总市值超6万亿的(de)科创板市场，增添(tiān)风险管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会官(guān)网消息，为健(jiàn)全(quán)多(duō)层次(cì)资本市场产品体系，丰富资(zī)本市场风险管理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。同一天，上交所也发布消息，将在中国证监会(huì)指(zhǐ)导下认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上市(shì)相关工作。

　　多位业内人(rén)士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的启动，将为(wèi)科创板市场的科技创(chuàng)新投资带(dài)来风险管理工(gōng)具，进一步丰富ETF期(qī)权品种，满足投资者(zhě)多元(yuán)化的交易和(hé)风险(xiǎn)管(guǎn)理需求。而相关合约标(biāo)的纳入ETF期(qī)权(quán)，也将对ETF龙头产品的规模(mó)、流动(dòng)性和交(jiāo)投活跃(yuè)度产生积极影响，同时为科创板市(shì)场(chǎng)投资带来中长期资金，增强市场的关注度(dù)和吸引力。

　　科创板新(xīn)增(zēng)风险管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监(jiān)会消息(xī)显(xiǎn)示，为(wèi)健(jiàn)全多(duō)层(céng)次资本(běn)市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，证监会启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权是我国首只基于(yú)科(kē)创(chuàng)50指数的场内期权品(pǐn)种，科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成(chéng)良好(hǎo)互(hù)补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落(luò)实党中央、国(guó)务院关于彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方推(tuī)进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平(píng)改革开放决(jué)策部署的重要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸(xī)引(yǐn)长期资金配置科(kē)创板，激发科创板创(chuàng)新活力，满(mǎn)足多元化的交易和风(fēng)险管理需(xū)求(qiú)，有助于继续发挥好科(kē)创板改革先行先(xiān)试(shì)的示(shì)范引(yǐn)领(lǐng)作(zuò)用，不断(duàn)提升服务实体经济质效(xiào)。

　　同期，上海证券交易所官网也发(fā)布消息，上交所将在中国证(zhèng)监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上市相关工(gōng)作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市，是上交所贯彻落实党的二(èr)十大精(jīng)神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要》提出的“完善(shàn)金融(róng)支持创新体系”、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高水平改革开(kāi)放、支持创新驱动(dòng)发展(zhǎn)战(zhàn)略的重要(yào)举措，对促进科(kē)创板企业进一(yī)步发挥科创能效、支持科创板(bǎn)建设具有(yǒu)积极意义(yì)。

　　据统计，2019年设(shè)立以来(lái)，科创板建设稳步推进，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序，支(zhī)持(chí)和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集聚(jù)示(shì)范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市公(gōng)司519家，总市值(zhí)达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块的(de)科技创新属性持续(xù)强(qiáng)化。

　　上(shàng)交所表示，目前科创(chuàng)板(bǎn)尚(shàng)缺少相(xiāng)应的风(fēng)险管(guǎn)理工具，上(shàng)交所根据市(shì)场需求积极推动科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品研发(fā)，将其作为完善科(kē)创板(bǎn)配(pèi)套产(chǎn)品体系(xì)、提升科(kē)创(chuàng)板吸引力(lì)和(hé)流动性、推进(jìn)科(kē)创板(bǎn)做(zuò)市商制度功能发挥、持续(xù)发挥科(kē)创板改革(gé)先(xiān)行(xíng)先试示范引领作用的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有效满足(zú)科创板(bǎn)投(tóu)资者(zhě)风险(xiǎn)管(guǎn)理需要(yào)，有助(zhù)于科创(chuàng)板更好发(fā)挥资本(běn)市场改革试验田作用，对于(yú)促进科创板和股票期(qī)权市场长期持续健(jiàn)康(kāng)发展意义重(zhòng)大(dà)。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　同时，监管机构(gòu)还积极关注ETF期权市(shì)场的稳健运(yùn)行和风险防(fáng)控工作，多举措确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证监会(huì)一(yī)直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险防控(kòng)工(gōng)作，持续完善制度规则体系，加强运行管(guǎn)理和风险监测(cè)。科(kē)创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进(jìn)一步完善(shàn)风险防控机(jī)制，并(bìng)根据市(shì)场运行(xíng)情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也(yě)表示，上交(jiāo)所(suǒ)高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场风险防控工作，基于(yú)我国ETF期权市(shì)场发展特(tè)点，实施了投资者(zhě)适当性(xìng)管(guǎn)理制度、保证金制度、持仓限额制(zhì)度等一系(xì)列风控(kòng)安(ān)排(pái)，保障了期权市场(chǎng)平(píng)稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上交(jiāo)所将(jiāng)总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关(guān)措施(shī)在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所将在目(mù)前行之有效的风险防控和市场监管措施的基础上，进一步(bù)做好(hǎo)风(fēng)险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步，将在(zài)中国证监会(huì)的指导下(xià)，会同市场各方(fāng)扎实做(zuò)好各项业务和技(jì)术准备工作，保障科创50ETF期权(quán)平稳上(shàng)市。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将(jiāng)增(zēng)至8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全(quán)球资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具(jù)，在价格发现(xiàn)、风险管(guǎn)理(lǐ)、完(wán)善市(shì)场多(duō)空平衡机(jī)制等(děng)方面(miàn)发挥了(le)重要(yào)作(zuò)用。

