关(guān)注市场热点消息。

　　美联储布拉德(dé)：利率可能需(随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么xū)要进一步提高(gāo)

　　周五，圣路(lù)易斯联(lián)储行长布拉德表示，决策者可能不得不进一步提高利率以给通胀降(jiàng)温，但他(tā)补充称，自己将观(guān)望一定时间，看(kàn)看经济数据表现(xiàn)再决定6月应该(gāi)采取何种行动。

　　“我们过去15个(gè)月采取的激进政(zhèng)策遏制了通胀(zhàng)的上升(shēng)，但(dàn)目前还不清楚通胀是否处于通往2％的道路上。” 布(bù)拉德表示，需要(yào)看到(dào)“通胀实质性(xìng)下(xià)降”才(cái)能确信没(méi)有必要加息。

　　布拉德(dé)还表示，他认为美联(lián)储仍然(rán)可以实(shí)现软着陆，在不触发(fā)经济(jì)严重下滑的情况(kuàng)下帮助(zhù)通胀率回到(dào)2％目标。

　　“经济可能陷入衰退，但(dàn)这不是基线情(qíng)景(jǐng)。我(wǒ)认为基线情境是(shì)经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)缓慢(màn)，劳动力市场可能(néng)略有疲(pí)软，通胀(zhàng)下降(jiàng)。”布(bù)拉德说。

　　布拉德是美(měi)联储决策(cè)者中鹰派(pài)官员的代表人物，素有“鹰(yīng)王”之称，但今(jīn)年在(zài)联邦公开(kāi)市场委员(yuán)会（FOMC）没有(yǒu)投票权(quán)。

　　香港与内地利率(lǜ)互换市场互(hù)联互通合作(zuò)15日(rì)正(zhèng)式启动(dòng)

　　中(zhōng)国人民银行5月5日(rì)表(biǎo)示，香(xiāng)港与内地(dì)利率(lǜ)互换市场互(hù)联(lián)互通合作(zuò)（即 “互换通”）的各项准备工作进展顺利，初(chū)期(qī)先行开通“北向互换(huàn)通”，“北向互换(huàn)通”下的(de)交易(yì)将于2023年5月15日启动。

　　“北向(xiàng)互换通(tōng)”，是(shì)香港(gǎng)及其他国(guó)家和地区(qū)的境外投资(zī)者经由香(xiāng)港与内(nèi)地基础设施机构(gòu)之间在(zài)交(jiāo)易、清(qīng)算、结算等方(fāng)面(miàn)互(hù)联(lián)互通的机制(zhì)安排，参与内地银行(xíng)间金融(róng)衍(yǎn)生品市场。初期可(kě)交易品种为利率互换产品，报价(jià)、交易及结(jié)算币种为(wèi)人民(mín)币(bì)。

　　参与“北向互换通(tōng)”的境内投资者需与外汇交易中心签署(shǔ)报价商协议，并为上(shàng)海清算所利率互(hù)换集中清算(suàn)业务的清算(suàn)会员或(huò)该类会员的(de)清(qīng)算客户。

　　参与(yǔ)“北向互换通(tōng)”的境外投资者(zhě)为符(fú)合人民银行要求(qiú)并完成内地银行间(jiān)债券(quàn)市场准入备(bèi)案(àn)的境外机构投资者，并经外汇交易(yì)中心(xīn)开(kāi)通“北向互换通”交(jiāo)易权限。拟申请开(kāi)通“北向互换通(tōng)”交易权限的境外(wài)投资(zī)者需同时申请成为场外结算公(gōng)司(sī)的清算会(huì)员或该类会员的清(qīng)算(suàn)客户(hù)。

　　初(chū)期(qī)全市(shì)场每日交易净(jìng)限额(é)为200亿元人(rén)民(mín)币，清算(suàn)限额为40亿元(yuán)人民币，后续可根(gēn)据市场情况(kuàng)适时调整额度。

