今年(nián)以来基金代销机(jī)构被基金公司(sī)解约的情形明显增多(duō)。

　　近日(rì)，又有多家(jiā)基金公(gōng)司(sī)发布(bù)与基金代销机(jī)构解约的公告(gào)。截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有18家(jiā)基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。而从机(jī)构类型(xíng)看(kàn)，中小型独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近年(nián)来由于经营不善或违规，已有(yǒu)多家基金(jīn)销售机(jī)构主动(dòng)或(huò)被(bèi)动(dòng)注销牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与(yǔ)基金销售机构之间的合(hé)作本就是双向选择，在高质量(liàng)发展背(bèi)景下，基(jī)金公司严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构也是降(jiàng)本增效(xiào)的主流选择。未(wèi)来(lái)，基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代(dài)销机构(gòu)合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部利(lì)得基金(jīn)发布公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗下基金(jīn)的相关销(xiāo)售业务。值得注意的(de)是，今年以(yǐ)来(lái)，还有方正富邦基(jī)金(jīn)、平安基金(jīn)，以及(jí)海富通基金停止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金(jīn)的(de)基金(jīn)销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北(běi)京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的5月(yuè)18日(rì)，长盛基金也发(fā)布公告称(chēng)，与(yǔ)方(fāng)德保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有(yǒu)限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上述(shù)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构将不再代理公(gōng)司旗下(xià)所有公募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下基金的开(kāi)户(hù)、认购(gòu)、申购等基金买入的相关(guān)业务，只(zhǐ)保留赎回业务(wù)，直至所有(yǒu)客户赎(shú)回(huí)全部份额(é)。而(ér)在今年4月，西部(bù)利得基金(jīn)、上银基金也(yě)终止了(le)与民(mín)商基金的基(jī)金销售(shòu)合作，上银基金则(zé)于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新增与民商基金的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中国(guó)基金报记(jì)者统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，今年以来(lái)，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公(gōng)司终止合计7家(jiā)独立基(jī)金销售机(jī)构的合作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合(hé)计17家独立基金销售机构的代(dài)销(xiāo)合作，其中包括1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金(jīn)代销机构的合(hé)作(zuò)，这其中包括(kuò)独立基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正(zhèng)融基(jī)金解除合(hé)作(zuò)关系的(de)基(jī)金公司最(zuì)多，年内(nèi)已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基(jī)金(jīn)解除(chú)合作关系最为频(pín)繁，3月(yuè)以来(lái)几乎每月都会(huì)和基金代(dài)销机构(gòu)解除合作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基金今年(nián)2月(yuè)和3月分别(bié)解除5家合作关系，已累(lèi)计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代(dài)销机构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被(bèi)解(jiě)约(yuē)的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随(suí)着(zhe)代销机构数量增多及监(jiān)管趋严，近几年公募基金(jīn)公司对于代销机构(gòu)的选择标(biāo)准也在提高。在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下(xià)，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实(shí)现降本增效的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止与销售机构的合作，无非(fēi)是(shì)以下三种情况：一是基(jī)金销量一(yī)直得不(bù)到有效增长，对基金公司整体基金(jīn)销售贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过一(yī)轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难也(yě)加速了对尾(wěi)部销售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构(gòu)，没有太大(dà)意义(yì)，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示(shì)，基金(jīn)公司(sī)终止与代销(xiāo)机构(gòu)的合作，通常是基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)销售(shòu)能力较弱，且又(yòu)受到(dào)监(jiān)管的(de)处罚(fá)，就会很果断地解(jiě)除合(hé)作关系(xì)。“基金(jīn)公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是市场化(huà)的(de)，要(yào)考虑维护(hù)成(chéng)本与(yǔ)合作的潜力，基金(jīn)公司会依(yī)据(jù)自身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况(kuàng)有选择(zé)的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠(qú)道负责人透露(lù)，其所在(zài)公司选择基(jī)金销售公司，有一(yī)套(tào)完整的基金(jīn)销售评估办法，比(bǐ)如基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机构(gòu)成立(lì)时间、综合能(néng)力，以及与哪(nǎ)些公司合作(zuò)等(děng)都是考核的要素，其中，要求其(qí)公募基金销售保有规模排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需(xū)要对接系统，每年要付出(chū)系统维护(hù)成本(běn)，很(hěn)多销售公司(sī)一(yī)年(nián)的(de)保有量也没(méi)有多少，甚至(zhì)都覆盖不了(le)成本。”据该(gāi)负(fù)责人透露，即便是前100名，也(yě)有(yǒu)相当一部(bù)分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构(gòu)的合(hé)作是(shì)双向(xiàng)选择，基金公司希望能有销售能力强的机(jī)构合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的投(tóu)研能力，管理(lǐ)规(guī)模(mó)，也(yě)有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代(dài)销的机构主(zhǔ)要分为(wèi)银行、第(dì)三方基金销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠(qú)道(dào)方(fāng)面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第(dì)三方(fāng)销售渠道(dào)线上渠(qú)道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领(lǐng)先地位将(jiāng)更加夯实(shí)，而券商是以线下营业部为抓手，对权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基(jī)金销售市场，主(zhǔ)要还是在银(yín)行渠(qú)道和头部互(hù)联网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年(nián)来(lái)，马太(tài)效应依然(rán)是基金(jīn)销售行业所面临(lín)的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协(xié)会最新公布的公(gōng)募基金(jīn)销售保有量数据显示，一季度(dù)，三方机构销售增长(zhǎng)最(zuì)为明(míng)显，互联网流量优势继续(xù)发(fā)力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基(jī)金销售渠道(dào)中(zhōng)，头部机(jī)构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家(乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法jiā)独立基金销售(shòu)机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金。而前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在(zài)末位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场(chǎng)公募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)保有规模则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销(xiāo)机构中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金销售机构的代销基金(jīn)数(shù)量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家(jiā)基金销售机构(gòu)代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公(gōng)司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基(jī)金销(xiāo)售行业分(fēn)化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机(jī)构在行(xíng)业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据证监会乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法网站显(xiǎn)示(shì)，近期(qī)深圳前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司向中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委(wěi)员会提交了注销公(gōng)募证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的申请(qǐng)，根据《行政(乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法zhèng)许可法》《证券(quàn)投资(zī)基金法》《公开募集证券投资基金销售(shòu)机构监(jiān)督(dū)管理(lǐ)办法》等有关规(guī)定，中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委(wěi)员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销售服务有(yǒu)限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的公示(shì)。永鑫保险销售也是目前第一家主动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)，退出竞争(zhēng)行(xíng)业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金(jīn)、植信基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基(jī)金等多家(jiā)机构(gòu)都选择主动注销(xiāo)基金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如(rú)，去年(nián)12月，上海(hǎi)证监(jiān)局发布消息(xī)，宣布注销上海久富(fù)财(cái)富基(jī)金销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大(dà)泰金(jīn)石基金(jīn)等第三(sān)方代销机构也(yě)被(bèi)吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士(shì)认为(wèi)，严监管态势下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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