昨夜，据(jù)路透社最(zuì)新报(bào)道，知情人士透露，美(měi)国总(zǒng)统拜(bài)登和众议院议长(zhǎng)麦卡锡接(jiē)近就美国债务上限(xiàn)达成协议(yì)，双方在可自由支配开支方(fāng)面(miàn)的分歧(qí)仅为700亿美(měi)元。

　　这名消息人(rén)士和另一名了解谈判情况的人士称，最终可能达成的(de)不会是一份长达(dá)数(shù)百页、可能需要立法(fǎ)者花几天(tiān)时(shí)间撰写、阅读和投票的法案(àn)，而(ér)是一份包含几个关(guān)键数字的精简协议。另一(yī)位消息(xī)人(rén)士称(chēng)，预计谈判(pàn)代表将(jiāng)敲定可自由支配开(kāi)支(zhī)的最高限额，包(bāo)括(kuò)军费开支，但让议员(yuán)们在未来几个(gè)月(yuè)通过正常的拨(bō)款程(chéng)序敲(qiāo)定住房和教(jiào)育等类别的(de)细节。根据(jù)美国联(lián)邦数据，2022年，美国的可自由(yóu)支配支出达到(dào)1.7万(wàn)亿(yì)美元，占6.27万亿美(měi)元(yuán)支出总额的27％。其中大(dà)约一半用于国防，一些议(yì)员(yuán)表(biǎo)示不应该削(xuē)减这一领域的(de)支出。

　　俄罗斯副总理诺(nuò)瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产决(jué)定后，将于6月4日举行(xíng)的六个月来首次面对面会议(yì)不太可(kě)能(néng)采(cǎi)取新(xīn)的(de)措施。当前(qián)的任(rèn)务是监控市(shì)场形(xíng)势并及(jí)时作出反(fǎn发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强)应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目(mù)标不是推动油价上涨，而是平衡价格，以确保生产者和消(xiāo)费(fèi)者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特原(yuán)油价格(gé)到2023年底(dǐ)将(jiāng)略高于80美元(yuán)/桶。他认为，目前的价格(gé)反映(yìng)了(le)市场对(duì)全球宏观经济(jì)形势的评估(gū)。美国加息阻碍(ài)了油价(jià)进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数据显示(shì)，交易员们完全(quán)押注美(měi)联储会在6月或7月(yuè)的某次(cì)会议(yì)上再度加息25个基点，最早在6月便加息的(de)可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉(diào)期合约(yuē)升(shēng)至(zhì)5.37％，比(bǐ)当前有效(xiào)联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这(zhè)代表市(shì)场认为接下来(lái)两次会(huì)议(yì)中(zhōng)美联储(chǔ)肯定会(huì)加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉(diào)期合(hé)约显示消化了约14个基点的(de)加息预期，由于美联(lián)储加(jiā)息(xī)规(guī)模通常都(dōu)是25个(gè)基点的(de)倍数(shù)，这代表6月加(jiā)息25个基点的概率(lǜ)高于(yú)50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特(tè)7月原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三(sān)日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最好的英(yīng)伟(wěi)达(dá)早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低(dī)于380美元，创盘中(zhōng)和收(shōu)盘历史新高，市值曾达到9550亿(yì)美元，距1万亿美元市值大关(guān)一步之遥，有望成为全球第九家(jiā)市值突破1万亿美(měi)元的(de)上市(shì)公司(sī)。盘(pán)中(zhōng)英伟(wěi)达市值曾涨将近(jìn)2000亿美(měi)元(yuán)，几(jǐ)乎(hū)相当于两个英特(tè)尔(ěr)的市值。英伟达创(chuàng)美(měi)股史上最大单日市值(zhí)增长(zhǎng)规模，一(yī)日的(de)市值涨幅(fú)比(bǐ)标普500 472只成(chéng)份股各自的市值都高。

　　最新的(de)财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预(yù)期的(de)65亿美元；调整后每(měi)股收益为1.09美元，市(shì)场(chǎng)预期0.92美元(yuán)。按业(yè)务(wù)划分，英伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好(hǎo)于市场预期(qī)的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数据在于——展望(wàng)未(wèi)来，英伟达预计第二财(cái)季营收将(jiāng)达到110亿美(měi)元左右，较市场(chǎng)预期的71.8亿美(měi)元高53％。这一极(jí)度(dù)积极的(de)展望表明(míng)，英伟达从全球企业布局(jú)AI的(de)热潮中获(huò)得的利益远超人们预期。英伟达(dá)生产极度复杂的人工智能计算任务所需的GPU芯片，可(kě)谓(wèi)火(huǒ)爆(bào)全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重(zhòng)要底层(céng)硬件。英(yīng)伟(wěi)达如今在AI用途的芯片领域占据主(zhǔ)导地位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学(xué)习软件，这也是支持OpenAi旗(qí)下火爆全(quán)球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳(tiào)水”，铁(tiě)矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材期货盘中明显下(xià)滑并创(chuàng)下近半年或半年(nián)多以来(lái)新(xīn)低。截(jié)至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最(zuì)低下(xià)探674元/吨；螺(luó)纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主(zhǔ)力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双(shuāng)焦持续(xù)重挫，截至23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦(jiāo)炭(tàn)跌超(chāo)4％。

