昨天(tiān)深夜(yè)，恒大突然发(fā)布公告，许家印被成(chéng)被执行人。

　　中国恒大5月(yuè)12日发布公(gōng)告称，公司收到广(guǎng)东省广州市中(zhōng)级人民(mín)法(fǎ)院就深圳国际(jì)仲裁院(yuàn)的仲裁(cái)裁(cái)决所(suǒ)发出的执行通知(zhī)书(shū)。本公司(sī)、本(běn)公司附属公司，即广州市凯(kǎi)隆置业有限(xiàn)公司，以(yǐ)及本公司(sī)控股股东及执行董(dǒng)事(shì)许家印是该(gāi)执行通知的被执行人。

　　公告称(chēng)，该仲裁涉(shè)及和信(xìn)恒聚（深圳）投资(zī)控股(gǔ)中心于2016年12月及2020年11月期间与相(xiāng)关被(bèi)申请人签订有关恒大地(dì)产集(jí)团有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司的增资及相关协议，向恒大(dà)地(dì)产(chǎn)增资人民币50亿(yì)元以取(qǔ)得恒大(dà)地产约1.6％股权。恒大地产终止(zhǐ)对深圳(zhèn)经济特(tè)区房地产(chǎn)（集团）股份有限公司的重组计划，仲(zhòng)裁申请人(rén)要求本公(gōng)司、恒大地产、广州凯隆及许(xǔ)家印履行(xíng)增资协议(yì)项下的回购承诺(nuò)及支付尚欠(qiàn)分红、违约金(jīn)及收益。

　　根据该执行通知，被(bèi)执行(xíng)的(de)事项为：（1）广州凯隆、许家印支付(fù)恒大地产(chǎn)2020年度分红的差额(é)补足(zú)款约人民(mín)币2.04亿元，并(bìng)承担(dān)违约金约人(rén)民币5153万(wàn)元；（2）许家(jiā)印、本公司以人民币50亿元回(huí)购(gòu)仲裁(cái)申(shēn)请人(rén)持有的恒大地产(chǎn)股权；（3）本公司支(zhī)付仲裁申请人持(chí)有恒大地产自2021年2月1日起(qǐ)计至完成回购(gòu)的(de)补(bǔ)偿约人民币(bì)7.7亿元；（4）本公司(sī)、广州凯(kǎi)隆(lóng)、许(xǔ)家印(yìn)支付(fù)约人民币(bì)3553万元的律(lǜ)师费(fèi)、仲裁费及执行费。

　　据每(měi)日(rì)经济新闻报(bào)道，多名市(shì)场和法律人士称，通过仲(zhòng)裁和执行寻(xún)求解决是市场化、法治化解决恒大集团债务问题的(de)必由之路(lù)。此次仲裁和执行通知意味着(zhe)恒大集团与曾经(jīng)的战略投资者(zhě)之(zhī)间就(jiù)回购义务(wù)的纠纷露出了冰山(shān)一角。接(jiē)下来(lái)，如(rú)果不能妥善解决被(bèi)执(zhí)行(xíng)问题(tí)，许家印个人很可能从(cóng)而“登上”失(shī)信被(bèi)执行人名(míng)单，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持进一(yī)步(bù)加息，美国长期通胀预期意外创12年(nián)新高

　　昨(zuó)夜，又有一位美(měi)联(lián)储(chǔ)官(guān)员(yuán)放鹰。

　　美联储(chǔ)理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如果通(tōng)胀(zhàng)维持在高位，可能(néng)需要进一步加息(xī)。她还表示(shì)，本月迄(qì)今(jīn)的关键数(shù)据并未让她(tā)相信物(wù)价压力正在消退。鲍曼称：“如果通胀保(bǎo)持在高位，且(qiě)就业市场(chǎng)依然吃紧，进一步收紧货币政策以(yǐ)获得足够的限制性货币政策立(lì)场，从而逐步降低(dī)通(tōng)胀可能是适(shì)当的。”

　　鲍(bào)曼(màn)的讲话主要集(jí)中在近期(qī)美(měi)国(guó)银(yín)行倒闭的(de)影响上。她表示：“我预计我(wǒ)们的政策利率(lǜ)需要在一段(duàn)时间(jiān)内保持足够的限制性，以(yǐ)降低通(tōng)胀，并创造条件，支(zhī)持持续强劲的劳(láo)动力市场(chǎng)。”

　　值得注意的(de)是，昨(zuó)夜(yè)公布(bù)的美国消费(fèi)者的长期(qī)通胀预期在初意外加速至12年高(gāo)位，达(dá)到(dào)3.2％，消费(fèi)者信心也出现恶(è)化，创下(xià)六个月新低，反映出人们对美国经济前景的(de)担忧日益加剧。

　　具体数据上，美(měi)国5月密歇(xiē)根大学消(xiāo)费者信心指数初(chū)值57.7，创(chuàng)去年11月以(yǐ)来最低，大幅不及预期的63，前值(zhí)63.5。分项指数(shù)方面(miàn)，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预(yù)期指数(shù)初值53.4，创下10个月新低(dī)，预期60.8，前值60.5。