　　罕见大(dà)乌龙，上交所道歉

　　昨(zuó)日，转债(zhài)市(shì)场出现“大乌(wū)龙(lóng)”。原本公告停牌的(de)嵘泰转债，昨日(rì)早(zǎo)盘却(què)仍能(néng)正常交易，盘(pán)中(zhōng)一度上涨近15％。上交所(suǒ)发现后，于(yú)当日上午10时10分实施停牌，并(bìng)发布公告，就相关(guān)原因(yīn)进行排查。

　　5月5日盘(pán)后，上交所(suǒ)发布关于嵘泰(tài)转债(zhài)停牌及相关(guān)交易处理(lǐ)情况的公(gōng)告。公告称，2023年4月26日，江苏嵘泰工业股份有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)（以下(xià)简称公司(sī)）在上交所网站(zhàn)发布关于实(shí)施“嵘泰转债”赎回暨摘(zhāi)牌的公告称，嵘泰转债最后一(yī)个交易日为2023年(nián)5月4日，自2023年(nián)5月5日起将(jiāng)停止交(jiāo)易。公司后续分别于4月27日、4月28日(rì)、4月(yuè)29日(rì)、5月5日发布4次提示性公告。2023年(nián)5月(yuè)5日早盘，因技术原因(yīn)，该(gāi)可转债(zhài)仍挂牌交易(yì)。上交所(suǒ)发(fā)现后，于(yú)当(dāng)日上午10时10分实施停牌。经统(tǒng)计(jì)，嵘(róng)泰转债在(zài)匹配(pèi)成交阶(jiē)段(duàn)共(gòng)成交(jiāo)8.35万手，累计(jì)成交9754万元。

　　依(yī)据《上海(hǎi)证券(quàn)交易所债券交易规则》第一百三十条等(děng)相关规定，嵘(róng)泰转(zhuǎn)债2023年5月5日相关(guān)匹(pǐ)配成交取(qǔ)消，交易无(wú)效(xiào)，不(bù)进(jìn)行清算(suàn)交收。嵘泰转债的转股(gǔ)和(hé)赎回不受影(yǐng)响，正常进行。

　　对于该事件的发(fā)生，上交(jiāo)所深(shēn)表歉(qiàn)意(yì)，并将妥善处置后续事宜。

　　油脂板(bǎn)块强势(shì)反(fǎn)弹

　　在(zài)宏(hóng)观利(lì)空阶(jiē)段性出尽后，市场情绪(xù)有(yǒu)所回暖，叠加油脂(zhī)市场基本(běn)面(miàn)迎(yíng)来改善(shàn)，“五(wǔ)一”假(jiǎ)期过后，油脂市(shì)场连涨两日(rì)。昨日，棕榈(lǘ)油主力合约2309以(yǐ)3.39％的涨幅领涨(zhǎng)油脂(zhī)，菜籽(zǐ)油主力合约(yuē)2309上涨1.95％，豆油主力合(hé)约(yuē)2309收涨1.31％。

　　“‘五(wǔ)一’假(jiǎ)期期间(jiān)，伴(bàn)随美联(lián)储继续加息预(yù)期以及欧(ōu)美(měi)银行业危机的继续发酵，国(guó)际原油(yóu)价格大(dà)幅下挫，外(wài)围市场环(huán)境(jìng)整体偏弱。5月(yuè)4日凌(líng)晨，美(měi)联(lián)储如预期加息25个(gè)基点(diǎn)，这(zhè)是本(běn)轮加(jiā)息(xī)周(zhōu)期的第十(shí)次加息，也可能是本轮紧缩周期的终点。同时，欧洲央行(xíng)周四决定(dìng)放慢加(jiā)息(xī)步(bù)伐。在外围利空阶(jiē)段性出尽后，大宗商品市(shì)场情绪出现反(fǎn)弹(dàn)，油脂(zhī)价格在假期开盘(pán)走弱后也迎来上涨。”中泰期货(huò)研究所油(yóu)脂(zhī)油料分(fēn)析师巩力(lì)赫表示，在此轮(lún)上(shàng)涨过程(chéng)中(zhōng)，棕榈油领涨油脂，产地供给偏(piān)紧，同时(shí)国内棕榈(lǘ)油库存连续下降支撑盘面走强(qiáng)，菜油紧随其后，而豆油因5—6月(yuè)大豆到港压力涨幅相对有限。

