随(suí)着3月进出(chū)口数据的出炉(lú)，纯碱市场(chǎng)数据表(biǎo)现(xiàn)“亮眼”，使得短(duǎn)期市场悲观情绪有所缓(huǎn)和。从表象看，进出口(kǒu)双双超(chāo)预期，也显(xiǎn)示出纯(chún)碱市(shì)场供需(xū)两旺、出口向好的态势仍(réng)在(zài)延(yán)续。

　　中国(guó)海关总署数据(jù)显示(shì)，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯碱(jiǎn)出口下降，进口增加，从实际(jì)数据来看(kàn)，其(qí)表现(xiàn)超出市场预期。”国投安信期货高级(jí)分析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环(huán)比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期货分析师(shī)张凌璐表(biǎo)示(shì)，相较(jiào)于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量(liàng)，3月纯(chún)碱进口数量(liàng)超预期增(zēng)长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进(jìn)口数(shù)量超(chāo)过1万吨，其余月份进口数(shù)量在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在(zài)她看来，进口的大量增长主要(yào)集中于部分(fēn)浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧(jǐn)平(píng)衡的情(qíng)况下(xià)，下游(yóu)通过进口来(lái)补充使(shǐ)用量。这(zhè)部分(fēn)进口增量到(dào)港后直接进入(rù)下游玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击(jī)程度相(xiāng)对(duì)有(yǒu)限，但在一(yī)定程度上可能会导致(zhì)下游厂家减(jiǎn)少从国(guó)内厂家(jiā)采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出(chū)口(kǒu)数据来(lái)看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月提(tí)升(shēng)23.28％，同比去年(nián)3月提(tí)升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里市场面临暴风雪等极端(duān)天(tiān)气、国际地缘(yuán)政治冲(chōng)突导致美国和土耳其(qí)运输阶段性受阻(zǔ)，再加上全(quán)球能源(yuán)价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂(chǎng)大面积(jī)减产、我国出口市场新增南美和非洲的份(fèn)额，都是带动去年全年纯碱出口(kǒu)大幅提升的导(dǎo)火(huǒ)索。今年(nián)随(suí)着(zhe)国(guó)际能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大(dà)宗商品价格处于全球高(gāo)位之时，纯碱出口(kǒu)还(hái)能保持增(zēng)长态势，也确实(shí)超出市场(chǎng)预(yù)期。

　　“3月(yuè)份出口量在去年高(gāo)基数的基(jī)础上进一步增加至(zhì)16.3万吨，大超市场预期，显示出行业(yè)供需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在(zài)延(yán)续。”在方正中期(qī)期货(huò)分析师魏朝明看来，2022年国际能源(yuán)价格高企，纯碱出口显著放量，今年出口量能在(zài)去(qù)年高基数的基(jī)础(chǔ)上吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里(shàng)进一步上扬，显(xiǎn)示国际市场对纯碱需求具有较强韧性，国际需求显著走弱的(de)预期(qī)有待修正(zhèng)。

　　期货日报记者了解到(dào)，全球经济(jì)的衰退预期(qī)或(huò)导致(zhì)全球实(shí)体企业承压，海外纯碱需求可能会(huì)受到一定影响(xiǎng)。而(ér)国内经济稳增长预期强烈，国(guó)内纯碱需求表现或较海(hǎi)外(wài)强劲，这(zhè)在长(zhǎng)期(qī)也(yě)可(kě)能影响我国纯碱出口数量(liàng)。

　　对(duì)此，南华期货分析师李嘉(jiā)豪告诉记(jì)者，相较于去年(nián)，今年纯碱(jiǎn)出口的预期走弱。主要在(zài)于国外能源(yuán)的回落(luò)背景下供应的(de)回归(guī)，国内(nèi)外碱的价(jià)差收缩，同时伴随海运费的走弱(ruò)，使得(dé)出口(kǒu)出现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但(dàn)是(shì)3月(yuè)的出口表(biǎo)现依旧(jiù)较(jiào)好，与前(qián)期市(shì)场的反馈略有偏(piān)差(chà)，一(yī)部(bù)分原因可能是前期待发订单，一部(bù)分(fēn)是(shì)外围需(xū)求(qiú)从去年的出口角度存在重心(xīn)上(shàng)移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落(luò)地以(yǐ)前(qián)，国内纯碱紧平衡(héng)的格局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度讲可能还是优先国内使用为主，纯碱出口或难以再现去年高增长的态势。

　　从价格和出口利润上(shàng)来看(kàn)，3月出口均价368美元/吨，部分长协(xié)价格可(kě)能更低，对比(bǐ)国内价格(gé)偏(piān)低。换言之(zhī)，纯碱(jiǎn)出口利润并不高，这将导致(zhì)中国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需要关注(zhù)纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出(chū)口只(zhǐ)是供至国内大型(xíng)玻璃厂在海(hǎi)外的生产线(xiàn)，且该部分用量能够长期稳定，那(nà)么这部分用量仍能让出口维持高位。但如果是供给海外(wài)其他地区，可能会由(yóu)于海外需求回落导致出口下降。”张(zhāng)凌(líng)璐(lù)表示，同时也要(yào)留意出(chū)口周期的(de)变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在(zài)她(tā)看(kàn)来，3月出(chū)口(kǒu)数据的好转，可能是(shì)1—2月的订(dìng)单兑现而已，也并(bìng)一定能够说明3月(yuè)全球(qiú)的纯碱(jiǎn)需求(qiú)量(liàng)大。

　　“未(wèi)来纯碱出口(kǒu)下降(jiàng)、进口提升的趋势仍是大方向，但由于国内(nèi)进出口数量占(zhàn)全国产(chǎn)能、需求的(de)比例相对有限，因此(cǐ)对于年(nián)度供(gōng)需影响也(yě)相对有(yǒu)限。但集(jí)中在某个(gè)月或数月，进出口超预期(qī)变化(huà)可能会对阶(jiē)段性的(de)行情产生情绪和(hé)供(gōng)需影(yǐng)响。”张(zhāng)凌(líng)璐(lù)称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着能源(yuán)价(jià)格下调，内外价(jià)差呈逐步收(shōu)窄态势，预计今年(nián)出(chū)口相对去年下降(jiàng)。“后续海外碱到港量增加(jiā)，进口有继续增加(jiā)预期(qī)，出口有下(xià)滑压力，进出口贸(mào)易商顺差或重回2022年前格局，对纯(chún)碱价格形成牵制。”周(zhōu)小(xiǎo)燕说。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯碱进出口(kǒu)数(shù)据超(chāo)预期是国内(nèi)纯碱市场健康运(yùn)行的旁证。魏朝明(míng)认为，短期内市场(chǎng)悲观预期或有所消退，纯碱期现货(huò)价格短期或有企稳。

　　“从近期的(de)市场表现来看，出口走弱(ruò)的预(yù)期基本被消化，进口的量(liàng)相(xiāng)对来说(shuō)更受市场关注(zhù)。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面(miàn)来看，进口约有十几万吨的到港量(liàng)，导致市场(chǎng)4月的平衡相(xiāng)对宽松。在他看来，未来(lái)出口的(de)走弱则(zé)更加(jiā)影响轻碱的供(gōng)需，在内需恢复有(yǒu)限的情况下，轻(qīng)碱价(jià)格(gé)重心(xīn)下移会相对明显。

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