金融(róng)界5月22日消息 日(rì)本股市走出了泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来的阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日收(shōu)盘，日本(běn)股市(shì)主要股指(zhǐ)日经(jīng)225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的(de)新高(gāo)，同时也(yě)是自日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来的最高收(shōu)盘(pán)价。今(jīn)年以来，日(rì)经225指(zhǐ)数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛表示日本可能(néng)正接近十(shí)年(nián)一遇的牛(niú)市。

　　海外资(zī)金是不可或缺(quē)力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是(shì)不可(kě)或缺的(de)力量。数据显示，海外投资者对日(rì)本股票需求稳健。根据日(rì)本交易(yì)所集团，4月海外投资者(zhě)净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年(nián)10月以(yǐ)来最大规模的外国人净(jìng)购买(mǎi)量。

　　不(bù)过，日(rì)本企(qǐ)业部(bù)门仍然是日本股(gǔ)票(piào)的最大净买家(jiā)，年初至今的(de)买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲(fēi)特成为日(rì)本(běn)股市爆发导火索(suǒ)

　　尤其(qí)是股神巴菲(fēi)特的出手，成(chéng)为日(rì)本股市爆发的(de)导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管(guǎn)的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次(cì)披(pī)露，其收购了日(rì)本前五大贸易公司每家略高于(yú)5%的股(gǔ)份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三(sān)菱商(shāng)事(shì)、三(sān)井物产、住友商(shāng)事(shì)和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对日本五大商社(shè)的(de)股份持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期(qī)数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票比在(zài)美国以(yǐ)外(wài)任何其他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴(bā)菲特增持了(le)日本(běn)五大商社，并暗示将进一步投资(zī)日本股(gǔ)票。现年(nián)92岁的他还在(zài)上个(gè)月罕见地(dì)访问日本。

　　在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲(fēi)特就这样(yàng)说到：

　　投资(zī)日本(běn)商社的决(jué)定其实非常(cháng)简单，也非常(cháng)容(róng)易理解，我们可能和这五家公司(sī)都有过业务(wù)来往。从(cóng)整体来看，这些公司能够支(zhī)付不错的分红，在某些情况下也会回购股票(piào)，我(wǒ)们也能(néng)很好地理(lǐ)解(jiě)他们所拥(yōng)有的(de)一大堆(duī)业务，同时我们还能通(tōng)过融资解(jiě)决汇率风险问(wèn)题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因是为了向(xiàng)这(zhè)些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克(kè)希尔非保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因(yīn)为接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲特再次用行(xíng)动(dòng)告(gào)诉(sù)大家姜还是老的辣。

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初造访日(rì)本东京的(tan1等于多少，tan1等于多少兀de)还(hái)有美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新在东京开(kāi)设办事处，据《金融(róng)时报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请(qǐng)在日本(běn)市(shì)场的运营牌(pái)照。

　　巴菲特看好日(rì)本(běn)股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据(jù)日经中(zhōng)文网，日(rì)本综合商社的2022财(cái)年(nián)（截至2023年3月）合并财报（国际(jì)会(huì)计准则）于5月9日全部出炉。日(rì)本5大(dà)商社的合计净利润超(chāo)过(guò)约4.2万(wàn)亿日元，增至美国著名投资家(jiā)沃伦·巴菲特(tè)开始大(dà)量持股的2020财年（截至2021年3月(yuè)）的(de)4倍(bèi)以上。

　　日本(běn)5大商(shāng)社的合(hé)计净利润在短短2年时间里增加到了4.3倍。股(gǔ)价也(tan1等于多少，tan1等于多少兀yě)上涨到了巴菲特宣布持有(yǒu)股(gǔ)票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍(bèi)。远(yuǎn)远超过巴(bā)菲特(tè)重仓的(de)美国苹果和美国可口可乐股票(piào)的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治(zhì)格(gé)局(jú)的(de)变化(huà)

　　国(guó)泰君安(ān)国际宏观在(zài)研(yán)报中指出在过(guò)去的三(sān)十年中，日本经历了漫长(zhǎng)而痛(tòng)苦的通缩，也被(bèi)认为将会撤离(lí)世界舞台的中心。但其并没有完全(quán)失(shī)去(qù)竞争优势，与此同时，在国(guó)际格局大变(biàn)化的背景下(xià)，日本经济的边际变(biàn)化值得研(yán)究并(bìng)重视。

　　国泰君安(āntan1等于多少，tan1等于多少兀)表示在新的地缘政治格局下，日本(běn)在亚太格局中扮演了更加重要的角色(sè)，同时日本在芯片等产业发展中野心勃(bó)勃，这都成为了(le)边际上的重(zhòng)要(yào)变(biàn)量。仔细观察日(rì)本的经(jīng)济脉络，我们也会发现(xiàn)日(rì)本的设备投资开(kāi)始进入(rù)加速期，这背后有产业自身发展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全(quán)球动荡的大背(bèi)景下反而成为了“避风港”。与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，劳动力的(de)下滑(huá)趋势固然不可避(bì)免(miǎn)，但(dàn)良好的医疗(liáo)体(tǐ)系以及(jí)人工智能的(de)发展，也意味着劳(láo)动力萎缩的(de)风险在(zài)一定程(chéng)度(dù)上出(chū)现了下降(jiàng)。

　　3、日本监(jiān)管层(céng)的(de)推动

　　近(jìn)年来，日(rì)本(běn)监管层(céng)持续推动(dòng)企业经(jīng)营(yíng)能力的改善(shàn)和(hé)价值的修复，其(qí)中敦(dūn)促企(qǐ)业对投资(zī)者提高(gāo)回报(bào)、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公开回购成为改革重要抓手。尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量(liàng)个股股价跌(diē)破(pò)净值(zhí)的情(qíng)况(kuàng)，发布《关于实现关注资金(jīn)成本和股价经营要(yào)求》要(yào)求上市公司(sī)提高(gāo)企业价值和资本效率从(cóng)而提(tí)升(shēng)股价后，日(rì)本股市开(kāi)始掀起一(yī)波(bō)回购热(rè)潮。

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