　　市(shì)场(chǎng)备受关注的(de)通胀预期方面，1年通(tōng)胀预(yù)期初值4灰姑娘作者是安徒生还是格林.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通胀预期较4月(yuè)略有回(huí)落，但远高(gāo)于(yú)3月时3.6％的(de)水(shuǐ)平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密(mì)切(qiè)关注长期通胀预期，因为该预期可能(néng)会自我实现，并导致(zhì)通胀(zhàng)居高不下。去年6月，密歇根消费者信(xìn)心的5年通胀(zhàng)预期初值飙涨(zhǎng)，一(yī)度达到3.3％，令市(shì)场认为是长期通(tōng)胀预期(qī)松动(dòng)的表现，在美联储当(dāng)时决定激进加息75个基点中起到了重要作用。美(měi)联储(chǔ)主(zhǔ)席(xí)鲍威尔在当月的(de)新闻发布会上表示，通胀预期(qī)的回(huí)升“相当引人(rén)注目”，并强调(diào)了美联储(chǔ)保(bǎo)持长(zhǎng)期通胀预期(qī)稳定的重要性。

　　大(dà)宗商品整体承压，贵金属价格回落

　　本周三开始，国际黄金、白银期(qī)货(huò)价格(gé)持(chí)续下(xià)跌，尤其是周四，纽(niǔ)约银期(qī)货价格重(zhòng)挫5.06％。截至(zhì)今(jīn)晨收盘，纽约期银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去(qù)年10月14日以来最大单周(zhōu)跌幅。周五，国内(nèi)黄(huáng)金、白银期货价格(gé)跟随下(xià)跌，截至收盘，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白(bái)银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国(guó)投安信期货投资咨询部高级分析(xī)师丁沛舟表示，本周公布的(de)美国4月CPI及PPI同比增速低于预期及前值，叠加(jiā)美国当周首次申请失业金人数超预期抬升(shēng)，表现(xiàn)不佳的数(shù)据使(shǐ)得投(tóu)资者(zhě)对美国经(jīng)济衰(shuāi)退的(de)忧虑增(zēng)加。虽然(rán)这(zhè)使得市场(chǎng)避险情绪升温(wēn)，但一(yī)方面悲观的全球经济预(yù)期对(duì)大宗商(shāng)品整体形成压力，另一方面，鉴于贵金(jīn)属价(jià)格已行(xíng)至(zhì)年内(nèi)高位，其(qí)中(zhōng)金价(jià)更是在历史高位(wèi)运(yùn)行，这使得贵金属避险配(pèi)置(zhì)性价比降低，已不及同为避(bì)险(xiǎn)资产的美元，避险资(zī)金对美元配置增加，贵金(jīn)属关注(zhù)度下降。此(cǐ)外，贵金属的前期利好因素(sù)已被(bèi)盘面充分消化，上行驱动不足，使得获利了结压力也(yě)明(míng)显(xiǎn)增加。“多重利空因素交织(zhī)，贵金属价格明显回落。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近期(qī)公布的美(měi)国(guó)4月CPI进一步回(huí)落，但核(hé)心CPI依然顽(wán)固，美联(lián)储官员接连发(fā)表(biǎo)鹰派言(yán)论，表示货币政策发(fā)挥作用和实现通胀目标需要时间(jiān)，年内没有降息的理由，扭转了市场对美联储可能很快开始降息(xī)的预期(qī)，从而推动美(měi)元指数反(fǎn)弹，贵金属黄金、白银(yín)承压下跌。” 新纪元期货贵金(jīn)属分析(xī)师程伟表示(shì)。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，丁沛(pèi)舟表示，中(zhōng)长期看，贵金属(shǔ)价(jià)格仍将(jiāng)维持偏强格(gé)局。当(dāng)前(qián)国际货币(bì)体(tǐ)系(xì)表现出去美(měi)元化的(de)运行趋(qū)势，美元(yuán)在各国国际储备中的权重下降，央行为了平衡储(chǔ)备(bèi)资(zī)产(chǎn)配置(zhì)，黄金是重要的选项(xiàng)，这对黄(huáng)金的实物需(xū)求(qiú)有(yǒu)非常(cháng)积极的推动作用(yòng)。此(cǐ)外，当(dāng)前全球宏观经(jīng)济前景不乐观，避险配(pèi)置(zhì)将(jiāng)增(zēng)加，这也(yě)对贵(guì)金属价格形成(chéng)一定(dìng)支撑作(zuò)用。

　　丁沛舟认为(wèi)，当前美联储(chǔ)与市场(chǎng)就年内美元货币(bì)政(zhèng)策预期(qī)有(yǒu)较大分歧，但持续(xù)相对(duì)高利率的(de)环境下，美国的经济及金融(róng)领(lǐng)域(yù)的(de)压(yā)力必然逐步增加，这(zhè)从(cóng)今(jīn)年美国银行业风险事件(jiàn)上可见(jiàn)一斑。因此，随着时间推(tuī)移，美联储与市(shì)场(chǎng)预期终(zhōng)将(jiāng)收敛，收敛(liǎn)情(qíng)况会对贵金(jīn)属(shǔ)价格产生一定(dìng)影响，需持续(xù)关注美联储(chǔ)货币政策变化(huà)情况。