　　在光(guāng)大期货研究所油脂油(yóu)料分析师侯雪(xuě)玲看(kàn)来，油(yóu)脂市场的(de)强(qiáng)力反(fǎn)弹是由基(jī)本面的改善推动的。她表示，一方面源于餐饮端的利多预期。油(yóu)脂(zhī)相关上市企业一季度业绩大增，多因为销量上涨和毛(máo)利率提升(shēng)共(gòng)同推动；“五一”旅(lǚ)游出行火(huǒ)爆，交通运输部数(shù)据显示，假(jiǎ)期前(qián)三天日(rì)均发(fā)送(sòng)人数和(hé)2019年、2021年基(jī)本持平。这(zhè)意(yì)味着油脂餐饮端消费亮眼，假期(qī)后(hòu)，现(xiàn)货(huò)普(pǔ)遍(biàn)存在(zài)一轮补库(kù)需(xū)求(qiú)。未来很(hěn)长一(yī)段(duàn)时间，餐饮端将持续成为(wèi)支(zhī)撑油脂需(xū)求的(de)重(zhòng)要力量。另一方(fāng)面(miàn)，国内大豆压(yā)榨企(qǐ)业(yè)5月上旬仍出现不同(tóng)程(chéng)度(dù)的(de)停(tíng)机计划，市场(chǎng)现货供应仍(réng)有偏紧张情况，豆油(yóu)累库速度放缓；而棕(zōng)榈油方面，产地库(kù)存出现超(chāo)预期下(xià)降。GAPKI数据(jù)显(xiǎn)示，印尼(ní)棕(zōng)榈油2月库存环比下降15％至(zhì)264万吨，其中产量425万吨，出口291万吨，印尼国内消费(fèi)180万吨，分项数据和(hé)1月几乎(hū)持平。机构预(yù)期马来(lái)西(xī)亚棕榈油4月产(chǎn)量环比增0.9％至130万吨(dūn)，出口(kǒu)环比下(xià)降19.3％至120万吨，由此推算4月库存环(huán)比减(jiǎn)少(shǎo)10％至151万(wàn)吨。

　　与此同时，海外(wài)市场(chǎng)方面，受(shòu)到马来西亚棕榈油(yóu)库(kù)存减(jiǎn)少的预期支撑，BMD毛棕榈油期货价格在本周累计上涨超7％。“节前马来西(xī)亚(yà)棕榈油整体数(shù)据偏弱，出(chū)口月度环比下降，且产量降幅不足，导致市场(chǎng)情(qíng)绪略显悲观。但在价格持续下跌后，利空(kōng)落地效应以及机(jī)构对于(yú)4月(yuè)马(mǎ)来西亚(yà)棕榈油(yóu)库(kù)存预估(gū)超预期下降的乐观(guān)情绪，推动期价快速反弹(dàn)，而库存预估下降(jiàng)的原因来(lái)自(zì)于(yú)马来西亚国内消费需求的(de)增加。”中辉(huī)期货油脂油(yóu)料分析师贾晖表示，外(wài)盘带动内盘油脂价格上行，而豆油及菜(cài)油自身基本面供应增(zēng)加的利空(kōng)因素(sù)逐(zhú)步弱化也对盘面带来一些支(zhī)持。

