民生宏观 · 周君芝团队

　　导读(dú)

　　广交会是中国“第一展"，疫后(hòu)线(xiàn)下广交终于在4月(yuè)中旬重启。我们赶赴133届广交(jiāo)会，把(bǎ)握人流交织(zhī)背后(hòu)的(de)中(zhōng)国出口(kǒu)暗线。

　　要(yào)点

　　4月中国进出口商品交易会（即广交会(huì)）疫后重(zhòng)启(qǐ)线下开展，我(wǒ)们随即(jí)赶赴广交会开(kāi)展专项调研(yán)，用另一个视角观(guān)察中国出口企业现(xiàn)状，并捕捉一些能够(gòu)反映中国出(chū)口长期趋势的(de)线索。

　　通过(guò)广交(jiāo)会观察中国企业出(chū)口状况，有两大天(tiān)然优势。

　　广交会规模最(zuì)大(dà)、商(shāng)品种类最全(quán)、参会采购商数量(liàng)多且(qiě)国别广，被誉为“中(zhōng)国(guó)第一展”。

　　以本届(jiè)广(guǎng)交会为例，展会面积达(dá)到150万平(píng)方米，时间跨度从4月(yuè)15日至5月(yuè)5日，按照3期分(fēn)别(bié)举(jǔ)办，涉及16个大类品种，基(jī)本覆盖主要商品(pǐn)。

　　广(guǎng)交会参展(zhǎn)企业所(suǒ)涉及的规模大小和所属地域非常广(guǎng)泛，包(bāo)括(kuò)大量中(zhōng)小外贸企业，也包括行业龙(lóng)头企业。广交(jiāo)会能够(gòu)提供充足(zú)样本，便于(yú)我们观(guān)察中国外贸出口企(qǐ)业群像，这是(shì)广交会反馈中国出口信息的第(dì)一大优势(shì)。

　　对外贸企业(yè)而言，外贸展会是重要的拓(tuò)客渠道(dào)。新增客源的数量和(hé)质量，影响外贸企(qǐ)业长期新(xīn)增订单。广(guǎng)交(jiāo)会参会客户及参展氛(fēn)围(wéi)，能够为我们把(bǎ)握更(gèng)长趋势的外贸大环境和出口大趋势(shì)提供线(xiàn)索。这是广交会反(fǎn)馈中国出口信息(xī)的第二大优(yōu)势。

　　本次(cì)广(guǎng)交会调研，我们得到(dào)当(dāng)下中(zhōng)国出口企业群像五点特征，或(huò)预示(shì)中(zhōng)国出口趋势。

　　趋(qū)势一，客(kè)流总体旺盛(shèng)，然更多来自境内(nèi)采购商，欧美采购商流量(liàng)明(míng)显低于往年。

　　本次广交会客(kè)流量相对旺盛(shèng)，相较以往，今(jīn)年境内采(cǎi)购商明显增(zēng)多。境内和境外(wài)客流比重达到3:1。往年(nián)国内外(wài)客户充(chōng)分交流(liú)时，境内(nèi)和境外采购商比例(lì)达到1:1。

　　本(běn)次参(cān)展外商以(yǐ)东盟、日韩(hán)、非洲为主，还包(bāo)含(hán)部分中东和俄罗(luó)斯客户群体(tǐ)。欧美客户数(shù)量(liàng)明显下(xià)降，意味(wèi)着(zhe)高(gāo)效益(yì)客(kè)户不足，毕竟欧美客户属于高效(xiào)益客(kè)户。

　　趋势二，“一带一(yī)路(lù)”沿(yán)线(xiàn)国家（东南(nán)亚、俄(é)罗斯和中(zhōng)东）构成中国出(chū)口新动能。

　　与我们之(zhī)前长三角(jiǎo)出口调研信息一(yī)致(zhì)，本(běn)次广交会调研反馈，一(yī)带一路国家订单增幅较(jiào)大。其中东南亚(yà)订单(dān)饱满，俄罗斯和中东因订单总量尚小。

　　针对(duì)俄罗斯(sī)和中东国家订单，中国不同(tóng)类型出口企业感(gǎn)受存异。部分企业表(biǎo)示今年对俄快速增长，增速甚(shèn)至超过30％；部分企业则表示今年对俄出口并未发生太大变化。

