投(tóu)资者除了(le)关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近期(qī)，受益(yì)于(yú)人(rén)工(gōng)智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股(gǔ)价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达(dá)今(jīn)年股(gǔ)价的(de)强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人(rén)工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投(tóu)资能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公募基(jī)金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯(xīn)片(piàn)和算(suàn)力的先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价(jià)最高达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万(wàn)亿(yì)美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在改变(biàn)全球大型(xíng)行业，并将为社会带来(lái)深远(yuǎn)的影响。”除了(le)英伟达公司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公司也加(jiā)大了AI方乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思 24px;'>乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思面(miàn)的投(tóu)资。

　　国内市场(chǎng)对于(yú)AI行情的关注热情也是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自动(dòng)内(nèi)容生成）概念的热炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等(děng)主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟达或相关概念股。交易软(ruǎn)件通达信推出了英伟(wěi)达概念股，该软件信息显示(shì)，相关(guān)概念股一(yī)共包含32家(jiā)A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟达在乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思某(mǒu)些方面有业(yè)务(wù)上的合作。从公(gōng)募(mù)基金一(yī)季度末的(de)数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持(chí)有英伟(wěi)达公(gōng)司股票(piào)的公募基金主要集中在能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高的(de)是广(guǎng)发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季(jì)度(dù)末规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指数，前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股中(zhōng)包括(kuò)苹果、微软、英伟达(dá)和谷(gǔ)歌等(děng)多家(jiā)全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型(xíng)基金中，持有英伟达且规(guī)模最高的(de)是广发全球精选，该只基金今年一季度末规(guī)模为25.6亿(yì)元，英(yīng)伟达是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占(zhàn)净值(zhí)比例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟(wěi)达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只(zhǐ)科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人员郑(zhèng)昕昊告(gào)诉《国际金融报》记(jì)者，国(guó)内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科技(jì)股年初(chū)至今的大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微(wēi)软(ruǎn)就在AI领域(yù)加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办(bàn)公(gōng)套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域(yù)史上规模最大的一笔(bǐ)投资。作为(wèi)一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢家，该公司今年一季(jì)度的(de)业绩远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业(yè)务的(de)营收创历史新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主题投资机(jī)会的(de)投资者(zhě)而言，英伟达和微软在内的众多(duō)美股科(kē)技股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业(yè)发展趋(qū)势来看，AI应用已(yǐ)是科技革(gé)命最新(xīn)的突破口。能够率先建立(lì)起(qǐ)良好商业(yè)模(mó)式的公司与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用(yòng)核心竞争力(lì)的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这(zhè)些特(tè)质，他们的中长期基本(běn)面(miàn)有(yǒu)所改善。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未(wèi)来(lái)的故事看(kàn)起来很美(měi)好，但实际投资中还受诸多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金关(guān)注，行(xíng)业成交热(rè)度(dù)上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的(de)验(yàn)证，半导(dǎo)体行业一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数(shù)据的跟踪(zōng)，目前(qián)全球半导(dǎo)体产业整(zhěng)体(tǐ)仍处于(yú)主(zhǔ)动去库存阶(jiē)段，行业(yè)并(bìng)未迎(yíng)来(lái)拐点。在(zài)缺(quē)乏基(jī)本(běn)面支撑的情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半(bàn)导(dǎo)体板块虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但也很难说行(xíng)业已(yǐ)经迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询(xún)首席分析师秦洪告(gào)诉记(jì)者：“半导(dǎo)体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代(dài)表的算(suàn)力芯片业务快(kuài)速增长(zhǎng)，美(měi)股英伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息就(jiù)是(shì)最(zuì)好的例证。而从未来(lái)的(de)一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示，尽管目前半(bàn)导体(tǐ)产业周期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但在(zài)资(zī)金情绪、政策扶持和半导体设备业绩(jì)高增长等利好(hǎo)因素支(zhī)撑下(xià)，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪认为(wèi)，虽(suī)然AI产业的发展趋(qū)势值得期待，但投资需(xū)要(yào)仔细观(guān)察，“就(jiù)A股(gǔ)的(de)过去经(jīng)验(yàn)来看，大热必(bì)死、均值回归的规(guī)律永不变色(sè)，所以(yǐ)投资与产业发展之间存在着较大(dà)差异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是(shì)需要在相对低位或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因(yīn)素(sù)外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等(děng)因(yīn)素。在具体投资的时候要(yào)选择掌握核心技(jì)术、真正具有核心竞争力的投(tóu)资标(biāo)的，确保产业景气能够反映(yìng)在未来的(de)业绩(jì)上(shàng)，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的(de)也要(yào)以(yǐ)合(hé)适的价格买入，否则(zé)很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金全押一个赛道(dào)。

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