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护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联(lián)社5月(yuè)6日讯（编辑若宇）黄金现货价格(gé)本周四(sì)一(yī)度冲上2080美元/盎(àng)司一(yī)线，创(chuàng)历史新高。A股方面，珠宝(bǎo)首饰品(pǐn)牌老凤祥及潮宏基自去年10月低点以来(lái)股价均接(jiē)近翻倍。

　　黄金价格的持续(xù)攀升，引来众多投资者的目光(guāng)。国泰君(jūn)安刘越(yuè)男等人在4月(yuè)23日研报(bào)中表示，黄金珠宝复苏节奏与弹性优于预期，根据行(xíng)业数据(jù)，1-2月同期高基数下(xià)黄(huáng)金(jīn)珠宝销售表(biǎo)现亮(liàng)眼；3月后逐步进入Q2同(护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端tóng)期(qī)低基数(shù)，金银(yín)珠宝类2023年(nián)3月社零(líng)同比+37.4％。

　　提及(jí)黄(huáng)金(jīn)珠宝亮眼的逻辑(jí)，刘越男(nán)等人拆解，其(qí)一，金价(jià)稳步上行预期提振(zhèn)长期需(xū)求，存货增值提振毛利率(lǜ)，C端消费者黄金投(tóu)资保值需(xū)求(qiú)及加(jiā)盟商补货需求有望释放；其二，Q2开始婚庆需求显著回(huí)补(bǔ)，同(tóng)店开店有望匹配(pèi)释(shì)放，长三角地区(qū)表现尤其值(zhí)得(dé)期待；其三，古法金中(zhōng)流砥柱，金镶钻打开利润(rùn)弹性。

　　关于黄金珠宝板块行(xíng)情的可持续性，德邦证券郑澄怀在5月5日研报中分析，从国际(jì)金价来看，全球地缘政(zhèng)治(zhì)的不确(què)定(dìng)性、美国经济衰(shuāi)退的不确定性等因素均有望对(duì)金(jīn)价(jià)形成长期支撑。从国内消(xiāo)费(fèi)复苏的节(jié)奏来看(kàn)，预计今年三四(sì)季度(dù)婚(hūn)庆旺季将持续释(shì)放消费(fèi)需求。

　　长期来看，龙头公司有望(wàng)凭借精准的(de)产品定位，创新性(xìng)的产品(pǐn)设计，以及积极的(de)渠(qú)道扩张策略下，持续提升市场(chǎng)占(zhàn)有率(lǜ)，平(píng)稳兑现业绩增长。当前黄金珠宝(bǎo)板块估值基本处(chù)于历史(shǐ)中(zhōng)枢水(shuǐ)平(píng)，仍具(jù)有较大的(de)投资(zī)吸引力。

　　中国(guó)银河证券研究院甄(zhēn)唯(wéi)萱在(zài)研报(bào)中指出(chū)，预期国内金银珠宝市场规(guī)模未来将稳步上升(shēng)，将在(zài)2024年超过90万亿元，年复合增长(zhǎng)率(lǜ)约(yuē)为5％，奢侈金银珠宝(bǎo)的市场规模增长(zhǎng)速度更快(kuài)，年复(fù)合增长(zhǎng)率约为(wèi)17％。

　　头(tóu)豹研究(jiū)院预测，中(zhōng)国金银珠宝行业中黄金市场的(de)增速最快，2018-2021年间(jiān)的(de)复合增长率为5.9％，预计(jì)未来5年也将保持(chí)6％的增速(sù)。

　　从黄金珠宝行业的产业链来看，主要包(bāo)括上游(yóu)黄金(jīn)、钻(zuān)石等(děng)原(yuán)材料供应，中(zhōng)游的制造设(shè)计及(jí)下游的终端(duān)零售环节，其(qí)中下(xià)游环节的附加值(zhí)较高，盈(yíng)利能力较(jiào)强。

　　国信证券研报中指(zhǐ)出(chū)，下游零售环节(jié)同样拥有较高(gāo)的毛利率水平(píng)，黄(huáng)金品类零售(shòu)毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的高毛利率(lǜ)水(shuǐ)平，产业链附加值高，相(xiāng)关企(qǐ)业通(tōng)过强势的渠道建设以提高市场份额(é)，可以获(huò)得更加优(yōu)化的盈利(lì)表现。

　　从(cóng)竞争格局(jú)的(de)角度来看，截至(zhì)2022年，中国金(jīn)银(yín)珠宝行业市(shì)占率(lǜ)前(qián)十的(de)集团中(zhōng)，除了瑞士历峰集团(tuán)、路易(yì)·威登集团(tuán)外(wài)其余8个均(jūn)为国产品牌集团。中国金银珠宝行业(yè)头部(bù)公司周大福、老凤祥、豫园(yuán)股(gǔ)份在2022年(nián)的市占率分别达到了(le)9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年(nián)以来行业内的(de)CR10不断(duàn)提升，于2021年超过了30％。