金融界(jiè)5月22日消(xiāo)息(xī) 悄(qiāo)然之(zhī)间(jiān)，已经崩盘了(le)33年的日(rì)本股市竟然奇迹般的(de)活过来了，甚(shèn)至还在不(bù)断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市主(zhǔ)要(yào)股指(zhǐ)日(rì)经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也(yě)是自日本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今(jīn)年以(yǐ)来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几经(jīng)挣(zhēng)扎但(dàn)是最(zuì)终都(dōu)黯淡收场，但是似乎这次有点不一样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治的变动(dòng)使得日本股市变(biàn)得微妙(miào)起来(lái)。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发(fā)，海外资金是(shì)不可或缺的力(lì)量。数据显示，海外投资者对日本股(gǔ)票(piào)需(xū)求(qiú)稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国(guó)人净购买量。不过，日本企业部(bù)门仍然是日本股票的最大意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音净(jìng)买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然(rán)这其中也包括(kuò)在3年(nián)前(qián)就“闻到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌管的伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购(gòu)了(le)日本前五(wǔ)大贸易(y意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音ì)公(gōng)司每家略高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五大贸(mào)易公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴(bā)菲特已3次购(gòu)买并扩大了(le)对日本五大商社的股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看(kàn)出，伯克希(xī)尔(ěr)哈(hā)撒韦目(mù)前在日(rì)本持(chí)有的股票比在美国以外任何其他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了(le)日本(běn)五大商社，并(bìng)暗示将进(jìn)一(yī)步投资(zī)日本(běn)股(gǔ)票。现年(nián)92岁高龄(líng)的他(tā)还在上个月罕见地亲自(zì)访问日本。

　　对于为(wèi)何在这(zhè)个时点(diǎn)，不断增(zēng)持日本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲(fēi)特就这(zhè)样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常容易(yì)理解，我们可能和这五家公司都(dōu)有过(guò)业务来(lái)往(wǎng)。从整体来看，这些公司(sī)能够(gòu)支付(fù意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音)不错的分红，在(zài)某些情(qíng)况下也会回购股票，我们也能很(hěn)好(hǎo)地理解他(tā)们所拥有的(de)一大堆业(yè)务(wù)，同时我(wǒ)们还能通过融资解(jiě)决(jué)汇率风险(xiǎn)问题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事情一(yī)开(kāi)始我都没有(yǒu)告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本(běn)之行的(de)部分原(yuán)因是(shì)为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保(bǎo)险(xiǎn)业务副(fù)董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班(bān)人(rén)），因为接下(xià)来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三年布局的(de)巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次(cì)用(yòng)行动告诉大家姜还(hái)是老(lǎo)的(de)辣。

   多位大佬抄(chāo)底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬(lǎo)也(yě)在紧锣(luó)密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日本首相岸(àn)田文雄。黑石集团两年(nián)前在日(rì)本一举收(shōu)购8家酒店，此行(xíng)被外界普遍认(rèn)为日本还蕴藏着更多(duō)投资机会。

　　同一时期，黑(hēi)石(shí)集团最主要的(de)竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维(wéi)斯也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造(zào)访(fǎng)日本东京的还有(yǒu)美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早(zǎo)些时(shí)候决定(dìng)重新在东京(jīng)开设(shè)办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在日(rì)本市(shì)场的运营(yíng)牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来，日本股市一直都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今似乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大会(huì)上解释(shì)了抄底日本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子也有(yǒu)所保留。站在事后马后(hòu)炮(pào)的角度看，对股市拥有独特理解(jiě)的巴菲特对国际(jì)地缘政治的(de)变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易(yì)争端以(yǐ)来(lái)，国际(jì)地缘政(zhèng)治格(gé)局巨(jù)变。在(zài)新的地缘政(zhèng)治格(gé)局下，日本在亚太格局中扮(bàn)演了更加重要(yào)的角色(sè)，同时日本在芯片等产业(yè)发展中野心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的(de)重(zhòng)要变量。仔细(xì)观察日本的(de)经济脉络，我们也会发(fā)现日本的设备投资开始进入加速期(qī)，这背后有产业自身发展的原因，也暗(àn)合地缘(yuán)变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治格局，在(zài)全球(qiú)动荡的大背景下反而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏(mǐn)感变化(huà)的巴(bā)菲特(tè)，一直在等待出手(shǒu)的时机。直(zhí)到新冠危机爆(bào)发(fā)，日本股市出现(xiàn)急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本(běn)资产，自此疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而日本5大商社(shè)也(yě)用业绩证明自己(jǐ)的(de)确被低估了(le)。据日经中文网，日(rì)本综(zōng)合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财(cái)报于5月9日全部出炉。5大商社的合计(jì)净利(lì)润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短(duǎn)2年(nián)时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发(fā)生的变化，日本(běn)监(jiān)管层的助推也是一股不容(róng)忽视的力(lì)量。日本(běn)监管层(céng)持续推动企业(yè)经营能(néng)力的改善和价(jià)值的修复，其中敦(dūn)促企业对投资者提高回报、鼓励企业(yè)公开回购成为(wèi)改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月(yuè)底(dǐ)，东京证券交(jiāo)易所为(wèi)了改变大量个(gè)股股(gǔ)价跌破净值的情况，发(fā)布《关于实现关注资(zī)金成本和(hé)股价经营要求》要求(qiú)上市公司提(tí)高(gāo)企业价值和(hé)资本效率从而提升股价后，日(rì)本(běn)股市开始掀(xiān)起一波回购热潮(cháo)。

　　一(yī)向被韭菜(cài)讥讽为“反向指(zhǐ)标(biāo)”的高盛也出来高喊日(rì)本可(kě)能正(zhèng)接(jiē)近(jìn)十(shí)年(nián)一遇的牛市(shì)。至于日本(běn)股市未来将走向何方，一切将由时间(jiān)给出答案吧。

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