财(cái)联(lián)社(shè)4月29日(rì)讯（编辑 笠晨）“一口牙县城一套(tào)房”、“一口牙一辆宝马(mǎ)车”……这些(xiē)生(shēng)活中(zhōng)经(jīng)常听到的玩笑话，透露(lù)出“种牙贵”让人望而却(què)步的无(wú)奈(nài)现实。近(jìn)日，北京、河北(běi)、浙(zhè)江、四川等(děng)多地医(yī)保部门发布公(gōng)告，于4月20日落实(shí)口腔种(zhǒng)植医疗(liáo)服务收(shōu)费(fèi)、种植体(tǐ)集中(zhōng)带量采购、牙(yá)冠竞价挂网“三位一(yī)体”的综合治理措施，单(dān)颗种植牙的价格降低一(yī)半(bàn)左右(yòu)。网友直呼：再也不用(yòng)担心“口腔刺客”了！

　　“我们在临床工作(zuò)中，也看到不少患者延迟了种牙计(jì)划，就在等集采政策落地(dì)。”中华(huá)口腔医学会种植(zhí)专委(wěi)会(huì)常委满毅告诉(sù)南方周末记者(zhě)，“集采后的种植牙将为更多患者减轻医(yī)疗负(fù)担，不再让患(huàn)者(zhě)‘望(wàng)牙(yá)兴叹’”。根(gēn)据国家医(yī)保(bǎo)局披露，本次集(jí)采汇聚全国近(jìn)1.8万家医疗机构(gòu)的需(xū)求量(liàng)，达(dá)287万套种植体系统，约占国内(nèi)年(nián)种植牙数量(liàng)（400万颗）的72％，预(yù)计(jì)每年可节(jié)约患者费(fèi)用(yòng)40亿元(yuán)左右。随着医疗服务价(jià)格相关(guān)规定出(chū)台，三(sān)级公立医院常规种植牙医疗服务(wù)价(jià)格为单颗4500元。

　　第四次全国口腔流(liú)行病学调查结(jié)果显示，65岁(suì)-74岁(suì)老人当(dāng)中有86％存(cún)在牙缺失(shī)。新(xīn)京报贝壳财经记者走访发现，多(duō)家北京民营连锁口腔机构(gòu)在4月1日(rì)即开(kāi)始了“集采价”的(de)种植牙促(cù)销，价格已低至3000多元/颗，并表示“降价不降质”。此外，规范(fàn)整合后的山东省口腔种植医疗服务价格项目4月(yuè)1日(rì)正式落地实施。当天，“随着牙(yá)冠、种植体等集采价格落地执行，种植牙相关(guān)的(de)咨询量、问诊(zhěn)量、手术(shù)量都(dōu)大幅增长，其中手(shǒu)术数量比之前增加80％-90％。”济南市口腔(qiāng)医院(yuàn)副(fù)院长(zhǎng)、副主(zhǔ)任医师解(jiě)建立说。

　　集采的靴(xuē)子落地(dì)，种(zhǒng)植牙行业是否会再度站上风口(kǒu)？“预计未来国内的种(zhǒng)植牙数(shù)量，有望(wàng)从目(mù)前每年400万(wàn)颗(kē)，增长到每年1000万颗以上。”专家告(gào)诉南方周(zhōu)末记者，他认为这个目标或许一年后就能实现(xiàn)。而对于起(qǐ)步较晚的国产种植(zhí)牙耗(hào)材厂商而(ér)言，集采是压(yā)力也(yě)是机会。一位国(guó)产种植牙企业代表透露，尽管国产品牌产品拥(yōng)有(yǒu)一定的价格优势，但销售份额(é)占(zhàn)有率尚不足10％，本次集采(cǎi)后很难快速放(fàng)量或(huò)实现(xiàn)“国产替代”。但对于临床(chuáng)应用时间短、案例(lì)少的国(guó)产种(zhǒng)植牙来说，整个种植牙市场规(guī)模的扩(kuò)大(dà)，将有助于企业积累(lèi)更多的(de)临床应用数据(jù)和(hé)案例(lì)，对(duì)未来长(zhǎng)期的应(yīng)用和研(yán)发会有一定(dìng)帮助。

