金融界5月15日消刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗息 主题(tí)行情“中特估(gū)”的衍(yǎn)生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则(zé)重(zhòng)磅消息，再次(cì)点燃了“中特估”概(gài)念股的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海证券交易所(suǒ)主办、工商银行承办的“沪市金融(róng)业专题座谈会”将在(zài)本周三召开。此次会议讨论的重要(yào)内容为“在服(fú)务中国式现(xiàn)代(dài)化中促进金融业估值(zhí)提升和高质量发展”。参会机(jī)构包括银行、保险(xiǎn)、基金和券商(shāng)人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场(chǎng)纷纷(fēn)认为这是“中特估”概念的升级(jí)版本(běn)，资金疯抢金融股，大(dà)金融板块开启加速键，券(quàn)商(shāng)、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大(dà)证券触(chù)一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险(xiǎn)方面(miàn)，万(wàn)亿级市值(zhí)的中刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗(zhōng)国人寿(shòu)一(yī)度冲击(jī)涨(zhǎng)停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安(ān)涨近5%。

　　银行股方(fāng)面(miàn)，国有四大行(xíng)午后集体翻红(hóng)，邮储(chǔ)银行升(shēng)超3%。

　　在(zài)大金融板块的集(jí)体发(fā)威下(xià)，上证综指午后迅(xùn)速翻红，深成指(zhǐ)和创业(yè)板(bǎn)一路高奏凯歌(gē)。最终收盘，截至收(shōu)盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指(zhǐ)涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对于中(zhōng)特估的后续走势，机构之间的看法并(bìng)不相同(tóng)，

　　对此(cǐ)中金策(cè)略指出，部分高分红国(guó)企标的近(jìn)期显著盘整是(shì)对短(duǎn)期(qī)交(jiāo)易(yì)扩(kuò)散(sàn)过快过多，股息支付(fù)能力相(xiāng)对较(jiào)弱板块(kuài)（如部(bù)分金(jīn)融）做出的正常(cháng)反应，而(ér)并非意味(wèi)着整体(tǐ)高分红国企投(tóu)资主题的结束。

　　光大证券也指出，当(dāng)前(qián)“中(zhōng)特估”主题的安全边(biān)际(jì)和性价比(bǐ)仍相对较(jiào)高，未(wèi)来随着(zhe)经济的逐步复(fù)苏，“中(zhōng)特(tè)估”主题行情(qíng)或(huò)仍具有较强的持续性。从(cóng)估值和交易拥挤度(dù)来看，当前“中特估”主(zhǔ)题的(de)安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是中信证券则(zé)看法相(xiāng)对偏(piān)空。中信证券研报(bào)表示(shì)，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月中旬以来(lái)先后步(bù)入了热度很高、波动很(hěn)大但是区间回报不明显的阶段(duàn)，表现出典型的板块内部博(bó)弈(yì)和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来(lái)，公募基金新(xīn)发继续(xù)低迷(mí)，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流出24.4亿(yì)元，是继去年10月以(yǐ)来首次单月(yuè)净流出，5月截至(zhì)12日恢复净(jìng)流入(rù)75.8亿元，但(dàn)较前3个月的(de)平(píng)均水平仍有较大差距。在缺乏持续增量(liàng)机构资金的情况下(xià)，A股存量博(bó)弈特征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅(jǐn)与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证券研报(bào)表示，疫后(hòu)经济全(quán)面(miàn)系统性恢(huī)复是渐(jiàn)进(jìn)和渐次的过程，飞轮重(zhòng)新(xīn)旋转需(xū)要时间和耐心，主(zhǔ)题交易是过(guò)高的经(jīng)济预期下修过程中的阶段(duàn)性产物(wù)，过度博弈降低了市场定价(jià)的有效性，但(dàn)也提(tí)高了业绩驱(qū)动策略的(de)潜在(zài)回(huí)报，主(zhǔ)题交易的顶峰已(yǐ)过，重回低位(wèi)业绩(jì)驱动板块。

　　基金经理：中(zhōng)特估我一股也(yě)不(bù)想(xiǎng)要！

　　与(yǔ)卖方(fāng)研究相比，有买(mǎi)方更加激进。据(jù)券商(shāng)中国报道，有基金经理(lǐ)直言，中特估龙头在连(lián)续涨(zhǎng)停后已出(chū)现短(duǎn)期(qī)泡沫化，他(tā)一(yī)股也不想要。

　　该基金经理表示许(xǔ)多中(zhōng)特估的龙头股在(zài)当前(qián)位置对他而言没有配置的(de)吸引力，尽管从估值(zhí)的角度(dù)而(ér)言许(xǔ)多市场参与(yǔ)者(zhě)可以给(gěi)出(chū)许多个继续买入(rù)中特估(gū)的理(lǐ)由，但当一只(zhǐ)中特估龙头(tóu)股在两三个(gè)交易日内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫(pò)不刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗及待在进(jìn)行抢筹码。从(cóng)股票市场交(jiāo)易的直观判断(duàn)，这代表着资金参与(yǔ)方(fāng)的短期泡沫化，过(guò)高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在(zài)资金面，“中(zhōng)特估”有好消(xiāo)息传(chuán)来。

　　仅发(fā)售了短(duǎn)短7个(gè)交易(yì)日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央企红利(lì)ETF发布公告称，该基金累(lèi)计有效认购申请(qǐng)份(fèn)额总(zǒng)额超(chāo)过20亿份发行上(shàng)限，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国新央企(qǐ)股东回报ETF——广(guǎng)发中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF、招商中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF和汇添富中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF于今日开售，每只产品(pǐn)的首(shǒu)募(mù)规(guī)模上限均为20亿元人民币。

　　事(shì)实上(shàng)，不止新发基金，今年以(yǐ)来，场内多只“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿(yì)元。其(qí)中，国(guó)泰(tài)央企共(gòng)赢ETF年内资金(jīn)净流入超过12亿(yì)元(yuán)，规模(mó)增幅(fú)超过15倍。南方中国(guó)国企ETF年(nián)内资(zī)金净流入(rù)也(yě)逼近10亿(yì)元，规模增幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今(jīn)年全市(shì)场规模(mó)增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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