在“扶优限劣”的(de)基本方针下，私募基金行业(yè)监管趋严，近(jìn)日又(yòu)有私募被“点(diǎn)名”。

　　5月(yuè)4日，中国证券投资基金业(yè)协会网站披露的一则公告显示，雪杉基金存在(zài)违反专业化运营原则(zé)等四项(xiàng)违规(guī)行(xíng)为(wèi)。根(gēn)据相关规定，协(xié)会(huì)拟对雪杉基金(jīn)公(gōng)开谴责(zé)、暂停受理其私募基金(jīn)产品备案六(liù)个月(yuè)；对时任雪杉基(jī)金合(hé)规风控负责人的黄某公开谴(qiǎn)责反正切函数的导数推导过程，反正弦函数的导数。

　　因4项违(wéi)规行为

　　雪(xuě)杉基金被暂停备案六(liù)个(gè)月

　　5月4日，中(zhōng)国(guó)证券投资基金业协会网站披露了一则纪(jì)律处分事先告知书送达公(gōng)告。经(jīng)查，深圳雪杉基金管(guǎn)理有限公司（简称“雪杉基金”）涉(shè)嫌(xián)从事违法违规行为，时任高级(jí)管理人员黄某应(yīng)当对此承(chéng)担法律责任，协会拟对其作出纪律处分。

　　公告显示，雪杉(shān)基金存在四项违规行(xíng)为(wèi)：

　　一(yī)是违(wéi)反专(zhuān)业化运营原则。其一(yī)，2019年5月，深圳雪杉与(yǔ)上海阿杏达成《业务合作协议》，由债券发行人关联方出资(zī)认(rèn)购上海阿杏产品份额，该产品通过深圳(zhèn)雪杉在(zài)管产品“雪(xuě)杉夏桐1号私募证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)”最终投向(xiàng)指定(dìng)债券产品。其二，2019 年(nián)5月，深圳雪杉与株洲新芦淞产业发(fā)展集(jí)团有(yǒu)限(xiàn)公司（以下简(jiǎn)称株洲(zhōu)新(xīn)芦淞）签署《投资(zī)合作协议》，约定由指定第三方认购“雪杉夏桐7号(hào)私(sī)募证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金(jīn)”，并由该(gāi)产(chǎn)品购买指定债(zhài)券。以上行为不符合私募(mù)基(jī)金(jīn)管(guǎn)理人专业化运(yùn)营的要求。

　　二是未(wèi)向投(tóu)资者(zhě)披(pī)露(lù)关联交(jiāo)易。2018年(nián)2月至2019年(nián)8月，“雪杉夏(xià)桐1号私募证券投(tóu)资基金”“雪杉(shān)夏桐2号(hào)”“雪杉夏桐3号”“雪杉夏桐(tóng)6号”“雪杉夏桐(tóng)7号”“雪(xuě)杉(shān)常升1号”“雪(xuě)杉(shān)常升2号”分(fēn)别投向上海映雪(xuě)投资管理中心（有限合伙）（以下(xià)简称上海映雪）在(zài)管产品(pǐn)“映(yìng)雪吴钩15号私(sī)募基(jī)金”6.58亿元、1.95亿元、0.55亿元、1.13亿元、2.70亿元、0.51亿元(yuán)及0.12亿元(yuán)。2018年(nián)2月，“雪(xuě)杉春茗1号基金(jīn)”投向上海(hǎi)映雪在(zài)管(guǎn)产品共计5610万(wàn)元。

　　投资期间(jiān)，深圳雪杉(shān)董(dǒng)事长郑宇为上海映(yìng)雪执行事(shì)务合伙人、实际控制(zhì)人(rén)，上述交易构(gòu)成关联(lián)交易(yì)，但深圳雪杉(shān)未向投资者进行明确、充分地(dì)披露(lù)。

　　三(sān)是(shì)未落实投(tóu)资者适当(dāng)性管理(lǐ)要求。雪杉春(chūn)茗1号基金(jīn)的投(tóu)资(zī)者王某的(de)基金合(hé)同于2015年(nián)7月7日签署，但是其风险测评(píng)问卷则(zé)于2016年9月21日签署(shǔ)。