　　趋势三，相较大型(xíng)和自主(zhǔ)品牌外(wài)贸(mào)企业，小企业和代工企业出口(kǒu)压力明(míng)显(xiǎn)更大。

　　企业(yè)普遍(biàn)反馈今年(nián)海外需(xū)求较(jiào)过去(qù)两年明显走弱，不同(tóng)规模(mó)和类型企业反(fǎn)馈，它们具体面(miàn)临的出口(kǒu)压力存在明显差异(yì)。

　　小型企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈今年订单明显下滑，中(zhōng)大型企业反馈今年订单虽有下滑，下滑程度(dù)较轻(qīng)，甚至部分大中型企业(yè)订单略有增长(zhǎng)。

　　相较单纯的代加(jiā)工企业，具备自(zì)主品牌(pái)的出口企业订单情况(kuàng)相对较好(hǎo)，出(chū)口压力较轻(qīng)。

　　趋势四(sì)，2023年中国(guó)出口企(qǐ)业(yè)仍(réng)面临一定(dìng)贸易摩擦压力。

　　本次调研(yán)反馈，中(zhōng)国外贸(mào)企业面临较为普遍的(de)贸易摩(mó)擦。不仅传统(tǒng)的(de)欧美发达国家对中国(guó)外贸(mào)企业保(bǎo)有持续(xù)的贸易摩擦，甚至发展中经济(jì)体与中国(guó)之间(jiān)的贸易摩擦(cā)也在加剧。

　　例如中(zhōng)国对非洲地区(qū)出口的(de)贸易(yì)摩擦(cā)正在加剧，主要(yào)方式为加征关税，目的(de)在于保护本地制造业发展；

　　又例如(rú)，东(dōng)非共同体对外关税税率分三档，终(zhōng)端消费品(pǐn)25％、中间产(chǎn)品10％、原(yuán)材料和资本货物0％。设(shè)置关税的初衷是为保(bǎo)护本地(dì)制造业免(miǎn)受(shòu)廉(lián)价(jià)进(jìn)口竞争。

　　趋势五，中(zhōng)国出口企业(yè)产业转移范(fàn)围正在扩大(dà)，转移进程正在加(jiā)速。

　　调研企业普遍(biàn)反馈，受关税税(shuì)率(lǜ)和劳动力成本因素影响，当前(qián)中国企(qǐ)业已经开(kāi)始产业转移(yí)。疫情(qíng)之后产业转移浪潮加速，头(tóu)部大型企业是(shì)这一轮(lún)产(chǎn)业(yè)转移(yí)浪潮中(zhōng)的主体。

　　目录(lù)

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我们开展杭州外贸专项调研，随后发布《中国(guó)出(chū)口的优势与忧(yōu)虑》和《中国产业转移的三点(diǎn)现实》两(liǎng)篇专(zhuān)题报告，提(tí)示中国出口(kǒu)两点超预期表现(xiàn)：

　　一是今年一季(jì)度(dù)中国出口订单和金额或(huò)将大(dà)增，主因去年底订单转移至年初(chū)；

　　二是疫情(qíng)之后中国出口企(qǐ)业迎来产业转移(yí)浪潮，并影响(xiǎng)中国出口产品结构。

　　4月中国(guó)进出口商品交易会(huì)（即广交会(huì)）疫后重启(qǐ)线下开(kāi)展，我们前往(wǎng)广州(zhōu)进行专项调研，从(cóng)另一(yī)个角度观(guān)察中国(guó)当下出口现状以及中国(guó)出口(kǒu)企(qǐ)业面(miàn)临的长期趋势。

　　一、外贸展会能够反映出口的(de)大环(huán)境和大趋(qū)势(shì)

　　对外贸企业而言，外贸展会是一个重要的(de)拓客渠道，能(néng)够集中高效拓展新(xīn)客户群体。新增客源(yuán)的(de)数量和质量，影响外贸企业长期新(xīn)增(zēng)订单规(guī)模。

