财联(lián)社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄(xù)力寻(xún)找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主线，今年(nián)接下来的市场大概率是不好做了。”有基(jī)金公司(sī)人士向财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司(sī)年报一季报的(de)披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪(xù)来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的(de)市场亮色不多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成(chéng)交额(é)较前期明显萎缩(suō)，资金(jīn)观望(wàng)的情绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易(yì)日净流入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打击(jī)了市场(chǎng)的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进(jìn)程中(zhōng)，人(rén)工智(zhì)能行情开启(qǐ)后第(dì)一次(cì)全面大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主线中特估(gū)方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力(lì)稍好，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现，产业(yè)链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀(shā)之(zhī)下，从A股(gǔ)结(jié)构上(shàng)看，AI、中特估和新能(néng)源形(xíng)成了“三国(guó)对(duì)立”格局(jú)，轮流(liú)做(zuò)“输血包”。对于(yú)资金的轮番(fān)流动，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道(dào)芯(xīn)片能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引领市(shì)场的两大主题“中特估”及人工(gōng)智能板(bǎn)块均出(chū)现(xiàn)调整，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策(cè)及货币(bì)政(zhèng)策的推出，且国内经济(jì)温和复苏背景下(xià)，权益市场(chǎng)整体行情(qíng)预计将继续向上(shàng)修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段(duàn)性(xìng)可能将更加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估等板块均有阶段(duàn)性(xìng)的相对收益；而长期(qī)来(lái)看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还(hái)是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大指数(shù)除创业板指外累计均有上略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音涨，大(dà)消费、大金(jīn)融等(děng)板(bǎn)块首先(xiān)迎来了基本(běn)面预期修复的改善，而(ér)通信、计算(suàn)机、传媒等(děng)板块也在人工(gōng)智(zhì)能等产业趋(qū)势变(biàn)化的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续(xù)上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日(rì)达到年(nián)内最(zuì)高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至(zhì)高(gāo)位后(hòu)，AI板块在(zài)4月开始回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离(lí)年(nián)内高(gāo)点已经下跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追(zhuī)高的(de)投资者体验非(fēi)常差(chà)，市场浮躁自(zì)然(rán)赚(zhuàn)钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者表示(shì)，别人做量化学的是(shì)巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们(men)学的是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁(níng)愿被强(qiáng)者打得(dé)头破血流，也(yě)不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体(tǐ)系里面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势(shì)股，即(jí)使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基(jī)金收益率上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市(shì)场(chǎng)单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的(de)强(qiáng)势。从(cóng)多家(jiā)公募基(jī)金观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能源的(de)暗黑(hēi)时刻(kè)已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达(dá)11个(gè)月的(de)调(diào)整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已(yǐ)经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特(tè)估(gū)的政策红利(lì)与AI的(de)无限想象空(kōng)间，新能源距离真(zhēn)正的(de)反弹似乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近一周基金回(huí)报(bào)率(lǜ)来(lái)看，排(pái)名靠前的(de)均为(wèi)重仓(cāng)新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银(yín)先进(jìn)制造之间收(shōu)益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪(jì)要在市场上(shàng)流出，直言(yán)经(jīng)济缓慢(màn)复苏(sū)中，还(hái)没有主线出现略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音，当前市场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难有好的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济学(xué)家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点(diǎn)是大概率市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可(kě)能(néng)更(gèng)均衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前(qián)可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会(huì)是(shì)收获的阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多(duō)一点(diǎn)耐心。市场可能继续(xù)对一季报(bào)定价(jià)，短期(qī)市场的核(hé)心(xīn)矛盾在于缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和(hé)中特估全年的投(tóu)资机(jī)会，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不(bù)争的(de)事实，提醒投资(zī)者这两个板块短期可(kě)能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投资者需(xū)要高度重视(shì)交易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势(shì)、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化(huà)，不是趋(qū)势和结构的变化。略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发(fā)布的4月经济(jì)指标(biāo)显(xiǎn)示(shì)，4月份国内(nèi)服(fú)务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经(jīng)济运行(xíng)总体(tǐ)延续(xù)修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续(xù)巩固。货币政策(cè)依(yī)然(rán)延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态(tài)势。当(dāng)前市场对央行(xíng)后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当(dāng)关注受(shòu)益“一(yī)带一路”政策的(de)概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必(bì)过分(fēn)悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是(shì)正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金大搬家和(hé)经济(jì)复(fù)苏的(de)大(dà)趋势(shì)下，纠结于几十个(gè)点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看(kàn)，行情会(huì)在犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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