美国债务违约的风险比以往任何时候都要大，并有(yǒu)可能将全球市场推入(rù)一个全新的痛苦深渊。而(ér)在此背(bèi)景(jǐng)下，投资者应如何保护自身的财(cái)富呢？对(duì)此，一份(fèn)业(yè)内机构的最新调查揭(jiē)露出了业内人(rén)士眼下(xià)的真实(shí)心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全(quán)球637名(míng)受访者进行(xíng)的调查，对(duì)于那些寻求避(bì)风(fēng)港的人来说，贵金属仍是(shì)迄今为止的首选，以防(fáng)华盛顿在(zài)债务上限问题上(shàng)的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告(gào)终。

　　超过一(yī)半(bàn)的(de)金融专业(yè)人(rén)士表示，如果美国政府未能(néng)履行其义务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他(tā)替代对冲工具的(de)稀缺。根据这份最新业(yè)内(nèi)调查，在美(měi)国债务违约情况下，第二大受欢迎的(de)资产(chǎn)仍(réng)然是美国国(guó)债(zhài)。这毫无(wú)疑(yí)问有点(diǎn)讽刺——因为这正是美国(guó)政府(fǔ)可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留(liú)意的是，即使是那些相对悲观的分析师也(yě)认为(wèi)，债券持有者最终会得到(dào)偿(cháng)付(fù)——只是要晚一些。事实(shí)上，即便(biàn)在上一(yī)次最(zuì)为令人(rén)担忧的(de)2011年债务上限(xiàn)危机中(zhōng)，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信(xìn)用评级，美国长(zhǎng)期国债也依(yī)然出(chū)现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎等传(chuán)统避险(xiǎn)货币也有一些拥趸，但它们都不如美元。或者说(shuō)，更受(shòu)欢迎的是(shì)比(bǐ)特币——被一(yī)些投资者视(shì)为一种数字黄(huáng)金。

　　（专业(yè)投资者和(hé)散户投资(zī)者在美国债务(wù)违约下(xià)的投资选择分布）

　　近几周来(lái)，美国政界和金融界的大佬们(men)已(yǐ)经纷(fēn)纷发出警(jǐng)告，如果债务上限僵(jiāng)局在大限前得不(bù)到解决，可能(néng)会发生什么。美国(guó)总统拜登(dēng)提醒称(chēng)，“整个世(shì)界都将(jiāng)面临麻(má)烦”，而摩根大通(tōng)首席执行官杰米·戴蒙则(zé)疾(jí)呼，“其(qí)后果可能是灾难性的。”

　　这一次(cì)债(zhài)务(wù)上限危机风险更大(dà)

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这(zhè)一次的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过去美国所(suǒ)经历(lì)的最(zuì)严(yán)重的债务上限危机。

　　目前，一年期(qī)美(měi)国主权信用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约保险(xiǎn)成本(běn)已(yǐ)飙升至了远(yuǎn)超之前几次债限危(wēi)机时的(de)水平，尽管这仍表明实际(jì)违约的可能性(xìng)相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和(hé)ETF策略(lüè)主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会(huì)的(de)两极(jí)分化，风险比(bǐ)以前更(gèng)高。双方(fāng)都如此顽固且不愿妥协，意味(wèi)着(zhe)他们有(yǒu)可能无(wú)法(fǎ)及(jí)时采取行动。”

　　毫(háo)无(wú)疑问的是，买入黄金进行(xíng)对冲并不便宜，因为今年(nián)迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)，黄金的表(biǎo)现非常好——先(xiān)是(shì)不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)受到中(zhōng)国买家不断增(zēng)长的需求(qiú)的提(tí)振，然后是(shì)银行业危机和美国债务违约(yuē)引发的避险需求，目前(qián)现货黄金仅略(lüè)低于(yú)本月早(zǎo)些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资者都认为(wèi)，如果(guǒ)债务上(shàng)限之争僵(jiāng)持(chí)到(dào)最后关头，但(dàn)美国(guó)政府最终侥幸没有(yǒu)违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如(rú)果(guǒ)美国(guó)政府真的跌落债务悬崖会发生什么(me)，专业人士(shì)意见不一。约60％的散户投(tóu)资(zī)者预计，如果发生违约，10年期美国国不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)债将走软。基(jī)准(zhǔn)美国国(guó)债收益率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与(yǔ)此同时(shí)，债务上限僵(jiāng)局推高了一些期限非常短的国库(kù)券收益率，这些短期国库券被认(rèn)为(wèi)最有可(kě)能被延期支付，这(zhè)加剧了国库券(quàn)收益率(lǜ)曲线(xiàn)的(de)扭曲。收(shōu)益率(lǜ)最高的(de)是(shì)6月初左右(yòu)到(dào)期的国(guó)库券，因(yīn)为这批票据最为(wèi)接(jiē)近美国财政部长耶伦所警告的最(zuì)早在6月1日(rì)触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政(zhèng)部能撑(chēng)过6月中(zhōng)旬，其可能会从预期的纳税(shuì)和其他收入措施中获得一点的喘(chuǎn)息空间(jiān)，从而能够(gòu)继(jì)续“苟延残(cán)喘”到7月底。目前，7月底到(dào)期国库券的市场定(dìng)价也表明(míng)了一定程度的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务(wù)上限僵局(jú)中，美(měi)国长期国债(zhài)购买量曾(céng)激增，将10年期国债(zhài)收益(yì)率(lǜ)推至了(le)当时的(de)创(chuàng)纪录(lù)低点，与此(cǐ)同时，金(jīn)价上涨，数(shù)万(wàn)亿美元的(de)全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不(bù)过，这(zhè)一次(cì)专业(yè)投资者(zhě)对标普500指数的前景(jǐng)预测，没有散户交(jiāo)易员那么悲观。道明证券利率(lǜ)策略(lüè)主管Priya Misra表(biǎo)示，“如(rú)果我们确实看到短期违约(yuē)，市场反应将给国会(huì)带来提高债务(wù)上限的压(yā)力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债务上限闹剧(jù)已经(jīng)对美元造成(chéng)了一些伤害，41％的人表示，如果美国政(zhèng)府违约，美元(yuán)作为全球(qiú)主要储备货(huò)币的地位将面(miàn)临风险。

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