美东时间周三，美联储发(fā)布的最新会议纪要显示，美联储官(guān)员在本月的(de)会(huì)议上一致同意加息25个基点，但在是否有必(bì)要进一步(bù)加息(xī)的问题上存(cún)在明显分歧(qí)，更(gèng)多官(guān)员暗(àn)示他(tā)们准备(bèi)暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果(guǒ)经济发展与他(tā)们目前的(de)预期一致，那么在这次会(huì)议(yì)之后可(kě)能没有必要进一步收(shōu)紧政策。”他们预期美国经济(jì)增长将放缓，这(zhè)将(jiāng)消除(chú)进一步收(shōu)紧货(huò)币政策的必(bì)要性。

　　其他部分与会者(zhě)认(rèn)为“在未来的会(huì)议上可能(néng)有必(bì)要进(jìn)一步收紧政策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进程可能(néng)会继续缓(huǎn)慢得令人(rén)无法接受(shòu)”。

　　对于通(tōng)胀(zhàng)，委员们(men)一致认为，相对于美联储2％的目(mù)标，目前的通胀水平仍然太高了。与(yǔ)会(huì)者指出(chū)，物价压力可能(néng)比预期更(gèng)持(chí)久(jiǔ)，因为消费者支出强于(yú)预(yù)期，劳动力(lì)市场(chǎng)吃(chī)紧，特别是如果银行压力对经(jīng)济活动的影响被证(zhèng)明是(shì)温和的。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信贷条件进一步收紧(jǐn)可能会减(jiǎn)缓(huǎn)家庭(tíng)支(zhī)出，减少(shǎo)企业投资和招聘(pìn)，所有这(zhè)些都将支持正在进(jìn)行(xíng)的产品和劳(láo)动(dòng)力市场(chǎng)供需(xū)再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过(guò)去两周，一些美(měi)联(lián)储官员表示，通胀和经济活动的放缓程(chéng)度还(hái)不足(zú)以证明结束加息是合理的。但包括(kuò)美联储(chǔ)主席鲍威尔在内的其他人暗示，他(tā)们可能更(gèng)倾向于不加息(xī)，以评估过(guò)去加息的影响和银行业的压力(lì)。

　　在5月(yuè)初美(měi)联(lián)储宣布连续第十(shí)次加(jiā)息后，本轮紧缩周(zhōu)期已累计500个(gè)基点，为(wèi)上(shàng)世纪80年(nián)代以来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走(zǒu)向，由于全球(qiú)经济(jì)前景的不确定性和近(jìn)期银行业的(de)压力，官员们透露未(wèi)来的决策(cè)将转向更(gèng)加依赖数据的方(fāng)式。但麻烦(fán)在于，变数(shù)太(tài)多了，无数变量将决定加息周期是否会继续(xù)下去。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍对未(wèi)来收紧政策的程度表(biǎo)示不确定(dìng)，在这次(cì)利率决议之后，美联储官员最关注的(de)还(hái)是掌握政策的主动权，因此保留加息的选择(zé)是有必(bì)要(yào)的，接下来该央行大概率(lǜ)不(bù)会(huì)给出一个明(míng)晰的利率路径。

　　因(yīn)此，一些(xiē)与会(huì)者强(qiáng)调，至关重要的是不要(yào)传达降息的可能性，或者已经排除了进一步提高利率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃(wò)勒表示，该行在6月会议上决定继续调高利率或是维持利率不变都(dōu)是有可(kě)能的。“即使6月维持利率不变(biàn)，美(měi)联储仍有可能(néng)需要在(zài)今年晚些时(shí)候加(jiā)息。直到有明(míng)确证据(jù)表(biǎo)明通胀正在降温之前，美(měi)联(lián)储都不(bù)应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市(shì)场普遍预计，5月(yuè)的加息(xī)将是(shì)本轮紧缩周期的(de)最(zuì)后一次，美联(lián)储极有可能在年底前降息(xī)25个基点。这种预期是基于这样一种假设，即(jí)经济增(zēng)长将(jiāng)放(fàng)缓，甚至(zhì)可(kě)能陷(xiàn)入衰退，而通胀率将降(jiàng)至接近美联储2％的目标。

　　分(fēn)析师表(biǎo)示，在是否进一步加息问题(tí)上(shàng)的分歧(qí)，以及官(guān)员们采(cǎi)取的(de)是依赖数据(jù)的做法——这(zhè)并不意味着他(tā)们不会再次加(jiā)息，但这(zhè)肯定会支持(chí)这样的观点，即(jí)他们(men)现(xiàn)在对进一步收(shōu)紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于严重冲击市场的银行业危机，美联储官员们对(duì)此专门(mén)进行了讨论。纪(jì)要指出，已准(zhǔn)备(bèi)好使用他们的工具，以确保(bǎo)金融体(tǐ)系有(yǒu)足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份(fèn)的(de)会议上，美联储经济学家曾指(zhǐ)出(chū)，银行业压(yā)力导致的信贷收缩可能(néng)会使经济陷入衰退。现在，美联(lián)储重(zhòng)申(shēn)了这(zhè)一观点，不过，如果(guǒ)信(xìn)贷条件缓解，也将(jiāng)给经(jīng)济(jì)带来动力。