　　▌种植牙纳入集(jí)采(cǎi)带动国内(nèi)耗(hào)材需求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于(yú)老龄化和支付能力提高，近年来种植牙需求呈现(xiàn)爆发式(shì)增长。根据牙(yá)博士招股说明书，2020年(nián)国内种植(zhí)牙(yá)市场规模为431亿元，2015-2020年复合增(zēng)速为22.07％，预计2030年市场规模将增至1911亿元(yuán)，2020-2030年(nián)复合增速为16.06％。

　　种植(zhí)牙产业链中包括上游设备和耗材(cái)企(qǐ)业：种植类(lèi)如(rú)华西口腔科(kē)技中心(xīn)等；修补类如正海生物、奥(ào)精医疗等；设备类(lèi)如口腔(qiāng)全(quán)景机和锥(zhuī)形束投照计算机重组断(duàn)层影像设备的美亚光电等(děng)；数字(zì)软(ruǎn)件类如(rú)3shape等，以及他(tā)们的上游陶(táo)瓷块厂商爱尔创（国瓷材料）等(děng)。中游为器械(xiè)经销商：松佰牙科(kē)等；下游为(wèi)口腔医疗(liáo)机构(gòu)如通策医疗、拜博口腔等。

　　浙商证(zhèng)券孙建等人在(zài)3月20日(rì)发(fā)布的研报中表示，种植牙集采降价(jià)后(hòu)，其渗透(tòu)率有(yǒu)望得(dé)到(dào)快速提升，同时(shí)加速国产口腔CBCT等检(jiǎn)测设(shè)备需求(qiú)释放(fàng)。中游设备(bèi)美亚光电、朗视(shì)仪器是国(guó)产(chǎn)口腔(qiāng)CBCT设备(bèi)龙(lóng)头。种植牙(yá)渗透率(lǜ)提(tí)升，民营医(yī)院和(hé)诊(zhěn)所的设(shè)备需求弹(dàn)性更大，国产设备(bèi)依托性价比优(yōu)势聚焦民营市场。口(kǒu)腔CBCT上游核心(xīn)零部件上市公司(sī)主要为奕(yì)瑞科(kē)技、康众医疗。

　　▌种植牙(yá)集采“短兵相接” “牙(yá)茅(máo)”面临一场硬仗(zhàng)

　　正所谓(wèi)“金眼银牙铜骨(gǔ)头(tóu)”，在A股(gǔ)市场(chǎng)里，牙科一直都(dōu)被投资者视为坡长雪厚的黄金赛道(dào)，关于牙科的(de)纯正上市公司只(zhǐ)有通(tōng)策医(yī)疗这一家。也(yě)正是因(yīn)为如此，自通策医疗借壳上(shàng)市以(yǐ)来，其便(biàn)一直备(bèi)受资金的追(zhuī)捧，被投资者奉为(wèi)“牙茅”。然而，通(tōng)策医疗最(zuì)近几年在资本市(shì)场(chǎng)走势一(yī)路下行，前年最风光的时候曾(céng)触顶1300亿元(yuán)市值，而不到(dào)2年的时间内市值蒸发超(chāo)过70％。

　　从2020年(nián)、2021年(nián)的(de)财(cái)报(bào)数据来(lái)看，种植业(yè)务位列通策医疗五大业(yè)务板块增速(sù)第一位。对(duì)通(tōng)策(cè)医疗(liáo)来说，种植牙业务是不可(kě)或(huò)缺的(de)市场。业内人士透露，一(yī)旦(dàn)种植牙耗材被(bèi)集采(cǎi)，通策医疗(liáo)的盈(yíng)利能力很可能受影(yǐng)响。面对激烈竞(jìng)争的市场，大型口腔连锁机构失去(qù)了此(cǐ)前集团采(cǎi)购(gòu)优势，与公立医院及其他(tā)民营口腔机构站在同一起跑线(xiàn)，大幅降价势(shì)在(zài)必行，这也将影响种植(zhí)牙最终利润率。

