近(jìn)期宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗交易商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设(shè)银行(xíng)启动自(zì)律调(diào)查，这是两天内(nèi)第二家被要求自(zì)律调查的大行。今年以(yǐ)来(lái)，交(jiāo)易商协会已对多家金(jīn)融机构启动自律调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易(yì)商(shāng)协(xié)会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依据《银行间债(zhài)券市场自律处分(fēn)规则》，交易商协会(huì)已对中国建设银行股份有限公司债务(wù)融(róng)资工具承(chéng)销业务涉嫌违规行为开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年(nián)建行承销非金融企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销(xiāo)发(fā)行(xíng)债券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该(gāi)行支持优质(zhì)头部(bù)房地产企业债券融资需求，承销房地(dì)产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度(dù)在近(jìn)期持(chí)续加(jiā)大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对中国进出口银行金融(róng)债(zhài)券发行涉嫌(xián)违规行为，以及中(zhōng)国民生银行(xíng)承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为已(yǐ)开(kāi)展自律调查。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信(xìn)托共(gòng)5家(jiā)机构涉及债券业务违规(guī)被点名。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易商协(xié)会通过(guò)深入调查发现，大连(lián)银行等多家机构存在债(zhài)券代持交易等违规行为。其(qí)中，大连银行通(tōng)过(guò)做市业务方式，每日滚动开展买卖(mài)方向相反、清算速度(dù)不同的现券(quàn)交易，代持利率债活跃券宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗(quàn)，且规(guī)模较大；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银(yín)行和青岛银行，内控(kòng)执行不严或(huò)流于(yú)形式，未有(yǒu)效评(píng)估交易合理性，作(zuò)为中间(jiān)方以现(xiàn)券买卖(mài)或做市等方式(shì)参与(yǔ)债券代持交易(yì)链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年(nián)4月，工(gōng)商银行已被启动自(zì)律调(diào)查。相关公告称(chēng)，交易商(shāng)协会(huì)在日常监测(cè)工作中发现，工商银行(xíng)主承(chéng)销的多期(qī)债务融资工具发行定价严(yán)重偏离市场合(hé)理水平(píng)，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商协会网站披(pī)露，近期在查处四平(píng)市城(chéng)市(shì)发展投资控(kòng)股有(yǒu)限公司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿(yì)联银行因(yīn)违规(guī)收(shōu)取发行人大额(é)财务资(zī)助，涉(shè)嫌违反银行间债券(quàn)市场自(zì)律(lǜ)管理规则，被(bèi)交易商(shāng)协会进行自律调查。一同被开展自律调查的还(hái)有光大证(zhèng)券、富国资产管(guǎn)理（上(shàng)海）有(yǒu)限公司(sī)两家(jiā)金融机(jī)构(gòu)。

　　交易商协会监管(guǎn)处(chù)罚力度(dù)加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易(yì)商协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立案调查，开(kāi)展自律调查和自(zì)律问询(xún)103次(cì)，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发(fā)行(xíng)人和信用增进(jìn)机构、4家(jiā)主承销商、3家会(huì)计师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名(míng)直接责任人。作出的处分中，警(jǐng)告及以上(shàng)占(zhàn)比超(chāo)过五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责(zé)任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原因包(bāo)括低价(jià)包销多期债务融(róng)资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债务融资(zī)工(gōng)具未按照发行文件约定(dìng)开展余额包销，个别债(zhài)务融资工具(jù)挤占(zhàn)了其他投资(zī)人(rén)的正常投标，违(wéi)背了公平公(gōng)正原(yuán)则，并影响了发行(xíng)利率(lǜ)，对市场正常秩序(xù)造成了一定(dìng)不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通报(bào)指出(chū)，银行间债(zhài)券市场参(cān)与(yǔ)机构(gòu)在(zài)从(cóng)事相关业(yè)务过(guò)程中，务必牢(láo)固(gù)树立市(shì)场责任意识，严格遵(zūn)守(shǒu)相关监(jiān)管规定和自律规则要求，合(hé)规展业，自觉维护银行间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)运行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做(zuò)市商(shāng)作为银行间市(shì)场基(jī)石机构(gòu)，承担着(zhe)提高市场流(liú)动性(xìng)、促进价格发现的重要作用，应切实提(tí)升做市交易能力(lì)，加强内部控制和风险管理，确保合(hé)规稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近(jìn)期(qī)交易商(shāng)协会(huì)的(de)监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政(zhèng)策监管专家周毅钦(qīn)对(duì)《国(guó)际金(jīn)融(róng)报》记者表(biǎo)示，可以看到(dào)，银行间交易商(shāng)协会将继续贯彻落实监管从严(yán)要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容(róng)忍(rěn)”的清晰信号，引导市(shì)场各类主体归位尽责，维护市(shì)场良好秩序。债券承(chéng)销机(jī)构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对于商业银(yín)行特别是国有大行(xíng)来(lái)说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行业的(de)良性竞(jìng)争(zhēng)生(shēng)态。

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