　　宏观和基本面(miàn)，谁将(jiāng)起到(dào)主导(dǎo)作用(yòng)？

　　据外媒报道，周五公布(bù)的一项(xiàng)调查显示(shì)，全球第(dì)二大棕榈(lǘ)油(yóu)生(shēng)产国——马来西亚截至4月底的棕榈油库存料降(jiàng)至11个(gè)月以来(lái)最低水平，因产量持(chí)平且马来西亚(yà)国内使(shǐ)用量增加。受访(fǎng)的九位分(fēn)析师和贸易商预估中值显(xiǎn)示，棕榈(lǘ)油(yóu)库存料(liào)较3月减少9.8％至151万(wàn)吨，连(lián)续第三(sān)个(gè)月减(jiǎn)少并触及2022年5月以来(lái)最低随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么水平(píng)。

　　与此(cǐ)同时，国内棕榈油库存也由升转降，刷新5个半月的最低水平(píng)。中国粮(liáng)油商务网(wǎng)监测数据显示，截(jié)至2023年第(dì)17周末，国内棕榈(lǘ)油库存总量为77.9万吨，较上(shàng)周减少4.5万吨；合同量(liàng)为(wèi)4.7万(wàn)吨，较上周增加0.7万吨。其中24度及(jí)以下库存量(liàng)为(wèi)73.6万(wàn)吨，较(jiào)上周(zhōu)减少(shǎo)4.5万吨；高度库存量(liàng)为4.2万吨，较上周(zhōu)减少0.1万吨。

　　“虽然马来(lái)西亚和国内棕榈油库存都(dōu)在(zài)下降，但原因各有不同。马来西亚棕榈(lǘ)油库存下降的(de)主要原因来(lái)自于产量的季(jì)节性减(jiǎn)产以及印尼国(guó)内出口(kǒu)政(zhèng)策限制导致的棕榈(lǘ)油出口较(jiào)好。而国内棕榈(lǘ)油(yóu)库存(cún)大幅下降，主要是受(shòu)到(dào)年初国(guó)内疫情(qíng)防(fáng)控措施优化调整带来的餐饮消费的(de)增加，同时(shí)豆棕现货价差高(gāo)位运行导致棕(zōng)榈油(yóu)替代(dài)性能大大增强，也进一步刺(cì)激了棕(zōng)榈油的消费。

　　虽(suī)然马来西(xī)亚(yà)及中国棕(zōng)榈油(yóu)库存下(xià)降，但由于印(yìn)尼5月出口政(zhèng)策出现调整，将允许更多的棕榈油出口，市场对于马来(lái)西亚棕榈油(yóu)5月出(chū)口(kǒu)数据(jù)保持谨慎(shèn)态度。中(zhōng)国和(hé)印度(dù)作为全(quán)球主要的棕榈油进(jìn)口(kǒu)国，虽然库存都不(bù)同(tóng)程度下降(jiàng)，但都仍(réng)处于历史较高水(shuǐ)平(píng)，若棕榈(lǘ)油价格上(shàng)涨，将抑制(zhì)其消费和进(jìn)口积(jī)极(jí)性。”贾(jiǎ)晖表(biǎo)示。

　　据侯雪玲介绍(shào)，对于棕榈油产地(dì)来说，每年的1—4月属(shǔ)于去库(kù)周期，因产量处于年内(nèi)低位(wèi)，无法满足当月需求(qiú)。今年4月(yuè)国际(jì)豆(dòu)棕倒挂以(yǐ)及(jí)需求国库(kù)存(cún)偏高(gāo)，棕榈油出口需求(qiú)差(chà)，但依然(rán)没有扭转去库趋势。可以说，产(chǎn)量绝对(duì)水平(píng)低是(shì)去库的主要原(yuán)因。后期随着产量(liàng)季节性(xìng)增(zēng)加，棕榈(lǘ)油重新(xīn)累库也是(shì)必然趋(qū)势(shì)。

