税(shuì)的初衷是为保护本地(dì)制造业免受廉价进口(kǒu)竞(jìng)争(zhēng)。

　　趋势五，中(zhōng)国出口企业产业(yè)转(zhuǎn)移范围正在扩大，转移进程正在加(jiā)速。

　　调研企(qǐ)业普遍反馈(kuì)，受关税税率和劳动力成本因素影响，当前中国企业(yè)已经开始产业转移。疫情(qíng)之后产业(yè)转移浪潮加(jiā)速，头部大型企(qǐ)业是(shì)这(zhè)一轮(lún)产业转移浪(làng)潮中的(de)主体。

　　目录(lù)

　　正(zhèng)文

　　引言

　　3月中(zhōng)旬，我们开展(zhǎn)杭(háng)州外贸专项调研，随后发布《中国出口的优势与忧虑》和(hé)《中国产业(yè)转移的三(sān)点现(xiàn)实》两篇专(zhuān)题报告，提示中国出口两点超预期(qī)表现：

　　一是今年一季度(dù)中国(guó)出口(kǒu)订单和金额(é)或将大(dà)增，主因去年底订单转移至年初；

　　二是疫情(qíng)之(zhī)后中国(guó)出口企业迎来(lái)产业转移浪潮，并影响中(zhōng)国出口产品(pǐn)结构。

　　4月中国进出(chū)口商品交易会(huì)（即(jí)广(guǎng)交(jiāo)会(huì)）疫后重启线下开展，我们前往广州(zhōu)进行专项调研，从(cóng)另(lìng)一个(gè)角(jiǎo)度(dù)观察中国当下出口现状以(yǐ)及中(zhōng)国出口企(qǐ)业面临的长期趋势。

　　一、外(wài)贸展会能够(gòu)反映(yìng)出口的大环境和大趋(qū)势

　　对外贸企(qǐ)业而言，外贸(mào)展会是(shì)一(yī)个重要的拓客渠道，能够集中高效(xiào)拓展新客(kè)户(hù)群(qún)体。新增客源的(de)数量(liàng)和质(zhì)量(liàng)，影响外贸(mào)企业长期新增(zēng)订单规(guī)模。

　　值得(dé)注意的是，外(wài)贸展会新拓客户(hù)并(bìng)不意味着当(dāng)期订单(dān)暴(bào)增。短期之内(nèi)海关总署(shǔ)统(tǒng)计的出口订单主要与之前客户(hù)签订的老订单相关。外(wài)贸展会反映的是更长期的外贸大环(huán)境和出(chū)口(kǒu)大趋(qū)势。

　　二、广交会为中国最(zuì)大外贸展会(huì)，可观察样本充足(zú)

　　广交会作为(wèi)中国最(zuì)大(dà)的(de)进出口商品(pǐn)展会，已经(jīng)举办133届，为中国历(lì)史最(zuì)长的外贸展会，被誉为“中国第一展”。

　　广交会的会展(zhǎn)规模(mó)最大、商品种类最全(quán)、企业类型(xíng)最多、参会(huì)采购商(shāng)数(shù)量最多、国别(bié)最(zuì)广，能够为我们观察中国外贸(mào)出口现(xiàn)状(zhuàng)和趋势提供充足样(yàng)本。

　　133届(jiè)广交会(huì)的(de)展会面(miàn)积达到150万(wàn)平方米(mǐ)，时(shí)间跨度从4月15日至5月5日，按照3期(qī)分(fēn)别举办，每期涉及商(shāng)品种类包括：

　　第(dì)一期：电子及家电、照明、车(chē)辆及配件、机械(xiè)、五金工(gōng)具、建材、化工产品、能源(yuán)；

　　第二期：日用消费品、礼品(pǐn)、家(jiā)居装饰品；

　　第三期：纺织服装、鞋(xié)、办公(gōng)箱(xiāng)包及休(xiū)闲用品、医药及医疗(liáo)保健、食品。

　　133届广交会第1、2期(qī)累计(jì)参展企业数量(liàng)达到2.5万家，参展数量较多。

　　三、今(jīn)年(nián)广交会反映当前外贸环境五点特征(zhēng)

　　第一，客流旺盛，更多来自境(jìng)内采购商，欧美采购商流量明显低于往(wǎng)年(nián)。

　　结合现场调研企业反馈，本次(cì)广交(jiāo)会客流量相当旺盛，但相较往期展会，本次广交会开放(fàng)境内采购商名额，客流结构上境内采购商与(yǔ)境外采(cǎi)购商占比为3 ：1。换(huàn)言之，本(běn)次展会(huì)更多人流来自(zì)于(yú)境内采购商(shāng)，往年内外(wài)交流比较充(chōng)分(fēn)时，境内和境外采(cǎi)购商比例达到1:1。

　　本次(cì)外商结构中，欧美客户数量明(míng)显不足，本次(cì)境外采购商主要为东盟、日韩、中东、俄(é)罗斯(sī)和非洲等客户(hù)群体。

　　对(duì)中国(guó)外贸(mào)企(qǐ)业而言，欧美客户属(shǔ)于高效益客户，欧美(měi)采购商(shāng)数量下(xià)降，意味着本次(cì)广交会反(fǎn)馈(kuì)出来的(de)信息(xī)是当下(xià)高效益(yì)客户占比有(yǒu)所下降。

