金融界(jiè)5月(yuè)15日消息(xī) 主题(tí)行情(qíng)“中特估”的衍(yǎn)生(shēng)升级(jí)版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅消息，再次(cì)点燃了(le)“中特(tè)估”概(gài)念股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海证券(quàn)交(jiāo)易所(suǒ)主办、工商银行(xíng)承办的“沪市(shì)金融业专(zhuān)题(tí)座谈(tán)会”将在(zài)本周(zhōu)三召开。此次会议讨论(lùn)的重要(yào)内容为“在服务中(zhōng)国(guó)式(shì)现代化中促进金融(róng)业(yè)估值提升和(hé)高质(zhì)量发展”。参会机构包括银行(xíng)、保险、基金和券商人士(shì)。

　　消息发布(bù)后(hòu)，市场纷(fēn)纷认为这是(shì)“中特(tè)估”概(gài)念的升(shēng)级(jí)版本，资金疯抢金融股，大(dà)金(jīn)融板块开(kāi)启(qǐ)加速(sù)键(jiàn)，券商、保险、银(yín)行股等都有出(chū)色表现。

　　券商方(fāng)面，光大证券触一度(dù)及涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华(huá)林证(zhèng)券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市值的中国人寿一(yī)度冲击涨停(tíng)板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新(xīn)高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午(wǔ)后集体翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大(dà)金融(róng)板(bǎn)块的集体发威(wēi)下，上证综指(zhǐ)午后(hòu)迅速翻红(hóng)，深成指和(hé)创业板一路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法(fǎ)并不相(xiāng)同 中信证券(quàn)：主(zhǔ)题交易顶(dǐng)峰(fēng)已过(guò)

　　对(duì)于中特估的(de)后续走势，机构之间的看(kàn)法并不相同，

　　对此中金策略指出，部(bù)分(fēn)高分红国企(qǐ)标的(de)近期显著盘(pán)整是对(duì)短期交(jiāo)易扩散过快过多(duō)，股息支(zhī)付能力相对较弱板(bǎn)块（如(rú)部分金融）做出的正常反(fǎn)应，而并非意味着整(zhěng)体高分红国企投资主题的结(jié)束。

　　光大证券也指出，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际(jì)和性价(jià)比仍相(xiāng)对(duì)较高，未来随着经济的(de)逐步复苏，“中特估”主题行情(qíng)或(huò)仍具有较强的持续性。从估值(zhí)和交易拥挤度来看(kàn)，当前“中特估”主题(tí)的安(ān)全边际和(hé)性价(jià)比(bǐ)仍(réng)相对较高。

　　但是中信证券则看法(fǎ)相(xiāng)对(duì)偏空(kōng)。中信证券研报表示，AI主题(tí)和“中特(tè)估”主题在4月中(zhōng)旬以(yǐ)来先后步入了热度很高、波动很(hěn)大但是区间(jiān)回报不(bù)明显的(de)阶段，表现出典型的板块内(nèi)部(bù)博弈和消(xiāo)耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募(mù)基金新(xīn)发(fā)继(jì)续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来首(shǒu)次单月净流(liú)出，5月截(jié)至12日恢(huī)复净(jìng)流入75.8亿(yì)元，但较前3个月的平(píng)均水平(píng)仍有(yǒu)较大(dà)差距。在缺乏持(chí)续增(zēng)量机构(gòu)资金的情况(kuàng)下，A股存量博(bó)弈特征已演绎到(dào)极致，涨幅仅(jǐn)与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证券研报表示(shì)，疫后经济全面系统(tǒng)性恢复(fù)是渐(jiàn)进和渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋(xuán)转需要时(shí)间和耐心(xīn)，主题交易是过高的经(jīng)济(jì)预期(qī)下修过程中(zhōng)的阶段(duàn)性(xìng)产(chǎn)物(wù)，过度博弈降低了市场定价的有效性，但也提(tí)高了业绩驱动策略的潜在回报，主(zhǔ)题交易(yì)的顶峰已过，重(zhòng)回(huí)低位业(yè)绩驱动板块。

　　基(jī)金经理(lǐ)：中特估我一股(gǔ)也(yě)不(bù)想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据(jù)券(quàn)商中国(guó)报道，有基金经理直(zhí)言，中特估龙头在连(lián)续涨(zhǎng)停(tíng)后(hòu)已出现短(duǎn)期泡沫化(huà)，他一股也(yě)不想(xiǎng)要。

　　该(gāi)基(jī)金经理表示许多中特估的龙头(tóu)股在当前位(wèi)置(zhì)对(duì)他而言没有配置(zhì)的吸引(yǐn)力，尽管从估值的角度而言许多(duō)市场(chǎng)参与者(zhě)可以给(gěi)出许多(duō)个继续买入中特估的理(lǐ)由(yóu)，但当一(yī)只中特估(gū)龙头股在两(liǎng)三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资(zī)金已迫不及(jí)待在进行抢筹码。从股票(piào)市场交(jiāo)易的直观判断，这代表(biǎo)着资金参与方的短期泡沫化(huà)，过高的(de)交易拥挤度意(yì)味着风(fēng)险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日(rì)，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央企红利ETF发(fā)布公(gōng)告称，该基金累计有效认购申请(qǐng)份额(é)总额超过(guò)20亿(yì)份发(fā)行上限，基金(jīn)管理(lǐ)人(rén)将启动比例配售(shòu)。

　　此外(wài)3只中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国新央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF、招(zhāo)商中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回(huí)报ETF和汇添(tiān)富中证国(guó)新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)的首募规(guī)模(mó)上限均为(wèi)20亿元(yuán)人(rén)民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计(jì)“吸(xī)金”38.56亿元。其(qí)中，国(guó)泰(tài)央企共赢ETF年内资金(jīn)净流入超过(guò)12亿元，规模(mó)增幅(fú)超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净(jìng)流(liú)入也逼近10亿元，规模(mó)增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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