近期(qī)交易商协(xié)会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银行启动(dòng)自律(lǜ)调查(chá)，这是两天内第(dì)二家被要求自律调查的(de)大行(xíng)。今(jīn)年以来，交易商协会(huì)已(yǐ)对(duì)多家金融机构启(qǐ)动自律调查(chá)，监管力度(dù)在持续加大(dà)。

　　多家金融(róng)机构接(jiē)连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易(yì)商协会（下称“交易商(shāng)协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部(bù)门反馈(kuì)线索，依据《银行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场自律处分规则》，交易商协(xié)会已对中(zhōng)国建(jiàn)设(shè)银(yín)行股份有限公(gōng)司(sī)债(zhài)务融资工具承销业(yè)务涉(shè)嫌违(wéi)规行为(wèi)开(kāi)展自律调查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年年(nián)报，去年建行承销非金融企(qǐ)业债务融资工具744过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗笔，为411家实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗年，该行(xíng)支持优质头部房地产企业债券(quàn)融资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务(wù)融资工(gōng)具，房(fáng)地(dì)产并购票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易(yì)商(shāng)协会官网发布信息，针对中国进出(chū)口银行金融债券发行涉嫌(xián)违规行为(wèi)，以及中国民生银(yín)行承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为已(yǐ)开展自律调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日，大连银行(xíng)、郑(zhèng)州(zhōu)银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及(jí)债券业(yè)务违规被点名。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)通过深入调查(chá)发现(xiàn)，大连(lián)银行等多(duō)家机构存在债券代持交易等违(wéi)规行为。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每(měi)日滚(gǔn)动开展买卖(mài)方(fāng)向相(xiāng)反(fǎn)、清算速度不同的现券交易(yì)，代持利率(lǜ)债活跃(yuè)券，且(qiě)规(guī)模较(jiào)大；郑州银(yín)行、江西(xī)银行(xíng)和青岛银行，内(nèi)控执行不严或流于形式，未有效评估交易合理性(xìng)，作为中间方以现券买卖或做市等(děng)方式参(cān)与债券代持交易链条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公(gōng)告称，交易(yì)商协会(huì)在日常监测(cè)工(gōng)作中(zhōng)发现，工商银行主承销的多期债务(wù)融资工具发行(xíng)定价严重偏离(lí)市(shì)场合理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债券市场自(zì)律管理相关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交易(yì)商协会(huì)网站披(pī)露，近期在查处(chù)四平市城市发展(zhǎn)投资(zī)控股(gǔ)有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银(yín)行、吉林亿(yì)联银行因违规(guī)收(shōu)取发行人(rén)大额财(cái)务资助，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券市(shì)场自律管理规则(zé)，被交易商(shāng)协会进行(xíng)自律调查。一(yī)同被开展(zhǎn)自律调查的还有光大证(zhèng)券(quàn)、富国资产管理（上海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商(shāng)协(xié)会监管处罚力度(dù)加强

　　根据(jù)交(jiāo)易商协(xié)会通报的(de)数据，2022年(nián)全年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违(wéi)规案件立案调(diào)查，开(kāi)展自律调查和过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗自律问(wèn)询103次，作出各(gè)类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师(shī)事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和(hé)54名(míng)直接责任人。作出(chū)的处分中，警告及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务(wù)，12位责任人被认定不适(shì)当人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报来看，被(bèi)通报的原因包括(kuò)低价包销多(duō)期债务融资工具，影响了(le)市场正常秩序；部分债务融资工具未按(àn)照(zhào)发行文件约定开展(zhǎn)余额(é)包销，个(gè)别债务融资工具挤占了其他投资人的正(zhèng)常(cháng)投标，违背了公平(píng)公正(zhèng)原则，并(bìng)影响了发行(xíng)利率，对(duì)市场正常秩序造成了(le)一定(dìng)不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行(xíng)间债券(quàn)市场(chǎng)参与机构在从事相关业(yè)务过程中，务必牢固树立(lì)市场责任(rèn)意识，严(yán)格遵守相关监管规定(dìng)和自律规(guī)则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市(shì)场运行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协会表(biǎo)示，做市商作(zuò)为银(yín)行间(jiān)市场基石机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促(cù)进价格(gé)发(fā)现的重要作用，应切实(shí)提升做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确(què)保合(hé)规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近(jìn)期(qī)交易商协(xié)会的监管处罚力度明(míng)显加大(dà)，虽然债(zhài)券(quàn)市场参(cān)与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策监(jiān)管专(zhuān)家(jiā)周毅(yì)钦(qīn)对《国际(jì)金融报》记者(zhě)表(biǎo)示，可(kě)以看到(dào)，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要求，以严(yán)格自(zì)律惩戒向(xiàng)市场(chǎng)传(chuán)递“零(líng)容(róng)忍”的清晰信(xìn)号(hào)，引导市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序(xù)。债(zhài)券(quàn)承销机构作为债券市场的“看门人(rén)”，对于商业银行特(tè)别是国有大(dà)行来说，也需(xū)要(yào)肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实维(wéi)护(hù)好行业的良性(xìng)竞争生(shēng)态。

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