近(jìn)日(rì)，广发、招商、汇添富3家基金(jīn)公司旗(qí)下(xià)的中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF同时公告，基金将于5月15日(rì)至19日正式发售(shòu)，募集规(guī)模(mó)上限(x安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统iàn)均为20亿(yì)安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统元，合计募集上限为60亿元。目前，作为时下热门主线的中特估(gū)行情持续发酵，市场也预期此次央企主(zhǔ)题的ETF发售或将从情(qíng)绪面和资金(jīn)面助推中特估(gū)。

　　国企(qǐ)年内(nèi)涨幅居前，领涨板块方向一览

　　复盘今年以(yǐ)来(lái)行情(qíng)，中特估行情带动央国企(qǐ)上市(shì)公司价值重(zhòng)估，同时，其也催化多个相关板块和个(gè)股迎来上涨行情。截至5月(yuè)12日收(shōu)盘，不计算年内上市新股，A股整体(tǐ)平均上涨近6.16％，中位数涨幅近(jìn)2.39％，而国有(yǒu)企业个股平均(jūn)上涨近(jìn)9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国(guó)有企业个股平均涨幅则近4.83％（中位(wèi)数涨(zhǎng)幅近(jìn)1.27％），其中，外资及(jí)合资企(qǐ)业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申(shēn)万(wàn)一级(jí)）来看，年内涨(zhǎng)幅居前(qián)的国企(qǐ)股中，传媒、计算机(jī)、通(tōng)信、家用电器、建筑装饰板块(kuài)个股均值(zhí)涨(zhǎng)幅相对居前，而基础(chǔ)化(huà)工、食(shí)品饮料、商贸零(líng)售、轻(qīng)工制造、美容护理板块个股则(zé)表现不(bù)佳(jiā)。若分细分(fēn)板块(kuài)（申(shēn)万二级(jí)）统计(jì)，平均涨(zhǎng)幅居前的方向为(wèi)出版、影(yǐng)视院线(xiàn)、计算机设备(bèi)、养殖业(yè)、数字媒体板块，而旅游(yóu)零售、酒店餐饮、橡胶、能源(yuán)金属、电池板块个股平均跌(diē)幅居前(qián)。

注：分板(bǎn)块(kuài)统计国(guó)企股年内涨跌幅均值

　　行情(qíng)内(nèi)部轮动分化，关注景气(qì)低估方向

　　随着中特(tè)估行(xíng)情发酵(jiào)月余，部分高位人(rén)气股近(jìn)期也有所调(diào)整(zhěng)，仅以本周（5月8日至12日）行情统计(jì)，上海电影、新华文轩、中铝(lǚ)国际等(děng)多股回(huí)调近20％。从资(zī)金面(miàn)来看(kàn)，作为(wèi)市场“聪明钱(qián)”的北向(xiàng)资金近(jìn)两(liǎng)日（5月11日至12日）也一别此前连续(xù)6日加仓而减持(chí)，不过，具体(tǐ)个股方面，仍有不少(shǎo)个股获(huò)逆市加仓，其(qí)中，中国安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统中铁(tiě)、中(zhōng)国石化、片(piàn)仔癀(huáng)、中国石(shí)油、设计(jì)总院本周累计加仓均在3亿元(yuán)以上。

　　山西证(zhèng)券近日研报指(zhǐ)出，现有的“中特估”概(gài)念(niàn)引发的估值修复(fù)仍(réng)在演(yǎn)绎。短期行情在热点题材上体(tǐ)现(xiàn)出(chū)较高的赚钱效应。长(zhǎng)期在国企改(gǎi)革(gé)的(de)深度价值挖(wā)掘(jué)方面仍有较大(dà)增(zēng)长空(kōng)间。结合政(zhèng)策方向来看，未来的投资(zī)机(jī)会(huì)主(zhǔ)要围绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注央企战略性重组和专业化整合，以及存(cún)在优质资产注入上市平台或重组(zǔ)预期的(de)板块(kuài)和标(biāo)的，如军工(gōng)、交(jiāo)运等。

　　2）基(jī)本面改善型：此前基本面(miàn)较弱，但因行业景气、周期上行(xíng)等原因，近期有所(suǒ)改善，并有(yǒu)望持(chí)续向好，如建筑和船舶制(zhì)造等。

　　3）价值(zhí)重(zhòng)估型：此前估值明(míng)显(xiǎn)偏低，但是受益业务预期与估值逻辑(jí)变化，催生重估行(xíng)情，如公(gōng)共事(shì)业领(lǐng)域(yù)与三大通信运营商(shāng)等。重点关注行业(yè)：船舶、建筑、军(jūn)工、公共事业、交运和(hé)通(tōng)信。

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