　　进(jìn)入5月以来(lái)，黑色商品在经历短暂反(fǎn)弹后(hòu)于(yú)近期再次走弱。对此，大有期货(huò)投研中(zhōng)心黑色(sè)高级研究员(yuán)黄科在(zài)接受期货日报(bào)记者采访时表示，近(jìn)期黑色系(xì)品种大(dà)幅下跌是宏观和(hé)产(chǎn)业共振带来的(de)结果(guǒ)。

　　“其中宏(hóng)观层面，目前美国两党对于(yú)政府债务上(shàng)限问题(tí)仍没有达成(chéng)一致，随着(zhe)截止(zhǐ)日期临近，市场各方的避险(xiǎn)观望情绪较为明显；而从美联(lián)储5月会议纪要来(lái)看，不能(néng)排除接下来继续(xù)加息的可能性(xìng)，当前美联储6月加(jiā)息概率上(shàng)升到(dào)40％附近，近期美元指数走强(qiáng)对于(yú)大宗商品价格普遍形(xíng)成一定压力(lì)。国内方面，5月份公(gōng)布的社融(róng)和固定资产投资等经济数据略低于市场，市场(chǎng)担心经(jīng)济复苏的(de)后劲不足，也导(dǎo)致与国内经济(jì)状况关联性(xìng)较强的黑色系品(pǐn)种(zhǒng)支(zhī)撑弱化(huà)。”黄(huáng)科说(shuō)。

　　目前黑色产业层面也(yě)并无利多因素。黄科表示，从现货市场表(biǎo)现来看(kàn)，虽然目(mù)前铁(tiě)水产量已经见顶，但随着(zhe)成(chéng)本(běn)端(duān)原(yuán)料价格的大幅回落，钢(gāng)厂(chǎng)方面(miàn)并(bìng)没有很强的减产动力。在行业利润尚(shàng)存、部(bù)分钢厂复产的(de)情况下(xià)，本(běn)周钢联螺纹(wén)、热轧产量甚(shèn)至(zhì)止跌(diē)回升，减产(chǎn)不及预期以及原料成本(běn)持(chí)续下移(yí)导致钢(gāng)价下方支撑走弱(ruò)；而(ér)当(dāng)前国内钢(gāng)材需求也已临近(jìn)淡季，在需求乏力的情况下，钢(gāng)材价格不断下探寻底。

　　建信(xìn)期货(huò)黑色产业研究主(zhǔ)管翟贺攀对记(jì)者表示(shì)，自今年3月中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材等黑色系商品市场整体陷入(rù)“供应(yīng)增(zēng)、需求底(dǐ)部(bù)徘徊、成本塌陷”的负向(xiàng)循(xún)环(huán)，期现货价格(gé)呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来(lái)看，近(jìn)两个月来钢材下游需求恢(huī)复距离(lí)此(cǐ)前预期有较大差距，叠(dié)加今年(nián)年初以来市场(chǎng)对下游(yóu)需(xū)求的乐观预期，导致钢厂产量增幅较(jiào)大。而(ér)在市场供需阶段性(xìng)错(cuò)配(pèi)的情(qíng)况下，钢铁原燃料进口规模又出现(xiàn)明显增长，同(tóng)时预期中的下半(bàn)年(nián)的粗钢产量平控政策也进一步压低了钢铁原(yuán)燃(rán)料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大(dà)品种周(zhōu)度表观消费量均值为1000万(wàn)吨，仅比(bǐ)去(qù)年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别(bié)下降(jiàng)9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数据，1-4月(yuè)份我国粗(cū)钢产量为3.54亿(yì)吨，同比增(zēng)长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分别(bié)为(wèi)3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续弱势，中期有(yǒu)反弹空(kōng)间

