华尔(ěr)街真是风云诡谲。

　　曾发百页报告(gào)做空印(yìn)度首富阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩然(rán)大波的美国(guó)新(xīn)兴做空机构(gòu)兴登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次(cì)矛(máo)头对(duì)准的是“华(huá)尔街之狼(láng)”、著名亿万(wàn)富翁投资者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎旗下控(kòng)股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间(jiān)5月(yuè)2日周(zhōu)二收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来最大(dà)单日跌幅(fú)，市值(zhí)蒸发40多亿美(měi)元。

　　而伊坎个(gè)人身价，也一夜蒸发29亿美(měi)元（约200亿人民(mín)币）。根据福布斯榜单显示，截至收稿，伊坎个(gè)人身价为147亿(yì)美元，排名世界富豪榜第123位(wèi)。

　　（来(lái)源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊(yī)坎企业经济结构 “类(lèi)似庞氏(shì)骗局(jú)”

　　兴(xīng)登堡研究在报告中(zhōng)指出，伊坎(下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖kǎn)企业（IEP）正在运(yùn)营 “类似庞氏(shì)骗局” 的经(jīng)济(jì)结构。

　　兴登堡(bǎo)研究表(biǎo)示，IEP利用(yòng)来自新投资者的资金向老投资者支(zhī)付股息。报(bào)告指出(chū)，简而言(yán)之，伊坎一直在(zài)使(shǐ)用从(cóng)新投资者那里(lǐ)获得的(de)资金向老投资者(zhě)支付股(gǔ)息。“这(zhè)种(zhǒng)类似庞氏骗(piàn)局的经济结构只有(yǒu)在新资金愿意冒着成为最(zuì)后一批'持有资金的风险(xiǎn)的情(qíng)况下才是(shì)可持续的”，报告说(shuō)道。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究还在报告中称，IEP的56亿美元年终净资产价值(zhí)被夸大了(le)至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究在(zài)报告中表示，IEP的(de)股票被高估了75％以上，“IEP的交(jiāo)易价格比(bǐ)上次报告的资产净值高(gāo)出218％，远远高于所有可比公(gōng)司。”

　　报告指出，另一方(fāng)面，伊坎企业(yè)的(de)同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场(chǎng)控(kòng)股公司(sī)，其交(jiāo)易价(jià)格均(jūn)低于各自的资产净值。资产净值是(shì)衡量基金业绩的(de)关键指标，衡量基金所持证券(quàn)的(de)市场价(jià)值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票(piào)泡沫(mò)的是其15.8％的股息收益率(lǜ)，这是迄(qì)今为(wèi)止美国大型股公司中最高的。兴登(dēng)堡指(zhǐ)责伊坎以股(gǔ)票而不是现金(jīn)的(de)形式发放股息，并让伊坎(kǎn)企(qǐ)业出售新股，以满足股东的支出，从而抬高了股息收益率。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)的报告还(hái)举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将(jiāng)其(qí)Automotive Parts的价值(zhí)定为(wèi)3.81亿美元(yuán)，但一个月后(hòu)，该部(bù)门的(de)一家重(zhòng)要子(zi)公司申请破(pò)产(chǎn)。

　　兴登堡还指责唯一一(yī)家跟踪伊坎企业的大型投行(xíng)Jefferies（杰(jié)富(fù)瑞）与伊(yī)坎之间的关系密(mì)切。报(bào)告(gào)称，杰富瑞在其研(yán)究(jiū)中假(jiǎ)设，即使在(zài)最坏的情况(kuàng)下，伊坎的股息也将永(yǒng)久支付，同时还从(cóng)安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登(dēng)堡的报告“自(zì)以为是”

　　这份做空(kōng)报(bào)告对伊坎来(lái)说是一个重大挑战。他(tā)也在报(bào)告(gào)刊(kān)登的几(jǐ)小时(shí)后(hòu)发声反击。