　　值得注意(yì)的是，外贸展会新拓客户并不意味着当期订(dìng)单(dān)暴增。短期之内海关总(zǒng)署统计(jì)的出口订单主要与之前客户签订的老订单相关(guān)。外(wài)贸展会反映(yìng)的是更长期的外(wài)贸大(dà)环(huán)境和出(chū)口大趋(qū)势。

　　二、广交会为中国最大外(wài)贸展(zhǎn)会，可观察样本充足

　　广(guǎng)交(jiāo)会(huì)作为中国最(zuì)大(dà)的进(jìn)出口商品展会(huì)，已经举办133届，为(wèi)中国历史最(zuì)长的外贸展(zhǎn)会，被誉为“中(zhōng)国第一展”。

　　广(guǎng)交会的会展(zhǎn)规(guī)模(mó)最(zuì)大(dà)、商品种(zhǒng)类最全、企业类型最多、参会采(cǎi)购(gòu)商数量(liàng)最(zuì)多、国别最广(guǎng)，能(néng)够(gòu)为我(wǒ)们观察中国外贸出口现状和趋势提供(gōng)充足样本(běn)。

　　133届广交会的展会(huì)面积达到150万平方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别举办，每(měi)期涉(shè)及商(shāng)品种类包括：

　　第一期(qī)：电子及(jí)家电、照明、车辆及配件、机(jī)械(xiè)、五金工具(jù)、建材、化工产品、能源；

　　第二期(qī)：日用消费品、礼品(pǐn)、家(jiā)居装(zhuāng)饰品；

　　第(dì)三期(qī)：纺织服装、鞋(xié)、办公箱包及(jí)休闲(xián)用(yòng)品、医(yī)药及(jí)医疗保健、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参展(zhǎn)企(qǐ)业数量达到2.5万家，参展数量较多。

　　三、今年广交会反映当(dāng)前外贸(mào)环境(jìng)五(wǔ)点特征

　　第一，客(kè)流(liú)旺盛，更多来自(zì)境内(nèi)采购(gòu)商，欧美采购商流量(liàng)明(míng)显低于往年。

　　结合现场调研企业反馈(kuì)，本(běn)次(cì)广交(jiāo)会客流量相当旺盛，但相较往期(qī)展会，本次广交会开放境内采购商名额，客流结构(gòu)上境内采购商与境外采购商占比为3 ：1。换(huàn)言之(zhī)，本次展会(huì)更多人流来(lái)自于境内采购商，往年(nián)内外交流比(bǐ)较(jiào)充分时，境内和境外采购商(shāng)比例达到1:1。

　　本次外商结构中，欧(ōu)美客(kè)户数量明显不(bù)足，本次境外采购商主要为东(dōng)盟、日韩、中东、俄(é)罗斯和非洲等客(kè)户群体(tǐ)。

　　对中国外(wài)贸企(qǐ)业(yè)而言，欧美客户属于高效益客户，欧美采购商数(shù)量下(xià)降，意味着本次广交会反(fǎn)馈出(chū)来(lái)的信息是当下高效益客户占(zhàn)比有所下降。

　　根据部分(fēn)企业反(fǎn)馈(kuì)，本次(cì)欧美客(kè)户数量偏少，可能和过(guò)去3年欧美跨境(jìng)电商发展迅速有(yǒu)关，部分采购商已经不直(zhí)接前往(wǎng)线下展会。

　　第二，“一带(dài)一路”沿线国家(jiā)构成出口(kǒu)新(xīn)动能。

　　与近期出(chū)口数据相匹配，调研企业(yè)反馈“一带一路(lù)”国家的(de)订单增幅(fú)较为明显。除东(dōng)南亚外，俄罗斯和中东整体的采购规模相对偏(piān)小。

　　因此，针对俄罗斯和中东客户(hù)订单，不(bù)同企业之(zhī)间感受存(cún)在明显差异。部分企(qǐ)业表(biǎo)示今(jīn)年对(duì)俄增长超过30％，部分企业(yè)则表示对俄出口并未增长。

　　和前次调研结果相近(jìn)，企业普遍反馈欧美出口动能最为疲弱，日韩需求相对(duì)平(píng)稳。

　　第三，相较(jiào)大型和自主品牌外(wài)贸企业(yè)，小企业和(hé)代工企(qǐ)业出(chū)口压(yā)力明(míng)显更大。

　　企业普遍反馈目前海外(wài)需求(qiú)较过去(qù)2年(nián)有明显(xiǎn)走弱，不同规模和类型的企业所面临的出口压力存在明(míng)显差异(yì)。

