金融界5月5日消息 央行、香港证券(quàn)及期货事务(wù)监察委(wěi)员(yuán)会、香港金融管理局即将正式启动香港与内地利率互换市(shì)场互联(lián)互通合作。北向互换(huàn)通下的(de)交易(yì)将于2023年5月(yuè)15日启动。初期，全部境(jìng)外投(tóu)资者(zhě)通(tōng)过北向互换通开展利率互换交易在轧差后(hòu)的名义(yì)本金净额每日(rì)不超过人民(mín)币200亿元，后续可根据市场情况适(shì)时调整额(é)度(dù)。

　　全文如下：

　　中国人(rén)民银行、香港(gǎng)证券及期货(huò)事务监察委(wěi)员(yuán)会(huì)、香港金融(róng)管理局(jú)即将正式启动香港(gǎng)与内地(dì)利率互换市场互联(lián)互通合作

　　为(wèi)促进内地与(yǔ)香(xiāng)港金融衍生品市(shì)场(chǎng)的协同(tóng)发(fā)展，构建高水平金融(róng)开放格(gé)局，2022年7月4日，中国人(rén)民(mín)银行(xíng)（以(yǐ)下简称人民银行）、香港证券及期货事务监察委员会（以(yǐ)下简(jiǎn)称香港证监(jiān)会）、香港金融管理局（以下简称香港金管局）发布联(lián)合公(gōng)告，同意中国外汇交易(yì)中心（全国银行(xíng)间同业拆借中心）（以下简(jiǎn)称外汇交易中心）、银(yín)行间市(shì)场清算所股份有限公司（以(yǐ)下简(jiǎn)称(chēng)上(shàng)海清算所(suǒ)）和(hé)香港场(chǎng)外结算有限公司(sī)（以下简称场外结算公司）开展(zhǎn)香港(gǎng)与内地利(lì)率互(hù)换市场互联(lián)互通合(hé)作(zuò)（以下简(jiǎn)称“互(hù)换(huàn)通”），初期先行开通(tōng)“北向(xiàng)互(hù)换通”，香港及其他国家和地区的境外投资者(zhě)可(kě)通过两地基础设施互(hù)联互通参与内地银行间金(jīn)融衍生品(pǐn)市场。自(zì)联(lián)合公告发布以来，“互(hù)换通”的各项准备工作(zuò)进展顺利，“北向互换通”下的交(jiāo)易将于(yú)2023年5月(yuè)15日启动(dòng)。为便于“北向(xiàng)互(hù)换通”的顺利推出，现就有(yǒu)关事宜说(shuō)明如(rú)下(xià)：

　　一、“北向互换通”的相关(guān)交易(yì)及结算安(ān)排(pái)

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向互换通(tōng)”初期可交易品(pǐn)种为利率互换(huàn)产品，报(bào)价(jià)、交(jiāo)易及结算币种为(wèi)人(rén)民(mín)币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的境(jìng)内投(tóu)资者(zhě)（即互换通报价(jià)商(shāng)）需与外汇交(jiāo)易中(zhōng)心签(qiān)署(shǔ)报价商协议，并为上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算所利率互换集中清(qīng)算业务的清(qīng)算(suàn)会员或(huò)该类会员(yuán)的清算客户(hù)。

　　2.参与“北向(xiàng)互换通”的境(jìng)外投资者为符(fú)合人民银行要求并完成内地银行间债券市场(chǎng)准入(rù)备案的境外机构投资者，并经外汇交(jiāo)易中心(xīn)开(kāi)通(tōng)“北向(xiàng)互换通”交易权限。拟申请开(kāi)通(tōng)“北向互换通”交易权限(xiàn)的境(jìng)外投(tóu)资(zī)者需(xū)同时申请成为场外(wài)结(jié)算公司的清算(suàn)会(huì)员(yuán)或该类会员的清算(suàn)客(kè)户(hù)。

　　（三）交易及(jí)结算：

　　1.交(jiāo)易(yì)安排：外汇交(jiāo)易中心与人(rén)民银行认可(kě)的境外电子交易(yì)平台互联提(tí)供(gōng)交(jiāo)易服务未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思。

　　2.清(qīng)算(suàn)安排(pái)：上海清(qīng)算所(suǒ)和场(chǎng)外结算公(gōng)司建立中央对手方清算机(jī)构互联互(hù)通，共同向(xiàng)境(jìng)内外投(tóu)资者提供清(qīng)算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交(jiāo)易额度：初期，全(quán)部境外投资者(zhě)通过(guò)“北向互(hù)换通”开展利率互换交易在轧差后的名义(yì)本金净额(é)每日(rì)不超(chāo)过人民币200亿元，后续(xù)可根(gēn)据市场情况适时调(diào)整额度。

　　2.清算(suàn)额度(dù)：上海清算所与场外结算公司针对双(shuāng)方清算所之间的风险敞口建(jiàn)立“互换通”资源池。初期(qī)，上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算所与场(chǎng)外结算公(gōng)司之(zhī)间净头(tóu)寸对(duì)应的“互换通”资(zī)源(yuán)池风险(xiǎn)敞口设定上限(xiàn)不超过(guò)人民币40亿(yì)元(yuán)，后续可根据(jù)市(shì)场情况(kuàng)适时(shí)调整额度(dù)。

　　二(èr)、人民银(yín)行(xíng)、香港证监会(huì)和香港金管(guǎn)局已就“互换通”涉及的跨境监管合作原则(zé)和具体安排达成共识，并签署了《关于内地-香港(gǎng)债券及(jí)衍(yǎn)生品市场相关(guān)事宜的谅解备忘录》。备(bèi)忘录健全了两地监管机构在债券(quàn)及衍生品市场(chǎng)方面的监管合作(zuò)安(ān)排和联络协商机制，共同维护“互换通”的正常运行、金融市场稳定和公平交易秩序。未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思

　　三、外汇(huì)交(jiāo)易中心、上海清算所和(hé)场(chǎng)外结算公司应当(dāng)依法履行“互换通”下的(de)各项职责，组织市场各(gè)方有序开展(zhǎn)“北(běi)向互换通”业务。清算会员(yuán)应当遵(zūn)守相(xiāng)关监管(guǎn)规定(dìng)及(jí)业务规则，加强内(nèi)部(bù)控制，防(fáng)范和控制风险，做好投资者教育和服务，切实维护(hù)投资者合(hé)法权(quán)益。投资者应当(dāng)充(chōng)分了解两地市场法(fǎ)律法(fǎ)规(guī)、业(yè)务(wù)规则(zé)和实(shí)践操作(zuò)的(de)差异，评估和(hé)控制风险，理性开展相关投资。

　　市场各(gè)方应进一(yī)步做好准备工作，确(què)保“北向互换通”顺利(lì)启动。有兴(xīng)趣参与“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”的投资者可联(lián)系(xì)外汇交易中(zhōng)心、上(shàng)海清算(suàn)所、场外结算公司为参(cān)与做准备(bèi)。

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