　　伊坎在一(yī)份声(shēng)明中表示，兴登(dēng)堡“自以为是”的报告(gào)旨在以牺牲IEP长(zhǎng)期股东(dōng)的利益为(wèi)代(dài)价获取(qǔ)利(lì)润。伊坎表示：“我们(men)坚持(chí)公(gōng)开披(pī)露(lù)的信(xìn)息(xī)，我们相(xiāng)信(xìn)，从长期来看，IEP的业(yè)绩将会像以往一样(yàng)不言(yán)自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们(men)仍然(rán)相信激进主义(yì)是(shì)最好的投资(zī)范(fàn)例(lì)。“我(wǒ)过(guò)去(qù)25年的激进主义投资已(yǐ)经很(hěn)好地证明了这一点。我(wǒ)们定期将我们的维权原则付诸于(yú)我们的多数控股公(gōng)司(sī)以(yǐ)及我(wǒ)们投资部(bù)门持有的少数股权，目前在14个上市(shì)公司董事会(huì)中都有代表。此外(wài)，我们坚信通过对冲头寸来降低(dī)风(fēng)险，尤其是在我们今天(tiān)所(suǒ)处的市场中(zhōng)。”

　　伊(yī)坎(kǎn)的(de)公司持有他在能源、汽车(chē)、食(shí)品包装、房地产和其他行业(yè)的各种投资(zī)。他(tā)是IEP的控股股东，持有85％的股(gǔ)份。

　　申明还(hái)指出，报告(gào)中的说法 “不(bù)会阻止IEP履行其(qí)对(duì)IEP的单位(wèi)持有人和员(yuán)工的承诺(nuò)”。

　　此(cǐ)外(wài)，股东(dōng)权益机构也(yě)坐不住了！股东(dōng)权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴登堡(bǎo)研究做空报告(gào)伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印(yìn)度首富

　　兴登堡研(yán)究“一(yī)战成名”

　　回数(shù)兴(xīng)登堡研(yán)究的做空(kōng)实例，最出(chū)名的莫(mò)过于(yú)今年(nián)2月做空印(yìn)度首富的(de)阿达尼集团了。兴登堡研究百页(yè)的做空报告使得前“亚洲(zhōu)首富”高塔(tǎ)姆·阿达尼跌下神坛，引发了外资纷纷从印度股市撤离，更让(ràng)印度(dù)总(zǒng)理莫迪受(shòu)到反对派质疑。

　　根据当(dāng)时美国(guó)全国公共(gòng)广(guǎng)播电台称，截至(zhì)2023年2月6日，阿达(dá)尼集(jí)团(tuán)市值在短短(duǎn)10日内(nèi)蒸(zhēng)发逾1000亿(yì)美元，集团(tuán)的债券价格跌至垃圾债(zhài)水平(píng)。阿达尼(ní)的个人(rén)净资产也缩(suō)水近500 亿美元。

　　那(nà)么，兴(xīng)登堡研究究(jiū)竟什么来头？公(gōng)开资料显示，兴(xīng)登堡研究公司成立于2017年，总部(bù)位于纽约市。据兴登堡研究官(guān)网介绍(shào)，公司的主(zhǔ)要(yào)业务包括披露(lù)企业的(de)会(huì)计(jì)造假、管理问题、未公开关(guān)联交易、财报(bào)违规(guī)等。媒体统(tǒng)计显示，从2020年至(zhì)今，兴登(dēng)堡研究公司共对30家公司发(fā)过难。他(tā)们雇佣金融分析(xī)师、会计师和记者，来进行调查。

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究的创始(shǐ)？为(wèi)内特·安(ān)德(dé)森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的(de)安德森来(lái)自(zì)中(zhōng)产(chǎn)家庭，曾在康涅(niè)狄格大学学习商科。 据(jù)其Linkedin资料(liào)，大学(xué)期间(jiān)，他加入了以色列的救护车急救部门(mén)，是(shì)拥有以色列证书的救护人员。

　　公(gōng)司(sī)官网显(xiǎn)示，“兴(xīng)登堡(bǎo)研究”这个名字源于1937年在新泽西上空(kōng)不幸(xìng)坠(zhuì)毁(huǐ)的飞艇(tǐng)——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为完全可以避免(miǎn)的人为灾难的缩影，”该公司的网(wǎng)站(zhàn)上(shàng)写道(dào)。

　　除(chú)了此次(cì)的IEP以及(jí)阿达尼(ní)集团(tuán)，兴登堡研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡(bǎo)研究？份69页(yè)的做空报告，让市值(zhí)一度达到340亿美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫(pò)辞职(zhí)，美国司法部(bù)和(hé)证券监管(guǎn)机构(gòu)随后跟进调查，Nikola的创(chuàng)始人最终被(bèi)判欺诈罪成立(lì)。