　　通策医疗面(miàn)对的最大的问题是(shì)，怎么(me)能把这些增(zēng)量转化为自己的增量。竞(jìng)争来(lái)自参与(yǔ)集采的1.8万家医疗机(jī)构，其中有1.4万家民营医(yī)疗机构，占总数(shù)的80％。想要获得足够(gòu)量的种植牙，一要有覆盖面(miàn)足够(gòu)广的口腔机构，二得有足(zú)够多的医护(hù)人(rén)员(yuán)。“种植牙放量一(yī)直是其(qí)所(suǒ)期待的一件(jiàn)事。”3月23日，通策医(yī)疗董(dǒng)秘处的回(huí)复直截了当。2022年通策(cè)医疗发布的财报中(zhōng)提(tí)及(jí)——医护人才储备(bèi)，这也是其这两年最重要的战略(lüè)布局。

　　通策(cè)医疗在(zài)调研(yán)内容纪要中提到，宁口(kǒu)2022年上半年营收增(zēng)长3％，净利润下降(jiàng)是由于2022年新(xīn)增了40名医生储备，增加的人(rén)力成本影响了900万元利润。通策医疗2022年三(sān)季度财报中提到，为“后集采”时代(dài)准备，让90％以上的专家都在支(zhī)持(chí)蒲公英医院快速发展，目(mù)标是让(ràng)蒲(单反可以带上飞机吗pú)公英(yīng)医(yī)院在最短的时间成为当地第一的(de)口腔医院。值得注意的是，通策医疗的重磅项目“蒲公英计划”在2018年提(tí)出，被公司视为“未来五年重要的发展计划”。而如今(jīn)，目(mù)前来看(kàn)，该计划仍处筹备(bèi)或(huò)培育期，2022年(nián)上半年(nián)蒲公英分院贡献收入1.71亿元，净利润率(lǜ)仅为(wèi)5.5％；前三(sān)季(jì)度贡献收(shōu)入2.98亿(yì)元，新(xīn)增(zēng)蒲公英分院(yuàn)净利率仅为(wèi)8.5％。

　　此外，通(tōng)策(cè)医疗董秘提(tí)到，这几年(nián)相关(guān)医生的储备已经足够了，“（种植(zhí)牙(yá)）量(liàng)再增长10倍(bèi)也够”。“以价换量(liàng)更(gèng)容易形成规模效应。目前种植牙渗透率(lǜ)低，随着价格(gé)差异化定价，总量的(de)快速增(zēng)加仍有望形(xíng)成规模的较高增长。”这(zhè)是通(tōng)策(cè)医疗(liáo)2022年底在机构调研时的观(guān)点。一(yī)位长期关注消费医疗的行业人士分析(xī)，通策医疗(liáo)的主要市场仍(réng)在(zài)浙江(jiāng)，但即使在浙(zhè)江，面对接下来激(jī)烈的(de)种植牙市场(chǎng)，也没有绝对优势，“确(què)实是一场硬仗”。

　　“即使没有集采，未来种植牙也会慢慢(màn)从一个(gè)高毛利业务变成低毛利业务(wù)。因(yīn)为这一部分对医生的技术(shù)要求并没有那么高，主要靠的是设备(bèi)定位(wèi)、辅助(zhù)软件(jiàn)和三维建模。所有(yǒu)的口腔诊所都(dōu)能做，没(méi)有(yǒu)那么深(shēn)的护城河(hé)，所以市场竞(jìng)争会比(bǐ)较(jiào)激烈。”关注口(kǒu)腔赛道的(de)投资人说(shuō)。