　　四是一(yī)般员工(gōng)违规兼职。深圳雪杉市场(chǎng)拓展、投资运(yùn)营、财务等岗位员工存在兼职情(qíng)况。

　　黄某(mǒu)于2016年3月至2019年(nián)4月任深圳雪杉合规风(fēng)控(kòng)负责人，应当对发(fā)生在各(gè)自任职期间公司的违规行(xíng)为(wèi)承担相应责任。

　　根(gēn)据相关规定，协会(huì)拟(nǐ)对深圳雪杉公开谴责(zé)、暂停受理其私募基金产品备案(àn)六个月；对(duì) 黄某公(gōng)开(kāi)谴责。

　　雪杉基金曾(céng)收警示函

　　值得注意(yì)的是，这已经(jīng)不是雪杉基金(jīn)首次遭监管处罚。2022年6月18日，深(shēn)圳(zhèn)证(zhèng)监(jiān)局曾对雪杉基(jī)金出具警示函。

　　相关公告显示(shì)，经查，雪杉基金(jīn)在从事私募基金业(yè)务活动中，存在未履行谨慎勤(qín)勉义(yì)务、未(wèi)采取问卷调查(chá)等方式对个别投资者的风险识别能力和风险(xiǎn)承担能力进行评(píng)估、未按照合同约(yuē)定如(rú)实(shí)向投资者披露可能影响投(tóu)资者合法(fǎ)权益的(de)重大信息等情形。依据《私募管理办(bàn)法》第三十三条规定，决定对其采取(qǔ)出具警(jǐng)示函(hán)的行(xíng)政监管措施(shī)。

　　百(bǎi)亿私募(mù)映雪投(tóu)资居股东之列

　　雪杉基金成立于2015年，注(zhù)册资本为3250万元，机(jī)构类型为(wèi)私(sī)募证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金管理人，全职员工人数14人，管理规(guī)模区间为20-50亿(yì)元。去年2月(yuè)份，雪杉基(jī)金曾进行(xíng)高管变(biàn)更(gèng)。目前雪杉基金的法人、总经理(lǐ)为(wèi)汲培欣(xīn)，合规风控负(fù)责人为曾峤。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是，百亿(yì)私募(mù)映(yìng)雪投资为雪杉基金的(de)股东，持股占比4.2％。

　　除此(cǐ)之外(wài)，雪(xuě)杉基金还有一家(jiā)关联公司为深圳(zhèn)市塔门(mén)投资管(guǎn)理(lǐ)有(yǒu)限公(gōng)司(sī)，雪(xuě)杉基金持(chí)股50.5％。塔(tǎ)门投资为私(sī)募股权、创业(yè)投(tóu)资基金管理(lǐ)人。

　　雪(xuě)杉基金官网显示(shì)，雪杉基(jī)金还在香港控股成立了Cedar Value （HK） Limited（雪杉惠理(lǐ)（香港）有限公司，“雪杉香港”），以期发挥与(yǔ)雪杉境内平台的跨(kuà)境(jìng)协同效应，为投(tóu)资人寻找海(hǎi)外长(zhǎng)期稳定资产的投资(zī)和(hé)并购机会。

　　据介(jiè)绍，雪杉的投资(zī)策略是(shì)通过追(zhuī)踪(zōng)资产(chǎn)价反正切函数的导数推导过程，反正弦函数的导数格指数、利率、汇率、指(zhǐ)标性股指等(děng)宏观(guān)经济和(hé)估(gū)值指标，以(yǐ)分析并提取经济周期中的趋势性行业和事(shì)件以最大(dà)化(huà)投资上行收益，同时引入非公开市场投资(zī)中的个体性(xìng)估值和内在价值分析体系，以更好(hǎo)锁定投资(zī)的下(xià)行风(fēng)险。但(dàn)在2020年(nián)10月，雪(xuě)杉基(jī)金官网(wǎng)的新闻动态便停(tíng)止更新(xīn)。

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