　　国内方面，侯雪(xuě)玲认(rèn)为(wèi)，棕榈油的去库更多是供需双重(zhòng)推动的结果(guǒ)。随(suí)着产地挺价，进口利润差，棕榈油到港压力下降，月均到港(gǎng)量30万吨左右。更为(wèi)重要的是，国内油脂餐饮需求旺盛，随着(zhe)气温升高，棕榈(lǘ)油使用(yòng)限制减少，棕榈(lǘ)油表观消费同比几乎(hū)翻倍(bèi)。国内棕(zōng)榈油(yóu)要想重新累库，需(xū)要进口(kǒu)增加，也就是说进口利润打开，产地(dì)让利，这至少需要产地库存压力明(míng)显恢复才有可能(néng)。因此，未来产(chǎn)地的累(lèi)库(kù)必将(jiāng)早于国内(nèi)，存(cún)在(zài)节奏(zòu)差。

　　“从目(mù)前的(de)市场情况来看(kàn)，短(duǎn)期内缺乏明显利多因素驱动，因(yīn)此棕榈油(yóu)上涨缺(quē)乏可(kě)持续性。不过，从(cóng)更长的(de)年度(dù)时间周(zhōu)期来(lái)看，在厄尔尼诺气候的(de)预期下，棕(zōng)榈(lǘ)油有望逐步进入中期企稳阶(jiē)段。后续需要密(mì)切关(guān)注(zhù)厄尔尼诺气候的发生和持(chí)续情况。”贾晖认为。

　　在许多(duō)市场人(rén)士看来，今年仍(réng)是“宏观大(dà)年”，宏观(guān)层面对于大(dà)宗商(shāng)品的(de)影响仍然起到(dào)主导(dǎo)作用。那么，对于油脂市场来说是(shì)这样吗？

　　“美联储加息周期接近尾(wěi)声，欧洲央(yāng)行在周四也(yě)放慢了激进紧缩的步伐(fá)。在外围利(lì)空阶(jiē)段性(xìng)出尽(jǐn)后，大宗商品市场情绪出现(xiàn)反弹。不过(guò)，随着美联储会议的结束，市场焦点(diǎn)仍将集中在美国银行业的任何可(kě)能的风险蔓延，对此仍(réng)需保持谨慎态度(dù)。对于(yú)油脂来说(shuō)，目前基(jī)本面仍然多空交织。当前年度加拿大油菜(cài)籽的丰产对国内市场的压(yā)力持(chí)续存(cún)在，5—6月进口大豆大量(liàng)到(dào)港的(de)预期对豆(dòu)系品种(zhǒng)带来压力，另外国(guó)内棕(zōng)榈(lǘ)油整体(tǐ)库存偏高也使得油(yóu)脂整体(tǐ)的行情难以(yǐ)表现得特(tè)别强势。不过，油脂的估值在偏低(dī)的油粕比和当前年度南美大豆的(de)减产预期的逐渐(jiàn)兑现背景下，又显得处于偏低水平。在此情况下(xià)，油脂似(shì)乎难以表现(xiàn)出独立走势，单(dān)边行情仍将比较多地被宏观因素主(zhǔ)导。”巩力赫(hè)表示(shì)。

　　而在贾晖看来，由于(yú)美联储加息(xī)已经在市场预期当中，因此对大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)市场(chǎng)的利(lì)空影响有限(xiàn随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么)。对(duì)于油脂市场来说，虽然生物柴油消费占比不低，比如(rú)棕(zōng)榈油工业消费(fèi)占(zhàn)到(dào)产量30％以上，欧盟(méng)工业消(xiāo)费和(hé)食用(yòng)消费各占一半，但各国生物柴(chái)油政策(cè)比例一段时(shí)期内(nèi)是固定的，不(bù)会因为原油及宏观市场的(de)波动，而出现生物柴油产量(liàng)的大幅波动(dòng)，加上油脂食用作(zuò)为消费必需品，宏观因素影(yǐng)响有限，因(yīn)此油脂自身基本(běn)面(miàn)对价格波(bō)动(dòng)仍然将(jiāng)起到主导(dǎo)作用。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么