　　小型企业普遍反馈今年订单下滑明显，而中(zhōng)大型(xíng)企(qǐ)业则反馈今年订(dìng)单虽有下滑，但程(chéng)度(dù)相对较(jiào)轻(qīng)，甚(shèn)至(zhì)部(bù)分企业(yè)存在(zài)订单(dān)略增的(de)情况。

　　此外，相较于单纯的代加工(gōng)企业，具(jù)备自主品牌的外贸企业反馈今年订(dìng)单(dān)情况相对较好，出口压力较轻。

　　第四(sì)，2023年(nián)中(zhōng)国出口企业仍面临(lín)一定贸易(yì)摩擦(cā)压力。

　　本次广交会参(cān)展(zhǎn)企业反馈，中(zhōng)国外贸企(qǐ)业正面临较(jiào)为广(guǎng)泛(fàn)的贸(mào)易摩擦。中(zhōng)国和欧美发达国(guó)家之间存在(zài)贸易(yì)摩擦，除此之外，中国企(qǐ)业同样面临(lín)其他(tā)地区(qū)贸(mào)易摩(mó)擦增大，例如中国对非(fēi)假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字洲地区出口的贸易摩擦正(zhèng)在加剧(jù)，主要方式为加征关税(shuì)，目的(de)在于保护(hù)本(běn)地制造(zào)业(yè)发展。

　　2022年(nián)7月东非共(gòng)同体正(zhèng)式实行第(dì)四档35％的共(gòng)同对(duì)外关税的决定，计划纳入的(de)商品包括：乳(rǔ)制品、肉产品、谷物、食(shí)用油、饮料(liào)和酒(jiǔ)类、食糖(táng)及糖果、水果、坚果(guǒ)、咖啡(fēi)、茶叶、鲜花、调味品、家具(jù)、皮革品、棉纺织品(pǐn)、服装、钢铁产(chǎn)品和(hé)陶瓷产品等(děng)。

　　原(yuán)先东非共体共(gòng)同对外关税税(shuì)率分三档，终端消(xiāo)费品25％、中间产品10％、原材(cái)料和资本货(huò)物0％。初(chū)衷(zhōng)是保护本地制造(zào)业免受廉价进口竞(jìng)争。

　　第五，中国出口(kǒu)企业(yè)产业(yè)转移范围(wéi)正在(zài)扩大，转移进程正在加(jiā)速。

　　调研企业(yè)普(pǔ)遍反馈，受(shòu)关税税(shuì)率和劳动力成(chéng)本(běn)因素影响，当前中(zhōng)国(guó)企业(yè)存在产业转移。疫情之后(hòu)产业(yè)转移浪潮(cháo)加速，头部大型企业是产业转移(yí)的主要主(zhǔ)体。

　　企业反馈产业转移主(zhǔ)要流向东(dōng)南亚，目前(qián)也开始(shǐ)流向(xiàng)非洲(zhōu)等地。产业转(zhuǎn)移至当地，生产得(dé)到的产成(chéng)品(pǐn)也主(zhǔ)要是为销售于当地。

　　此外，产业转移对中国(guó)出(chū)口(kǒu)份额影响上，企业反馈和宏观(guān)数据(jù)表现有所(suǒ)差(chà)异。其中，出(chū)口份(fèn)额数据显示，中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)劳动密集型产品的(de)订单近(jìn)年来呈现持(chí)续下降；但大部分调(diào)研企业认为转移(yí)产能尚(shàng)不构成竞争威胁(xié)，向东南亚转移的(de)订(dìng)单(dān)规模较小(xiǎo)。

　　风险提示

　　调研样本企业数量与范围有限；海外经济衰退超(chāo)预期。

　　本(běn)文来自民生(shēng)证券研究院于2023年5月8日(rì)发(fā)布的报告《民生(shēng)宏(hóng假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字)观调研(yán)系(xì)列(liè)之三(sān)：广交会下(xià)的出口(kǒu)群像》

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