公募(mù)基金一季报(bào)募集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度(dù)成(chéng)为主动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金(jīn)一(yī)季报进入密集披露(lù)期，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)调仓(cāng)路径(jìng)和投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的管理规(guī)模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。一季(jì)度，张坤加(jiā)仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖(jiào)，减持(chí)香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦(yàn)春(chūn)一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积累的(de)长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤(kūn)掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易(yì)方达优(yōu)质企业三(sān)年持有(yǒu)、易(yì)方达优质(zhì)精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理(lǐ)规(guī)模超越(yuè)葛兰(lán)，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保(bǎo)持(chí)了高(gāo)仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓(cāng)位均超过了(le)92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓位基(jī)本稳定(dìng)，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消费(fèi)等行业的配置，降(jiàng)低了金融(róng)等(děng)行业的配置。

　　从基金收(shōu)益(yì)来看，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年一(yī)季度均实(shí)现了正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基(jī)金(jīn)——易方达蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度(dù)末(mò)的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告(gào)期内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思期业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股(gǔ)分别为(wèi)：贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银(yín)行、香港(gǎng)交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度易方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)

　　一(yī)季(jì)度，张坤对中(zhōng)国海洋(yáng)石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓(cāng)的(de)4只白(bái)酒股进行(xíng)了不同的加(jiā)减仓操作：加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖、贵州茅台(tái)、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度(dù)还减持了香港交易(yì)所、招商银(yín)行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一(yī)季报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模式出(chū)色、行业格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强(qiáng)的优(yōu)质公(gōng)司。基(jī)本面价(jià)值投资(zī)很(hěn)吸引人的一点是，投资者可以用很(hěn)长(zhǎng)一(yī)段时间来充分(fēn)观察公司(sī)的(de)发展，等到它们(men)用事(shì)实证明自己的成(chéng)功和巨(jù)大的成长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟(chí)。基本面价值投资(zī)的优势(shì)之(zhī)一在(zài)于(yú)可(kě)积累性。如(rú)果(guǒ)只是(shì)针对(duì)某一次投资，积累(lèi)的(de)重(zhòng)要性可能并不显(xiǎn)著。但如(rú)果将投资贯穿一(yī)生，并将长(zhǎng)期(qī)复合(hé)回报作为终(zhōng)级(jí)目(mù)标，可(kě)积累性就是(shì)这一目标(biāo)的最重要(yào)保障，选(xuǎn)择(zé)一条可积累的“很(hěn)长的坡”并(bìng)在坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”是(shì)很重要(yào)的(de)。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在顺周期行(xíng)业(yè)中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流基(jī)金经理刘彦春管(guǎn)理规模(mó)达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)是刘彦(yàn)春管理的规模最大的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一季度A类(lèi)和C类份(fèn)额(é)净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票(piào)仓(cāng)位94％。该(gāi)基(jī)金(jīn)重仓贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持(chí)仓(cāng)变动(dòng)情况来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一(yī)季(jì)度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州茅台等(děng)股(gǔ)票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季(jì)报中(zhōng)指出(chū)，我国(guó)经(jīng)济复苏、美(měi)国(guó)紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏观背(bèi)景(jǐng)。经济运(yùn)行(xíng)正常化需要一(yī)个过程，特别是居(jū)民(mín)和中小企(qǐ)业，需要时间(jiān)修复资产负债(zhài)表、修复信(xìn)心。随着经济(jì)逐(zhú)步正常(cháng)化，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今年大概率超预期回升。就近(jìn)期公布(bù)的社融和地产数据分析(xī)，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在重回正轨的(de)路上(shàng)。除了继续关注整个(gè)经济体发展状况之外，可(kě)以将目光更多(duō)放在微观(guān)企业(yè)层面。可以看到很多公(gōng)司在过(guò)去几年始(shǐ)终做正(zhèng)确的事(shì)，经营效率提升，逆(nì)境中变得(dé)更(gèng)加优秀、更(gèng)加强(qiáng)大(dà)。不必总是关(guān)注宏(hóng)观数(shù)据(jù)，多看看微观(guān)企业变化可(kě)以让内心更加平静。我们对(duì)全年股票市场有信心(xīn)，未来将继续(xù)保持合同约定较高仓位运(yùn)作(zuò)，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人(rén)工智能(néng)相关(guān)产业(yè)链(liàn)

　　一季度(dù)末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均(jūn)实现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合润基金管(guǎn)理规(guī)模最大(dà)，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分(fēn)别(bié)为三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)兴全(quán)合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓海康威(wēi)视(shì)、晶(jīng)晨(chén)股份，使这两只股票进入(rù)前十大持仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓(cāng)三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中指出(chū)，今年一季度疫情(qíng)对经济的影响基(jī)本消除，整体经济逐步(bù)回到(dào)复苏轨道。随着中国的(de)稳增长政策落实与全(quán)球范围内的(de)通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善推动资本市场风险偏好回(huí)升。虽然海外银行出现了阶段性危机(jī)，但各(gè)国政府较为(wèi)迅速地采(cǎi)取了对应措施，接管相关银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模块等子版块(kuài)带动(dòng)的人工智(人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思zhì)能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游(yóu)戏、影视(shì)等(děng)板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该(gāi)基金报(bào)告期(qī)内(nèi)对人工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘公司长期成(chéng)长价值，不(bù)断寻找具(jù)有良好投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示(shì)。

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