　　“贵金属未(wèi)来走(zǒu)势主要受美联储(chǔ)货币政策和避险(xiǎn)情绪(xù)的影响，当前(qián)灰姑娘作者是安徒生还是格林由于美国核(hé)心通胀依然较高，美联储年内降息的预(yù)期下降，美元指数连续下跌后存在反弹(dàn)的要求，短期将(jiāng)对(duì)贵(guì)金属带(dài)来压力(lì)。”程伟分(fēn)析称。

　　一(yī)德期货贵金属分析师张晨表示，对比(bǐ)2011年美国主(zhǔ)权债务危机时期的(de)各环节重要时间节点，在当前(qián)距离可能最早(zǎo)将(jiāng)于(yú)6月初(chū)到来的“大限日”仅(jǐn)半月有余的(de)有(yǒu)限时间里，两党谈(tán)判仍(réng)处(chù)于僵持阶段，一旦谈(tán)判至(zhì)5月最后(hòu)一(yī)周前仍未能取(qǔ)得进展(zhǎn)，进而重演2011年无法(fǎ)在截止(zhǐ)日前形成正式(shì)法案进(jìn)而导致评(píng)级下调情形(xíng)出现，将会(huì)对市(shì)场形成较大(dà)冲(chōng)击(jī)。而在(zài)此之前，避险情绪升温(wēn)可(kě)能令美债(zhài)、美元和黄(huáng)金表现强于其(qí)他资产。

　　白(bái)银重挫(cuò)超5％

　　相较于黄(huáng)金，白银跌幅(fú)更大。丁沛(pèi)舟表示，白(bái)银较黄金工(gōng)业(yè)属性更强(qiáng)，因此其对经济衰退预期更为敏(mǐn)感，价格(gé)弹性高(gāo)于黄金。

　　华泰(tài)期(qī)货贵(guì)金(jīn)属研(yán)究员师橙(chéng)表示，此前国内经济数据并不十分(fēn)乐观(guān)，近日公布(bù)的与通胀相关的数据同样(yàng)不理想，这激发了市场再度对经(jīng)济展望(wàng)担忧的交易动机，而在此过程中(zhōng)，白银以及铜(tóng)等(děng)此前(qián)相对高位的(de)品种(zhǒng)受到“狙击”。“白银工业属性相(xiāng)较于黄金更强，且价格弹(dàn)性也更大，因此，在工业品(pǐn)表现(xiàn)疲弱的情况下，白银价格受(shòu)到的拖累更为(wèi)显(xiǎn)著。”师橙说。

　　在(zài)师橙看(kàn)来(lái)，当下市场对于宏观经济展望(wàng)相对悲观，引(yǐn)发工业品回(huí)落，白银在此过程中也并未能(néng)幸免，但是就大(dà)方(fāng)向(xiàng)而言，白(bái)银(yín)仍将逐步趋同(tóng)于黄(huáng)金(jīn)走(zǒu)势。而美联(lián)储目前在5月完成25个(gè)基点(diǎn)加息(xī)后，大概(gài)率将会逐渐暂停加息(xī)动作，货币政策趋宽乃至(zhì)降(jiàng)息(xī)的预(yù)期会(huì)逐步增强，叠加目前市场对于未(wèi)来经济(jì)展(zhǎn)望(wàng)存在(zài)较大担忧，在这样的背景下，黄金仍值得配置。而(ér)白银价格虽然可(kě)能会由于工业品(pǐn)相对疲弱(ruò)而呈现弱于黄(huáng)金(jīn)的格局，但整体(tǐ)而言，呈现(xiàn)出持续大幅(fú)走弱的概率并不大。后(hòu)市需(xū)要关注(zhù)美联储货(huò)币政策拐点何时出现、海外银行业(yè)风险事件是否会持续发酵(jiào)。同时，国内工业(yè)品在价格大幅走(zǒu)低后，是否会激发(fā)下游补库(kù)意愿(yuàn)，倘若下游买兴(xīng)因价(jià)跌而(ér)被提振，那(nà)么对(duì)于白银而言也是(shì)相对有利的因素。

　　“当(dāng)前白银(yín)供需缺口扩大(dà)，且显性库存处于低(dī)位，基本(běn)面(miàn)偏(piān)紧格局使得白银在(zài)上涨阶段动能将强于黄金。”丁(dīng)沛舟表(biǎo)示。

　　“对于白(bái)银来说，除了美元(yuán)指(zhǐ)数以外，还需(xū)关注(zhù)国(guó)内经(jīng)济数(shù)据(jù)的好坏，包(bāo)括下周即将公(gōng)布的4月(yuè)固定资产投资、工业增(zēng)加值和消费品零售(shòu)。”程伟说。（本文有删减）

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