公募基金一季报募集披露(lù)。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元的管(guǎn)理规(guī)模，再(zài)度(dù)成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一(yī)季报进入(rù)密集披露期，顶流基(jī)金经理调(diào)仓路(lù)径和投资(zī)思路也随之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿(yì)元(yuán)，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春(chūn)一季(jì)度加仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团，减持中国(guó)中免、药明(míng)康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤(kūn)掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年持(chí)有、易方达(dá)优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一(yī)季(jì)度末，张坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产(chǎn)仓(cāng)位(wèi)均超过(guò)了92％。一季度张坤所持基金股票(piào)仓(cāng)位基本稳(wěn)定，对(duì)结构进(jìn)行(xíng)了调整，增(zēng)加了消费等行业的配置，降(jiàng)低了金融等(děng)行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季(jì)度(dù)均(jūn)实现(xiàn)了正(zhèng)收益，基金净值(zhí)增长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基(jī)金(jīn)——易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季(jì)度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报(bào)告期内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精选前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同(tóng)的加减仓操作(zuò)：加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还减持了(le)香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出(chū)色、行业(yè)格局清晰、竞争(zhēng)力(lì)强的优质公(gōng)司。基(jī)本面价值投资很吸(xī)引人的一点是，投资者可以用很长一(yī)段时间来(lái)充分(fēn)观(guān)察公司的发展，等到它们用事(shì)实证明自(zì)己的(de)成(chéng)功(gōng)和巨大的成长潜力之后，再买入(rù)也不迟。基本面价值投(tóu)资的优势之一(yī)在于可(kě)积累(lèi)性(xìng)。如(rú)果只(zhǐ)是针对(duì)某一次投资，积累的重要(yào)性可能并(bìng)不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一(yī)生(shēng)，并将长期复合回报作为(wèi)终(zhōng)级目标(biāo)，可(kě)积累性就是这一目标(biāo)的(de)最重要保障，选择一条(tiáo)可积累(lèi)的(de)“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中寻找投(tóu)资(zī)机会

　　一季度末，顶流基(jī)金(jīn)经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么。

　　其(qí)中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春管理的规模最大的基金(jīn)，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来(lái)看，景顺长城新兴成长一(yī)季度A类(lèi)和C类份(fèn)额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重(zhòng)仓(cāng)贵(guì)州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德(dé)、山(shān)西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵(guì)州茅台等股票(piào)，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明康德、五(wǔ)粮液(yè)等(děng)股票。俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么p>

　　刘(liú)彦春在基金一(yī)季报中指(zhǐ)出，我(wǒ)国经(jīng)济(jì)复苏、美国紧(jǐn)缩后通(tōng)胀下行仍将是今年主要宏观背景。经(jīng)济运行正常化需要一个(gè)过程，特别是居民(mín)和中(zhōng)小企业(yè)，需要(yào)时间(jiān)修复资(zī)产负(fù)债表、修复信心。随着经济逐(zhú)步(bù)正常(cháng)化，居民(mín)消费信心回升、超额储蓄(xù)下降(jiàng)是必然事件，消费(fèi)今年(nián)大概率超预期回(huí)升。就近期(qī)公布的社融(róng)和(hé)地产数据分析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入(rù)上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经济正(zhèng)在(zài)重(zhòng)回正轨的路(lù)上(shàng)。除(chú)了继续关注(zhù)整个经(jīng)济体发展状况之外(wài)，可以将目光更(gèng)多放在(zài)微观企(qǐ)业层面(miàn)。可以(yǐ)看到很多公司在过(guò)去几年始终做正确的事(shì)，经(jīng)营效率提(tí)升，逆境中变(biàn)得更加(jiā)优秀(xiù)、更加强大。不必(bì)总是关注宏观数据(jù)，多看(kàn)看微(wēi)观企业变化(huà)可以让内心更(gèng)加平(píng)静。我(wǒ)们对全(quán)年(nián)股票市场有信心，未来将继续保持合同约(yuē)定(dìng)较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管(guǎn)4只(zhǐ)基金在报告期(qī)内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润基金管理规模(mó)最大(dà)，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季度基(jī)金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一(yī)季度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓(cā俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么ng)位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股份(fèn)、健友股份(fèn)、梅花(huā)生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季度兴(xīng)全(quán)合润前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前十(shí)大持(chí)仓变动(dòng)情(qíng)况来看，一季(jì)度兴全(quán)合润加仓(cāng)海康威视(shì)、晶(jīng)晨(chén)股份，使这两只股票进入前(qián)十大(dà)持仓。此(cǐ)外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达(dá)股份、健(jiàn)友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基(jī)本消除，整体经济逐步回到(dào)复苏轨道(dào)。随着中国的稳(wěn)增(zēng)长政策落(luò)实与全(quán)球(qiú)范围内的(de)通胀见(jiàn)顶，内需(xū)复苏加上预期改(gǎi)善推动资本市场风险(xiǎn)偏(piān)好回升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶段(duàn)性危机(jī)，但各国(guó)政府较为迅速地(dì)采取了对应措施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素(sù)减弱，一(yī)季度A股板(bǎn)块分(fēn)化(huà)更(gèng)明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块(kuài)等子(zi)版块(kuài)带动的人(rén)工智能(néng)、中字(zì)头的‘中特估’、半导体(tǐ)等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影(yǐng)视(shì)等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。该(gāi)基金报告期内对(duì)人工智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公司进行(xíng)精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘(jué)公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具(jù)有良好(hǎo)投资性价比的优(yōu)秀公(gōng)司(sī)。”谢治宇表示。

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