　　从当(dāng)前(qián)钢材市场面(miàn)临的(de)问题来看，方正(zhèng)中期(qī)期货研究院黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉(sù)记者(zhě)，主要有以(yǐ)下三个方(fāng)面(miàn)的问题：一是(shì)高炉(lú)减产(chǎn)不充分(fēn)；二是外需可(kě)能会(huì)大(dà)幅下滑；三是国(guó)内政策刺(cì)激(jī)还(hái)比较有限(xiàn)，当前内需虽然未见(jiàn)好转(zhuǎn)，但今年以来(lái)表现(xiàn)一(yī)直低于预(yù)期。

　　谈及当前钢矿品种(zhǒng)价格(gé)底(dǐ)部是否已现，汤冰(bīng)华表示，由于二(èr)季度(dù)以来国内(nèi)政策(cè)利多有限，导致“买预期”交易(yì)未能(néng)如期出现(xiàn)，但国内市(shì)场利空在价格中已有体现，从后期(qī)市场表现来看，钢材需(xū)求(qiú)端利空可能(néng)来自海外，6月出口(kǒu)一旦转差(chà)，则板材供应压力会(huì)明显增加，产量也面临(lín)继续压减。因此，在经历(lì)4-5月(yuè)份(fèn)的政策不及(jí)预期后，国内(nèi)下一个(gè)相对(duì)重要的政策时点可(kě)能在(zài)7月的半(bàn)年度(dù)经(jīng)济数据公布(bù)后，在此之前，钢(gāng)矿品种价格(gé)底部的确立需要黑色商品整体供应回(huí)落，即铁水产量(liàng)、焦煤供(gōng)应及(jí)铁矿石非(fēi)主流矿发(fā)货均(jūn)出现(xiàn)下(xià)降。不过目前焦煤进口通关及铁(tiě)矿石非澳巴(bā)发货已开始减少，但(dàn)铁水(shuǐ)下降(jiàng)并(bìng)不明显，负(fù)反馈还在持续(xù)，价格还未真正见底。

　　在黄(huáng)科看来，后续钢矿品种止跌需要具备(bèi)两(liǎng)个条件：一(yī)是煤炭(tàn)价格止跌，从(cóng)成本端(duān)对钢价形成一定支撑；二(èr)是(shì)钢厂(chǎng)方(fāng)面(miàn)有实质性的减(jiǎn)产(chǎn)行动，从而(ér)改善(shàn)市(shì)场对于后期供(gōng)需(xū)平衡的(de)预(yù)期(qī)。不(bù)过，从目前情况(kuàng)来看，在进口煤冲击之下，近期(qī)国内煤炭市(shì)场情绪较为悲观，动力煤(méi)价(jià)格有加速下跌迹象；此外国内粗钢产量(liàng)平控(kòng)政策尚(shàng)未执行，钢厂主动减产意(yì)愿不强。因此，预计(jì)短期内(nèi)黑色系品种或延续弱(ruò)势，整体易跌难涨。

　　“积重难(nán)返的市场供需格局，与(yǔ)成本塌陷(xiàn)叠(dié)加造(zào)成的负向循环，或将令铁矿石、钢(gāng)材等黑色系发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强商品(pǐn)价格惯性下跌(diē)趋势(shì)短暂延续，难有(yǒu)像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注意的(de)是(shì)，在期货价格大(dà)幅下(xià)探(tàn)之际(jì)，螺纹钢现货价格已跌回至(zhì)2020年5月之前的水平(píng)。对此，翟贺(hè)攀告诉记者，螺(luó)纹钢现货目前回归(guī)2020年疫(yì)情初期的价格(gé)区间(jiān)有利于行业供需加快(kuài)调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿石库存和(hé)钢材社(shè)会库存(cún)较近年同期偏(piān)低、6月份(fèn)之后来自(zì)政策面和市场力量的供应(yīng)压减速(sù)度加快(kuài)、稳经济政策效果或(huò)将在下半年显现、国际局势缓和以及国内外价差有利(lì)于钢材出(chū)口再上台阶等因素(sù)，未来2-4个月(yuè)，我(wǒ)们对(duì)黑色系(xì)商(shāng)品价格保持谨(jǐn)慎乐观，尽管难以恢复至今年4月(yuè)中旬之前的偏高水平(píng)，但中期反弹依然有(yǒu)空(kōng)间(jiān)。”

　　汤冰华也表示，当(dāng)前钢铁产业链库存(cún)整(zhěng)体较低，因(yīn)此(cǐ)在后续(xù)进(jìn)入减产期间后，钢(gāng)材(cái)价(jià)格下(xià)跌一旦出现企稳，那么低价可能会刺(cì)激补库(kù)，并带动(dòng)行(xíng)情(qíng)出现(xiàn)阶段反弹(dàn)。

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