　　对于中国的民营口腔(qiāng)医院市场(chǎng)而(ér)言，集采消息和盈利曲线下降(jiàng)关系也不大。“其实(shí)在集采消息出来之前，民营口腔诊(zhěn)所就因为价格战的原因(yīn)，自(zì)己就把(bǎ)价格压下来(lái)了。低于4500元的种植价格，在业内其实已经比比皆是。”口腔诊所(suǒ)从业者如是说到。目前，很多民(mín)营口腔诊所面临(lín)着(zhe)巨大(dà)的经营压力，面对高(gāo)昂(áng)的诊(zhěn)所房(fáng)租、水(shuǐ)电以及(jí)人工费用等(děng)，其实利润不算高。有(yǒu)医疗(liáo)投(tóu)资机(jī)构工(gōng)作人员(yuán)曾表示，目(mù)前80％的民(mín)营连锁口腔机构都处(chù)于亏损(sǔn)状态(tài)。

　　▌天价种植牙(yá)神(shén)话破灭 牙科诊(zhěn)所或(huò)大(dà)批退出(chū)

　　有(yǒu)业内人士(shì)给予(yǔ)了一(yī)个(gè)乐观的预测(cè)，当集采降低价单反可以带上飞机吗(jià)格后，原本属于(yú)改善型(xíng)医疗需求的(de)种植牙，将会成为(wèi)百姓们(men)的基(jī)本需求——几十亿颗失牙(yá)的市场会打开。这几乎(hū)奠定了一个薄利多(duō)销的局面。但这(zhè)并不是在(zài)所(suǒ)有牙科(kē)诊所都会发生(shēng)的局面。当(dāng)耗材价格下(xià)降后，牙(yá)医利益(yì)会受到(dào)直接(jiē)冲击。“在大(dà)部分诊所里，医生收入是和(hé)耗(hào)材挂钩的。这和(hé)骨(gǔ)科心脏支架集(jí)采的(de)影响(xiǎng)类似，医生的工作量(liàng)加大不(bù)说(shuō)，收入会减少(shǎo)。”业内人士表示(shì)最担心的是到底(dǐ)能不能以价换量。如果薄利了(le)，但最终(zhōng)没有多销(xiāo)，经(jīng)营可能难以为(wèi)继。

　　牙科(kē)是(shì)医(yī)院所有科室中(zhōng)，最(zuì)适(shì)合独(dú)立执业的。即便在(zài)改革开放(fàng)之前，全国(guó)各地的个体牙医也不在少(shǎo)数。国家卫(wèi)生统计年鉴显示，2020年全国(guó)民营(yíng)口(kǒu)腔医(yī)院(yuàn)、诊所加起来有(yǒu)66000多(duō)家，提(tí)供的口腔(qiāng)医疗服务占到(dào)总量69％左右。民营(yíng)口(kǒu)腔医院或诊所(suǒ)的(de)一(yī)大特点就是连锁率特(tè)别低，只有约4.8％，绝大部分牙科(kē)诊(zhěn)所都是“个体户(hù)”。牙科(kē)特别(bié)依赖医生的个人能力，牙医独立执业会(huì)比其他专科(kē)容易很多(duō)。

　　“种植牙的暴利(lì)在上游的厂家，到了终(zhōng)端诊所，利润空间很微薄，还没(méi)有(yǒu)算上房(fáng)租、水(shuǐ)电、折旧。”业内人士认为，假如耗材降价，但没(méi)有(yǒu)带(dài)来(lái)体量的增长，薄利了(le)之后又(yòu)没多销，就形成了一(yī)个悖论。当收入不足以(yǐ)支撑过高(gāo)的运营成本时(shí)，一些诊所不得(dé)不关停退(tuì)市。长远来(lái)看，种(zhǒng)植牙是(shì)整个口腔治疗(liáo)过程中，应对牙(yá)齿缺失时最(zuì)后(hòu)的办法，更重要(yào)的(de)是提高公众对口腔卫生的关注意(yì)识。“世界(jiè)卫生(shēng)组(zǔ)织提出的‘8020’标准，是希望在80岁的(de)时候每个人都有20颗(kē)以上的好牙齿，而不(bù)是20颗(kē)种植牙。”业(yè)内人士(shì)如是说(shuō)。

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