　　根(gēn)据部(bù)分(fēn)企业反馈，本次欧美(měi)客户数(shù)量偏少，可能和(hé)过去3年欧美跨境电商发展(zhǎn)迅(xùn)速有(yǒu)关，部分采(cǎi)购商已(yǐ)经不直接前往线下展会。

　　第(dì)二，“一带一路”沿(yán)线国家构(gòu)成出口新动能。

　　与近期(qī)出口数据相匹配，调研(yán)企业反馈“一带一路”国家(jiā)的订单(dān)增(zēng)幅较为明显(xiǎn)。除东南(nán)亚外，俄(é)罗斯和(hé)中东整体的采购规模相对偏(piān)小。

　　因此，针对俄罗(luó)斯和中东客户(hù)订单，不(bù)同企(qǐ)业(yè)之间感受存在明显差异。部(bù)分企业表示今(jīn)年对俄(é)增(zēng)长超过30％，部分企业则(zé)表示(shì)对(duì)俄出(chū)口并(bìng)未增长(zhǎng)。

　　和前次调(diào)研结果(guǒ)相(xiāng)近(jìn)，企业普遍反馈欧(ōu)美出口(kǒu)动能(néng)最为疲弱，日韩需求相对平稳。

　　第三(sān)，相(xiāng)较大型和自(zì)主品牌外(wài)贸企业，小企业和代工(gōng)企(qǐ)业出口压力明显更大。

　　企业普遍反馈目前海外需求较过去2年有明(míng)显走弱，不同(tóng)规模和(hé)类型的企业(yè)所面临的出口(kǒu)压力存在明显差异。

　　小型(xíng)企业(yè)普(pǔ)遍反馈(kuì)今年(nián)订单下滑明(míng)显，而(ér)中大(dà)型企业则反馈今(jīn)年订单虽有下滑，但程度相(xiāng)对较轻，甚(shèn)至部分企业存在订单略增的情况(kuàng)。

　　此外，相较于单纯(chún)的代加工(gōng)企业，具备自主品牌(pái)的外贸企(qǐ)业反(fǎn)馈今年订单情况相(xiāng)对较好，出口压力较(jiào)轻。

　　第(dì)四，2023年中(zhōng)国出口(kǒu)企业(yè)仍面临(lín)一定(dìng)贸易摩(mó)擦压(yā)力。

　　本次广交会(huì)参展企业反馈，中国外贸企(qǐ)业正面临较为广泛的贸易摩(mó)擦。中国和欧美发达国家之间存在贸易摩擦(cā)，除此之(zhī)外(wài)，中(zhōng)国(guó)企业同样面临(lín)其他地区贸(mào)易摩擦增(zēng)大(dà)，例如中国(guó)对非洲(zhōu)地区出口的(de)贸(mào)易(yì)摩擦正在加(jiā)剧，主要方式为加征关税，目的在于保(bǎo)护本地(dì)制造业(yè)发展。

　　2022年7月东非共同体正(zhèng)式实行第四(sì)档35％的共同对(duì)外关税的(de)决定，计划(huà)纳入(rù)的商品(pǐn)包括(kuò)：乳制品、肉产品、谷(gǔ)物、食用油、饮料(liào)和酒类、食糖及糖果、水果(guǒ)、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉纺织品(pǐn)、服装、钢铁产品和陶瓷产(chǎn)品(pǐn)等(děng)。

　　原先东非共体共同对外关税(shuì)税(shuì)率分三档，终端消费(fèi)品25％、中(zhōng)间产品(pǐn)10％、原材料和资本货物(wù)0％。初(chū)衷(zhōng)是(shì)保护(hù)本地制造业免受廉价进口竞(jìng)争。

　　第(dì)五，中国出口企业产业转移范围正在扩大，转(zhuǎn)移进(jìn)程正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受(shòu)关税(shuì)税(shuì)率和劳动力成本因素影响，当前中国(guó)企(qǐ)业(yè)存在产业转(zhuǎn)移(yí)。疫(yì)情之后产业转移(yí)浪潮加(jiā)速(sù)，头部大型企(qǐ)业(yè)是产(chǎn)业转移的主要主体(tǐ)。

　　企业反馈产业转(zhuǎn)移主要流向东南亚，目前也开始(shǐ)流向非洲等地。产(chǎn)业转移至(zhì)当地，生产得到(dào)的产成品也主(zhǔ)要(yào)是为销售于当地。

　　此外，产业转移对(duì)中国出口份额影响(xiǎng)上，企业反(fǎn)馈(kuì)和(hé)宏观数据表(biǎo)现有所差异。其(qí)中(zhōng)，出口份额数(shù)据显示(shì)，中国出(chū)口劳动密集型产品(pǐn)的(de)订单近年来呈现持续下(xià)降；但大部分调研(yán)企业认(rèn)为转移产能尚不构成竞争威胁，向东南亚(yà)转移的订单规模较小(xiǎo)。

　　风(fēng)险提示

　　调研样本企业数量(liàng)与范(fàn)围有限；海外经济衰退(tuì)超预期(qī)。

　　本文来自民生证券(quàn)研究院于2023年(nián)5月8日(rì)发(fā)布(bù)的报告《民生宏观调(diào)研系列之三：广交会下的(de)出(chū)口群(qún)像》

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