　　自(zì)2015年2月开展股(gǔ)票(piào)期权试点(diǎn)以来，证监会组织(zhī)沪(hù)深交易所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场(chǎng)运行平(píng)稳有序(xù)，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一(yī)步(bù)丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股票市(shì)场的(de)基础性风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，早在2015年2月9日，上交所就上市交(jiāo)易上(shàng)证50ETF期(qī)权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深(shēn)交所上市交易(yì)沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)9月19日，上(shàng)交(jiāo)所上市中证500ETF期(qī)权，同(tóng)期深交(jiāo)所上市创(chuàng)业(yè)板ETF期(qī)权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交(jiāo)所(suǒ)上市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理工具将更加丰富和多元化。

　　一(yī)位公募(mù)投资人士对此表示(shì)，目前(qián)我国(guó)已经推出了不同类型(xíng)的期权品种，不同品(pǐn)种对应(yīng)市(shì)场不同的市值的(de)公司和(hé)投(tóu)资(zī)风格，科创50ETF期权的推出，将对科创(chuàng)板(bǎn)市场的宽基指数形成(chéng)覆盖，科技创新风格投资(zī)有了风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，这将(jiāng)有利于投资者做好(hǎo)风险管理，满足不(bù)同投资(zī)者的投资交(jiāo)易(yì)需求。

　　同时，按照记(jì)者(zhě)观察，目(mù)前(qián)ETF期权(quán)的合约(yuē)标的都是(shì)ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是(shì)期权(quán)合约标的。

　　而从目前全市场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品(pǐn)看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模(mó)仅次于华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF，位居国内股票彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方(piào)ETF市场管理规模(mó)第二(èr)名。另外(wài)，易方达(dá)、工银瑞信(xìn)基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指(zhǐ)数跟踪产品(pǐn)中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合(hé)约标的(de)，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标的的可能(néng)性较(jiào)大，管理规模(mó)和产品流动性都具备突出优势。”上述公募(mù)投(tóu)资人(rén)士(shì)称。

　　而根据(jù)业内人士分析(xī)，相关(guān)合约标的纳入(rù)ETF期权(quán)，将对该(gāi)ETF龙头产(chǎn)品的规模、流(liú)动性和(hé)交投活跃(yuè)度(dù)产(chǎn)生积(jī)极影响(xiǎng)。

　　华南一(yī)位股票(piào)ETF基金经理表(biǎo)示，相关(guān)的ETF期权上市后(hòu)，投资者可以借(jiè)助相应的(de)风险(xiǎn)管理工具进行方向性投资(zī)、波动(dòng)率投(tóu)资等，在投资(zī)层面的(de)配套策略(lüè)也会(huì)丰富起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动性(xìng)进一步提(tí)高，进而促进规模的(de)提升(shēng)。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险管(guǎn)理工具，有(yǒu)利于吸引中长资(zī)资(zī)金，增强股票ETF产(chǎn)品(pǐn)关注度，这也会让相应(yīng)的龙头ETF产品的规模和流(liú)动性进一步巩固，市(shì)场吸引力也会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称。

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