投资者(zhě)除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业(yè)绩验证以及估(gū)值等因素。

　　近期(qī)，受(shòu)益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上涨，截(jié)至(zhì)6月1日(rì)收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强(qiáng)劲表现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计算(suàn)、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募(mù)基金提前布局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片和算力的先进技术(shù)，英伟(wěi)达公司(sī)的(de)股价在近期(qī)大(dà)涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市值(zhí)一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望(wàng)再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中(zhōng)国官网(wǎng)宣称(chēng)：“我们(men)在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方(fāng)面的工作正在改变全(quán)球(qiú)大型行业(yè)，并将为社会带(dài)来深远的影响。”除了(le)英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科(kē)技公司也(yě)加大了AI方(fāng)面的(de)投资(zī)。

　　国内市场对(duì)于AI行情(qíng)的关注热情(qíng)也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅紧随(suí)其后的便是传(chuán)媒、云(yún)计算、大数据、人工智能(néng)等(děng)主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云(yún)计算、大数(shù)据、人工智能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也早已布局英伟达或(huò)相关概念股。交(jiāo)易软件通达信推(tuī)出了英(yīng)伟(wěi)达(dá)概念(niàn)股，该软件信息(xī)显示，相(xiāng)关概念股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英伟达在某些方面有(yǒu)业(yè)务上(shàng)的合作。从公募(mù)基金一(yī)季度末(mò)的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接(jiē)或间(jiān)接持(chí)有英伟(wěi)达公司股票(piào)的公募(mù)基金主要集(jí)中在能投资海外市场的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持(chí)有英伟(wěi)达且基金规(guī)模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多家全球科(kē)技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金(jīn)中，持有英(yīng)伟达(dá)且规模(mó)最(zuì)高(gāo)的是广(guǎng)发(fā)全球精选，该只基金今年一季(jì)度末规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓(cāng)市(shì)值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达(dá)，该(gāi)基(jī)金还(hái)持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研(yán)人员(yuán)郑昕昊告诉(sù)《国际金融报(bào)》记(jì)者，央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗trong>国内(nèi)AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达等(děng)美股(gǔ)科技股年初至今(jīn)的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了(le)投(tóu)资(zī)，先(xiān)是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗加投资(zī)数十亿(yì)美元，这是AI领域史(shǐ)上(shàng)规模最大(dà)的一笔投资(zī)。作为(wèi)一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年(nián)AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今(jīn)年(nián)一季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业(yè)务的营收创历史新高，远(yuǎn)好于(yú)市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机(jī)会的投资者而言，英伟(wěi)达(dá)和微软(ruǎn)在内的(de)众(zhòng)多(duō)美股科(kē)技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已(yǐ)是科技革命(mìng)最新(xīn)的突(tū)破口。能够率先建立起良(liáng)好商业模式(shì)的公司与掌握AI应用核心竞争力的公(gōng)司(sī)将会成(chéng)为未来最有潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具(jù)备这些特质，他(tā)们的中(zhōng)长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起来(lái)很美好，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体(tǐ)作为AI受益板块(kuài)，受(shòu)到资金关注，行业成(chéng)交热度上升，从(cóng)3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度(dù)整体营收同(tóng)比下降(ji央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗àng)2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数(shù)据的跟踪，目(mù)前全(quán)球半导体产业(yè)整(zhěng)体仍处(chù)于主动去库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺乏(fá)基(jī)本面(miàn)支(zhī)撑的(de)情(qíng)况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱(ruò)势。最近两周，半(bàn)导体(tǐ)板块(kuài)虽(suī)然(rán)有所企稳(wěn)，但也(yě)很难(nán)说行业已经(jīng)迎(yíng)来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师(shī)秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的(de)驱(qū)动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务(wù)快(kuài)速增长，美股英(yīng)伟(wěi)达(dá)的股价表现以(yǐ)及背后的(de)产能扩张信息就是(shì)最好的例证。而从未来的(de)一段时(shí)间来看，AI产业发(fā)展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业(yè)周期尚未反(fǎn)转，但在(zài)资金情(qíng)绪、政策扶(fú)持和半(bàn)导(dǎo)体设备业(yè)绩高增长等利好因素(sù)支撑下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度(dù)考虑，秦(qín)洪认为(wèi)，虽然AI产业的(de)发展趋势(shì)值得期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热必死、均值回归(guī)的规(guī)律永不变色(sè)，所(suǒ)以投资与产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不(bù)宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整一定程度(dù)后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证以及(jí)估值等因素。在具体(tǐ)投资的(de)时候要选择(zé)掌握核心技术、真正具(jù)有核心竞(jìng)争力的投资标的，确(què)保产业(yè)景气能够反映在未(wèi)来的(de)业(yè)绩上，要(yào)避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作(zuò)。另(lìng)外，好的(de)投资(zī)标(biāo)的(de)也要以(yǐ)合(hé)适的价(jià)格(gé)买(mǎi)入，否则(zé)很可能会赚了(le)景气亏了钱(qián)。最后，投资(zī)者(zhě)要做(zuò)好分散配置，不(bù)要将(jiāng)资金(jīn)全押一个赛道。

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