　　纪要指出，中小银行(xíng)的存款外流在3月底和(hé)4月基(jī)本(běn)停止。尽管地区性银行(xíng)的股价在此期间进一(yī)步(bù)下跌，但对(duì)绝大(dà)多数银行(xíng)来(lái)说，这些下跌似乎主要(yào)反(fǎn)映了对盈(yíng)利能力下降的预(yù)期(qī)，而不是对(duì)偿付能力的(de)担(dān)忧。市场参与(yǔ)者仍(réng)对银行业压力再次(cì)加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份报告中表示：“5月(yuè)份美联储会议纪要中最突出(chū)的(de)主(zhǔ)题是，围绕(rào)地区性(xìng)银(yín)行业危机带来(lái)的信贷紧缩(suō)影响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多的不(bù)确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受(shòu)到全球高(gāo)度关注的债务上限僵局，纪(jì)要(yào)指出(chū)，许多与会者提到，必须及(jí)时提高(gāo)债务上限，以(yǐ)避(bì)免金融体系和整体经济出(chū)现严重混乱的风险。

　　一些与会者指出(chū)了美国国(guó)债(zhài)市场有序运作(zuò)的重要性，或(huò)强调了(le)有(yǒu)关(guān)当局继(jì)续解决与市场韧(rèn)性(xìng)相(xiāng)关问(wèn)题的重要性。一(yī)些与(yǔ)会者强调，美联储应随时准备使(shǐ)一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米用(yòng)其流(liú)动(dòng)性工具，以及微观审慎和(hé)宏观审慎监管和(hé)监(jiān)督工具，以(yǐ)减轻未来的金(jīn)融稳定风险(xiǎn)。

　　周(zhōu)三当(dāng)天，美国白宫(gōng)和国(guó)会谈判代表继(jì)续举行债务上限谈判。共和党(dǎng)谈(tán)判代表格(gé)雷(léi)夫斯透露，双方谈判没(méi)有取得(dé)任何进展(zhǎn)。美国财政部长耶(yé)伦重申她的部(bù)门最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政府是否(fǒu)会在未(wè一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米i)来(lái)几周内耗尽资金的不确定性而(ér)言，美联(lián)储会(huì)议纪要只是(shì)次要(yào)的(de)。很(hěn)难想象，在这样的背(bèi)景下美联储会(huì)倾(qīng)向于采(cǎi)取(qǔ)鹰派立场，因此该行(xíng)现在可能松了(le)一(yī)口(kǒu)气，因为他们(men)有空间从现在开(kāi)始慢慢采取(qǔ)行(xíng)动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市(shì)场情(qíng)绪，英(yīng)伟达盘(pán)后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着理论上美国(guó)违约的“X日”愈发临近，美(měi)股(gǔ)市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截(jié)至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声(shēng)敲响后，美国众议院议长凯文·麦卡(kǎ)锡接受采访时表示(shì)，谈(tán)判(pàn)的情(qíng)况“有一点(diǎn)点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步(bù)表示，共和(hé)党这边(biān)要(yào)求白宫接受10年的开(kāi)支限制，双方正在为(wèi)这件事进(jìn)行讨(tǎo)论(lùn)。在(zài)被(bèi)问(wèn)及(jí)是否(fǒu)有可能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非常快，但民主党需要意(yì)识到(dào)他们花了太(tài)多(duō)的钱(qián)。

　　根据美国财政部周三发(fā)布的数(shù)据，截至5月23日的(de)账(zhàng)上现金为765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧(jù)本”，美股原本将在国会(huì)扯皮的(de)过程中进入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘后的英(yīng)伟达突(tū)然爆(bào)发，令市场重(zhòng)新看到炒作题(tí)材的勃(bó)勃生(shēng)机。

　　根据财报(bào)，英(yīng)伟(wěi)达在本(běn)财年第一财季总共实现营收71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期(qī)0.92美(měi)元(yuán)。其(qí)中(zhōng)受(shòu)惠于云计算平台和大(dà)型科技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数(shù)据中心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元(yuán)营收(shōu)。更(gèng)令市(shì)场震惊的是，英伟(wěi)达对二季度的营(yíng)收指引为110亿美元，远远超(chāo)过(guò)预期的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全(quán)球资本(běn)市场的连(lián)锁反应(yīng)。

　　热门股(gǔ)表现

　　周(zhōu)三(sān)标普500指(zhǐ)数11个板块依然(rán)只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走(zǒu)弱(ruò)，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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